A piaci értéket általában annak leírására használják, hogy egy eszköz vagy vállalat mennyit ér egy pénzügyi piacon. Ezt a piaci szereplők kölcsönösen meghatározzák, és felcserélhető módon használják a piaci kapitalizációra, amikor eszközökkel és vállalatokkal foglalkoznak.
Összegzés
- A piaci értéket általában annak leírására használják, hogy egy eszköz vagy vállalat mennyit ér egy pénzügyi piacon.
- Az áru piaci értéke csak akkor felel meg a piaci árának, ha tisztességes piac létezik.
- A piaci érték matematikai arányok formájában fejezhető ki, például P / E arány, EPS, részvényenkénti piaci érték, részvényre jutó könyv szerinti érték stb.
A piaci érték és a piaci ár kapcsolata
Másrészt a piaci ár arra az árra vonatkozik, amelyen az áruk cseréje zajlik. Ezt pusztán a kereslet és a kínálat határozza meg. Kínálat és kereslet A kereslet és a kínálat törvényei olyan mikrogazdasági fogalmak, amelyek kimondják, hogy a hatékony piacokon az áru szállított mennyisége és az a termék iránti igény egyenlő egymással. Az áru árát az a pont is meghatározza, amikor a kínálat és a kereslet egyenlő egymással. , ami azt jelenti, hogy a vevő által fizetni kívánt összegnek pontosan meg kell egyeznie azzal, amit az eladó hajlandó elfogadni.
Az áru piaci értéke csak akkor felel meg a piaci árának, ha tisztességes piac létezik. Ahhoz, hogy a piac tisztességes vagy hatékony körülmények között működhessen, bizonyos kritériumokat be kell tartani:
1. Nincs szorongás
Az adásvételi szerződés egyik fele sem siethet, sem nem szorulhat rá a tranzakció teljesítésére. Általában a bajba jutott vevő vagy eladó téves döntést hozhat, amely nem tükrözi helyesen a piaci helyzetet.
2. Elegendő idő, információ és piaci kitettség
Mind a vevő, mind az eladó elegendő időt kap a kutatás elvégzésére, a piac megértésére, az alternatívák elemzésére és a megalapozott döntés meghozatalára.
3. Kölcsönösen elfogadott ár
Az érintett felek egyikét sem kell kényszeríteni a tranzakció végrehajtására, és a végleges elhatározott árról a vevőnek és az eladónak egyaránt meg kell egyeznie.
A tisztességes piac azonban nem mindig mutatja be magát.
Hogyan fejeződik ki a piaci érték?
A piaci érték matematikai arányok formájában fejezhető ki, amelyek betekintést engednek a menedzsmentbe, hogy a vállalat befektetői mit gondolnak a szervezetről, mind a jelen, mind a jövőben.
- Részvényre jutó eredmény (EPS) : Az EPS kiszámítása úgy történik, hogy a társaság profitjának egy részét hozzárendeli a részvények minden egyes részvényéhez. A magasabb EPS magasabb jövedelmezőséget jelent.
- Részvényenkénti könyv szerinti érték : Ezt úgy számítják ki, hogy a társaság saját tőkéjét elosztják a forgalomban lévő részvények teljes számával.
- Részvényenkénti piaci érték: Ezt úgy számítják ki, hogy figyelembe veszik a társaság piaci értékét elosztva a forgalomban lévő részvények teljes számával.
- Piac / könyv arány : A piaci / könyv arányt arra használják, hogy összehasonlítsák a társaság piaci értékét a könyv szerinti értékével. Kiszámításához az egy részvényre jutó piaci értéket el kell osztani az egy részvényre jutó könyv szerinti értékkel
- Ár-nyereség (P / E) arány Ár-nyereség arány Az ár-nyereség arány (P / E arány) a vállalat részvényárfolyamának és az egy részvényre jutó nyereség kapcsolata. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és azt az árat kell fizetnie, amelyet a jelenlegi (vagy a jövőbeni) nyereség egységére kell fizetnie: A P / E arány a részvény aktuális ára osztva az egy részvényre jutó nyereséggel.
Hogyan számítják ki a piaci értéket?
