Kincstárjegyek - Útmutató a számlák működésének megértéséhez

A kincstárjegyek (vagy röviden a kincstárjegyek) rövid lejáratú pénzügyi eszköz. Forgalomképes értékpapírok A forgalomképes értékpapírok korlátozás nélküli rövid lejáratú pénzügyi eszközök, amelyeket vagy tőzsdei, vagy tőzsdén jegyzett társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira bocsátanak ki. A kibocsátó társaság ezeket az eszközöket kifejezetten az üzleti tevékenység és a terjeszkedés további finanszírozásához szükséges pénzeszközök gyűjtése céljából hozza létre. amelyet az amerikai kincstár bocsát ki, lejárati ideje néhány naptól 52 hétig (egy év) terjed. Ezeket a legbiztonságosabb befektetések között tartják számon, mivel azokat az Egyesült Államok kormányának teljes hite és hitele támogatja.

Amikor egy befektető megvesz egy kincstárjegyet, pénzt adnak kölcsön a kormánynak. Az Egyesült Államok kormánya a pénzt adósságának fedezésére és a folyamatos költségek kifizetésére használja. A fix és változó költségek A költség jellegétől függően többféleképpen osztályozható. Az egyik legnépszerűbb módszer a fix költségek és a változó költségek szerinti osztályozás. Az állandó költségek nem változnak a termelési mennyiség növekedésével / csökkenésével, míg a változó költségek kizárólag függenek, mint például a fizetések és a katonai felszerelések. A számlák értékesítése címletenként 1000 dollár (normál) és legfeljebb 5 millió dollár között mozog.

Kincstárjegyek (váltók) a hozamok illusztrációja

Példa a kincstárjegyekre

A kincstárjegyeket diszkont értékben adják el a névértékhez. Névérték A névérték egy kötvény, részvény vagy szelvény névértéke vagy névértéke, ahogyan azt egy kötvény vagy részvényjegy igazolja. Ez egy statikus érték, amelyet a kibocsátáskor határoztak meg, és a piaci értéktől eltérően nem ingadozik rendszeresen. , ami a tényleges értéke. Például egy 10 000 USD névértékű kincstárjegy 9 500 dollárért eladható. Az Egyesült Államok kormánya a Pénzügyminisztérium révén megígéri, hogy kifizeti a befektetőnek a váltó teljes névértékét a megadott lejárati napon. A lejáratkor a kormány 10 000 dollárt fizet a befektetőnek, aminek eredményeként 500 dolláros nyereség keletkezik. A fizetésből elért nyereség összegét a számlán megszerzett kamatnak kell tekinteni.

A váltó névértéke és a befektető által fizetett összeg közötti különbséget diszkontrátának nevezzük, amelyet százalékban számolunk. Ebben az esetben a diszkontráta a névérték 5% -a.

A T-Bill kamatlábakat közvetlenül az Egyesült Államok kincstárának webhelyéről szerezheti be: //www.treasury.gov

Kincstárjegyek vásárlása

Kincstárjegyeket a következő három módon lehet megvásárolni:

1. Nem versenyképes ajánlat

Nem versenyképes ajánlat esetén a befektető vállalja, hogy elfogadja az aukción meghatározott diszkontrátát. A befektető által kapott hozam megegyezik az aukción eladott kötvények átlagos aukciós árával. Az egyéni befektetők előnyben részesítik ezt a módszert, mivel garantáltan a lejárati idő lejártával megkapják a számla teljes összegét. A fizetés a TreasuryDirect-en, vagy a befektető bankján vagy brókerén keresztül történik.

2. Versenyképes licit aukciók

Versenytárgyalási aukción a befektetők olyan diszkontrátával vásárolnak váltókat, amelyet hajlandóak elfogadni. Minden benyújtott ajánlat megadja a legalacsonyabb kamatot vagy diszkontrátát, amelyet az ajánlattevő / befektető hajlandó elfogadni. Először a legalacsonyabb diszkontrátát elfogadó ajánlatokat fogadják el. Ha ezen a szinten nincs elegendő ajánlat a kibocsátás teljes jegyzéséhez, akkor a következő legalacsonyabb arányú ajánlatokat fogadjuk el. A folyamat addig folytatódik, amíg a teljes kiadást el nem adják. A vásárlási kifizetéseket bankon vagy brókeren keresztül kell teljesíteni.

3. Másodlagos piac

A befektetők adásvételi kötvényeket vásárolhatnak vagy adhatnak el a másodlagos piacon Másodlagos piac A másodlagos piac az, ahol a befektetők más befektetőktől vásárolnak és adnak el értékpapírokat. Példák: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Vannak olyan befektetési alapok is, amelyek befektetési alapok A befektetési alap egy olyan pénzkészlet, amelyet sok befektető gyűjtött be részvényekbe, kötvényekbe vagy más értékpapírokba történő befektetés céljából. A befektetési alapok befektetői csoport tulajdonában vannak, és szakemberek kezelik őket. Tudjon meg többet a különböző típusú alapokról, működésükről, az azokba és a tőzsdén kereskedett alapokba (ETF) befektetett tőzsdei alapokból (ETF) származó előnyökről és kompromisszumokról. rugalmasabb és diverzifikáltabb az összes rendelkezésre álló eszközosztály széles skáláján.Tudjon meg többet az ETF-ekről, ha elolvassa ezt az útmutatót. amelyek korábban kibocsátott kötvényeket tartanak.

