Pénzforgalmi kimutatás - Hogyan készítsük el a pénzforgalmi kimutatásokat

A cash flow kimutatás (más néven cash flow kimutatás Cash flow kimutatás) A Cash Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi pénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. 3 szakasz: műveletekből származó pénzeszközök, befektetési készpénz és finanszírozásból származó pénzeszközök.) A három legfontosabb pénzügyi kimutatás egyike. Három pénzügyi kimutatás A három pénzügyi kimutatás az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow kimutatás. Ez a három alapvető kimutatás bonyolultan beszámol az adott időszakban (pl. Egy hónap, negyedév vagy év) keletkezett és elköltött pénzről. A cash flow kimutatás hídként működik az eredménykimutatás között Eredménykimutatás Az eredménykimutatás a vállalat egyikaz alapvető pénzügyi kimutatások, amelyek megmutatják az eredményüket egy adott időszakban. Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. és mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke annak bemutatásával, hogy a pénz hogyan mozgott be és ki az üzletből.Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. és mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke annak bemutatásával, hogy a pénz hogyan mozgott be és ki az üzletből.Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. és mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke annak bemutatásával, hogy a pénz hogyan mozgott be és ki az üzletből.és mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke annak bemutatásával, hogy a pénz hogyan mozgott be és ki az üzletből.és mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke annak bemutatásával, hogy a pénz hogyan mozgott be és ki az üzletből.

A pénzforgalmi kimutatás három szakasza:

  1. Működési tevékenységek : A szervezet fő bevételtermelő tevékenységei és egyéb tevékenységek, amelyek nem beruházások vagy finanszírozás; A forgóeszközökből származó pénzáramok Pénzügyi eszközök A pénzügyi eszközök olyan eszközökre vonatkoznak, amelyek a jövőbeni cash flow-kra vonatkozó szerződéses megállapodásokból vagy egy másik gazdálkodó egység saját tőkeinstrumentumaiból származnak. Kulcsfontosságú és rövid lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek A rövid lejáratú kötelezettségek egy gazdálkodó egység pénzügyi kötelezettségei, amelyek esedékesek és egy éven belül esedékesek. Egy vállalat ezeket mutatja a mérlegben. Kötelezettség akkor keletkezik, amikor egy vállalat olyan tranzakción megy keresztül, amely a készpénz vagy más gazdasági erőforrások jövőbeli kiáramlásával számolhat.
  2. Befektetési tevékenységek : A hosszú lejáratú eszközök megszerzéséből és elidegenítéséből származó bármely pénzáramlás Hosszú lejáratú eszközök A hosszú lejáratú eszközök olyan eszközök, amelyeket a társaság a termelési folyamatában használ és amelyek hasznos élettartama általában egy évnél hosszabb. Az ilyen eszközök "befektetett eszközöknek" is tekinthetők, mivel hozzájárulhatnak a vállalat termeléssel kapcsolatos állandó költségeinek jelentős részéhez. és egyéb pénzeszközökben nem szereplő befektetések
  3. Finanszírozási tevékenységek : Bármely pénzáramlás, amely a gazdálkodó egység hozzájárult saját tőkéjének vagy hitelfelvételeinek méretében és összetételében bekövetkező változásokat eredményez (azaz kötvények, részvények, osztalékok Osztalék Az osztalék az eredmény és az eredménytartalék azon része, amelyet a társaság kifizet Amikor a társaság nyereséget termel és felhalmozódik az eredménytartalék, akkor ezeket a nyereségeket újra befektethetjük az üzletbe, vagy osztalékként kifizethetjük a részvényesek számára.

A pénzforgalmi kimutatás diagramja

Kép a pénzügyi pénzügyi elemzés alapjainak tanfolyamáról.

Cash flow meghatározások

Pénzforgalom: A pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek be- és kiáramlása (tudjon meg többet a Finance Ultimate Cash Flow Guide The Ultimate Cash Flow Guide-ról (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). Ez a végső Cash Flow Guide az EBITDA közötti különbségek megértéséhez, Műveletekből származó pénzáramlás (CF), szabad pénzáramlás (FCF), szabadidős szabad pénzáramlás vagy vállalathoz történő szabad pénzáramlás (FCFF). Tanulja meg a képletet az egyes számításához és az eredménykimutatásból, a mérlegből vagy a cash flow kimutatásból származtassa azokat )

Készpénz egyenleg: Készpénz és követelések (készpénzegyenleg a mérlegben Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a könyvelés szempontjából. A mérleg a vállalat összes eszközét mutatja, és hogyan finanszírozzák ezeket az eszközöket adósság vagy tőke révén. Eszközök = Források + Saját tőke)

Pénzeszköz-egyenértékesek: Pénz-egyenértékesek Pénz-egyenértékesek A pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek a mérlegben szereplő összes eszköz közül a legkevésbé likvidek. A készpénz-egyenértékesek magukban foglalják a pénzpiaci értékpapírokat, a banki elfogadások magukban foglalják a bankbetétként tartott pénzeszközöket, rövid lejáratú befektetéseket és minden nagyon könnyen átváltható eszközt - ide tartoznak a folyószámlahitelek és a rövid lejáratú (három hónapnál rövidebb) lejáratú pénzeszközök.

Pénzforgalmi osztályozások

1. Működési cash flow

A működési tevékenység a gazdálkodó egység fő bevételtermelő tevékenysége. Műveletekből származó pénzáramlás Műveletekből származó pénzáramlás A műveletekből származó cash flow a társaság pénzforgalmi kimutatásának az a része, amely azt a készpénzmennyiséget ábrázolja, amelyet a társaság generál (vagy elfogyaszt) üzleti tevékenységének egy bizonyos időtartam alatt történő végrehajtása során. A működési tevékenység magában foglalja a bevételek generálását, a költségek kifizetését és a forgótőke finanszírozását. általában magában foglalja az értékesítéshez, vásárlásokhoz és egyéb kiadásokhoz kapcsolódó cash flow-kat.

A társaság pénzügyi igazgatója (CFO) a működési cash flow közvetlen és közvetett bemutatása között választ:

  • Közvetlen bemutatás : A működési cash flow-k a cash flow-k listájaként kerülnek bemutatásra; az eladásokból származó pénzeszközök, a tőkekiadások kifizetése Tőkekiadások A tőkekiadások olyan alapokra vonatkoznak, amelyeket egy vállalat hosszú távú eszközök vásárlásához, javításához vagy fenntartásához használ fel a vállalat hatékonyságának vagy kapacitásának javítása érdekében. A hosszú lejáratú eszközök általában fizikai jellegűek, és hasznos élettartama több mint egy könyvelési időszak. stb. Ez egy egyszerű, de ritkán alkalmazott módszer, mivel a közvetett bemutatás gyakoribb.
  • Közvetett bemutatás : A működési cash flow-kat a nyereség és a cash flow egyeztetéseként mutatjuk be:
Nyereség P
Értékcsökkenés D
Amortizáció A
Értékvesztési ráfordítás én
A forgótőke változása ΔWC
A rendelkezések változása ΔP
Kamatadó (ÉN)
Adó (T)
A pénzáramlás kezelése OCF

A cash flow kimutatás tételei nem mind a tényleges cash flow-k, hanem azok az okok, amelyek miatt a cash flow eltér a profittól.

Értékcsökkenési ráfordítás Értékcsökkenési leírás Az értékcsökkenési ráfordítás az üzem, az ingatlan és a berendezések értékének csökkentésére szolgál, annak érdekében, hogy azok idővel megfeleljenek a használatának és az elhasználódásnak. Az értékcsökkenési ráfordítást arra használják, hogy jobban tükrözze a hosszú lejáratú eszközök költségeit és értékét, mivel ezek kapcsolódnak az általa generált bevételhez. csökkenti a nyereséget, de nem befolyásolja a pénzáramlást (ez nem pénzbeli kiadás. Nem pénzbeli kiadások. A nem pénzbeli ráfordítások az eredménykimutatásban jelennek meg, mert a számviteli elvek megkövetelik, hogy azokat nyilvántartásba vegyék annak ellenére, hogy azokat ténylegesen nem fizették meg készpénzzel.) Ezért visszahelyezik. Hasonlóképpen, ha a kiindulási pont nyeresége meghaladja a kamatot és az adót az eredménykimutatásban, akkor a kamat- és adó cash flow-kat le kell vonni, ha azokat működési cash flow-ként kell kezelni.

Nincs konkrét útmutatás arról, hogy melyik profitösszeget kell felhasználni az egyeztetés során. A különböző vállalatok működési eredményt, adózás előtti eredményt, adózott eredményt vagy nettó jövedelmet használnak. A nettó jövedelem A nettó jövedelem kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják. . Nyilvánvaló, hogy az egyeztetés pontos kiindulópontja meghatározza azokat a pontos kiigazításokat, amelyeket a működési cash flow szám elérése érdekében hajtottak végre.

