Az adósságkapacitás az adósság teljes összegére vonatkozik, amelyet egy vállalkozás adósságmegállapodás feltételei szerint felmeríthet és visszafizethet. Adósságütemezés Az adósságütemezés az üzleti vállalkozások összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak. Egy vállalkozás több okból is felveszi az adósságot - például a termelés vagy a marketing növelése, a kapacitás bővítése vagy új vállalkozások megszerzése érdekében. Ha azonban túl sok adósság keletkezik, vagy rossz fajtát vállal, akkor káros következményekkel járhat.
Hogyan hozzák meg a hitelezők, hogy mely vállalkozások adják kölcsön a pénzüket? Ebben a cikkben a leggyakrabban használt pénzügyi mutatókat vizsgáljuk meg, hogyan kapcsolódnak a 3 pénzügyi kimutatások, hogyan kapcsolódnak egymáshoz a 3 pénzügyi kimutatások? Megmagyarázzuk, hogyan lehet összekapcsolni a három pénzügyi kimutatást az Excel pénzügyi modellezéséhez és értékeléséhez. A nettó jövedelem és az eredménytartalom, a PP&E, az értékcsökkenés és az amortizáció, a tőkekiadások, a forgótőke, a finanszírozási tevékenység és a pénzegyenleg összefüggései annak értékelése érdekében, hogy egy vállalkozás mennyi tőkeáttételt képes kezelni. A nap végén a hitelezők kényelmet és bizalmat akarnak keresni abban, hogy pénzüket olyan vállalkozásoknak adják kölcsön, amelyek belsőleg elegendő bevételt és cash flow-t tudnak generálni ahhoz, hogy ne csak a kamatot, hanem a tőkeegyenleget is kifizessék.
Forrás: A Finance ingyenes bevezetése a vállalati pénzügyi tanfolyamba.
Adósságkapacitás értékelése
A vállalat adósságkapacitásának felmérésére szolgáló két fő mérleg a mérleg Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Források + Saját tőke és cash flow mérőszámok. A mérleg és a cash flow kimutatások legfontosabb mutatóinak elemzésével Értékelés Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját ütemben történő megtanulásához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelés legjobb gyakorlatait és a vállalat értékbecslését összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, amelyeket a befektetési banki, részvénykutatási,befektetési bankárok határozzák meg a fenntartható adósság összegét, amelyet a társaság kezelhet egy M&A tranzakció során.
EBITDA és adósságkapacitás
Az adósságkapacitás értékelésének egyik mércéje az EBITDA, vagyis a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény. Ha többet szeretne megtudni az EBITDA-ról, olvassa el az EBITDA útmutatót. Az EBITDA EBITDA vagy a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény a társaság nyeresége, mielőtt bármelyik nettó levonást megtenné. Az EBITDA a vállalkozás működési döntéseire összpontosít, mert a tőkeszerkezet hatása előtt megvizsgálja az üzleti vállalkozás jövedelmezőségét az alapműveletekből. Képlet, példák.
Az EBITDA szintje fontos az adósságkapacitás felmérése szempontjából, mivel a magasabb EBITDA-szintű vállalatok több felhalmozott eredményt tudnak generálni adósságuk visszafizetésére. Ennélfogva minél magasabb az EBITDA szint, annál nagyobb az adósságkapacitás. Bár az EBITDA szintje döntő fontosságú, a vállalat EBITDA szintjének stabilitása szintén fontos az adósságkapacitás megítélésében. Néhány tényező hozzájárul a vállalat EBITDA-stabilitásához - ciklikusság, technológia és a belépés akadályai.
A ciklikus vállalkozások eleve kisebb adósságkapacitással rendelkeznek, mint a nem ciklikus vállalkozások. Például a bányászati vállalkozások működésük miatt ciklikus jellegűek, míg az élelmiszeripari vállalkozások sokkal stabilabbak. A hitelező szempontjából a volatilis EBITDA volatilis eredménytartalékot és adósságtörlesztési képességet jelent, ennélfogva sokkal magasabb a nemteljesítési kockázat.
