Elszámolási dátum - áttekintés, hogyan működik, a kapcsolódó kockázatok

Az elszámolás dátuma olyan iparági kifejezés, amely arra a napra utal, amikor egy kereskedési vagy származtatott ügyletet véglegesnek tekintenek, és az eladónak át kell adnia az értékpapír tulajdonjogát a vevőnek az eszköz megfelelő kifizetése ellenében. Ez az a tényleges dátum, amikor az eladó befejezi az eszközök átruházását, és a fizetés az eladónak történik.

Elszámolás napján

A tranzakció napja, más néven kereskedési nap és az elszámolás napja közötti időtartam az értékpapír típusától függően változik. Például a kincstárjegyek kiegyenlítésének napja a kincstárjegyek (kincstárjegyek) a kincstárjegyek (vagy röviden a kincstárjegyek) egy rövid lejáratú pénzügyi eszköz, amelyet az amerikai államkincstár bocsát ki, lejárati időtartama néhány naptól a 52 hét (egy év). Ezeket a legbiztonságosabb befektetések között tartják számon, mivel azokat az Egyesült Államok kormányának teljes hite és hitele támogatja. a következő munkanap, amelyet T + 1-nek jelölnek, míg a készletek kiegyenlítési napja két munkanap, T + 2-nek jelölve. Az elszámolási dátum nem tartalmazza a hétvégéket, azaz a szombatot és a vasárnapot, valamint a csereünnepeket.

Összegzés

  • Az elszámolás napja az a nap, amikor a kereskedelem lezárultnak tekinthető, amikor az eladó pénzügyi eszköz tulajdonjogát a vevőnek fizetés ellenében átadja a vevőnek.
  • Az értékpapírok elszámolásának napja egy naptól három napig terjed, az értékpapír típusától függően.
  • Az elszámolás dátuma a tranzakció dátuma óta eltelt napok számát veszi figyelembe, kivéve a hétvégéket és a csereünnepeket.

Az elszámolási időpontok megértése

Amikor a befektető részvényt vásárol, vállalati kötvények A vállalati kötvényeket vállalatok bocsátják ki, és általában 1–30 éven belül lejárnak. Ezek a kötvények általában magasabb hozamot kínálnak, mint az államkötvények, de nagyobb kockázatot hordoznak magukban. A vállalati kötvények csoportokba sorolhatók, attól függően, hogy a társaság milyen piaci szektorban működik, származtatott ügyletekkel vagy más pénzügyi eszközökkel, két fontos dátumra kell emlékezni: a tranzakció és az elszámolás dátumára. A tranzakció dátuma a kereskedés megkezdésének tényleges dátuma.

Másrészt az elszámolás napja a tranzakció befejezésének utolsó napja. Azaz az a nap, amikor az értékpapír tulajdonjoga átruházódik az eladóról a vevőre, és a vevő az értékpapírért fizet az eladónak. Az elszámolás napja nem ugyanazon a napon történik, mint a tranzakció, mivel a tulajdonjog átruházása és a fizetés eltart egy ideig.

Korábban az értékpapírok tulajdonjogának átruházása Állami értékpapírok Az állami értékpapírok vagy forgalomképes értékpapírok olyan befektetések, amelyek nyíltan vagy könnyen kereskednek a piacon. Az értékpapírok vagy részvény vagy adósság alapúak. manuálisan történt, ahol a biztosítékot postai úton küldték el, és a vevő a biztosítékért csak a tanúsítvány kézhezvételekor fizet. A változó szállítási időszak miatt gyakori volt, hogy az árak a tranzakció és az elszámolás napja között ingadoztak.

Az elektronikus tranzakciók bevezetése csökkentette a tranzakció és az elszámolás napja közötti késést. A kötvények és részvények kiegyenlítése két munkanapon belül történik, míg a kincstárjegyek és a kötvények kiegyenlítése a következő munkanapon belül történik. Ha a tranzakció dátuma és az elszámolás napja közötti időszak szabadságra vagy hétvégére esik, a várakozási idő jelentősen megnőhet.

Mikor történik az elszámolás?

