CAPE arány - Egyszerű meghatározás, áttekintés és képlet szerinti bontás

A köpeny arány (más néven a Shiller P / E vagy PE 10 Ratio) egy betűszó a C yclically- A djusted P rizs-to- E arnings arány . Az arány kiszámítása úgy történik, hogy a társaság részvényárfolyamát elosztjuk a társaság elmúlt tíz év inflációval korrigált eredményének átlagával.

Pénzügyi elemzők Világszínvonalú pénzügyi elemző A világszínvonalú pénzügyi elemzők olyan képességek egyedülálló kombinációjával rendelkeznek, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy óriási pozitív hatást gyakoroljanak egy szervezetre. A kiváló képességek képesek mind kvantitatív, mind kvalitatív adatokat elemezni, megérteni a részletes és a teljes képen alapuló gondolkodást, az egyszerűség és a komplexitás egyensúlyát, a ciklikusan kiigazított ár / eredmény arányt használják a hosszú távú pénzügyi teljesítmény értékelésére, a gazdasági ciklusok hatásainak elkülönítése mellett.

CAPE arány

Tudjon meg többet a pénzügyi arányról a pénzügyi pénzügyi elemzés alaptanfolyamával

A CAPE arány az ár-nyereség (P / E) arány variációja. Ár-nyereség arány Az ár-nyereség aránya (P / E arány) a vállalat részvényárfolyama és az egy részvényre jutó eredmény kapcsolata. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy jövőbeni) jövedelem egységére kell fizetnie. A P / E arányhoz hasonlóan a CAPE arány célja annak jelzése, hogy egy részvény alulértékelt vagy túlértékelt.

A CAPE arány lehetővé teszi a vállalat jövedelmezőségének értékelését a gazdasági ciklus különböző időszakaiban. Az arány figyelembe veszi a gazdasági ingadozásokat is, ideértve a gazdaság terjeszkedését és recesszióját is. Lényegében tágabb képet nyújt a vállalat nyereségességéről azáltal, hogy elsimítja a gazdaság ciklikus hatásait.

A CAPE arányt Robert Shiller amerikai közgazdász, közgazdasági Nobel-díjas nyerte.

CAPE arány

CAPE arány és piaci összeomlások

A rendkívül magas CAPE arány azt jelenti, hogy a társaság részvényárfolyama lényegesen magasabb, mint azt a társaság nyeresége jelzi, és ezért túlértékelt. Általában várható, hogy a piac végül korrigálja a társaság részvényeinek árfolyamát azáltal, hogy lenyomja a valódi értékét.

A múltban a CAPE arány bebizonyította jelentőségét a potenciális buborékok és piaci összeomlások azonosításában. Az S&P 500 Index arányának történelmi átlaga 15-16 között van, míg az arány legmagasabb szintje meghaladja a 30. A rekordmagas szint háromszor fordult elő az amerikai pénzügyi piacok történetében. Az első 1929-ben volt, a Wall Street lezuhanása előtt, amely a nagy gazdasági válság kezdetét jelentette. A nagy depresszió A nagy gazdasági világválság az 1920-as évek végétől az 1930-as évekig tartó gazdasági világválság volt. Évtizedekig folytak a viták arról, hogy mi okozta a gazdasági katasztrófát, és a közgazdászok továbbra is megosztottak számos különböző gondolkodási körön. A második az 1990-es évek végén volt a Dotcom Crash előtt, a harmadik pedig 2007-ben, a 2007-2008-as pénzügyi válság előtt.

Tudjon meg többet a pénzügyi arányról a pénzügyi pénzügyi elemzés alaptanfolyamával

CAPE arány az előrejelzésben

Úgy gondolják, hogy összefüggés van a CAPE arány és a jövedelem között. Shiller arra a következtetésre jutott, hogy az alacsonyabb arányok idővel magasabb hozamot jelentenek a befektetők számára.

Vannak azonban kritikák a CAPE aránynak a jövedelem előrejelzésében történő alkalmazásával kapcsolatban. A legfőbb gond, hogy az arány nem veszi figyelembe a számviteli beszámolási szabályok változását. Például a GAAP GAAP GAAP vagy az általánosan elfogadott számviteli elvek szerinti jövedelemszámítás legutóbbi változásai általánosan elismert szabályok és eljárások, amelyek célja a vállalati számvitel és a pénzügyi beszámolás irányítása. A GAAP egy átfogó számviteli gyakorlat, amelyet a Pénzügyi Számviteli Standard Testület (FASB) közösen dolgozott ki, és torzítja az arányt, és túlságosan pesszimista képet nyújt a jövedelemről.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A kapcsolódó témákról további információt a következő pénzügyi forrásokban talál:

  • Pénzügyi mutatók Pénzügyi mutatók A pénzügyi mutatók a pénzügyi kimutatásokból vett számértékek felhasználásával jönnek létre, hogy érdemi információkat szerezzenek a vállalatról.
  • Útmutató a pénzügyi modellezéshez Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről és egyebekről.
  • Mérlegsor-tételek vetítése Mérlegsor-tételek vetítése A mérlegsorok kivetítése magában foglalja a működő tőke, a PP&E, az adósságtőke és a nettó jövedelem elemzését. Ez az útmutató részletezi a számítás módját
  • Pénzügyi elemzési mutatók Szószedet Pénzügyi elemzési mutatók Szószedet Fogalommeghatározások és definíciók a közös pénzügyi elemzési arányokhoz. Fontos, hogy megértsük ezeket a fontos kifejezéseket.

Legutóbbi hozzászólások