Azok az iparágak, amelyekben alacsony a belépési korlátok száma, kevesebb adósság-kapacitással rendelkeznek, mint azok az iparágak, amelyekben magas a belépési korlát. Például azok a technológiai vállalatok, amelyeknek alacsony a belépési korlátja, könnyen megszakadhatnak a verseny belépésével. Még akkor is, ha a technológiai vállalatokat szabadalmak és szerzői jogok védik törvényesen, a verseny végül a szabadalmi lejárat lejártával, vagy újabb és hatékonyabb innovációkkal lép be. Másrészt a nagy belépési korlátokkal küzdő iparágak, például a hosszú távú infrastrukturális projektek, kevésbé valószínű, hogy az új belépők megzavarják őket, és ezért stabilabb EBITDA-t tudnak fenntartani.
Tudjon meg többet a Finance vállalati pénzügyi kurzusának ingyenes bevezetéséről.
Hitelmutatók
A hitelmutatók rendkívül hasznosak az adósságkapacitás meghatározásához, mivel közvetlenül tükrözik az eszközök, kötelezettségek és a saját tőke könyv szerinti értékét. A leggyakrabban alkalmazott mérlegmérleg az adósság / saját tőke arány. Egyéb általános mutatók közé tartozik az adósság / EBITDA, a kamatfedezet és a fix díjas fedezeti arány.
Amint az a Finance pénzügyi modellezési kurzusának képernyőképén látható, egy elemző a vállalat adósságkapacitásának értékelésekor ezeket az összes hitelmutatót figyelembe veszi.
Adósság-saját tőke
Az adósság / részvény arányok A Finance Finance pénzügyi cikkei önálló tanulmányi útmutatókként szolgálnak a fontos pénzügyi fogalmak online elsajátításához saját tempójában. Böngésszen több száz cikkben! magas szintű áttekintést nyújt a befektetési bankárok számára a társaság tőkeszerkezetéről. Ez az arány azonban bonyolult lehet, mivel eltérés lehet a saját tőke könyv szerinti és piaci értéke között. A felvásárlások, az eszközök kiigazítása, a goodwill és az értékvesztés mind olyan befolyásoló tényezők, amelyek eltérést okozhatnak az adósság / részvény arányának könyv szerinti értéke és piaci értéke között.
Pénzforgalmi mutatók
Egy másik intézkedéscsomag, amelyet a befektetési bankárok használnak az adósságkapacitás felmérésére, a cash-flow mutatók. Ezek a mutatók tartalmazzák a teljes adósság-EBITDA-t, amely tovább bontható az elsődleges adósság-EBITDA, a készpénz-kamat fedezet és az EBITDA-tőkekiadások kamatfedezetig.
Összes adósság / EBITDA
Az adósság / EBITDA adósság / EBITDA arány A nettó adósság / eredmény kamat, adók, amortizáció és amortizáció (EBITDA) előtti mutatója a pénzügyi tőkeáttételt és a vállalat adósságfizetési képességét méri. Lényegében a nettó adósság / EBITDA arány (adósság / EBITDA) jelzi, hogy egy vállalatnak meddig kellene működnie a jelenlegi szintjén, hogy teljes adósságát kifizesse. mértéke a leggyakoribb cash flow mutató az adósságkapacitás értékeléséhez. Ez az arány megmutatja, hogy a társaság ki tudja-e fizetni a felmerült adósságait, és tájékoztatja a befektetési bankárokat arról, mennyi idő szükséges az összes adósság törléséhez, figyelmen kívül hagyva a kamatokat, az adókat, az értékcsökkenést és az amortizációt. Az EBITDA-val szembeni teljes adósság felosztható az elsőbbségi vagy alárendelt adósság-EBITDA mutatóra, amely az adósságra összpontosít, amelyet a vállalatnak először kell visszafizetnie szorongás esetén.
