EV az árbevétel többszöröséhez - Ismerje meg az EV / Bevétel arány kiszámítását

Az Enterprise Value (EV) a többszörös bevételre egy olyan értékelési mutató, amelyet egy vállalkozás értékére használnak a vállalkozás értékének elosztásával. Az Enterprise Value, vagyis a cégérték a vállalkozás teljes értéke, amely megegyezik a saját tőkeértékével, plusz a nettó adósság, plusz bármilyen kisebbségi részesedés, amelyet az értékelés során használnak. A teljes piaci értéket vizsgálja, nem csak a saját tőke értékét, így az összes tulajdonosi kamat és eszközkövetelés mind az adósság, mind a tőke részeként szerepel. (saját tőke plusz adósság mínusz készpénz) éves bevétele alapján Értékesítés árbevétele Az árbevétel az a bevétel, amelyet a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatásnyújtásból kapott. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezéseket fel lehet használni, és gyakran használják felcserélve, ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. .Az EV a bevételig többszörösen használt korai stádiumú vagy gyorsan növekedő vállalkozások számára, amelyeknek még nincs pozitív bevétele.

Miért használja az EV-t többszörös bevételhez?

Ha egy vállalatnak nincs pozitív eredménye a kamatadó nélkül, amortizáció és amortizáció (EBITDA), EBITDA EBITDA vagy eredmény, kamat, adó, értékcsökkenés, amortizáció, a társaság nyeresége, mielőtt bármelyik ilyen nettó levonást megtenné. Az EBITDA a vállalkozás működési döntéseire összpontosít, mert a tőkeszerkezet hatása előtt megvizsgálja a vállalkozás nyereségességét az alaptevékenységekből. Képlet, példák vagy pozitív nettó jövedelem A nettó jövedelem a nettó jövedelem kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják. ,nem lehet EV / EBITDA-t használni Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét annak különféle összetevőire, és végigvezetjük, hogyan lehet lépésről lépésre kiszámítani, vagy P / E árbevétel arányt a társaság részvényeinek árfolyama és részvényenkénti nyeresége. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy a jövőbeni) jövedelemráta egységenként kell fizetnie a vállalkozás értékelése érdekében. Ebben az esetben egy pénzügyi elemzőnek tovább kell lépnie az eredménykimutatásban a bruttó nyereségig, vagy egészen a bevételig.

Ha az EBITDA negatív, akkor hasznos a negatív EV / EBITDA többszörös. Hasonlóképpen, az alig pozitív (majdnem nulla) EBITDA társaság masszív többletet eredményez, ami szintén nem túl hasznos.

Ezen okokból kifolyólag a korai stádiumú (gyakran veszteségesen működő) és a magas növekedésű (gyakran veszteséggel működő) vállalatok EV / Revenue többszöröset igényelnek az értékeléshez.

EV a többszörös képlet bevételéhez

A többszörös kiszámításának képlete:

= EV / Bevétel

Hol:

  • EV (vállalati érték) = saját tőke értéke + összes adósság + elsőbbségi részvények - készpénz és egyenértékesek
  • Bevétel = Teljes éves bevétel

Minta számítás

Itt van egy példa arra, hogyan lehet kiszámítani az EV-t a bevétel többszöröséhez:

Tegyük fel, hogy egy vállalat jelenlegi árfolyama 25,00 dollár, a forgalomban lévő részvények 10 millió, a tartozás 25 millió dollár, a készpénz 50 millió dollár, nincs elsőbbségi részvény, nincs kisebbségi részesedés, és 2017-es bevétele 100 millió dollár. Mi az EV / Revenue aránya?

Válasz:

  1. A 25 milliószoros 10 millió részvény piaci kapitalizációja 250 millió dollár.
  2. Adjon hozzá 25 millió dollár adósságot és vonjon le 50 millió dollárt készpénzből, hogy 225 millió dolláros vállalati értéket kapjon.
  3. A 225 millió dollár elosztva a 100 millió dolláros bevétellel 2,25x EV / Revenue .

Az alábbiakban bemutatjuk az Excel számításának képernyőképét:

EV a többszörös bevételhez

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Miért használják az EV-t a számlálóban az ár (vagy a piaci korlát) helyett?

Az árat vagy a piaci sapkát az EV helyett használják. Piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció (Market Cap) a vállalat forgalomban lévő részvényeinek legfrissebb piaci értéke. A Market Cap megegyezik a mindenkori részvényárfolyam szorzatával a forgalomban lévő részvények számával. A befektető közösség gyakran használja a piaci kapitalizációs értéket a vállalatok rangsorolásához az eredménykimutatásban a kamatráfordítás előtti bevétel miatt Eredménykimutatás Az eredménykimutatás a társaság egyik alapvető pénzügyi kimutatása, amely egy adott időszakon belül mutatja be eredményét. . Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. , és ezért,az összes befektető számára elérhető jövedelmet (adósság és saját tőke) jelenti. Ha levonják a kamatköltségeket, akkor az árat vagy a piaci felső határt kell használni a számlálóban, akárcsak az ár / nyereség arányt.

Melyek az EV előnyei és hátrányai a többszörös bevétel érdekében?

Mint minden értékelési módszer esetében, vannak előnyei és hátrányai, amelyeket az alábbiakban vázolunk:

Előnyök:

  • negatív jövedelmű vállalatok számára hasznos
  • negatív vagy közel nulla EBITDA-val rendelkező vállalkozások számára hasznos
  • könnyű megtalálni a legtöbb vállalkozás bevételi adatait
  • könnyen kiszámítható az arány

Hátrányok:

  • nem veszi figyelembe a vállalat költségszerkezetét
  • figyelmen kívül hagyja a jövedelmezőséget és a cash flow-t
  • nehéz összehasonlítani a különböző iparágakban és a vállalatok különböző szakaszaiban (korai vagy érett)
  • az eredmények nehezen értelmezhetők

Esettanulmány

Esettanulmányként a Finance két online tanfolyamán megtanulhatja, hogyan kell kiszámítani az EV-t a bevételhez. Az első példa az üzleti értéktanfolyamra vonatkozik, amely a hallgatóknak a „Comps tábla” vagy hasonló vállalati elemzés elkészítésének részletes gyakorlatán keresztül vezet.

A második példa a Finance e-kereskedelem pénzügyi modellezésének tanfolyamára vonatkozik, ahol a hallgatók a semmiből építenek egy modellt, hogy értékeljék az üzletet, amely magában foglalja a vállalat EV / Revenue arányának meghatározását a különböző években.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta ezt az útmutatót az EV / Revenue arányhoz. A Finance a pénzügyi modellezés és értékelési elemző tanúsítás hivatalos szolgáltatója, amely a pénzügyi munkahelyi alkalmazásokat oktatja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé válhasson.

A saját tanulás folytatásához ezek az erőforrások hasznosak lesznek:

  • Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
  • Többszörös elemzés Többszörös elemzés A többszörös elemzés magában foglalja a vállalat értékelését többszörös használatával. Összehasonlítja a vállalat többszörösét egy társvállalatéval.
  • DCF modellezési útmutató DCF modell tréning ingyenes útmutató A DCF modell egy speciális típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat szabad felhasználású szabad cash flow-járól
  • Pénzügyi modellezési és értékelési elemző program FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari

Legutóbbi hozzászólások