Az elszámolás napja azoknak a napoknak a száma, amelyek elteltek a vevő és az eladó kereskedését megindító dátum után. A T + 1, T + 2 és T + 3 rövidítéseket használják az elszámolás dátumának jelölésére. A T + 1 azt jelenti, hogy a tranzakciót „tranzakció napján plusz egy munkanapon”, T + 2 azt jelenti, hogy a tranzakciót „tranzakció napján plusz két munkanapon”, T + 3 pedig azt jelenti, hogy a kereskedést „tranzakció napján plusz három munkanapon belül. ”

A tranzakció és az elszámolás időpontja közötti késedelem elszámolási folyamat néven ismert, amikor a vevőnek és az eladónak teljesítenie kell az alku részét a tranzakció befejezéséhez.

Például, ha egy befektető hétfőn vásárolja meg a Microsoft részvényeit T + 2 elszámolási dátummal, az azt jelenti, hogy a tranzakció két munkanapon belül befejeződik. Ha a héten belül nincs munkaszüneti nap, akkor a kereskedelem szerdán fejeződik be. Ez az az időpont, amikor a vevő a társaság részvényese lesz.

Hasonlóképpen, ha a vevő pénteken kereskedést kezdeményez az eladóval T + 2 elszámolási dátummal, akkor a tranzakciót kedden rendezik. Az elszámolás dátuma nem tartalmazza a hétvégéket, és csak hétfő és kedd számít munkanapnak. A pénzügyi eszközök elszámolásának dátumát az Értékpapír-tőzsdei Bizottság (SEC) értékpapír- és tőzsdei bizottsága szabályozza és javaslatot tesz az értékpapírokra vonatkozó szabályokra. Feladata az értékpapír-ipar, valamint a részvény- és opciós tőzsdék fenntartása is.

Az elszámolási dátum kockázatai

A tranzakció és az elszámolás napja közötti késés a vevőt és az eladót a következő két kockázatnak teszi ki:

1. Hitelkockázat

A hitelkockázat a veszteség kockázatát jelenti, amely abból ered, hogy a vevő nem teljesíti a kereskedelem szerződéses kötelezettségeit. A két dátum közötti eltelt idő és a piac volatilitása miatt következik be. Előfordulhat, hogy a vevő nem teljesíti az egyeztetett fizetést az elszámolás napjáig, ami megszakítja a cash flow-kat.

2. Elszámolási kockázat

Az elszámolási kockázat akkor fordul elő, amikor az egyik ügyleti fél nem teljesíti a másik féllel kötött szerződés részét. Akkor fordul elő, amikor az eladó nem adja át az alapul szolgáló eszközt, például kötvényt vagy részvényt a másik félnek az értékpapírok cseréjéért fizetendő cserébe.

Elszámolási kockázat akkor is felmerülhet, ha a vevő nem teljesít fizetést az eladónak az értékpapír tulajdonjogának átruházása után. A kockázat gyakori a devizapiacon, ahol a devizákat nem fizetik vagy nem utalják át egyszerre. A különböző időzónák vagy földrajzi helyek közötti tranzakciókat is befolyásolja az elszámolási kockázat.

További források

A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szolgáltatója. A Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditáció a hitelelemzők globális szabványa, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitelelemzési, cash flow elemzéseket, szövetségi modellezés, hitel-visszafizetések és egyebek. tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítson.

Ezek a további források nagyon hasznosak lesznek annak érdekében, hogy világszínvonalú pénzügyi elemzőkké válhassanak, és karrierjüket maximálisan kihasználhassák:

  • Áruk: Készpénz-elszámolás vs fizikai kézbesítés Árucikkek: Készpénz-elszámolás vs fizikai kézbesítés A legtöbb opció és határidős szerződés elszámolási módja a következő két módszer bármelyike ​​lehet: Készpénz-elszámolás vs fizikai kézbesítés
  • Naptár Spread Naptár Spread A naptári spread egy olyan kereskedési technika, amely magában foglalja egy eszköz származékának egy hónap alatt történő megvásárlását és ugyanazon eszköz származékának értékesítését a
  • Opciók: Hívások és eladások Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származtatott ügyleti forma, amely a tulajdonos számára jogot ad, de nem kötelezi az adott eszköz meghatározott időpontig (lejárati dátumig) meghatározott áron történő vásárlását vagy eladását (sztrájk) ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók
  • Lejárat lejárata Lejárat lejárata A lejáratig terjedő idő a kötvény vagy más típusú adósságinstrumentum hátralévő élettartama. Az időtartam a kötvény kibocsátásának időpontjáig terjed

Legutóbbi hozzászólások