Volatilitási mosoly - áttekintés, amikor megfigyelik, és korlátozások

A volatilitási mosoly a minta U alakú grafikus ábrázolására utal, amelyet ugyanazon lejárati dátummal rendelkező több opciós szerződés implicit volatilitása hoz létre. Az a földrajzi mintázat, amelyet akkor kapunk, amikor a különböző implicit volatilitások implicit volatilitása (IV) implicit volatilitás - vagy egyszerűen IV - az opció árát használja annak kiszámításához, hogy a piac mit mond az opció jövőbeli volatilitásáról, és a azok megfelelő lehetőségei; egy vonal úgy jön létre, hogy az egyik vagy mindkét végén felfelé hajlik, hasonlóan a mosolyhoz.

Volatilitás MosolyForrás

Összegzés

  • A volatilitási mosoly a minta U alakú grafikus ábrázolására utal, amelyet ugyanazon lejárati dátummal rendelkező több opciós szerződés implicit volatilitása hoz létre.
  • Mosolynak nevezzük azokat az adatokat, amelyeket olyan helyzetben rögzítenek, amikor a pénzből vagy a pénzopciókból magasabb implicit volatilitás mutatkozik, mint a pénzopcióknál.
  • A pénzügyi történelemben először regisztrált volatilitási mosoly az 1987-es fekete hétfői tőzsdebukás következménye volt.

Mikor figyelhető meg a volatilitási mosoly?

Az opció árainak meghatározása bonyolult, mivel az opció értékelését külső tényezők befolyásolják, például az opció lejáratáig hátralévő idő, a kötési ár kötési ár A kötési ár az az ár, amelyen a tulajdonos Az opció az alapul szolgáló értékpapír vételére vagy eladására gyakorolhatja, attól függően, hogy vételi vagy eladási opcióval rendelkezik-e. Az opció egy szerződés, amelynek joga a szerződés meghatározott áron történő gyakorlása, amelyet kötési árnak neveznek. és az alapul szolgáló eszköz várható volatilitásának vagy implicit volatilitásának szintjét. Ez a szabálytalanság akkor tükröződik, amikor volatilitási mosoly figyelhető meg a piacon.

A legnyilvánvalóbb hipotézis, amely megmagyarázza, miért figyelhetők meg a volatilitási mosolyok, az, hogy nagyobb az igény a pénzre vagy a pénzlehetőségekre, szemben a pénznél lévő opciókkal.

A Black-Scholes modellhez képest kifinomultabb és fejlettebb opciós modellek a pénz opciók túlárazásához vezettek. Ez annak érdekében történik, hogy figyelembe vegyék a túlpénzes opciókhoz kapcsolódó túlzott kockázati kitettséget.

Mosolynak nevezzük azokat az adatokat, amelyeket olyan helyzetben rögzítenek, amikor a pénzből vagy a pénzopciókból magasabb implicit volatilitás mutatkozik, mint a pénzopcióknál. Ez azt jelenti, hogy amikor az opciók kötési ára elmozdul az adott opció aktuális piaci árától, az eladási opciók és a vételi opciók implicit volatilitása növekszik.

Általában a pénz implicit volatilitása a pénznél (ATM) A pénznél (ATM) azt a helyzetet írja le, amikor az opció kötési ára megegyezik az alapul szolgáló eszköz aktuális piaci árával. Ez egy olyan koncepció, hogy az opciók általában alacsonyak maradnak. Így a mosoly megléte arra utalt, hogy a pénzkezelő általában a vételi opciók írását részesíti előnyben az eladási opciók helyett.

A Black-Scholes modell

A volatilitási mosoly nem tipikus megfigyelés, és a Black-Scholes opcióelmélet egy teljesen lapos volatilitási görbére épül.

A Black-Scholes modell az a standard képlet, amelyet a derivatívák, különösen az opciók árazására használnak. Amikor az opciók implikált volatilitását ábrázoljuk a megfelelő kötési árakkal szemben, a Black-Scholes modell azt jósolja, hogy a kapott görbe lapos. Ez azt jelenti, hogy az összes opció, amely ugyanazon a napon jár le, és olyan alapul szolgáló eszközt hordoz, amelynek azonos áron történő értékelése azonos implicit volatilitással rendelkezik.

Ez azonban nem mindig igaz. A piacok gyakran tanúi a szélsőséges eseményeknek, amelyek általában következetlenségeket teremtenek a piac általános trendjeiben. A pénzügyi történelem során először regisztrált volatilitási mosoly az 1987-es fekete hétfő tőzsdei összeomlásának következménye volt - amint arra ma hivatkozunk - 1987. október 19-én (hétfőn) történt. ezen a napon a tőzsdék szerte a világon összeomlottak, bár a.

Ha egy szélsőséges esemény bekövetkezik, az jelentősen elmozdíthatja az opciók árát, ezért ezt implicit volatilitásba kell beépíteni. Így a pénzügyi modellek készítése közben a pénzügyi modellek típusai A pénzügyi modellek leggyakoribb típusai a következők: 3 kimutatási modell, DCF modell, M&A modell, LBO modell, költségvetési modell. Fedezze fel a top 10 típust, figyelembe kell venni az extrém események előfordulásának lehetőségét.

Mik a korlátai a volatilitási mosolynak?

A volatilitási mosoly csak modell, és az opciók implikált volatilitása nem feltétlenül igazodik hozzá. Előfordulhat, hogy a hallgatólagos volatilitás a mosoly helyett inkább a hátramenet vagy az előrefelé irányuló ferdítéshez igazodik. Általában a forex opciók és a rövid távú részvényopciók általában illeszkednek a volatilitási mosolyokhoz. Másrészt a hosszú lejáratú részvényopciók és az indexopciók jobban hajlanak a ferdítéshez való igazodás felé.

A volatilitási mosoly nem mindig rendelkezik tiszta U-alakkal. Külső piaci tényezők, például a kereslet és a kínálat egyensúlyhiánya miatt következhet be. Így a befektetőnek több tényezőnek kell meghoznia a kereskedési döntéseket. A volatilitási mosoly pusztán annak a mutatója, hogy a piac melyik szegmensében valószínűsíthetően kevesebb az áringadozás.

További források

A Finance a globális Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szállítója , a szövetség modellezése, a hitelek visszafizetése és még sok más. tanúsítási program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Fekete kedd Fekete kedd A fekete kedd a tőzsdei összeomlás, amely 1929. október 29-én következett be. Az Egyesült Államok történelmének legkatasztrofálisabb piaci összeomlásának tekintik. A fekete keddi eseményt megelőzte a londoni tőzsde és a fekete hétfő összeomlása
  • Tőzsde Értéktőzsde A tőzsde olyan piac, ahol értékpapírokat, például részvényeket és kötvényeket vásárolnak és adnak el. A tőzsdék lehetővé teszik a vállalatok számára a tőkebevonást, a befektetők pedig a valós idejű árinformációk felhasználásával megalapozott döntéseket hozhatnak. A tőzsdék lehetnek fizikai helyek vagy elektronikus kereskedési platformok.
  • Volatilitási arbitrázs Volatilitási arbitrázs A volatilitási arbitrázs egy olyan statisztikai arbitrázs stratégiára utal, amelyet az opciós kereskedésben hajtanak végre. Nyereséget termel a különbségből
  • Opciók: Hívások és eladások Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származtatott ügyleti forma, amely a tulajdonos számára jogot ad, de nem kötelezi az adott eszköz meghatározott időpontig (lejárati dátumig) meghatározott áron történő vásárlását vagy eladását (sztrájk) ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók

Legutóbbi hozzászólások