A monetarista elmélet (más néven „monetarizmus”) egy alapvető makrogazdasági elmélet, amely a pénzkínálat, mint kulcsfontosságú gazdasági erő fontosságára összpontosít. Az elmélet előfizetői úgy vélik, hogy a pénzkínálat az árszint és az infláció elsődleges meghatározója Infláció Az infláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének meghatározott időn belüli növekedésére utal. Az árszint emelkedése azt jelzi, hogy az adott gazdaság valutája elveszíti vásárlóerejét (vagyis kevesebbet lehet ugyanannyi pénzzel megvásárolni). .
Az elmélet szerint a növekvő pénzkínálat elkerülhetetlenül magasabb árakhoz és inflációhoz vezet, míg a pénzkínálat csökkenése deflációhoz vezet. Defláció A defláció az áruk és szolgáltatások általános árszintjének csökkenése. Másképp fogalmazva, a defláció negatív infláció. Amikor bekövetkezik, a pénznem értéke idővel növekszik. Így több áru és szolgáltatás vásárolható meg ugyanannyi pénzért. recessziót okozhat.
A pénzkínálat változásai a foglalkoztatottságot és a termelés szintjét is befolyásolják, de a monetarista elmélet szerint ezek a hatások csak átmeneti jellegűek, míg az inflációra gyakorolt hatás tartósabb és jelentős.
Összegzés
- A monetarista elmélet, amelyet Milton Friedman népszerűsített, azt állítja, hogy a pénzkínálat az elsődleges tényező az infláció / defláció meghatározásában egy gazdaságban.
- Az elmélet szerint a monetáris politika a fiskális politikánál sokkal hatékonyabb eszköz a gazdaság élénkítésére vagy az infláció lassítására.
- A monetarizmus az elsődleges alternatív makrogazdasági elmélet a keynesi gazdaságelmélettel szemben; a monetaristák a kormány rendkívül korlátozott gazdasági beavatkozásában hisznek, míg a keynesiánusok az aktív kormányzati beavatkozás mellett érvelnek.
A monetarista elmélet története
Míg Clark Warburton közgazdász kezdetben a monetarista elmélet nagy részét közvetlenül a második világháború után állította fel, Milton Friedmant elismerték a modern monetarizmus elsődleges szószólójaként. A monetarista elméletet Friedman egy Anna Schwartzzal közösen írt könyvében fejtette ki: „Az Egyesült Államok monetáris története, 1867–1960”, valamint az Amerikai Gazdasági Társaság 1967-es beszédében.
Érdekes, hogy míg a monetarista elmélet lényegében útmutató a jegybanki politikához, Friedman ellenezte a központi bankok, például az Egyesült Államok Federal Reserve Bankjának teljes gondolatát.
Valójában Friedman a nagy depresszió nagy részét hibáztatta. A nagy depresszió A nagy gazdasági világválság az 1920-as évek végétől az 1930-as évekig tartó gazdasági világválság volt. Évtizedekig folytak a viták arról, hogy mi okozta a gazdasági katasztrófát, és a közgazdászok továbbra is megosztottak számos különböző gondolkodási körön. harmincas évek szövetségi tartalékáról, azzal érvelve, hogy a Fed éppen abban a pillanatban szigorította a pénzkészletet, hogy azt a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében bővítenie kellett volna.
Tekintettel arra, hogy a központi bankok léteznek, Friedman azzal érvelt, hogy a monetáris politika - a pénzkínálat bővülése vagy csökkenése - sokkal hatékonyabb eszköz a gazdaság befolyásolására, mint a fiskális politika - a kormány adózási és kiadási tevékenysége.
Hogyan befolyásolja a pénzkínálat a gazdaságot
Egy ország központi bankja a kamatlábak manipulálásával bővítheti vagy szerződtetheti a pénzkészletet.
Például az Egyesült Államokban a Szövetségi Tartalék megváltoztathatja a Fed Alap kamatát Szövetségi alap kamatláb Az Egyesült Államokban a szövetségi alap kamatlába arra a kamatlábra vonatkozik, amelyet a letétkezelő intézmények (például bankok és hitelszövetkezetek) más letétkezelő intézményektől számítanak az egynapos tőke kölcsönzése tartalékegyenlegükből, fedezet nélküli alapon. - az a kamatláb, amellyel a bankok egyik napról a másikra kölcsönadhatnak pénzt más bankoknak. A Fed alapkamat befolyásolja a gazdaság összes többi kamatlábát.
Ha a Fed alapja magasabb, a kamatlábak összességében növekednek. Csökkenti a vállalkozásoknak és a fogyasztóknak kölcsönadott pénz mennyiségét, ezáltal csökkentve a kiadásokat és a gazdasági növekedést. Ezzel szemben a kamatlábak csökkentése növeli a fogyasztók és a vállalkozások hitelfelvételét, ezáltal fellendítve a kiadásokat és ösztönözve a gazdasági növekedést.
