Opciók: Hívások és eladások - áttekintés, hosszú és rövid kereskedési példák

Az opció egy származtatott ügylet, olyan szerződés, amely a vevőnek jogot ad, de nem kötelezi magát arra, hogy az alapul szolgáló eszközt egy meghatározott időpontig (lejárati dátumig) meghatározott áron (kötési ár Kötvényár A vételár az ár amelynél az opció birtokosa az alapul szolgáló értékpapír vételére vagy eladására vonatkozó opciót gyakorolhatja, attól függően, hogy vételi vagy eladási opcióval rendelkezik-e. Az opció egy szerződés, amelynek joga a szerződés meghatározott áron történő gyakorlása. a kötési ár néven ismert.). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók lejáratuk előtt bármikor gyakorolhatók. Az európai opciók csak a lejárati időpontban gyakorolhatók.

Opciók: Hívások és átadások

Opciós szerződés megkötéséhez a vevőnek opciós prémiumot kell fizetnie. Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a kiegészítő hozam, amelyet a befektető a kockázatmentes eszközök helyett a kockázatos piaci portfólió birtokában vár. . A két legelterjedtebb opció a hívások és a hívások:

1. Hívási opciók

A felhívások jogot adnak a vevőnek, de nem kötelességet az alapul szolgáló eszköz megvásárlására. Forgalomképes értékpapírok A forgalomképes értékpapírok korlátozás nélküli rövid lejáratú pénzügyi eszközök, amelyeket vagy tőzsdei vagy tőzsdén jegyzett társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira bocsátanak ki. A kibocsátó társaság ezeket az eszközöket kifejezetten az üzleti tevékenység és a terjeszkedés további finanszírozásához szükséges pénzeszközök gyűjtése céljából hozza létre. az opciós szerződésben meghatározott kötési áron. A befektetők hívásokat vásárolnak, amikor úgy gondolják, hogy az alapul szolgáló eszköz ára emelkedni fog, és eladják a hívásokat, ha úgy gondolják, hogy csökken.

2. Put opciók

A Puts jogot ad a vevőnek, de nem kötelességét, hogy az alapul szolgáló eszközt a szerződésben meghatározott kötési áron értékesítse. Az eladási opció írója (eladó) köteles megvásárolni az eszközt, ha az eladási vevő él az opcióval. A befektetők akkor vásárolnak eladásokat, ha azt hiszik, hogy az alapul szolgáló eszköz ára csökken, és eladási tételeket, ha úgy gondolják, hogy növekedni fog.

Az opciók kifizetése: Hívások és átadások

Hívások

A vételi opció vevője a szerződés megkötésekor teljes egészében kifizeti az opciós díjat. Utána a vevő potenciális profitot élvez, ha a piac az ő javára mozog. Nincs lehetőség arra, hogy az opció a vételáron felül további veszteséget eredményezzen. Ez a vételi opciók egyik legvonzóbb tulajdonsága. Korlátozott befektetés esetén a vevő korlátlan profitpotenciált biztosít, ismert és szigorúan korlátozott potenciális veszteséggel.

Ha az alapul szolgáló eszköz azonnali ára az opció lejárta előtt nem emelkedik az opció kötési ára fölé, akkor a befektető elveszíti az opcióért fizetett összeget. Ha azonban az alapul szolgáló eszköz ára meghaladja a kötési árat, akkor a hívásvevő nyereséget termel. A nyereség összege a piaci ár és az opció kötési ára közötti különbség, szorozva az alapul szolgáló eszköz növekményes értékével, levonva az opcióért fizetett árat.