A piaci érték kiszámítására többféle módszer létezik. Ezek a következők:
Jövedelem megközelítés
1. Diszkontált cash flow (DCF)
A DCF megközelítés szerint a piaci érték egy adott vállalat jövőbeni pénzáramainak jelenértékére vonatkozó becslés függvénye. A jövőbeni cash flow előrejelzésével történik, amelyet diszkontálva elérnek a jelenlegi értéke. A diszkontálás mértéke a mindenkori kamatlábaktól és az értékelendő vállalkozáshoz kapcsolódó kockázat mértékétől függ.
2. Tőkésített jövedelem módszer
A tőkésített jövedelem módszerét használják a stabil jövedelemtermelő ingatlan értékének kiszámításához. Az adott időszakban felhalmozódott nettó működési bevétel el van osztva a tőkésítési rátával Tőkésítési ráta A tőkésítési rátát (Cap Rate) az ingatlanban használják, az ingatlan nettó működési bevétele alapján az ingatlan megtérülési rátájára utal, ami a befektetés potenciális megtérülésének becslése.
Eszköz megközelítés
Az eszköz-megközelítés módszere szerint a valós piaci értéket (FMV) a vállalat birtokában lévő kiigazított eszközök és kötelezettségek kiszámításával számítják ki. Figyelembe veszi az immateriális javakat, a mérlegen kívüli eszközöket és a nem nyilvántartott kötelezettségeket. Az eszközök és források FMV-értéke közötti különbség a nettó kiigazított eszközök értéke.
Piaci megközelítés
1. Nyilvánosan működő társaság összehasonlítható
Egy vállalkozás értékét úgy lehet értékelni, hogy összehasonlítjuk az összes olyan vállalkozást, amelyek ugyanazon skálán működnek ugyanabban az iparágban vagy régióban. Az összehasonlítható vállalatok társcsoportjának létrehozása után az olyan arányokat használják, mint az EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA, hogy összehasonlítsák a hasonló vállalkozások értékét azáltal, hogy értékelik a vállalati értéküket (EV) és az EBITDA-t az átlaghoz képest. Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét annak különféle összetevőire, és végigvezetjük, hogyan lehet lépésről lépésre kiszámítani, kiszámítható az EV / Revenue, P / E arány.
2. Precedens tranzakciók
A precedens ügyletek értékelési módszere alapján a hasonló társaságokért a korábbi tranzakciókban fizetett árat használják referenciaként. A módszert leggyakrabban egy leendő egyesülési és felvásárlási ügylet előtt alkalmazzák. Nagyon fontos azonosítani egy ugyanazon iparágon belüli, hasonló műveleti léptékű és azonos típusú vevőt érintő tranzakciókat.
További források
A Finance a globális Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szállítója , a szövetség modellezése, a hitelek visszafizetése és még sok más. tanúsítási program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier továbbhaladásához az alábbi további források hasznosak lehetnek:
- Összehasonlítható vállalati elemzés Összehasonlítható vállalati elemzés Hogyan lehet elvégezni az összehasonlítható vállalati elemzést. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének levezetésére
- DCF képlet diszkontált cash flow DCF képlet A diszkontált cash flow DCF képlet az egyes periódusok pénzforgalmának összege elosztva eggyel plusz az időszak erejéig emelt diszkontráta. Ez a cikk egyszerű kifejezésekre bontja a DCF képletet példákkal és a számítás videójával. A képlet a vállalkozás értékének meghatározására szolgál
- Piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció (Market Cap) a vállalat forgalomban lévő részvényeinek legfrissebb piaci értéke. A Market Cap megegyezik a mindenkori részvényárfolyam szorzatával a forgalomban lévő részvények számával. A befektető közösség gyakran a piaci kapitalizációs értéket használja a vállalatok rangsorolásához
- Jövedelmezőségi mutatók Jövedelmezőségi mutatók A jövedelmezőségi mutatók olyan pénzügyi mutatók, amelyeket az elemzők és a befektetők használnak annak mérésére és értékelésére, hogy egy vállalat képes-e bevételt (nyereséget) termelni a bevételhez, a mérleg eszközeihez, a működési költségekhez és a saját tőkéhez egy adott időszakban. . Megmutatják, hogy egy vállalat mennyire használja fel eszközeit nyereség termeléséhez
