Ciklikus ipar - áttekintés, hogyan lehet azonosítani, teljesítmény

A ciklikus iparág olyan iparágra utal, amelynek bevételtermelő képességei az üzleti ciklushoz vannak kötve. Más szóval, a ciklikus ipar olyan ipar, amelynek teljesítménye összefügg az üzleti ciklussal.

Ciklikus ipar

Az üzleti ciklus megértése

A ciklikus ipar megértéséhez meg kell érteni az üzleti ciklust. Az üzleti ciklus átfogó áttekintése itt található. Az üzleti ciklus Az üzleti ciklus a bruttó hazai termék (GDP) hosszú távú természetes növekedési üteme körüli ingadozásainak körforgása. Megmagyarázza a gazdasági tevékenység bővülését és szűkülését, amelyet egy gazdaság idővel tapasztal. . Röviden: az üzleti ciklus a gazdasági tevékenység ingadozásának ciklusa (általában a bruttó hazai termék egy adott időszak változásával mérve).

Mint ilyen, a ciklikus iparágak olyan gazdasági ágazatok, amelyek a gazdasági terjeszkedés időszakában jól teljesítenek, a gazdasági visszaesés időszakában pedig gyengén teljesítenek. Ellentétben áll az anticiklikus iparágakkal - olyan iparágakkal, amelyek a gazdasági visszaesés időszakában jól teljesítenek, a gazdasági terjeszkedés időszakában pedig gyengén teljesítenek.

Üzleti ciklus

A ciklikus iparágak azonosítása a fogyasztók vásárlási magatartásain keresztül

Annak megállapítása, hogy az ipar ciklikus-e vagy sem, anélkül, hogy belemerülne a pénzügyi kimutatásokba. Három pénzügyi kimutatás A három pénzügyi kimutatás az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow kimutatás. Ez a három alapvető állítás bonyolultan egy vállalat, kulcsfontosságú kiindulópont lenne a fogyasztói vásárlási magatartás megértése. Az ipar valószínűleg ciklikus, ha a fogyasztók a gazdasági visszaesés idején lényegesen korlátozzák az adott iparágtól vásárolt áruk és szolgáltatások mennyiségét.

Klasszikus példa a légitársaság. A fogyasztók a gazdasági visszaesések idején általában konzervatívabbak és óvatosabbak a repülőjegy-kiadásokkal kapcsolatban (amikor a rendelkezésre álló jövedelem általában alacsonyabb).

Éppen ellenkezőleg, a gyógyszeripar a nem ciklikus ipar példája, mert a gyógyszerek iránti kereslet (alapvető árucikk) függetlenül attól, hogy a gazdaság bővülő vagy visszaeső szakaszban van-e.

A következő iparágakat általában ciklikusnak minősítik:

  • Auto alkatrészek
  • Építkezés
  • Félvezető
  • Acél
  • Légitársaság
  • Szállodák, éttermek és szabadidő
  • Textil-, ruházati cikkek és luxuscikkek

Fontos megjegyezni azt is, hogy a ciklikus iparágakon belül egyesek ciklikusabbak lehetnek, mint mások. A tényt az alábbi példa szemlélteti.

A ciklikus iparágak azonosítása a pénzügyi kimutatásokból

A vállalat pénzügyi kimutatásaiba való belemerülés és a legfelső bevételek elemzésének elvégzése az elemzők számára általános módszer az ipar ciklikusságának értékelésére. Egyébként a jövedelmük nagyobb mértékű romlását tapasztaló iparágak valószínűleg ciklikusabbak, mint azok, amelyeknél alacsonyabb a romlás. Tekintsük a következő.

Az elemző feladata annak meghatározása, hogy a két vállalat közül melyik - az A vállalat (aki az A iparban működik) vagy a B vállalat (mely a B iparban működik) - mely ciklikusabb iparágban működik. Az alábbi táblázat az évről évre vonatkozó részletet mutatja: YoY (Évről évre) YoY jelentése Évről évre, és egyfajta pénzügyi elemzés, amelyet az idősorok adatainak összehasonlítására használnak. Hasznos a növekedés mérésére, az A és a B vállalat 2021-től 2022-ig tartó időszaki bevételeinek változásának észleléséhez. Tegyük fel, hogy 2022-es pénzügyi év elején recesszió következett be.