Készpénzes kamatfedezet
A készpénzes kamatfedezet mértéke azt ábrázolja, hogy az üzleti tevékenységből származó cash flow hányszor tudja kiszolgálni az adósság kamatköltségét. Ez kulcsfontosságú mutató, mivel nemcsak a társaság kamatfizetési képességét mutatja, hanem a tőketörlesztés képességét is.
Tudjon meg többet a Finance vállalati pénzügyi kurzusának ingyenes bevezetéséről.
EBITDA-CapEx kamatfedezet
Az EBITDA összegével, a tőkekiadások levonásával és annak megvizsgálásával, hogy ez a mutató hányszor fedezheti a kamatráfordítást, a befektetési bankárok felmérhetik a vállalat adósságkapacitását. Ez a mutató kifejezetten nagy tőkekiadásokkal rendelkező vállalatok számára hasznos. CapEx Formula Template Ez a CapEx képletsablon segít kiszámítani a tőkekiadások összegét az eredménykimutatásban és a mérlegben szereplő számok felhasználásával. A CapEx (a tőkekiadások rövidítése) az a pénz, amelyet a társaság befektetett befektetett eszközök, például ingatlanok, épületek, gyárak, berendezések, egy, beleértve a gyártó és a bányászcégeket is, megszerzésére, fenntartására vagy javítására.
Rögzített töltés lefedettségi arány
A fix díjas lefedettségi arány Fix-Charge Coverage Ratio (FCCR) A Fix-Charge Coverage Ratio (Fix-Charge Coverage Ratio, FCCR) a vállalat azon képességének mércéje, hogy eleget tudjon tenni olyan fix díjfizetési kötelezettségeknek, mint a kamat és a bérleti költségek. egyenlő a társaság EBITDA-jával - CapEx - készpénzadók - osztalékkal. Ez a mutató nagyon közel áll egy valódi cash flow-mutatóhoz, és így nagyon fontos az adósságkapacitás felmérése szempontjából.
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
További források
Köszönjük, hogy áttekintette ezt a cikket az adósságkapacitásról. A Finance a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzője (FMVA) ™ FMVA® tanúsítás globális szolgáltatója. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, és számos más tanfolyamot pénzügyi szakemberek számára. A karrier előrehaladásának elősegítéséhez nézze meg az alábbi pénzügyi forrásokat:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - két nagyon gyakori mutató, amelyet a pénzügyekben és a vállalat értékelésében használnak. Fontos különbségeket, előnyöket / hátrányokat kell megérteni. Az EBIT jelentése: Eredmény kamatok és adók előtt. Az EBITDA jelentése: Eredmény kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtt. Példák és
- Forgó adósság útmutató Forgó adósság A megújuló adósság ("revolver", más néven hitelkeret vagy LOC) nem tartalmaz fix havi fizetéseket. Ez különbözik egy fix fizetési vagy lejáratú kölcsöntől, amelynek egyenlege és fizetési struktúrája garantált. Ehelyett a megújuló adósságok kifizetése a havi hitelegyenlegen alapul.
- Az adósság piaci értéke Az adósság piaci értéke Az adósság piaci értéke azt a piaci árat jelenti, amelyet a befektetők hajlandók lennének megvásárolni egy vállalat adósságán, amely eltér a mérlegben szereplő könyv szerinti értéktől.
- Adósságtőkepiacok Adósságtőkepiacok (DCM) Az adósságtőkepiaci (DCM) csoportok feladata, hogy tanácsot adjanak közvetlenül a vállalati kibocsátóknak az adósságok felvásárlásához, a meglévő adósság refinanszírozásához vagy a meglévő adósság szerkezetátalakításához. Ezek a csapatok gyorsan mozgó környezetben működnek, és szorosan együttműködnek egy tanácsadó partnerrel
