A pénzügyi rendszer örökkévalósága egy olyan helyzet, amikor a pénzáramlás áramlása Értékelés Ingyenes értékelési útmutató arra szolgál, hogy a legfontosabb fogalmakat saját tempójában megtanulja. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelési bevált módszereket, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, amelyeket a befektetési banki, részvénykutatási, kifizetési ügyletek határozatlan ideig folytatnak, vagy olyan járadék, amely nincs vége. Az értékelési elemzésben Értékelési módszerek A vállalat folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén használjákaz örökkévalóságokat használják a társaság jövőbeni előre jelzett cash flow-jának jelenértékének és a társaság végértékének megállapítására. Terminálérték A végső értéket a vállalat értékelésére használják. A végső érték az előrejelzési időszakon túl is létezik, és feltételezi, hogy a vállalat folyamatosan foglalkozik vele. . Lényegében az örökkévalóság egy sor cash flow, amely folyamatosan fizetörökké .
Az örökkévalóság véges jelenértéke
Noha az örökkévalóság teljes értéke végtelen, ennek korlátozott jelenértéke van a jelenbe. Az NPV elemzés a belső értékelés egyik formája, amelyet széles körben alkalmaznak a pénzügyi és számviteli területeken az üzleti érték, a befektetési biztosíték,. A pénzáramlás végtelen áramának jelenértékét úgy számítják ki, hogy összeadják az egyes járadékok diszkontált értékeit és az egyes periódusokban a diszkontált járadékértékek csökkenését, amíg el nem éri a nullát.
Az örökkévalóság véges jelenértékét az elemző felhasználja a vállalat pontos értékének meghatározására, ha az továbbra is azonos ütemben teljesít.
Valós életpéldák
Bár az örökkévalóság kissé elméleti (bármi valóban örökké tarthat ?), A klasszikus példák közé tartoznak a vállalkozások, az ingatlanügyletek és bizonyos típusú kötvények.
Az örökkévalóság egyik példája az Egyesült Királyság állampapírja, amely Consol néven ismert. A kötvénytulajdonosok éves fix kuponokat (kamatfizetéseket) kapnak, amennyiben rendelkeznek az összeggel, és a kormány nem szünteti meg a Konzol működését.
A második példa az ingatlanszektorra vonatkozik, amikor a tulajdonos megvásárol egy ingatlant, majd bérbe adja. A tulajdonos végtelen pénzáramra jogosult a bérlőtől, amíg az ingatlan továbbra is fennáll (feltételezve, hogy a bérlő továbbra is bérel).
Egy másik valós példa az előnyben részesített részvény, ahol az örökkévalóság-számítás feltételezi, hogy a vállalat továbbra is korlátlan ideig létezik a piacon, és folyamatosan osztalékot fizet.
Az örökkévalóság képletének jelenlegi értéke
Itt van a képlet:
PV = C / R
Hol:
- PV = jelenérték
- C = A folyamatos készpénzfizetés összege
- r = kamatláb vagy hozam
Példa - Számítsa ki az állandó örökkévalóság PV-jét
A „Rich” társaság évente 2 dollár osztalékot fizet, és úgy becsüli, hogy korlátlanul fizetik az osztalékot. Mennyit hajlandók fizetni az osztalékért az előírt 5% -os megtérülési rátával?
PV = 2/5% = 40 USD
A befektető fontolóra veszi a társaságba történő befektetést, ha a részvény ára 40 USD vagy kevesebb.
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
Örökkévalóság a növekedési képlettel
Képlet:
PV = C / (r - g)
Hol:
- PV = jelenérték
- C = A folyamatos készpénzfizetés összege
- r = kamatláb vagy hozam
- g = növekedési sebesség
Minta számítás
A fenti példát véve képzelje el, hogy a 2 dolláros osztalék várhatóan évente 2% -kal növekszik-e.
PV = 2 USD / (5 - 2%) = 66,67 USD
A növekedési ütem fontossága
A növekedési modell fontos a diszkontált cash flow modell néhány végérték-számításához. A DCF-modell utolsó vagy utolsó éve DCF Analysis Infographic Hogyan működik a diszkontált cash flow (DCF). Ez a DCF-elemzés infografika végigjárja a DCF-modell Excelbe építésének különböző lépéseit. feltételezhető, hogy örökre állandó ütemben növekszik. Ez lényegében azt jelenti, hogy a végső évi cash flow folyamatos cash flow.
További források
Köszönjük, hogy elolvasta ezt az útmutatót az örökkévalóságokról. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) megnevezés hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak. A következő pénzügyi források hasznosak lehetnek az utazáshoz:
- Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
- A preferált részvények költsége A preferált részvények költsége A társaság számára előnyben részesített részvények költsége tulajdonképpen az az ár, amelyet a részvények kibocsátásából és értékesítéséből származó jövedelem fejében fizet. Az elsőbbségi részvény költségét úgy számolják, hogy az éves preferált osztalékot elosztják a részvényenkénti piaci árral.
- Piaci kockázat prémium Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a további megtérülés, amelyet a befektető elvár attól, hogy kockázatmentes eszközök helyett kockázatos piaci portfóliót tartson.
- Adósságütemezés Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak
