Az egyenértékű éves járadék (vagy EAA) a különböző életidővel rendelkező projektek értékelésének módszere. Hagyományos projekt-jövedelmezőségi mutatók, például az NPV NPV Formula A útmutató az NPV képlethez az Excel-ben pénzügyi elemzés során. Fontos megérteni, hogy pontosan hogyan működik az NPV képlete az Excelben, és a mögötte levő matematika. NPV = F / [(1 + r) ^ n] ahol PV = jelenérték, F = jövőbeli fizetés (cash flow), r = diszkontráta, n = a jövőbeni időszakok száma, IRR belső megtérülési ráta ( IRR) A belső megtérülési ráta (IRR) az a diszkontráta, amely nullára teszi a projekt nettó jelenértékét (NPV). Más szavakkal, ez a várható összetett éves megtérülési ráta, amelyet egy projekt vagy beruházás esetén el fognak érni. vagy megtérülési idő Megtérülési idő A megtérülési idő megmutatja, hogy mennyi időbe telik egy vállalkozásnak a befektetés megtérülése.nagyon értékes perspektívát nyújt a pénzügyi szempontból életképes projektek összességéről. Az egyenértékű éves járadék egy olyan mutató, amelyet a projektek pénzügyi hatékonyságának meghatározásához használnak.
Hogyan számíthatjuk ki az egyenértékű éves járadékot?
Az EAA lényegében kisimítja az összes cash flow-t, és egyetlen átlagos cash flow-t generál minden időszakra, amely (diszkontálva) megegyezik a projekt NPV-jével. Az EAA kiszámítása a következő képlet segítségével történik:
Hol:
r - Projekt diszkontráta (WACC)
NPV - Nettó jelenérték NPV Formula Útmutató az Excel NPV képletéhez pénzügyi elemzés során. Fontos megérteni, hogy pontosan hogyan működik az NPV képlete az Excelben, és a mögötte levő matematika. NPV = F / [(1 + r) ^ n] ahol PV = jelenérték, F = jövőbeli fizetés (cash flow), r = diszkontráta, n = a projekt cash flow-i jövőbeli időszakainak száma
n - a projekt élettartama (években)
Egyenértékű éves járadék példa
Tegyük fel, hogy a Sally fánküzlete a két gép egyikének megvásárlását fontolgatja. Az A gép egy tésztakeverő gép, amelynek hasznos élettartama 6 év. Ez idő alatt a gép lehetővé teszi a Sally számára, hogy jelentős költségmegtakarításokat érjen el, és 4 millió dolláros NPV-t jelent. A B gép egy jégkészítő gép, amelynek hasznos élettartama 4 év. Ez alatt az idő alatt a gép lehetővé teszi Sally számára, hogy csökkentse a jegesedési hulladékot, és 3 millió dolláros NPV-t jelent. Sally fánkjainak tőkeköltsége 10%. Melyik gépbe fektessen be Sally?
Az egyenértékű éves járadék módszer alkalmazásával:
Ez az EAA szám megmondja, hogy mekkora lesz az átlagos pénzforgalom az egyes gépekből, figyelembe véve azok NPV-jét és hasznos élettartamát. Az EAA módszerrel azt látjuk, hogy a B gép magasabb EAA-val rendelkezik. Ezért azt javasoljuk, hogy Sally fektessen be ebbe a gépbe. Az EAA gondolkodásának másik módja, hogy az egyes projektek pénzügyi hatékonyságát méri (azaz az átlagos éves cash flow cash flow cash flow (CF) a vállalkozás, intézmény vagy magánszemély pénzmennyiségének növekedése vagy csökkenése. A pénzügyekben a kifejezést az adott időszakban keletkező vagy elfogyasztott készpénz (pénznem) mennyiségének leírására használják. A CF-nek sokféle típusa látható.
További szempontok
A hagyományos NPV-megközelítést alkalmazva azt látjuk, hogy az A gép magasabb NPV-vel rendelkezik, mint a B gép. Ezért azt javasoljuk, hogy Sally fektessen be az A gépbe. Az azonban, hogy melyik gépbe dönt Sally, a vállalkozás helyzetétől és céljaitól függ. Például, ha a vállalatnak gondjai vannak az adósságának kamatfizetésével, jobb döntés lehet egy alacsonyabb NPV-értékű, de magasabb átlagos cash-flow-t tartalmazó projekt kiválasztása. Ezzel szemben, ha az üzlet pénzügyileg egészséges, akkor a legmagasabb NPV-projekttel lehet járni, mivel ez a legnagyobb pénzügyi hasznot fogja hozni.
További források
Köszönjük, hogy elolvasta a Finance magyarázatát az egyenértékű éves járadékról. A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A kapcsolódó témákról további információt a következő pénzügyi forrásokban talál:
- WACC WACC A WACC egy vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort is tartalmaz
- Az adósság költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére.
- Saját tőke költsége Saját tőke költsége A tőke költsége az a megtérülési ráta, amelyet a részvényes megkövetel egy vállalkozásba történő befektetéshez. A megtérülés mértéke a befektetéssel járó kockázat szintjén alapul
- A pénz időértéke A pénz időértéke A pénz időértéke egy olyan alapvető pénzügyi fogalom, amely szerint a jelenben lévő pénz többet ér, mint a jövőben ugyanannyi pénzösszeg, amelyet be kell fogadni. Ez azért van így, mert a jelenleg rendelkezésre álló pénz befektethető és megtérülhet, így a jövőben nagyobb összeget hozhat létre. (Továbbá a jövőben
