A változó kamatozású kötvény (FRN) olyan adósságinstrumentum, amelynek kamatszáma egy olyan irányadó kamatlábhoz van kötve, mint például a LIBOR LIBOR LIBOR, amely a londoni bankközi kamatláb rövidítése, arra a kamatlábra utal, amelyet az Egyesült Királyság bankjai más pénzintézeteknek számítanak fel. rövid lejáratú hitel lejárata egy naptól 12 hónapig a jövőben. A LIBOR a rövid lejáratú kamatlábak összehasonlító alapjaként működik, vagy az amerikai kincstárjegyek kincstárjegyei (kincstárjegyei) a kincstárjegyek (vagy röviden kincstárjegyek) egy rövid lejáratú pénzügyi eszköz, amelyet az amerikai államkincstár bocsát ki lejárattal néhány naptól 52 hétig (egy év) terjedő időszakok. Ezeket a legbiztonságosabb befektetések között tartják számon, mivel azokat az Egyesült Államok kormányának teljes hite és hitele támogatja. mérték. Így változó kamatlábon változó a kamatláb.Tipikusan változó referencia-kamatláb + fix spread.
Az arány havonta vagy negyedévente kiigazításra kerül a referenciaértékhez képest. Az FRN lejárati ideje változó, de általában két-öt év közötti.
Az FRN-eket kormányok, valamint magánvállalatok és pénzügyi intézmények bocsátják ki. A kötvények jellemzően tőzsdén kívüli tőzsdén kívüli tőzsdén kívüli kereskedése (OTC) A tőzsdén kívüli tőzsdén kívüli értékpapírok kereskedelme két hivatalos fél között történik, formális tőzsdén kívül és tőzsdei szabályozó felügyelete nélkül. A tőzsdén kívüli kereskedés tőzsdén kívüli piacokon történik (decentralizált, fizikai hely nélküli hely), kereskedői hálózatokon keresztül. .
Lebegő kamatláb és sima vanília kötvény
A befektető változó kamatozású kötvényt vásárolhat, amikor arra számít, hogy az irányadó kamatláb a közeljövőben emelkedni fog. Kamatemelés esetén az FRN előnyt kínál a sima vanília kötvényekkel szemben. A sima vanília kötvényárfolyamok fordítottan viszonyulnak a várható hozamhoz, amint azt a fix kamatozású alapok tanfolyama tárgyalja.
A sima vaníliás kötvények értéke csökken, ha a kamatláb Kamatláb A kamatláb a hitelező által a hitelfelvevő által az adott adósság bármely formája után felszámított összegre vonatkozik, általában a tőke százalékában kifejezve. felmegy, és a kötvény hosszabb futamideje nagyobb veszteséget okoz az értékében. A változó kamatozású kamatláb ára azonban nem csökken a kamatlábak növekedésével. Az FRN árfolyamának korrekciója segít megőrizni értékét. A koncepció mögött álló elegáns matematikát a Math for Corporate Finance tanfolyam magyarázza.
Tudjon meg többet a Finance Fixed Income Fundamentals tanfolyamával
A változó kamatozású jegyzetek kockázatai
Az FRN-eket, különösen a kormányok által kibocsátott, általában biztonságos befektetésnek tekintik. Az ilyen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok potenciális befektetőjének azonban tisztában kell lennie a következő kockázatokkal:
# 1 Hitelkockázat
A változó kamatozású kötvények ki vannak téve hitel- / nemteljesítési kockázatnak. Mivel mind a kormányok, mind a magánszervezetek kiadhatnak FRN-eket, a befektetőnek alaposan meg kell vizsgálnia a kibocsátó hitelképességét.
# 2 Kamatlábkockázat
Az FRN kuponfizetések referencia-kamatlábhoz vannak kötve, így részesülnek a kamatemelés előnyeiből. Ezeket azonban nem fedezik teljes mértékben a kamatkockázat, mivel több referencia-kamatláb van, és az FRN általában csak egyhez kapcsolódik.
Kapcsolódó olvasmányok
A Finance felajánlja a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ FMVA® tanúsítást. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. Ha többet szeretne megtudni a kapcsolódó témákról, tekintse meg a következő forrásokat:
- Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
- Kuponráta Kuponráta A kuponráta a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján.
- Hatékony éves kamatláb Eredményes éves kamatláb A tényleges éves kamatláb (EAR) az a kamatláb, amelyet egy adott időszakra vonatkozóan korrigálnak az összetettséggel. Egyszerűen fogalmazva, a hatékony
- Fixed Income Trading Fixed Income Trading A fix jövedelmű kereskedelem kötvényekbe vagy más adósságbiztosítási eszközökbe történő befektetést foglal magában. A fix kamatozású értékpapíroknak számos egyedi tulajdonsága és tényezője van