2. Cash Flow befektetése

Befektetési tevékenységből származó pénzáramlás Befektetési tevékenységből származó pénzáramlás A befektetési tevékenységből származó cash flow a vállalat cash flow kimutatásának azon szakasza, amely megmutatja, hogy mennyi pénzt használtak fel (vagy hoztak létre) egy adott időszak alatt a beruházások. A befektetési tevékenységek közé tartoznak a hosszú lejáratú eszközök vásárlása, a vállalkozások felvásárlása, valamint a forgalomképes értékpapírokba történő befektetések magukban foglalják a befektetett eszközök és egyéb pénzeszközökben nem szereplő befektetések beszerzését és eladását. A befektetési cash flow-k általában az ingatlanok, gépek és berendezések vásárlásához vagy eladásához kapcsolódó pénzáramokat tartalmazzák (PP&E) PP&E (ingatlanok, gépek és berendezések) A PP&E (ingatlanok, gépek és berendezések) az egyik legfontosabb befektetett eszköz fizetési mérleg. A PP&E-t a Capex, az értékcsökkenés,és a tárgyi eszközök beszerzése / elidegenítése. Ezek az eszközök kulcsfontosságú szerepet játszanak a vállalat működésének és jövőbeni kiadásainak, egyéb befektetett eszközöknek és egyéb pénzügyi eszközöknek a pénzügyi tervezésében és elemzésében.

A PP&E vásárlására költött pénzt tőkekiadásoknak (vagy CapEx Hogyan kell kiszámítani a CapEx-et - képlet Ez az útmutató bemutatja, hogyan kell kiszámítani a CapEx-et úgy, hogy a pénzügyi modellezéshez és elemzéshez a CapEx-képletet levezetjük az eredménykimutatásból és a mérlegből. Röviden).

3. Pénzforgalom finanszírozása

Pénzügyi tevékenységből származó pénzáramlás Pénzügyi tevékenységből származó pénzáramlás a finanszírozási tevékenységből származó pénzáram a vállalkozás adott időszakban generált finanszírozásának nettó összege, amelyet üzleti tevékenységének finanszírozására fordítanak. A pénzügyi tevékenységek magukban foglalják a saját tőke kibocsátását és visszafizetését, osztalékfizetést, adósság kibocsátását és visszafizetését, valamint a tőke lízing kötelezettségeit olyan tevékenységek eredményezik, amelyek megváltoztatják a gazdálkodó egység saját tőkéjének vagy hitelfelvételeinek méretét és összetételét. A finanszírozási cash flow-k általában a banki kölcsön felvételéhez és visszafizetéséhez, valamint a részvények kibocsátásához és visszavásárlásához kapcsolódó cash flow-kat tartalmazzák. Osztalék kifizetése Részvényenkénti osztalék (DPS) Részvényenkénti osztalék (DPS) a társaság minden egyes forgalomban lévő részvényéhez hozzárendelt osztalék teljes összege.Az egy részvényre jutó osztalék kiszámítását finanszírozási cash flow-ként is kezelik.

Tanulja meg, hogyan kell elemezni a cash flow kimutatást a Finance pénzügyi elemzésének alapjai tanfolyamon.

Pénzforgalmi kimutatás példa

Az alábbiakban bemutatunk egy példát az Amazon 2017. évi éves jelentéséből, amely lebontja a műveletekből, befektetési és finanszírozási tevékenységekből származó cash flow-kat. Tanulja meg, hogyan kell elemezni az Amazon konszolidált cash-flow kimutatását a Finance Amazon Advanced Financial Modeling Course-ján.

Az Amazon 2017. évi konszolidált cash flow-kimutatásaForrás: amazon.com

Kép: A pénzügyi pénzügyi elemző képzés FMVA® tanúsítási tanfolyama Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari.

Kamat és cash flow

Az IFRS szerint a kamatráfordítás bemutatásának két módja van. Kamatráfordítás A kamatráfordítás olyan társaságból származik, amely adósság- vagy tőkebérleti szerződéssel finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes főbb adósságrészletet, és a cash flow kimutatás szorzatával meg kell számolni a kamatot. Sok vállalat mind a kapott kamatot, mind a kifizetett kamatot működési cash flow-ként mutatja be. Mások a kapott kamatot befektetési cash flow-ként, a kifizetett kamatokat pedig finanszírozási cash flow-ként kezelik. Az alkalmazott módszer a pénzügyi igazgató választása.

Az US GAAP szerint A GAAP a GAAP, vagy általánosan elfogadott számviteli elvek általánosan elismert szabályok és eljárások összessége a vállalati számvitel és a pénzügyi beszámolás irányítására szolgál. A GAAP egy átfogó számviteli gyakorlat, amelyet a Pénzügyi Számviteli Standard Testület (FASB) közösen dolgozott ki, és a befizetett és kapott kamatokat mindig működési cash flow-ként kezelik.

Ingyenes pénzforgalom

Beruházási bankárok Mit csinálnak a befektetési bankárok? Mit csinálnak a befektetési bankárok? A befektetési bankárok heti 100 órát dolgozhatnak kutatással, pénzügyi modellezéssel és prezentációk készítésével. Noha a bankszektor egyik legkívánatosabb és pénzügyileg leginkább kifizetődő pozícióját tölti be, a befektetési banki tevékenység az egyik legnagyobb kihívást jelentő és legnehezebb karrierút is. Szabad pénzáramlás Free Cash Flow (FCF) A szabad cash flow (FCF) azt méri, hogy a vállalat képes-e előállítani azt, ami a befektetők számára leginkább fontos: a rendelkezésre álló készpénz diszkrecionális módon történő felosztása olyan általános mérőszám, amelyet általában a DCF értékeléséhez használnak. DCF Model Training Free Guide A DCF-modell egy adott típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak.A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat szabad felhasználású szabad cash flow-járól. A szabad cash flow-nak azonban nincs végleges meghatározása, és különböző módon számolható és felhasználható.

