A foglalkoztatott tőke megtérülése (ROCE), a jövedelmezőségi ráta, azt méri, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja a tőkeszerkezetet. A tőkeszerkezet a vállalkozás működésének finanszírozásához és eszközeinek finanszírozásához alkalmazott adósság és / vagy saját tőke összegére vonatkozik. A cég tőkeszerkezete nyereség termelése érdekében. A befektetett tőke megtérülés mutatója az egyik legjobb jövedelmezőségi mutatónak tekinthető. költségek és saját tőke egy adott időszakban. Megmutatják, hogy egy vállalat mennyire használja fel eszközeit nyereség termelésére, és a befektetők általában használják annak megállapítására, hogy egy vállalat alkalmas-e befektetésre vagy sem.
A foglalkoztatott tőke megtérülésének képlete
A ROCE kiszámításának képlete a következő:
Hol:
- Kamat és adózás előtti eredmény (EBIT) EBIT útmutató Az EBIT rövidítése a kamatok és adók előtti eredmény, és az eredménykimutatásban a nettó jövedelem előtti utolsó részösszegek egyike. Az EBIT-t néha működési bevételnek is nevezik, és ennek hívják, mert az összes működési költség (termelési és nem termelési költség) levonásával az árbevételből származik. a társaság nyeresége, beleértve az összes költséget, kivéve a kamat- és adóköltségeket.
- A befektetett tőke a vállalkozásba fektetett tőke teljes összege. A lekötött tőkét általában úgy számolják, mint az összes eszköz, levonva a rövid lejáratú kötelezettségekből. Rövid lejáratú kötelezettségek A rövid lejáratú kötelezettségek egy gazdasági egység pénzügyi kötelezettségei, amelyek esedékesek és egy éven belül fizetendők. Egy vállalat ezeket mutatja a mérlegben. Kötelezettség akkor keletkezik, amikor egy vállalat olyan tranzakción megy keresztül, amely a készpénz vagy más gazdasági erőforrások jövőbeli kiáramlásával számolhat. vagy állóeszközök plusz a forgótőke.
Egyes elemzők a kamatok és adók előtti eredmény helyett a nettó működési eredményt használják a felhasznált tőke megtérülésének kiszámításakor.
Példa a befektetett tőke megtérülésére
Számítsuk ki az Apple Inc. számára felhasznált tőke megtérülését. Megvizsgáljuk az Apple 2016. és 2017. évi pénzügyi kimutatásait, és kiszámoljuk az egyes évek ROCE-értékét.
A következő információk az Apple pénzügyi kimutatásaiból származnak:
Az Apple befektetett tőkéjét az összes eszköz és a rövid lejáratú kötelezettségek levonásával számítják:
Ezért:
- Befektetett tőke 2017-ben: 375 319 000 000 - 100 814 000 000 = 274 505 000 000
- Befektetett tőke 2016-ban: 321 686 000 000 - 79 006 000 000 = 242 680 000 000
Az Apple Inc. számára felhasznált tőke megtérülése 2016-ban és 2017-ben a következő:
- ROCE 2017-ben: 64 089 000 000/274 505 000 000 = 0,23 = 23%
- ROCE 2016-ban: 61 372 000 000/242 680 000 000 = 0,25 = 25%
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
A befektetett tőke megtérülésének értelmezése
A befektetett tőke megtérülése megmutatja, hogy mekkora működési bevétel keletkezik minden egyes befektetett tőke dollár után. A magasabb ROCE mindig kedvezőbb, mivel azt jelzi, hogy egy befektetett tőke egy dollárjára több nyereség keletkezik. Azonban, csakúgy, mint bármely más pénzügyi mutatószámnál, a vállalat ROCE-jének kiszámítása sem elegendő. Egyéb jövedelmezőségi mutatók, például az eszközök megtérülése Eszközök megtérülése és ROA Formula ROA Formula. Az eszközök megtérülése (ROA) egy olyan megtérülési mutató (ROI), amely a vállalkozás jövedelmezőségét méri az összes eszközéhez viszonyítva. Ez az arány azt jelzi, hogy egy vállalat mennyire teljesít jól, ha összehasonlítja a termelt nyereséget (nettó jövedelmet) az eszközbe fektetett tőkével. , a befektetett tőke megtérülése,és a saját tőke megtérülése Saját tőke megtérülés (ROE) A saját tőke megtérülés (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével. a ROCE-vel együtt kell használni annak meghatározásához, hogy egy vállalat valószínűleg jó befektetés-e.