Például a részvényopciók az alapul szolgáló részvény 100 részvényére vonatkoznak. Tegyük fel, hogy egy kereskedő egy vételi opciós szerződést vásárol az ABC részvényekre, 25 USD kötési árfolyamon. 150 dollárt fizet az opcióért. Az opció lejárati napján az ABC részvények 35 dollárért adnak el. Az opció vevője / birtokosa él az ABC 100 részvényének megvásárlására vonatkozó jogával, részvényenként 25 dollárért (az opció kötési ára). Azonnal eladja a részvényeket a jelenlegi részvényenkénti 35 dolláros piaci áron. A 100 részvényért 2500 dollárt fizetett (25 dollár x 100), a részvényeket pedig 3500 dollárért (35 dollár x 100) adta el. Az opció profitja 1000 dollár (3500 - 2500 dollár), levonva az opcióért fizetett 150 dolláros prémiumot. Így nettó nyeresége a tranzakciós költségek nélkül 850 USD (1000 USD - 150 USD). Ez nagyon jó befektetési megtérülés (ROI) mindössze 150 dolláros befektetésért.

Hívási opciók értékesítése

A vételi opció eladójának hátránya potenciálisan korlátlan. Mivel az alapul szolgáló eszköz azonnali ára meghaladja a kötési árat, az opció írója ennek megfelelően veszteséget szenved el (egyenlő az opció vevő profitjával). Ha azonban az alapul szolgáló eszköz piaci ára nem haladja meg az opció kötési árfolyamát, akkor az opció értéktelenül jár le. Az opciós eladó az opcióért kapott prémium összegében profitál.

Az alábbiakban egy példát mutatunk be, amely jelzi az RBC részvények vételi opciójának lehetséges kifizetését, opciós prémiummal 10 dollárral és 100 dollár kötési árral. A példában a vevő 10 dolláros veszteséget szenved, ha az RBC árfolyama nem emelkedik 100 dollár felett. Ezzel szemben a felhívás írója pénzben van, mindaddig, amíg az árfolyam 100 dollár alatt marad.

Hívások1. ábra A hívási opciók kifizetése

Puts

Az eladási opció megadja a vevőnek azt a jogot, hogy az alapul szolgáló eszközt az opció kötési árfolyamon értékesítse. A vevő által az opcióval megszerzett nyereség az alapul szolgáló eszköz azonnali árfolyamától függ az opció lejáratakor. Ha az azonnali ár a kötési ár alatt van, akkor az eladási vevő „pénzben van”. Ha az azonnali ár magasabb marad a kötési árnál, az opció le nem élt. Az opció vevőjének vesztesége ismét az opcióért fizetett prémiumra korlátozódik.

A put írója „pénzből kifizetetlen”, ha az alapul szolgáló eszköz azonnali ára a szerződés kötési ára alatt van. Veszteségük megegyezik az eladási opció vevő nyereségével. Ha az azonnali ár a szerződés kötési árfolyama felett marad, az opció lejár, és az író zsebre veszi az opciós prémiumot.

Az alábbi 2. ábra egy hipotetikus 3 hónapos RBC eladási opció kifizetését mutatja, 10 dolláros opciós prémiummal és 90 dollár kötési árral. A vevő potenciális vesztesége az eladási opciós szerződés költségeire korlátozódik (10 USD).

Puts2. ábra Az eladási opciók kifizetése

Az Opciók alkalmazásai: Hívások és átadások

Opciók: A hívásokat és a forgalmazásokat a befektetők elsősorban a meglévő befektetések kockázatainak fedezésére használják. Gyakran előfordul például, hogy egy befektető, akinek részvénye van, opciókat vásárol vagy ad el a részvényeken, hogy fedezze az alapul szolgáló eszközbe történő közvetlen befektetését. Opciós befektetéseit úgy tervezték, hogy legalább részben kompenzálják az alapul szolgáló eszközzel esetlegesen felmerülő veszteségeket. Az opciók azonban önálló spekulatív befektetésekként is felhasználhatók.

