Pénzügyi tőkeáttétel - Ismerje meg, hogyan működik a tőkeáttétel

A pénzügyi tőkeáttétel a kölcsönvett pénz (adósság) felhasználása az eszközök vásárlásának finanszírozására Eszközök típusai Az eszközök általános típusai közé tartoznak a rövid, a hosszú lejáratú, a fizikai, az immateriális, a működési és a nem működő eszközök. Helyesen azonosítva és azzal a várakozással, hogy az új eszközből származó jövedelem vagy tőkenyereség meghaladja a kamatláb felvételének költségét. A kamatláb az az összeg, amelyet a hitelező a hitelfelvevő által az adósság bármilyen formájára felszámított, általában százalékban kifejezve a megbízó. .

A legtöbb esetben az adósságszolgáltató korlátot szab arra, hogy mekkora kockázatot tud vállalni, és megjelöli az általa megengedett tőkeáttétel mértékét. Eszközalapú hitelezés esetén a pénzügyi szolgáltató az eszközöket fedezetként használja, amíg a hitelfelvevő a hitelt visszafizeti. Pénzforgalmi hitel esetén a vállalat általános hitelképességét használják fel a hitel fedezésére.

Ez az útmutató felvázolja, hogyan működik a pénzügyi tőkeáttétel, hogyan mérik és milyen kockázatokkal jár a felhasználása.

Pénzügyi tőkeáttételi diagram

Hogyan működik a pénzügyi tőkeáttétel

Eszközvásárláskor három lehetőség áll a társaság rendelkezésére a finanszírozáshoz: saját tőke, adósság és lízing felhasználása. A tőke kivételével a többi opció fix költségekkel jár, amelyek alacsonyabbak azoknál a jövedelmeknél, amelyeket a társaság várhatóan meg fog keresni az eszközből. Ebben az esetben feltételezzük, hogy a vállalat adósságot használ fel az eszközbeszerzés finanszírozására.

Példa

Tegyük fel, hogy az X vállalat 100 000 dollárba kerülő eszközt akar megszerezni. A társaság vagy saját, vagy hitelfinanszírozást használhat. Ha a vállalat az első opciót választja, akkor az eszköz 100% -a tulajdonosa lesz, és nem lesznek kamatfizetések. Ha az eszköz értéke 30% -kal felértékelődik, akkor az eszköz értéke 130 000 dollárra nő, és a vállalat 30 000 dolláros nyereséget keres. Hasonlóképpen, ha az eszköz 30% -kal leértékelődik, az eszköz értéke 70 000 dollár lesz, és a vállalat 30 000 dolláros veszteséget szenved.

Alternatív megoldásként a társaság választhat a második opcióval, és finanszírozhatja az eszközt 50% -os részvény és 50% -os adósság felhasználásával. Ha az eszköz 30% -kal felértékelődik, akkor az eszköz értéke 130 000 USD lesz. Ez azt jelenti, hogy ha a vállalat visszafizeti az 50 000 dolláros adósságot, akkor 80 000 dollár marad, ami 30 000 dolláros nyereséget jelent. Hasonlóképpen, ha az eszköz 30% -kal leértékelődik, az eszköz értéke 70 000 USD lesz. Ez azt jelenti, hogy az 50 000 dolláros adósság megfizetése után a vállalat 20 000 dollárral marad, ami 30 000 dollár (50 000 - 20 000 USD) veszteséget jelent.

Hogyan mérik a pénzügyi tőkeáttételt

Adósság / saját tőke arány

Az adósság és a saját tőke aránya A Finance Finance pénzügyi cikkei önálló tanulmányi útmutatókként szolgálnak a fontos pénzügyi fogalmak online elsajátításához saját tempójában. Böngésszen több száz cikkben! a gazdálkodó egység pénzügyi tőkeáttételének összegének meghatározására szolgál, és ez mutatja az adósság és a társaság saját tőkéjének arányát. Segít a vállalat vezetésének, hitelezőinek, részvényeseinek és más érdekelt feleknek megérteni a társaság tőkeszerkezetének kockázati szintjét. Egy cég tőkeszerkezete. Megmutatja annak valószínűségét, hogy a hitelfelvevő egység nehézségekkel szembesüljön az adósságkötelezettségei teljesítésében, vagy ha a tőkeáttétel szintje egészséges. Az adósság / tőke arány kiszámítása a következőképpen történik:

Adósság / saját tőke arány

A teljes adósság ebben az esetben a társaság rövid lejáratú kötelezettségeire (adósságokra, amelyeket a társaság egy éven belül vagy rövidebb idő alatt szándékozik kifizetni) és hosszú lejáratú kötelezettségekre (egy évnél hosszabb lejáratú tartozások) vonatkozik.

A saját tőke a saját tőke (az az összeg, amelyet a részvényesek a társaságba fektettek), valamint a felhalmozott eredmény összege (az az összeg, amelyet a társaság megtartott a nyereségéből).

