Konglomerátum egyesülés - a különböző iparágakban működő vállalatok egyesítése

A konglomerátum-fúzió egyesülés olyan vállalatok között, amelyek különböző iparágakban működnek, és különálló, nem kapcsolódó üzleti tevékenységekben vesznek részt.

A konglomerátum-fúziók tiszta konglomerátum-fúziókra és vegyes konglomerát-fúziókra oszlanak. Az első típus - a tiszta összefonódás - két különálló és elkülönült piacon működő társaságból áll. A hatály gazdaságai A hatálygazdaságok olyan gazdasági fogalom, amely a teljes termelési költség csökkenésére utal, amikor egy termékcsaládot együtt gyártanak. mint külön. . A második típus - a vegyes összefonódás - olyan, ahol az egyesülő vállalkozások bővíteni kívánják termékvonalaikat vagy megcélozzák a piacokat, így végül már nem csak teljesen független alaptevékenységekben vehetnek részt.

A konglomerátumok egyesülésének hulláma az Egyesült Államokban az 1960-as és 1970-es években következett be. Sok új szervezetet azonban gyorsan elidegenítettek. Jelenleg a konglomerátus fúziók meglehetősen ritkák.

Konglomerátum egyesülés

A konglomerátum egyesülésének előnyei

1. Diverzifikáció

A konglomerátum fúziója az egyesülő társaságok számára az üzleti tevékenység és a célpiacok diverzifikációjának előnyét nyújtja. Mivel az egyesülő társaságok különálló iparágakban és / vagy piacokon működnek, az egyesült társaság kevésbé érzékeny az árbevétel csökkenésére. Az árbevétel Az árbevétel az a bevétel, amelyet a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatásnyújtásból kap. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezéseket fel lehet használni, és gyakran használják felcserélve, ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. egy iparágban vagy piacon. Így a vállalat potenciálisan stabilabb pénzáramlást érhet el. Az ingyenes pénzáramlás (FCF) A szabad pénzáramlás (FCF) méri a vállalat képességét arra, hogy előállítsa azt, ami a befektetők számára leginkább fontos:s diszkrecionálisan terjesztheti versenytársaival szemben.

2. Keresztértékesítés

Ha az egyesülő társaságok különböző vállalkozásokban vesznek részt, de ugyanazokkal a célpiacokkal rendelkeznek, a konglomerátum egyesülés segítheti őket meglévő termékeik keresztértékesítésében. A keresztértékesítés végül magasabb nyereséget eredményez az új vállalat számára.

3. Befektetési lehetőség

Ha egy többletpénzzel rendelkező vállalat megfelelő befektetési lehetőségeket keres, egy konglomerátum-fúzió életképes befektetési lehetőséget jelenthet. Azáltal, hogy egy másik iparágban üzleti vállalkozásba fektet be, csökkentheti a kockázati kitettségét. A szisztematikus kockázatot a szervezeten kívüli tényezők okozzák. Minden befektetés vagy értékpapír szisztematikus kockázatnak van kitéve, ezért nem diverzifikálható kockázatról van szó. , miközben új növekedési lehetőségeket keres saját iparán kívül.

A konglomerátum-fúzió hátrányai

Az előnyök ellenére van néhány jelentős hátránya az ilyen típusú összefonódásoknak.

1. Nincs tapasztalat más iparban

A konglomerátum fúziója veszélyes lehet az ajánlattevő számára ebben a tranzakcióban, mivel a vállalat vezetésének valószínűleg nincs közvetlen tapasztalata abban az iparágban, amelyben a célpont működik. Ezért a felvásárló társaság nem tudja sikeresen kihasználni az egyesülés lehetséges előnyeit, például a termékcsalád bővítését. Az „on-point” ipari tapasztalatok hiánya akár a célvállalat teljesítményének csökkenését is okozhatja az egyesülés után.

2. Fókuszeltolódás az üzleti műveletekben

Konglomerátum-fúzió esetén az ajánlattevő fókuszát legalább ideiglenesen a saját alaptevékenységéről a célvállalat elsődleges működésére helyezheti át. Nagy a valószínűsége azonban annak, hogy a célvállalat új vezetése nem lesz képes javítani, esetleg fenntartani a célvállalat teljesítményét. Időközben a hangsúlyváltás hátrányosan befolyásolhatja a felvásárló saját üzleti tevékenységét. Így a fókuszeltolás káros lehet a konglomerátum egészére nézve.

3. Nehezen egyesíthető kulturális értékek

A különböző iparágakban működő vállalatok számára gyakran nehéz sikeresen összekötni a vállalatok kulturális értékeit. A vállalat üzleti kultúrája magában foglalja üzleti értékeit és küldetéseit, vállalati elképzeléseit, valamint alkalmazottai vezetési és munkastílusát. A vállalkozás vállalati kultúrája azért fontos, mert a vállalat egész tevékenységét érinti - a termeléstől és az értékesítéstől kezdve a könyvelésen át az átfogó stratégiai döntésekig.

A változó vállalati kultúrával rendelkező vállalatok sikeres egyesítése kihívást jelent minden egyesülés szempontjából. Ez még inkább így van egy konglomerátum-fúzió esetében, ahol valószínűleg nagyobb különbségek vannak a vállalatok alapvető meggyőződése és munkastílusa között, mivel a különböző iparágakban működnek.

Egyéb források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance útmutatóját a konglomerátumok egyesüléséről. Az egyesülések különféle típusairól a következő pénzügyi forrásokról tudhat meg többet:

  • Vízszintes összefonódás Vízszintes egyesülés Vízszintes egyesülés akkor következik be, amikor az azonos vagy hasonló iparágban működő vállalatok összeolvadnak. A horizontális egyesülés célja több
  • Törvényes összefonódás Törvényes egyesülés Két társaság közötti törvényes egyesülés során (ahol az A társaság beolvad a B társaságba) a két társaság egyike továbbra is fennmarad a tranzakció befejezése után. Ez a kombináció általános formája az egyesülési és felvásárlási folyamatban.
  • Összeolvadási modell felépítése Hogyan lehet összeolvadási modellt felépíteni Az egyesülési modell két vállalat elemzése, amelyek egy üzleti egységet alkotnak, és az ezzel járó pénzügyi hatások. Ismerje meg a lépéseket; hogyan kell
  • M&A szempontok és következmények M&A szempontok és következmények Az M&A lebonyolításakor a vállalatnak tudomásul kell vennie és át kell vizsgálnia az egyesüléseket és felvásárlásokat érintő összes tényezőt és összetettséget. Ez az útmutató fontosakat vázol fel

Legutóbbi hozzászólások