Az alapegyenlet
Van egy mögöttes egyenlet, amely a monetarista elmélet alapját képezi. A „csereegyenlet” néven ismert (más néven „a pénz mennyiségelmélete”). Bár az egyenlet meglehetősen összetetté válik a közelmúltbeli közgazdászok általi bővítés és finomítás miatt, az alapegyenlet a következőképpen van kifejezve:
Hol:
- M a pénzkészlet
- V a pénz sebessége (annak a forgalomnak az aránya, amely mellett egyetlen pénznem egységet - például egy dollárt - költenek egy év alatt)
- P a gazdasági tranzakciók (áruk és szolgáltatások vásárlása) átlagos árszintje
- Q az előállított áruk és szolgáltatások teljes mennyisége - azaz a gazdasági kibocsátás vagy a termelés
A monetarista elmélet szerint V (a pénz sebessége) viszonylag stabil marad. Ezért megváltoztatja az M-t (a pénzkészletet), amely elsősorban az árakat és a gazdasági termelést érinti.
Monetarizmus - főbb szempontok
Számos fő szempont van, amelyet a monetarista elmélet vezet a csereegyenletből:
- A pénzkínálat növekedése a gazdaság általános áremelkedéséhez vezet.
- A megnövekedett pénzkínálat csak rövid távú hatással lesz a gazdasági kibocsátásra (azaz a bruttó hazai termék - GDP bruttó hazai termék (GDP)) A bruttó hazai termék (GDP) az ország gazdasági egészségi állapotának mérőszáma és az ország gazdasági színvonalának mutatója. A GDP felhasználható a termelékenység szintjének összehasonlítására az egyes országok között.) és a foglalkoztatási szintek.
- A központi bank számára a legjobban követendő monetáris politika az, ha a pénzkészlet növekedési ütemét a valós GDP növekedési üteméhez igazítja - ez a legjobb politika a folyamatos gazdasági növekedés támogatására és az infláció viszonylag alacsony szinten tartására.
Az utolsó pont a monetarista elmélet kulcsa. A monetarista közgazdászok úgy vélik, hogy korlátozni kell a jegybank pénzkészlet-manipulációját. Úgy vélik, hogy egy központi bank, amely aktívabban megpróbálja megváltoztatni a pénzkészletet, nagyobb valószínűséggel árt a gazdaságnak, mint annak.
Ez az érvelés azonban erősen kötődhet a monetaristák alapvető bizalmatlanságához a központi bankokkal, mint intézményekkel szemben. Az ötlet ellentétes a keynesi gazdaságelmélettel, amely a jegybank aktív, korlátlan beavatkozását támogatja.
Monetarista elmélet kontra Keynesian Economics
A monetarizmus, ahogy Friedman is támogatja, ellentétben áll a keynesi gazdaságelmélettel. Az ötlet a fellendülés és a bukás gazdasági ciklusaiból származik, amelyek a szabadpiaci gazdaságoktól elvárhatók, és a kormányt "ellensúlyként" pozícionálják, amely az 1930-as években népszerűvé vált. Míg a monetarizmus a monetáris politikára összpontosít, addig a keynesi elmélet a fiskális politikára összpontosít.
Friedman azzal érvelt, hogy a Federal Reserve téves monetáris politikája a nagy depresszió elsődleges oka. Keynes úgy vélte, hogy a kormány fiskális politikája - az állami kiadások növelése - a legfontosabb tényező a recesszióban lévő gazdaság ösztönzésében.
Összességében a keynesi közgazdászok hisznek az aktív jegybanki és kormányzati beavatkozásban a gazdaságba, míg a monetaristák - mint például Friedman - úgy vélik, hogy a szabad piacok az árak és a foglalkoztatás szempontjából önmagukhoz igazodnak, hogy a lehető legnagyobb hasznot hozzák a gazdaság számára.
A monetaristák ellenzik a kormányzati beavatkozást a gazdaságba, csak nagyon korlátozott mértékben (úgy vélik, hogy ez általában többet árt, mint használ), míg a keynesi közgazdászok a kormányt és a jegybankot tekintik a gazdasági jólét elsődleges mozgatórugóinak.
További források
A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szolgáltatója. A Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditáció a hitelelemzők globális szabványa, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitelelemzési, cash flow elemzéseket, szövetségi modellezés, hitel-visszafizetések és egyebek. tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítson.
A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:
- Neoklasszikus közgazdaságtan Neoklasszikus közgazdaságtan A neoklasszikus közgazdaságtan egy tág megközelítés, amely az áruk és szolgáltatások előállítását, árképzését, fogyasztását és a jövedelemelosztást magyarázza
- Kereslet és kínálat Kereslet és kínálat A kereslet és a kínálat törvényei olyan mikrogazdasági fogalmak, amelyek kimondják, hogy a hatékony piacokon az áru szállított mennyisége és az a termék iránt követelt mennyiség megegyezik egymással. Az áru árát az a pont is meghatározza, amikor a kínálat és a kereslet egyenlő egymással.
- Makroökonómiai tényező Makroökonómiai tényező A makrogazdasági tényező egy olyan minta, jellemző vagy állapot, amely a gazdaság egy nagyobb aspektusából fakad, vagy ahhoz kapcsolódik, nem pedig egy
- Recesszió Recesszió A recesszió az általános gazdasági aktivitás lassulását jelző kifejezés. A makrogazdaságban a recessziókat hivatalosan elismerik a negatív GDP-növekedési ütem két egymást követő negyedéve után.