A feldolgozóipari szektor vállalatai jellemzően magasabb adósság / saját tőke arányt mutatnak be, mint a szolgáltató vállalatok, tükrözve az előbbi gép- és egyéb eszközökbe történő beruházásának nagyobb összegét. Általában ez az arány meghaladja az USA átlagos 54,62% ​​-os adósságráta arányát.

Egyéb tőkeáttételi arányok

Egyéb általános tőkeáttételi arányok Tőkeáttételi arányok A tőkeáttételi mutató a mérlegben, az eredménykimutatásban vagy a cash flow-kimutatásban az üzleti egységnél felmerült adósságszintet mutatja be több más számlával szemben. A pénzügyi tőkeáttétel mérésére használt Excel sablon a következőket tartalmazza:

  • Adósság / tőke arány
  • Adósság / EBITDA arány
  • Kamatfedezeti arány

Míg az adósság és a saját tőke aránya a leggyakrabban használt tőkeáttételi arány, a fenti három arányt gyakran használják a vállalati pénzügyekben is. a vállalat tőkeáttételének mérésére szolgáló érték.

A pénzügyi tőkeáttétel kockázatai

Bár a pénzügyi tőkeáttétel növelheti a társaság eredményét, aránytalan veszteségeket is okozhat. Veszteségek akkor fordulhatnak elő, ha az eszköz kamatráfordításai meghaladják a hitelfelvevőt, mert az eszköz hozama nem elegendő. Ez akkor fordulhat elő, amikor az eszköz értéke csökken, vagy a kamatlábak kezelhetetlen szintre emelkednek.

A részvényárfolyam volatilitása

A megnövekedett pénzügyi tőkeáttétel a vállalat nyereségének nagy ingadozásához vezethet. Ennek eredményeként a társaság részvényeinek árfolyama gyakrabban emelkedik és csökken, és ez akadályozza a társaság alkalmazottainak tulajdonában lévő részvényopciók megfelelő könyvelését. A megemelkedett részvényárak azt jelentik, hogy a társaság magasabb kamatot fizet a részvényesek számára.

Csőd

Egy olyan vállalkozásban, ahol alacsony a belépés gátja A belépés akadályai A belépés akadályai azok az akadályok vagy akadályok, amelyek megnehezítik az új vállalatok belépését egy adott piacra. Ezek magukban foglalhatják a technológiai kihívásokat, a kormányzati szabályozásokat, a szabadalmakat, az indítási költségeket vagy az oktatási és engedélyezési követelményeket. , a bevételek és a nyereség nagyobb valószínűséggel ingadoznak, mint egy olyan vállalkozásnál, ahol nagy a belépési korlát. A bevételek ingadozása könnyen csődbe sodorhatja a vállalatot, mivel nem lesz képes teljesíteni növekvő adósságkötelezettségeit és megfizetni működési költségeit. A ki nem fizetett adósságok esetén a hitelezők a csődbírósághoz fordulhatnak az üzleti eszközök elárverezése céljából tartozásuk visszaszerzése érdekében.

Csökkentett hozzáférés további adósságokhoz

Amikor pénzt adnak kölcsön társaságoknak, a pénzügyi szolgáltatók felmérik a vállalat pénzügyi tőkeáttételének szintjét. A magas adósság / saját tőke arányú vállalatok esetében a hitelezők kevésbé valószínű, hogy további forrásokat folyósítanak, mivel nagyobb a nemteljesítés kockázata. Ha azonban a hitelezők megállapodnak abban, hogy pénzeszközöket költenek egy nagy tőkeáttétellel rendelkező vállalkozáshoz, akkor az magasabb kamatlábbal ad kölcsön, amely elegendő a nemteljesítés magasabb kockázatának kompenzálására.

Működő tőkeáttétel

A működési tőkeáttétel meghatározása a fix költségek és a társaság által egy adott időszakban felmerülő változó költségek aránya. Ha az állandó költségek meghaladják a változó költségek összegét, akkor a vállalatnak magas működési tőkeáttételnek kell lennie. Egy ilyen cég érzékeny az értékesítési volumen változásaira, és a volatilitás befolyásolhatja a cég EBIT-jét és a befektetett tőke megtérülését.

A magas működési tőkeáttétel gyakoriak az olyan tőkeigényes cégeknél, mint például a gyártó cégek, mivel nagyszámú gépre van szükségük termékeik gyártásához. Függetlenül attól, hogy a vállalat értékesítést végez-e vagy sem, a vállalatnak állandó költségeket kell fizetnie, mint például a berendezések értékcsökkenése, a gyártóüzemek általános költségei és a karbantartási költségek.

Egyéb források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos globális szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amely egy vezető pénzügyi elemző tanúsító program. A továbbtanulás és a karrier előrehaladása érdekében ezek a további pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Tőkeáttételi arányok Tőkeáttételi arányok A tőkeáttételi mutató a mérlegben, az eredménykimutatásban vagy a cash flow-kimutatásban az üzleti egységnél felmerülő adósság szintjét jelzi több más számlával szemben. Excel sablon
  • A saját tőke megtérülése A saját tőke megtérülése (ROE) a saját tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével.
  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
  • Értékelési többszörös pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.

Legutóbbi hozzászólások