A kincstárjegyek árát befolyásoló tényezők

A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok más típusaihoz hasonlóan a DKJ-k árát és a befektetők megtérülését számos tényező befolyásolhatja, például makrogazdasági feltételek, befektetői kockázattűrés, infláció, monetáris politika, valamint a DKJ-k sajátos keresleti és kínálati feltételei.

Monetáris politika

A Federal Reserve monetáris politikája valószínűleg befolyásolja a váltók árát. A váltó kamatlábai általában közelebb kerülnek a Fed által meghatározott kamatlábhoz, amelyet Fed (eral) alapkamatnak neveznek. A Szövetségi Alapok kamatának emelkedése azonban vonzóbbá teszi az egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéseket, ami a kincstárjegy kamatának csökkenését eredményezi (az alacsonyabb kereslet miatt). A csökkenés mindaddig folytatódik, amíg a váltó kamatlába a Szövetségi Alapok kamatlába fölé nem emelkedik.

Lejárati időszak

A kötvény lejárati ideje befolyásolja az árát. Például egy egyéves váltó magasabb megtérülési rátával jár, mint egy három hónapos váltó. Ennek magyarázata, hogy a hosszabb lejáratok további kockázatot jelentenek a befektetők számára. Például egy 1000 dolláros váltót eladhatunk 970 dollárért egy három hónapos váltóért, 950 dollárt egy hat hónapos váltóért és 900 dollárt egy tizenkét havi váltóért. A befektetők magasabb megtérülési arányt követelnek, hogy kompenzálják őket pénzük hosszabb időre történő lekötéséért.

Kockázat tolerancia

A befektető kockázattűrési szintje szintén befolyásolja a kötvény árát. Amikor az Egyesült Államok gazdasága terjeszkedésen megy keresztül, és más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok magasabb hozamot kínálnak, a váltók kevésbé vonzóak, ezért alacsonyabb áron fognak lenni. Ha azonban a piacok és a gazdaság ingatag, és más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat kockázatosabbnak tekintenek, a váltók magasabb árat rendelnek a „biztonságos menedék” minőségükért.

Infláció

A váltók árát befolyásolhatja az uralkodó inflációs ráta is. Például, ha az inflációs ráta 5% -on áll, és a váltók diszkontrátája 3%, akkor gazdaságtalanná válik a kötvényekbe történő befektetés, mivel a reál megtérülési ráta veszteség lesz. Ennek az a következménye, hogy kevesebb a kereslet a váltókra, és ezek ára csökken.

Különbség a váltók, a kötvények és a kötvények között

A kötvények, a kötvények és a kötvények fix kamatozású befektetések, amelyeket az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma bocsát ki, amikor a kormánynak pénzt kell kölcsönkérnie. Mindegyiket „kincstárnak” nevezik.

T-számlák

A kincstárjegyek futamideje egy év vagy ennél rövidebb, és a lejárati idő lejárta előtt nem fizetnek kamatot. Aukciókon adják el őket a számla névértékének kedvezménnyel. 28 napos (egy hónapos), 91 napos (3 hónapos), 182 napos (6 hónapos) és 364 napos (egy év) lejárattal kínálják őket.

T-Notes

A kincstárjegyek futamideje két-tíz év. 1000 dolláros címletben érkeznek, és félévente kuponkifizetéseket kínálnak. A 10 éves T-kötvény a legtöbbször jegyzett kincstár a kötvénypiac teljesítményének értékelésekor. Arra is használják, hogy bemutassák a piac makrogazdasági várakozásokat.

T-kötvények

A kincstári kötvények futamideje a leghosszabb a három kincstár között. Lejárati idejük 20 és 30 év között van, félévente kuponkifizetésekkel. A kötvényajánlatok négy évre felfüggesztésre kerültek 2002. február és 2006. február között. A kötvényajánlatok a nyugdíjalapok és más hosszú távú intézményi befektetők kereslete miatt folytatódtak.

További források

Reméljük, hogy örömmel olvasta a Finance magyarázatot a kincstárjegyekről. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos globális szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amely egy vezető pénzügyi elemző tanúsító program. A továbbtanulás és a karrier előrehaladása érdekében ezek a további források hasznosak lehetnek:

  • Adósságtőkepiacok Adósságtőkepiacok (DCM) Az adósságtőkepiaci (DCM) csoportok feladata, hogy tanácsot adjanak közvetlenül a vállalati kibocsátóknak az adósságok felvásárlásához, a meglévő adósság refinanszírozásához vagy a meglévő adósság szerkezetátalakításához. Ezek a csapatok gyorsan mozgó környezetben működnek, és szorosan együttműködnek egy tanácsadó partnerrel
  • Fixed Income Trading Fixed Income Trading A fix jövedelmű kereskedelem kötvényekbe vagy más adósságbiztosítási eszközökbe történő befektetést foglal magában. A fix kamatozású értékpapíroknak számos egyedi tulajdonsága és tényezője van
  • Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
  • Kuponráta Kuponráta A kuponráta a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján.

Legutóbbi hozzászólások