EBIT - Nyereség a kamatok és adók előtt - Amit tudnia kell

EBIT jelentése E arnings B efore I nterest és Ttengelyek közé tartozik, és az eredménykimutatás utolsó részösszegei közé tartozik. Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. a nettó jövedelem előtt. Az EBIT-t néha működési bevételnek is nevezik, és ennek hívják, mert az összes működési költség (termelési és nem termelési költség) levonásával megállapítható az árbevételből. Árbevétel Az árbevétel az a bevétel, amelyet a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatások nyújtása. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezések lehetnek,és gyakran - felcserélhető módon - ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. .

Az EBIT elosztása az árbevétellel megmutatja a működési árrést, százalékban kifejezve (pl. 15% működési árrés). A fedezet összehasonlítható a cég múltbeli működési árréseivel, a cég jelenlegi nettó haszonkulcsával és bruttó fedezetével, vagy más, ugyanabban az iparágban működő hasonló cégek fedezetével.

EBIT

EBIT képlet

A kamat és az adók előtti eredmény kétféleképpen számolható. Az első az, hogy az EBITDA-val kezdjük, majd levonjuk az amortizációt és amortizációt. Alternatív megoldásként, ha egy vállalat nem használja az EBITDA mutatót, akkor az üzemi bevétel az SG&A kivonásával érhető el. Az SG&A Az általános és általános költségek tartalmazzák a vállalatnak az adott időszakban felmerült összes nem termelési költségét. Ide tartoznak az olyan kiadások, mint a bérleti díj, a reklám, a marketing, a könyvelés, a perek, az utazás, az étkezés, a vezetői fizetések, a bónuszok és egyebek. Alkalmanként tartalmazhatja az amortizációs ráfordítást is (a kamatlábak kivételével. A kamatráfordítások A kamatráfordítások egy olyan társaságnál keletkeznek, amely adósság- vagy tőkekölcsönzéssel finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósságütemezésen keresztül is kiszámítható.Az ütemtervnek fel kell vázolnia a társaság mérlegében szereplő összes fő adósságrészletet, és a kamatot a bruttó nyereségből megszorozva, de az amortizációt is megszorozva.

Itt van a két EBIT képlet:

EBIT = Nettó jövedelem + Kamat + Adók

EBIT = EBITDA - értékcsökkenési leírás

A legegyszerűbb a nettó jövedelemből kiindulva, a kamatok és adók összeadásával, mivel ezek a tételek mindig megjelennek az eredménykimutatásban. Az értékcsökkenés és amortizáció csak néhány vállalkozás esetében mutatható ki a cash flow kimutatásban.

Proxy az ingyenes pénzforgalomhoz

A kamatok és adók előtti eredmény bizonyos iparágakban a szabad cash flow előfizetőjeként használható - mindaddig jól működik, amíg stabil, érett vállalatokra alkalmazzák, viszonylag állandó tőkekiadásokkal. Az EBIT mutató szorosan kapcsolódik a szabad cash flow-hoz. A Free Cash Flow (FCF) a Free Cash Flow (FCF) azt méri, hogy a vállalat képes-e előállítani azt, ami a befektetők számára leginkább fontos: a rendelkezésre álló készpénz diszkrecionális módon (FCF) osztható fel.

Az FCF ​​a következő képlettel található meg:

FCF = EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Hol:

FCF = Free Cash Flow

T = átlagos adómérték

Δ NWC = A nem készpénz-forgótőke változása

CapEx = Tőkekiadások

Ha többet szeretne megtudni, olvassa el útmutatóinkat a Cash Flow-ról A Cash Flow Cash Flow (CF) a vállalkozás, intézmény vagy magánszemély pénzmennyiségének növekedése vagy csökkenése. A pénzügyekben a kifejezést az adott időszakban keletkező vagy elfogyasztott készpénz (pénznem) mennyiségének leírására használják. A CF és a Free Cash Flow sokféle típusa A Free Cash Flow (FCF) a Free Cash Flow (FCF) azt méri, hogy a vállalat képes-e előállítani azt, ami a befektetők számára leginkább fontos: a rendelkezésre álló készpénz diszkrecionális módon kerül kiosztásra.

EV / EBIT többszörös

Az EV / EBITDA többszöröst gyakran alkalmazzák az összehasonlítható vállalati elemzésekben. Összehasonlítható vállalati elemzés Hogyan lehet elvégezni az összehasonlítható vállalati elemzést. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének származtatásához egy vállalkozás értékének kiszámításához. Ha a vállalat vállalati értékét (EV) vesszük és elosztjuk a társaság éves működési bevételével, meghatározhatjuk, hogy a befektetők mennyit hajlandók fizetni az egyes EBIT egységekért.

Példa:

Egy társaság 50 millió dolláros piaci kapitalizációt, 20 millió dolláros adósságot és 10 millió dolláros készpénzt jelentett. A társaság 2017-ben 4 millió dolláros nettó jövedelmet, 1 millió dolláros adót és 1 millió dollár kamatráfordítást is elszámolt. Mi ez a 2017-es EV / EBIT többszörös?

Megoldás:

EV = 50 millió dollár + 20 millió dollár - 10 millió dollár = 60 millió dollár

EBIT = 4 millió dollár + 1 millió dollár + 1 millió dollár = 6 millió dollár

2017 EV / EBIT = 10,0x

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Miért érdemes használni az EBIT-t?

A befektetők a kamat és adók előtti eredményeket két okból használják: (1) könnyen kiszámítható, és (2) a vállalatokat könnyen összehasonlíthatóvá teszi.

# 1 - Nagyon könnyű kiszámolni az eredménykimutatás segítségével, mivel a nettó jövedelem, a kamat és az adók mindig meg vannak osztva.

# 2 - Normalizálja a társaság tőkeszerkezetének eredményét (a kamatráfordítások hozzáadásával) és az adórendszert, amely alá tartozik. A logika itt az, hogy a vállalkozás tulajdonosa megváltoztathatja tőkeszerkezetét (ennélfogva erre normalizálódva), és székhelyét más adórendszer hatálya alá helyezheti. Az, hogy ezek reális feltételezések-e vagy sem, külön kérdés, de elméletileg mindkettő lehetséges.

További források

Reméljük, hogy ez hasznos útmutató volt a kamatok és adók előtti eredményről, beleértve azt is, hogyan kell kiszámítani, mire használják és miért számít a befektetők számára. A vállalati pénzügyi tudásbázis kiépítésének folytatásához erősen ajánljuk ezeket a kapcsolódó pénzügyi cikkeket és útmutatásokat:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - két nagyon gyakori mutató, amelyet a pénzügyekben és a vállalat értékelésében használnak. Fontos különbségeket, előnyöket / hátrányokat kell megérteni. Az EBIT jelentése: Eredmény kamatok és adók előtt. Az EBITDA jelentése: Eredmény kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtt. Példák és
  • Többszörös értékelése többszörös elemzés A többszörös elemzés magában foglalja a vállalat értékelését többszörös használatával. Összehasonlítja a vállalat többszörösét egy társvállalatéval.
  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
  • Hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző Az elemző Trifecta® útmutató A végső útmutató arról, hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző. Világszínvonalú pénzügyi elemző szeretne lenni? Az iparág vezető bevált gyakorlatait kívánja követni és kiemelkedni a tömegből? A The Analyst Trifecta® elnevezésű folyamatunk elemzésből, prezentációból és puha készségekből áll

Legutóbbi hozzászólások