A számvitelben és a pénzügyekben az alapvető elemzés a belső érték felmérésének módszere Belső érték A vállalkozás (vagy bármely befektetési értékpapír) belső értéke az összes várható jövőbeni cash flow jelenértéke, diszkontálva a megfelelő diszkontrátával. A viszonylagos értékelési formákkal ellentétben, amelyek összehasonlítható vállalatokat vizsgálnak, a belső értékelés csak a vállalkozás belső értékét vizsgálja. különféle makrogazdasági és mikroökonómiai tényezők elemzésével. Az alapvető elemzés végső célja az értékpapír belső értékének számszerűsítése. Forgalomképes értékpapírok A forgalomképes értékpapírok korlátozás nélküli rövid lejáratú pénzügyi eszközök, amelyeket vagy tőzsdei vagy tőzsdén jegyzett társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira bocsátanak ki.A kibocsátó társaság ezeket az eszközöket kifejezetten az üzleti tevékenység és a terjeszkedés további finanszírozásához szükséges pénzeszközök gyűjtése céljából hozza létre. Belső értéke ezután összehasonlítható a jelenlegi piaci árával, hogy segítsen a befektetési döntések meghozatalában.
Az értékpapír ármozgásának előrejelzésére összpontosító technikai elemzéstől eltérően az alapvető elemzés célja az értékpapír „helyes árának” (valódi értékének) meghatározása. A megfelelő ár ismeretében a befektető megalapozott befektetési döntést hozhat. Az értékpapír lehet túlértékelt, alulértékelt vagy méltányosan értékelhető.
Az alapvető elemzés elemei
Az alapvető elemzés három fő részből áll:
- Gazdasági elemzés
- Iparági elemzés
- Vállalati elemzés
Az alapelemzés egy rendkívül átfogó megközelítés, amely a számvitel, a pénzügy és a gazdaság mély ismeretét igényli. Például az alapvető elemzés megköveteli a pénzügyi kimutatások olvasásának képességét, a makrogazdasági tényezők megértését és az értékelési technikák ismeretét. A jövőbeni növekedés előrejelzéséhez elsősorban nyilvános adatokra támaszkodik, mint például a társaság korábbi eredményei és haszonkulcsa.
Felülről lefelé vagy alulról felfelé tartó alapvető elemzés
Az alapvető elemzés lehet felülről lefelé vagy alulról felfelé. A felülről lefelé irányuló megközelítést követő befektetőaz elemzést a teljes gazdaság egészségi állapotának figyelembevételével kezdi. A különféle makrogazdasági tényezők, például a kamatlábak elemzésével Kamatláb A kamatláb arra az összegre vonatkozik, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában. , infláció és GDP bruttó hazai termék (GDP) A bruttó hazai termék (GDP) az ország gazdasági egészségi állapotának általános mérőszáma és az életszínvonalának mutatója. A GDP felhasználható a különböző országok termelékenységi szintjének összehasonlítására is. A befektető megpróbálja meghatározni a gazdaság általános irányát, és meghatározza a legjobb befektetési lehetőségeket kínáló iparágakat és ágazatokat.
Ezt követően a befektető felméri az adott iparágak és ágazatok konkrét kilátásait és lehetséges lehetőségeit. Végül elemzik és kiválasztják az egyes részvényeket a legígéretesebb iparágakon belül.
1. ábra Felülről lefelé történő megközelítés
Alternatív megoldásként létezik az alulról felfelé építkező megközelítés . Ahelyett, hogy az elemzést nagyobb léptékből indítanák, az alulról felfelé építkező megközelítés azonnal elmélyül az egyes részvények elemzésében. Az alulról felfelé építõ megközelítést követõ befektetõk logikája az, hogy az egyes részvények sokkal jobban teljesíthetnek, mint a teljes iparág.
Az alulról felfelé építkező megközelítés elsősorban különféle mikrogazdasági tényezőkre koncentrál, mint például a vállalat eredményei és pénzügyi mutatói. Az ilyen megközelítést alkalmazó elemzők alapos értékelést dolgoznak ki minden vállalatról, hogy jobban megértsék működését.
2. ábra Alulról felfelé irányuló megközelítés
További források
A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében az alábbi kiegészítő források hasznosak lehetnek:
- Összehasonlítható vállalati elemzés Összehasonlítható vállalati elemzés Hogyan lehet elvégezni az összehasonlítható vállalati elemzést. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének levezetésére
- Gazdasági mutatók Gazdasági mutatók A gazdasági mutató egy olyan mutató, amelyet a makrogazdaság egészségi állapotának felmérésére, mérésére és értékelésére használnak. Gazdasági mutatók
- Műszaki elemzés - Kezdő útmutató Műszaki elemzés - Kezdő útmutató A technikai elemzés a befektetési értékelés egyik formája, amely a múltbeli árakat elemzi a jövőbeli árképzés előrejelzése érdekében. A technikai elemzők úgy vélik, hogy a piac összes résztvevőjének kollektív fellépései pontosan tükrözik az összes releváns információt, ezért folyamatosan valós piaci értéket tulajdonítanak az értékpapíroknak.
- Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
