Helyreállítási arány - meghatározás, képlet és kulcsfontosságú tényezők

A hitelkockázat-kezelésben általánosan alkalmazott megtérülési ráta a hitel nemteljesítése esetén behajtott összegre vonatkozik. Más szavakkal, a megtérülési ráta az az összeg, százalékban kifejezve, amely egy kölcsönből került vissza, amikor a hitelfelvevő nem tudja teljesíteni a teljes fennálló összeget. Mindig magasabb arány kívánatos. Bár a kamatlábat tipikusan az adósság nemteljesítéséhez használják, a számlakövetelésekhez is használható. Vevőkövetelések Vevőkövetelések (AR) egy vállalkozás hitelértékesítéseit jelentik, amelyeket az ügyfelek még nem fizetnek ki teljes mértékben, a mérleg forgóeszköze . A vállalatok lehetővé teszik ügyfeleik számára, hogy ésszerű, hosszabb ideig fizetjenek, feltéve, hogy a feltételekben megállapodtak. alapértelmezett.

Felépülési arány

A helyreállítási arány képlete

Helyreállítási arány - képlet

Hol:

  • Visszanyert összeg az a dollár összeg, amelyet a kibocsátó a hitel időtartama alatt megkap.
  • Kölcsönzött összeg az az összeg, amelyet a kibocsátó kölcsönadott.

A helyreállítási arányt befolyásoló tényezők

Ha figyelembe vesszük azokat a tényezőket, amelyek befolyásolhatják a helyreállítási arányt, akkor a legjelentősebb tényezők a gyenge makrogazdasági feltételek. A bruttó hazai termék (GDP) kiszámításának egyik eleme. A makroökonómusok általában a fogyasztást használják a teljes gazdaság proxyként. és üzleti kérdések.

1. Makrogazdasági feltételek

A rossz makrogazdasági feltételek jelentősen befolyásolják a hitelek behajtási arányát. Az árak jellemzően alacsonyabbak egy súlyos gazdasági recesszió idején. Gazdasági depresszió A gazdasági depresszió olyan esemény, amikor a gazdaság pénzügyi zűrzavarban van, gyakran az ország bruttó hazai termékének (GDP) arányán alapuló negatív tevékenység időszakának eredményeként. Sokkal rosszabb, mint egy recesszió, a GDP jelentősen csökken, és általában sok évig tart. . A rossz makrogazdasági körülmények között a vállalkozások csökkent jövedelmezőséggel és az adósság nemteljesítésének nagyobb kockázatával néznek szembe. Vegyük például a következő forgatókönyvet:

Az ABC Company nyereségességi problémákkal küzd, és a következő évben nem teljesíti hitelét. A fennálló összeg 1 000 000 USD. Erős gazdaságban a vállalat 900 000 dollárt képes előteremteni hitelének kifizetésére. Gyenge gazdaságban a vállalat csak 300 000 dollárt tud termelni.

Amint azt fentebb bemutattuk, egy olyan vállalat esetében, amely várhatóan nem teljesíti adósságát, a rossz makrogazdasági feltételek csökkentik a megtérülési rátát, mivel a vállalat kevesebb nyereséget termel adósságának rendezéséhez.

Helyreállítási arány - példa

2. Üzleti kérdések

Az előre nem látható üzleti problémák okozta üzleti kudarc befolyásolja a helyreállítási arányt. Például egy katasztrofális tűz, amely képtelenség az üzleti tevékenység folytatására, azt eredményezheti, hogy a vállalat nem teljesíti adósságát. Röviden: azok az üzleti kérdések, amelyek befolyásolják a vállalat üzleti tevékenységét és nyereségtermelését, kulcsszerepet játszanak a helyreállítási arányban.

Helyreállítás a tőkeszerkezeten belül

A tőkeszerkezeten belül idősebb adósság magasabb megtérülési rátát kínál. Ez annak köszönhető, hogy az elsőbbségi adósság nagyobb követeléssel ruházza fel az eszközöket, szemben a tőkeszerkezetben alacsonyabban rangsorolt ​​adóssággal. A Moody's által kiadott adatjelentésben az átlagos vállalati adósság-behajtási arány 2017-ben 81,3% volt a hiteleknél, 52,3% az elsőbbségi biztosítékoknál, 52,3% az elsőbbségi fedezet nélküli kötvényeknél és 4,5% az alárendelt kötvényeknél. Tekintsük a következő példát:

Egy vállalat csődeljárás előtt áll. Csőd A csőd egy olyan emberi vagy nem emberi jogi személy (cég vagy kormányzati szerv) jogi státusza, amely nem képes visszafizetni fennálló tartozásait a hitelezőknek. és 500 000 dollár elosztható eszközzel rendelkezik az elsőbbségi biztosítékkal rendelkező és alárendelt adóssággal rendelkezők számára. A magas fedezettel rendelkező adósok 700 000 dollárral, míg az alárendelt adósok 1 000 000 dollárral tartoznak. Mekkora a behajtási arány a két különböző adós tulajdonos számára?

Az idősebb adósok nagyobb prioritást élveznek a tőkeszerkezetben. Más szavakkal, az eszközöket először az elsőbbségi adósok számára kell kiosztani, mielőtt az alárendelt adósság-tulajdonosok fizetnek. Mivel az elsőbbségi adósok 700 000 dollárral tartoznak, és a vállalat csak 500 000 dollár vagyontárgyat tart fenn, a társaság összes vagyonát az elsődleges adósok birtokába adják 71% -os megtérülési rátával. Az alárendelt tartozások birtokosai nem maradnak eszközként, mivel azokat már felosztották, és ezért 0% -ot megtérülnek.

További források

A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Adósság-szerkezetátalakítás Adósság-szerkezetátalakítás Az adósság-szerkezetátalakítás olyan folyamat, amelyben egy pénzügyi nehézségekkel és likviditási problémákkal küzdő vállalat vagy más szervezet újrafinanszírozza meglévő adósságkötelezettségeit annak érdekében, hogy rövid távon nagyobb rugalmasságot szerezzen és adósságterheit összességében jobban kezelhetővé tegye.
  • Nemteljesítési kockázati prémium Alapértelmezett kockázati prémium A nemteljesítési kockázati prémium tulajdonképpen az adósságinstrumentum kamatlába és a kockázatmentes kamat különbsége. Az alapértelmezett kockázati prémium azért áll fenn, hogy kompenzálja a befektetőket a gazdálkodó egység adóssága nemteljesítésének valószínűségével.
  • Intercreditor-megállapodás Intercreditor-megállapodás Az Inter-hitelezői szerződés, amelyet általában hitelezői okiratnak neveznek, egy vagy több hitelező között aláírt dokumentum, amely előre meghatározza, hogyan oldódnak meg versenyérdekeik, és hogyan kell együtt dolgozni kölcsönös hitelfelvevőjük szolgálatában.
  • Senior és alárendelt adósság Senior és alárendelt adósság Az elsőbbségi és alárendelt adósság megértése érdekében először felül kell vizsgálnunk a tőkekészletet. A tőkekészlet a különböző finanszírozási források elsőbbségét tekinti. Az elsőbbségi és alárendelt adósság a vállalat tőkekészletében elfoglalt rangjukra utal. Felszámolás esetén először az elsőbbségi adósságot kell kifizetni

Legutóbbi hozzászólások