A tőkekiadás (röviden „CapEx”) a fizetés készpénzzel vagy hitellel a mérlegben tőkésített áruk vagy szolgáltatások vásárlásához. A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszköz = kötelezettségek + saját tőke. Másképpen fogalmazva, ez bármilyen kiadás. Kiadás A kiadás készpénzzel vagy hitelrel történő kifizetést jelent áruk vagy szolgáltatások vásárlásához. A kiadásokat egyetlen időpontban (a vásárlás időpontjában) kell elszámolni, összehasonlítva egy adott időszakra felosztott vagy felhalmozott kiadással.Ez az útmutató áttekinti a számviteli kiadások különféle típusait, amelyek aktiválva vannak (azaz nem kerülnek ráfordításként közvetlenül a társaság eredménykimutatására), és amelyet egy vállalat befektetésének tekint az üzleti tevékenységének bővítésében.
A CapEx fontos, hogy a vállalatok növekedjenek és fenntartsák üzleti tevékenységüket azáltal, hogy új ingatlanokba, üzemekbe, felszerelésekbe (PP&E), termékekbe és technológiába fektetnek be. A pénzügyi elemzők és a befektetők nagy figyelmet fordítanak a társaság tőkekiadásaira, mivel ezek eredetileg nem szerepelnek az eredménykimutatásban Eredménykimutatás Az eredménykimutatás a társaság egyik alapvető pénzügyi kimutatása, amely egy bizonyos időtartamra vonatkozóan kimutatja eredményüket. Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység összes költségét. Ez a kimutatás egyike annak a három megállapításnak, amelyet mind a vállalati pénzügyekben (beleértve a pénzügyi modellezést is), mind a könyvelésben használnak. de jelentős hatással lehet a cash flow-ra.
Forrás: amazon.com
Mikor kell kapitalizálni vs költség
A kiadás ráfordításának vagy tőkésítésének eldöntése azon alapul, hogy várhatóan mennyi ideig fog fennmaradni a kiadások haszna. Ha az ellátás kevesebb, mint 1 év, akkor azt közvetlenül az eredménykimutatásban kell elszámolni. Ha az ellátás meghaladja az 1 évet, azt eszközként kell aktiválni a mérlegben.
Például az irodai felszerelések, például a nyomtató festék és papír vásárlása nem esne a befektetési tevékenység alá, hanem működési költségként.
Egy épület megvásárlása ezzel szemben egy évnél hosszabb előnyt jelentene, és ezért tőkekiadásnak minősülne.
További információ arról, hogy mikor kell nagybetűket írni az IFRS webhelyén.
CapEx a Cash Flow kimutatáson
Tőkekiadás megtalálható a vállalat pénzforgalmi kimutatásában Pénzforgalmi kimutatás A cash-flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. , a „befektetési tevékenységek” alatt. Amint az a fenti képernyőképen látható az Amazon 2016. évi éves jelentéséből (a 10-k 10-K Form 10-K egy részletes éves jelentés, amelyet be kell nyújtani az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletéhez (SEC). a társaság éves teljesítményének átfogó összefoglalása. Részletesebb, mint a részvényeseknek elküldött éves jelentés), 2016-ban 6737 millió dollár tőkekiadásuk volt „ingatlanok és berendezések vásárlásához,beleértve a belső használatú szoftvereket és a weboldalak fejlesztését, net ”.
Mivel ez a kiadás befektetésnek minősül, nem jelenik meg az eredménykimutatásban.
CapEx a mérlegen
A CapEx a cash flow kimutatásból a mérlegbe áramlik. A tőkésítés után az eszköz értéke az értékcsökkenési ráfordítás révén az idő múlásával lassan csökken (azaz ráfordításként kerül leírásra). . Az értékcsökkenési ráfordítást arra használják, hogy jobban tükrözze a hosszú lejáratú eszközök költségeit és értékét, mivel ezek kapcsolódnak az általa generált bevételhez. .
A nettó tőkekiadások kiszámítása
A nettó CapEx kiszámítható közvetlenül vagy közvetve. A közvetlen megközelítésben az elemzőnek ütemterv vagy számviteli szoftver segítségével össze kell adnia az összes kiadást alkotó összes tételt. A közvetett megközelítésben az értékre úgy lehet következtetni, hogy a mérlegben szereplő eszközök értékét az értékcsökkenési ráfordítással együtt vizsgáljuk.
Közvetlen módszer:
- Az 1. eszközre költött összeg
- Plusz: a 2. eszközre költött összeg
- Plusz: A 3. eszközre költött összeg
- Kevesebb: Az eladott eszközökért kapott érték
- = Nettó CapEx
Közvetett módszer:
- PP&E egyenleg az aktuális időszakban
- Kevesebb: PP&E egyenleg az előző időszakban
- Plusz: Amortizáció az aktuális időszakban
- = Nettó CapEx
További információ a CapEx képletről A CapEx kiszámítása - Képlet Ez az útmutató bemutatja, hogyan kell kiszámítani a CapEx-et úgy, hogy a pénzügyi modellezéshez és elemzéshez az eredménykimutatásból és a mérlegből levezetjük a CapEx-képletet. .