A ciklikus iparágak azonosítása a pénzügyi kimutatásokból

Csak a bevételek évenkénti változását figyelembe véve (azaz a vállalat méretének, a vállalatspecifikus kérdéseknek, a földrajzi kitettségnek stb. Figyelembe vétele nélkül) melyik vállalat lesz ciklikusabb?

Válasz : Úgy tűnik, hogy a B vállalat, az éves árbevétel 75% -os romlása mellett, ciklikusabb, mint az A vállalat.

A ciklikus iparágak teljesítménye

Amint vázoltuk, a ciklikus iparágak a gazdasági visszaesés idején általában gyengén teljesítenek. Az ok a fogyasztók alacsonyabb rendelkezésre álló jövedelmének tulajdonítható, akik általában óvatosabbak a kiadásaikkal.

A ciklikus iparágban tevékenykedő vállalatok teljesítménye jelentősen romlik, mint a nem ciklikus iparágakban működő vállalatok teljesítménye. Fontos megjegyezni, hogy nem azt jelenti, hogy a nem ciklikus iparágak a gazdasági visszaesés időszakában erős teljesítményt mutatnak - a nem ciklikus iparágak teljesítményét kevésbé befolyásolják negatívan a gazdasági visszaesések.

Például a nem ciklikus iparágakban tevékenykedő amerikai vállalatok a 2008-as globális pénzügyi válság 2008 és 2009 közötti globális pénzügyi válsága alatt értek el sújtást A 2008–2009 közötti globális pénzügyi válság a világ 2008 és 2009 közötti hatalmas pénzügyi válságára utal. a pénzügyi válság meggyötörte az egyéneket és intézményeket szerte a világon, az amerikai milliókat pedig mélyen érintette. A pénzintézetek süllyedni kezdtek, sokukat nagyobb egységek vettek fel, és az Egyesült Államok kormánya kénytelen volt mentést ajánlani, de nem olyan mértékben, mint a ciklikus iparágakban működő vállalatok. A Societe Generale szolgáltatja, az alábbi grafikon összehasonlítja az autóipar (ciklikus) és az italszektor (nem ciklikus) teljesítményét egy 15 éves periódusban (1998-2013).Ne feledje, hogy az autóipar a pénzügyi válság idején lényegesen gyengébben teljesített, mint az italgyártás.

USA Automobile vs ital teljesítmény / recesszió időszaka

A ciklikus iparágak a gazdasági visszaesés időszakában

A ciklikus iparágakban tevékenykedő vállalatok a gazdasági visszaeséseket úgy kezelik, hogy csökkentik költségalapjukat. Számos módszerrel érhető el, például munkavállalói elbocsátások lebonyolításával, az alkalmazottak prémiumainak csökkentésével, kevesebb kiadással marketingre és reklámozásra stb. Például nem ritka, hogy a ciklikus társaságokban dolgozó alkalmazottak éves bónuszukat csökkentik a gazdasági visszaesés időszakában. .

További források

A Finance a globális Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szállítója , a szövetség modellezése, a hitelek visszafizetése és még sok más. tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú hitelelemzővé váljon. A karrier továbbhaladásához az alábbi további források hasznosak lehetnek:

  • Üzleti életciklus Üzleti életciklus Az üzleti életciklus egy vállalkozás szakaszos haladása az idő előrehaladtával, és általában öt szakaszra oszlik: beindítás, növekedés, kiszorítás, lejárat és hanyatlás.
  • A védekező iparok A védelmi iparok a védelmi iparágakba olyan vállalkozások tartoznak, amelyek viszonylag stabilak vagy viszonylag immunisak a gazdasági ingadozásokkal, azaz a gazdasági bővülésekkel és recessziókkal szemben
  • Gazdasági depresszió Gazdasági depresszió A gazdasági depresszió olyan esemény, amikor a gazdaság pénzügyi zűrzavarban van, ami gyakran az ország bruttó hazai termékének (GDP) arányán alapuló negatív tevékenység eredménye. Sokkal rosszabb, mint egy recesszió, a GDP jelentősen csökken, és általában sok évig tart.
  • Bruttó nemzeti termék A bruttó nemzeti termék a bruttó nemzeti termék (GNP) az ország lakói és vállalkozásai által előállított összes áru és szolgáltatás értékének a mértéke. Becsüli az ország lakói által gyártott végtermékek és szolgáltatások értékét, függetlenül a gyártás helyétől.

Legutóbbi hozzászólások