Az Apple Inc. példájánál a 2017-es 23% -os ROCE azt jelenti, hogy a tőkébe fektetett minden dollárért a társaság 23 cent működési bevételt termelt. Annak megállapításához, hogy az Apple ROCE jó-e, fontos összehasonlítani a versenytársaival, és nem a különböző iparágakban.
A befektetett tőke megtérülése
A ROCE összehasonlításakor a vállalatok között kulcsfontosságú dolgokat kell szem előtt tartani:
- Győződjön meg arról, hogy a vállalatok ugyanabban az iparágban vannak-e. A ROCE összehasonlítása az iparágak között nem jelent sok értéket.
- Győződjön meg arról, hogy az azonos iparágban működő vállalatok ROCE-összehasonlítása ugyanazon elszámolási időszak számát használja. A vállalatok néha különböző év végeket követnek, és félrevezető összehasonlítani a vállalatok ROCE-t különböző időszakokban.
- Határozza meg az iparági ROCE referenciaértékét. Például egy 20% -os ROCE-vel rendelkező vállalat jól nézhet ki egy 10% -os ROCE-vel rendelkező társasághoz képest. Ha azonban az iparági referenciaérték 35%, akkor mindkét vállalat gyenge ROCE-értékkel rendelkezik.
Key Takeaways
Itt vannak a felhasznált tőke megtérülésének legfontosabb elvárásai:
- A felhasznált tőke megtérülése egy jövedelmezőségi mutató, amelyet arra használnak, hogy megmutassa, mennyire hatékonyan használja fel a vállalat a tőkéjét a nyereség előállításához.
- A lekötött tőke megtérülésének változásai az EBIT (a kamatok és adók előtti eredmény) helyett a NOPAT-t (adózott nettó működési eredmény) használják.
- A befektetett tőke magasabb megtérülése kedvező, mivel ez a felhasznált tőke hatékonyabb felhasználását jelzi.
- A felhasznált tőke megtérülését más jövedelmezőségi mutatókkal, például a saját tőke megtérülésével, az eszközök megtérülésével stb. Együtt kell használni a vállalat értékelésekor.
- Ezt a mutatót csak az ugyanazon iparágban működő vállalatok esetében szabad összehasonlítani - az iparágak közötti összehasonlítás nagyon kevés értéket kínál.
Egyéb források
A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:
- A befektetett tőke megtérülése (ROIC) A ROIC ROIC a befektetett tőke megtérülését jelenti, és egy olyan jövedelmezőségi mutató, amelynek célja a társaság által a befektetett tőkével megszerzett százalékos megtérülés mérése.
- Nettó működő tőke Nettó működő tőke A nettó működő tőke (NWC) a társaság forgóeszközei (készpénz nélkül) és a mérlegében szereplő rövid lejáratú kötelezettségek (adósság nélkül) közötti különbség. Ez a vállalat likviditásának és a rövid távú kötelezettségek teljesítésének, valamint a vállalkozás alapműveleteinek mérőszáma. Az ideális helyzet az
- Részvénytulajdonosok Részvénytulajdonosok Részvénytulajdonosi részvénytulajdonosok (más néven részvénytőke) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források
- Eszközök típusai Eszközök típusai Az általános eszköztípusok közé tartoznak a rövid, a befektetett, a fizikai, az immateriális, a működési és a nem működő eszközök. Helyesen azonosítva és