Tőkekiadások és értékcsökkenés
A fent vázolt információk összefoglalásaként, amikor egy ráfordítást aktiválnak, a mérlegben eszközként osztályozzák. Annak érdekében, hogy az eszközt idővel eltávolítsák a mérlegből, rá kell tenni ráfordításokat, és az eredménykimutatáson keresztül kell mozgatni.
A könyvelők az eszközöket értékcsökkenés útján veszik fel az eredménykimutatásba. Az értékcsökkenési módszerek széles skálája létezik Értékcsökkenési módszerek Az amortizációs módszerek leggyakoribb típusai: lineáris, kétszeresen csökkenő egyenleg, termelési egységek és évszámjegyek. Az eszköz értékcsökkenésének kiszámítására különböző képletek léteznek. Az értékcsökkenési ráfordítást a számvitel során a tárgyi eszköz bekerülési értékének a hasznos élettartama alatt történő felosztására használják. használhatók (egyenes vonalas egyenes értékcsökkenés Az egyenes értékcsökkenés a leggyakrabban használt és legegyszerűbb módszer az eszköz értékcsökkenésének felosztására. Egyenes vonalú módszerrel az éves értékcsökkenési ráfordítás megegyezik az eszköz költségével, levonva a megtérülési értéket, osztva A hasznos élettartam (évek száma). Ebben az útmutatóban példák, képletek, magyarázatok, csökkenő egyenleg stb.) a menedzsment csapat preferenciája alapján.
Az eszköz élettartama alatt a teljes értékcsökkenés megegyezik a nettó tőkekiadással. Ez azt jelenti, hogy ha egy vállalatnak rendszeresen több CapEx-je van, mint amortizációja, eszközalapja növekszik.
Itt van egy útmutató annak megtekintéséhez, hogy egy vállalat növekszik vagy csökken-e (idővel):
- CapEx> Értékcsökkenés = Növekvő eszközök
- CapEx <értékcsökkenés = zsugorodó eszközök
Tőkekiadások szabad cash flow-ban
Ingyenes pénzáramlás A szabad pénzáramlás (FCF) a szabad pénzáramlás (FCF) azt méri, hogy a vállalat képes-e előállítani azt, ami a befektetők számára leginkább fontos: a rendelkezésre álló készpénz diszkrecionális módon történő felosztása az egyik legfontosabb mutató a vállalati pénzügyekben. Az elemzők rendszeresen értékelik a társaság pénzforgalom-generáló képességét, és azt tartják az egyik fő módnak, ahogyan a társaság részvényesi értéket tud létrehozni. Részvényesi érték A részvényesi érték a vállalkozás pénzügyi tulajdonosainak pénzügyi értéke, amely a társaság részvényeinek birtoklásáért kap. A részvényesi érték növekedése jön létre.
A szabad cash flow (FCF) képlete a következő:
FCF = Műveletekből származó pénz - tőkekiadások
CapEx az értékelésben
A pénzügyi modellezésben Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban hajtják végre, hogy előre jelezzék a vállalat pénzügyi teljesítményét. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. és az értékbecslés, az elemző elkészíti a DCF modellt. DCF Model Training Free Guide A DCF modell egy speciális típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat szabad felhasználatlan cash flow-járól a nettó jelenérték meghatározásához (NPV NPV Formula A útmutató az NPV képlethez az Excel-ben a pénzügyi elemzés során. Fontos megérteni, hogy pontosan hogyan működik az NPV formula az Excel-ben és a matematika mögötte. NPV = F / [(1 + r) ^ n] ahol PV = jelenérték, F = jövőbeli fizetés (cash flow), r = diszkontráta, n = a jövőbeni időszakok száma) üzleti.A legelterjedtebb megközelítés az, hogy kiszámítják a vállalat szabad felhasználatlan szabad pénzáramát (a vállalkozás felé történő ingyenes pénzáramlás) és diszkontálják azt a jelenbe a súlyozott átlagos tőkeköltség felhasználásával (WACC WACC WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, és képviseli vegyes tőkeköltség, beleértve a saját tőkét és az adósságot. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, mi ez, miért használt, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is biztosít).Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is tartalmaz).Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is tartalmaz).
Az alábbiakban egy olyan pénzügyi modell képernyőképe látható, amely kiszámítja a tőkekiadások által befolyásolatlan szabad cash flow-t.
Forrás: Pénzügyi pénzügyi modellezési tanfolyam.
További források
A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához ezek a további pénzügyi források hasznosak lehetnek:
- Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
- A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
- EBITDA Margin EBITDA Margin EBITDA margin = EBITDA / Bevétel. Ez egy jövedelmezőségi mutató, amely azt a jövedelmet méri, amelyet a társaság adózás, kamat, értékcsökkenés és amortizáció előtt termel. Ez az útmutató példákat és letölthető sablont tartalmaz
- Mérlegsor-tételek vetítése Mérlegsor-tételek vetítése A mérlegsorok kivetítése magában foglalja a működő tőke, a PP&E, az adósságtőke és a nettó jövedelem elemzését. Ez az útmutató részletezi a számítás módját
