Mi a Theta a pénzügyekben? - Áttekintés, Hogyan kell értelmezni, Hogyan kell kiszámítani

A Theta a derivatívák értékelésénél alkalmazott érzékenységi mérés. A derivatívák A derivatívák olyan pénzügyi szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékéhez kapcsolódik. Összetett pénzügyi eszközök, amelyeket különféle célokra használnak, ideértve a fedezetet és a további eszközökhöz vagy piacokhoz való hozzáférést. . Ez az egyik olyan intézkedés, amelyet egy görög opció görög jelöl. Az opció görög pénzügyi mérőszámok jelentik az opció árának érzékenységét az alapul szolgáló meghatározó paraméterekkel szemben, mint például a volatilitás vagy az alapul szolgáló eszköz ára. A görögöket felhasználják az opciós portfólió elemzésében és az opciós levél érzékenységének elemzésében. A kockázat kockázatsor A pénzügyekben a kockázat annak a valószínűsége, hogy a tényleges eredmények eltérnek a várt eredményektől. A tőkeeszköz-árképzési modellben (CAPM)a kockázatot a hozamok volatilitásaként definiálják. A „kockázat és hozam” fogalma az, hogy a kockázatosabb eszközöknek magasabb várható hozammal kell rendelkezniük, hogy kompenzálják a befektetőket a magasabb volatilitás és a megnövekedett kockázat miatt. és a görög betűkkel jelzett érzékenységi méréseket találóan görögöknek nevezik. A Theta a származékos termék értékét méri a lejárati idő előtt hátralévő időhöz képest. Amint egy opció közelebb kerül a lejárati időhöz, elveszíti az értékét, amely az extrinsic értékbe kerül. A theta úgy tekinthető, mint az opció értékének csökkenése az idő múlásával.A Theta a származékos termék értékét méri a lejárati dátum előtt hátralévő időhöz képest. Amint egy opció közelebb kerül a lejárati időhöz, elveszíti az értékét, amely az extrinsic értékbe kerül. A theta úgy tekinthető, mint az opció értékének csökkenése az idő múlásával.A Theta a származékos termék értékét méri a lejárati idő előtt hátralévő időhöz képest. Amint egy opció közelebb kerül a lejárati időhöz, elveszíti az értékét, amely az extrinsic értékbe kerül. A theta úgy tekinthető, mint az opció értékének csökkenése az idő múlásával.

Theta Options Graphic

Gyors összefoglalás a pontokról

  • A Theta egy érzékenységi mutató, amelyet az opció értékének a lejáratig tartó időhöz viszonyított értékének felmérésére használnak.
  • A metrikáról úgy gondolhatunk, mint egy opció értékének csökkenési üteméről az idő múlásával.
  • A Theta segítségével fel lehet mérni, hogy az alapul szolgáló eszköznek mennyiben kell megváltoznia az értékében, hogy ellensúlyozza az idő romlása miatt elveszett értéket.

Hogyan kell értelmezni a Thétát?

A téta megértéséhez először meg kell értenünk az opció belső és külső értéke közötti különbséget. A külső és belső érték együttesen alkotja az opció teljes értékét vagy prémiumát. A belső érték csak az opció nyereségét méri a kötési ár és a piaci ár alapján. A belső értékről való gondolkodás egyik módja az, hogy ha az opció ma lejárna, a prémium csak ebből a belső értékből áll (kötési ár - piaci ár). A külső érték viszont a prémium azon részét méri, amelyet a belső érték nem határoz meg. A külső érték az az érték, amely birtokában van az opciónak, és annak lehetősége, hogy értéket szerezzen, amint az alapul szolgáló eszköz árfolyama mozog. Minél közelebb van egy lehetőség a lejárathoz, annál kisebb lesz a külső érték.

Most már tudjuk, hogy minél távolabb van a lejárattól az opció, annál magasabb a külső érték. Minél közelebb van a lejárathoz az opció, annál kisebb a külső érték. A lejárati időpontban a külső érték 0, és a teljes prémium abból a belső értékből áll, hogy az opció pénzben van. A Theta egy érzékenységi mutató, amely meghatározza az opció ezen külső értékének csökkenését az idő múlásával.

A téta számítását éves értékben fejezzük ki; ezt az értéket azonban gyakran elosztják az év napjai számával, hogy napi ütemben érkezzenek. A napi árfolyam az az összeg, amellyel az érték csökken. A -0,20-os téta azt jelenti, hogy egy opció ára napi 0,20 dollárral esne. Két nap múlva az opció ára 0,40 dollárral esett volna. Fontos azonban megjegyezni, hogy a téta nem állandó az opció élettartama alatt. Amint az opció közelebb kerül a lejárati időhöz, a theta nő, és az idő romlása miatt elveszett érték megemelkedik.

Mire használható a Theta az Opciókban?

Mint fentebb említettük, a tétát használják az opció érték időbeli érzékenységének felmérésére. Fel lehet használni annak megtekintésére, hogy egy opció mennyi értéket veszít napi szinten, és mennyit kell megváltoztatnia az alapul szolgáló eszköznek, hogy a téta szerint ellensúlyozza a veszteséget. A mérést a kereskedők nem használják olyan gyakran, mint más mértékeket, például a delta értéket. A vásárlók azonban továbbra is szeretnék tudni, hogy mire számíthatnak az opció időbeli változásai szempontjából. A rövid pozíciót elfoglaló opcióírók fontolóra vehetik a thétát is, mivel részesülni fognak az időromlásból.

Hogyan számítják ki a tétát?

Amikor egy opció hosszú pozíciójának értéke csökken, annál közelebb van az érettséghez, ami fordított összefüggést mutat. Az opció hosszú pozícióinak esetében a téta általában negatív, az opció rövid pozíciói esetében pedig általában pozitív. A teta a következő általános formában mutatható be:

Theta egyszerű egyenlet

Hol:

  • ∂ - az első származék
  • V - az opció ára (elméleti érték)
  • τ - az opció futamideje

A Black-Scholes modell szerint a theta számítását a következők adják meg:

Theta a Call and Put-hoz

Theta a híváshoz, és tegye a 2-et

Hol:

  • S - a részvényárfolyam
  • K - a kötési ár
  • r - a kockázatmentes arány
  • q - az éves osztalékhozam
  • τ - a lejáratig eltelt idő
  • σ - a volatilitás

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance theta-cikkét. Ha szeretne megismerkedni a kapcsolódó fogalmakkal, nézze meg a Finance egyéb forrásait:

  • Származtatott ügyletek Származtatott ügyletek A derivatívák olyan pénzügyi szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékéhez kapcsolódik. Összetett pénzügyi eszközök, amelyeket különféle célokra használnak, ideértve a fedezetet és a további eszközökhöz vagy piacokhoz való hozzáférést.
  • Opciós görögök Opció görögök Az opció görögök pénzügyi mérőszámok az opció árának érzékenységére az alapul szolgáló meghatározó paraméterek iránt, mint például a volatilitás vagy az alapul szolgáló eszköz ára. A görögöket felhasználják az opciós portfólió elemzésében és az opció érzékenységének elemzésében
  • Delta Delta (Δ) A Delta egy kockázatérzékenységi mutató, amelyet a derivatívák értékelésénél használnak. Ez egyike a sok intézkedésnek, amelyet görög betű jelöl. A kockázat sorozata
  • Opciók: Hívások és eladások Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származtatott ügyleti forma, amely a tulajdonos számára jogot ad, de nem kötelezi az adott eszköz meghatározott időpontig (lejárati dátumig) meghatározott áron történő vásárlását vagy eladását (sztrájk) ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók

Legutóbbi hozzászólások