Fedezeti ügyletek - vételi helyek

Ha egy befektető úgy véli, hogy a portfóliójában lévő bizonyos részvények árfolyama eshet, de hosszú távon nem akarnak lemondani pozíciójukról, akkor eladási opciókat vásárolhatnak a részvényen. Ha a részvény ára csökken, akkor az eladási opciók nyeresége ellensúlyozza a tényleges részvény veszteségeit. A befektetők általában egy bizonytalanság idején hajtják végre ezt a stratégiát, például a jövedelemszezonban a kereseti szezonban a kereseti szezonban az az időszak, amikor a tőzsdén jegyzett társaságok bejelentik pénzügyi eredményeiket a piacon. Az idő minden negyedév végén következik be, azaz az amerikai vállalatoknál évente négyszer. Más régiók vállalatai eltérő beszámolási időszakokkal rendelkeznek, például Európában, ahol a vállalatok félévente jelentenek. . A jól diverzifikált portfólió védelme érdekében vásárolhatnak portfóliójukban bizonyos részvényeket, vagy indexeket vásárolhatnak.Befektetési alapok Befektetési alapok A befektetési alap egy olyan pénzkészlet, amelyet sok befektető gyűjtött be részvényekbe, kötvényekbe vagy más értékpapírokba történő befektetés céljából. A befektetési alapok befektetői csoport tulajdonában vannak, és szakemberek kezelik őket. Ismerje meg az alapok különféle típusait, működésüket, valamint az azokba történő befektetés előnyeit és kompromisszumait, amelyeket a vezetők gyakran tesznek az alap hátrányos kockázatának korlátozására.

Spekuláció - Hívások vagy eladások eladása

Ha egy befektető úgy véli, hogy egy értékpapír ára valószínűleg emelkedni fog, akkor vásárolhat hívásokat vagy eladhat putokat, hogy profitálhasson egy ilyen áremelkedésből. A vételi opciók vásárlásakor a befektető teljes kockázata az opcióért fizetett prémiumra korlátozódik. Potenciális profitjuk elméletileg korlátlan. Azt határozza meg, hogy a piaci ár mennyivel haladja meg az opció kötési árát, és a befektető hány opcióval rendelkezik.

Az eladási opció eladójának a dolgok megfordulnak. Potenciális nyereségük a put írásáért kapott prémiumra korlátozódik. Potenciális veszteségük korlátlan - egyenlő azzal az összeggel, amellyel a piaci ár az opció kötési ára alatt van, az eladott opciók számának a szorzatával.

Spekuláció - Hívásértékesítés vagy vétel eladósodó értékpapírokhoz

A befektetők profitálhatnak a lefelé irányuló ármozgásokból, akár hívások eladásával, akár eladások vételével. A hívás írójának fejjel az opciós prémiumra korlátozódik. Az eladási vevő potenciálisan korlátlan emelkedéssel néz szembe, de korlátozott hátránya van, egyenlő az opció árával. Ha az alapul szolgáló értékpapír piaci ára csökken, a vevő olyan mértékben profitál, hogy a piaci ár az opciós kötési ár alatt csökken. Ha a befektető sejtése téves volt, és az árak nem esnek, akkor a befektető csak az opciós prémiumot veszíti el.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance útmutatóját az Opciók: Hívások és átadások megértéséhez. Ha többet szeretne megtudni a kereskedésről és a befektetésről, javasoljuk ezeket a további ingyenes pénzügyi forrásokat:

  • Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.
  • Opciók esettanulmány - hosszú hívás opciók esettanulmány - hosszú hívás Ez az opció esettanulmány bemutatja az opciók összetett kölcsönhatásait. Az eladási és a vételi opcióknak egyaránt különböző a kifizetése. Az opciók és az alapul szolgáló eszköz összetett természetének és kölcsönhatásainak tanulmányozásához bemutatunk egy opciós esettanulmányt.
  • Spekuláció Spekuláció A spekuláció egy eszköz vagy pénzügyi eszköz vásárlása abban a reményben, hogy az eszköz vagy a pénzügyi eszköz ára a jövőben emelkedni fog.
  • Kereskedési mechanizmusok Kereskedési mechanizmusok A kereskedési mechanizmusok az eszközök kereskedésének különböző módszereire utalnak. A kereskedési mechanizmusok két fő típusa az árajánlat-alapú és a megbízás-vezérelt kereskedési mechanizmus

Legutóbbi hozzászólások