Égett földpolitika - meghatározás, taktika és eredet

Pénzügyekben a megégett földpolitika olyan taktika, amelyet a társaság felhasználhat az ellenséges felvásárlás megakadályozására. Hostile Takeover Az ellenséges felvásárlás fúziók és felvásárlások (M&A) során egy másik vállalat (a továbbiakban: felvásárló) célvállalatának megszerzése. ) úgy, hogy közvetlenül a megcélzott társaság részvényeseihez fordul, akár ajánlati ajánlattal, akár meghatalmazott szavazással. A különbség az ellenséges és a barátságos között. Lényegében az történik, hogy az átvételre szánt vállalat mindent megtesz annak érdekében, hogy ésszerűen vonzóvá tegye magát, remélhetőleg elriasztva a potenciális felvásárlót az átvételi kísérlet folytatásától.

A perzselt föld politika

Égett földpolitikai taktikák

Annak érdekében, hogy kevésbé vonzó legyen, a megcélzott vállalat számos dolgot megtehet, többek között:

  1. Jelentősen értékes eszközök és értékpapírok felszámolása vagy megszüntetése Piacképes értékpapírok A forgalomképes értékpapírok korlátozás nélküli rövid lejáratú pénzügyi eszközök, amelyeket vagy tőzsdei vagy tőzsdén jegyzett társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira bocsátanak ki. A kibocsátó társaság ezeket az eszközöket kifejezetten az üzleti tevékenység és a terjeszkedés további finanszírozásához szükséges pénzeszközök gyűjtése céljából hozza létre.
  2. Megállapodások az adósságok visszafizetésére, amint az ellenséges hatalomátvétel befejeződik. A felvásárló társaság ekkor kénytelen lesz kifizetni a fennálló adósságot, ezzel csökkentve nyereségét.
  3. Megpróbálta „megperzselni” a felvásárlót egy olyan „méregtabletta” taktika alkalmazásával is, mint például az átfordítási stratégia, amely lehetővé teszi a célvállalat részvényeseinek, hogy az átvásárlás sikeres diszkontálása esetén megvásárolják a felvásárló társaság diszkontált részvényeit. Ez a lépés felhígítja a felvásárló társaság forgalomban lévő részvényeinek értékét.

A felperzselt földpolitika eredete

A „megperzselt föld” kifejezés katonai kifejezésként indult. A háború idején a csapatok értékes javakat - terményeket, épületeket, a városokba és a városokba vezető utakat - pusztítanának el, hogy az ellenséges csapatok használhatatlanná tegyék azokat.

A megperzselt taktika hátránya, hogy a megsemmisült tárgyakat és infrastruktúrát az őket elpusztító csapatok sem használhatták tovább.

A perzselte földpolitika kérdései

Amikor egy vállalat szándékosan cselekszik annak érdekében, hogy kevésbé vonzóvá tegye magát, a cél az, hogy megakadályozza az átvételi kísérletet. Abban az esetben, ha a politika működik, a megcélzott vállalat eléri a kívánt eredményt, elkerülve az átvételt. Két fő probléma merülhet fel a megégett földpolitika végrehajtásával:

  1. A felvásárló továbbra is láthatja a megcélzott vállalat mögöttes értékét, és mindenképp folytathatja az átvételt, feltételezve, hogy ha a tulajdonosi helyzetbe kerül, vissza tudja állítani a célvállalatot korábbi értékére.
  2. A megégett föld taktikája azt eredményezheti, hogy a céltársaság súlyosan károsítja önmagát és csökkenti kereseti lehetőségeit. Sok olyan társaság, amely ellenséges hatalomátvételre irányul, és amely a megégett föld taktikáját alkalmazza, sikeresen megakadályozhatja az átvétel kísérletét, de megállapítja, hogy nem képesek felépülni az ön által okozott károkból. Néhányan végül csődbe kényszerülhetnek. Csőd A csőd egy emberi vagy nem emberi jogi személy (cég vagy kormányzati szerv) jogi státusza, amely nem képes visszafizetni fennálló tartozásait a hitelezőknek. és felszámolás. Vegyünk például egy szoftvercéget, amely a megégett földfelvásárlási védelem részeként eladta az összes jogot, hogy a legfontosabb, saját tulajdonú szoftvereit egy versenytársnak forgalmazza.

Végső szó

A megégett földpolitika lényegében egy vállalat végső, kétségbeesett erőfeszítése az ellenséges hatalomátvétel megállítására. Más átvásárlás-ellenes stratégiák gyakran jobbak, mert nem szabotálják a megcélzott vállalat értékét és kereseti lehetőségeit.

Néhány vállalat számára a megégett földpolitika sikeres, és a vállalat helyreáll, miután a vételi ajánlat kudarcot vall. A többiben azonban vagy nem akadályozzák meg az átvételt, vagy pedig az ön szabotázs gyakorlatilag tönkreteszi a társaságot.

További források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

A pénzügyi elemzések ismereteinek fejlesztése és továbbfejlesztése érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat:

  • Arany ejtőernyő Arany ejtőernyő A fúziókban és felvásárlásokban (M&A) szereplő arany ejtőernyő nagy összegű pénzügyi ellentételezésre vagy jelentős előnyökre utal, amelyeket a vállalat vezetői garantálnak az egyesülés vagy felvásárlás utáni felmondás után. Az ellátások között szerepel a végkielégítés, a pénzbeli bónuszok és a részvényopciók.
  • Greenmail Greenmail A Greenmail elkötelezése magában foglalja a célvállalat jelentős részvényeinek megvásárlását, ellenséges hatalomátvétel fenyegetését, majd a fenyegetés kényszerítését
  • Poison Put Poison Put A méregrakás védelmi stratégia az ellenséges hatalomátvétel ellen. Ez magában foglalja a megcélzott társaság által kibocsátott kötvényeket, amelyeket lejáratuk előtt visszavásárolhatnak. A méregrakta védekezés az ajánlat előtti védekezési mechanizmus, és a méregtabletta stratégia egyik változatának tekinthető.
  • Cápariasztó Cápariasztó A cápariasztó olyan intézkedéseket jelent, amelyeket egy vállalat alkalmaz az ellenséges hatalomátvételi kísérletek elzárására. Az intézkedések lehetnek időszakos vagy folyamatos erőfeszítések

Legutóbbi hozzászólások