Tudjon meg többet a Finance Ultimate Cash Flow Guide értékelési útmutatójában. Az értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját ütemben történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékeléssel kapcsolatos legjobb gyakorlatokat, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, a befektetési banki, részvénykutatási,

Hogyan készítsünk kimutatást a cash flow-ról?

A cash flow kimutatás működési szakasza bemutatható akár közvetlen, akár közvetett módszerrel. Bármelyik módszerrel a befektetési és a finanszírozási rész megegyezik; az egyetlen különbség a működési részben van. A közvetlen módszer a bruttó pénzbevételek és a bruttó készpénzfizetések főbb osztályait mutatja be. A közvetett módszer viszont a nettó jövedelemből indul ki, és az eredményt a tranzakciók hatásai alapján állítja be. Végül a működési szakaszból származó cash flow-k ugyanazt az eredményt adják, akár közvetlen, akár közvetett megközelítéssel, azonban a bemutatás eltérő lesz.

A Nemzetközi Számviteli Standard Testület (IASB) támogatja a közvetlen jelentéstételi módszert, mert hasznosabb információkat nyújt, mint a közvetett módszer. Úgy véljük azonban, hogy a vállalatok több mint 90% -a használja a közvetett módszert.

Közvetlen módszer vs közvetett prezentációs módszer

A cash flow kimutatás elkészítésének két módja van, a közvetlen és a közvetett módszer.

A közvetlen módszer szerint az összes beérkezett vagy kifizetett készpénzt összesítik, és az összeg az ebből eredő cash flow-t jelenti.

A közvetett módszerben a számviteli tételeket, például a nettó jövedelmet, az értékcsökkenést stb. Használják a cash flow elérésére. A pénzügyi modellezésben Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban hajtják végre, hogy előre jelezzék a vállalat pénzügyi teljesítményét. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. , a cash flow kimutatást mindig közvetett módszerrel állítják elő.

Az alábbiakban összehasonlítjuk a közvetlen és a közvetett módszert.

Pénzforgalmi kimutatás

Mit mondhat a pénzforgalmi kimutatás?

  • A működési tevékenységből származó pénz összevethető a társaság nettó jövedelmével. A nettó jövedelem A nettó jövedelem kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják. a keresetek minőségének meghatározásához. Ha a működési tevékenységből származó pénz magasabb, mint a nettó jövedelem, akkor a bevételeket „jó minőségűnek” mondják.
  • Ez a kijelentés azért hasznos a befektetők számára, mert abban az elképzelésben, hogy a készpénz a király, lehetővé teszi a befektetők számára, hogy átfogóan megértsék a társaság készpénz be- és kiáramlását, és általános képet kapjanak általános teljesítményéről.
  • Ha egy vállalat működési veszteségeket finanszíroz vagy befektetéseket finanszíroz pénz (adósság vagy saját tőke) előteremtésével, akkor az gyorsan kiderül a cash flow kimutatásból

Hajtsa végre a cash flow kimutatás elemzését a Finance pénzügyi elemzésének alapjai tanfolyamon.

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Videomagyarázat a pénzforgalomról

Az alábbiakban bemutatunk egy hasznos videomagyarázatot arról, hogy mi a cash flow kimutatás, hogyan működik és miért fontos. Nézze meg a videót, és sok mindent megtanul néhány perc alatt!

Reméljük, hogy ez segített jobban megérteni a vállalkozások működését, miben különbözik a cash flow a profittól, és hogyan lehet alaposabban elemezni a pénzügyi kimutatásokat A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget. .

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance magyarázatát a cash flow kimutatásról. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos globális szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amelyek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier továbbépítéséhez a következő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Az alapok kimutatása forrásai és felhasználása Az alapok forrásainak és felhasználásának kimutatása Az alapok forrásainak és felhasználásának kimutatása, amelyet most a pénzforgalmi kimutatás váltott fel, megmutatja az üzleti tevékenységbe belépő és onnan érkező áramlásokat, amelyek nettó alapváltozást okoznak. A cash flow kimutatás az üzleti vállalkozások be- és kiáramlását mutatja egy elszámolási időszakra, általában egy hónapra vagy egy évre. Cash flow
  • Eredménykimutatás sablon
  • Mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszköz = kötelezettségek + saját tőke
  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.

Legutóbbi hozzászólások