A kockázati tőke egy olyan finanszírozási forma, amely a korai stádiumú, magas növekedési potenciállal rendelkező feltörekvő vállalatok számára biztosít forrásokat, cserébe a részvényesek részvényesei részvények a részvényesek részvényei (más néven részvényesi részvények) a társaság mérlegében szereplő számlák, amelyek részvénytőkéből és eredménytartalék. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a Részvényesek Tőkéje = Eszközök - Források vagy tulajdonosi részesedést. A kockázatitőke-befektetők kockáztatják, hogy befektetnek az induló vállalkozásokba. Hogyan néz ki a VC az induló vállalkozásokra és az alapítókra? A finanszírozás esélyei, a kereskedelmi siker esélyei, a keresett tulajdonságok, a jó vagy rossz tónusú társaságok,abban a reményben, hogy jelentős megtérülést fognak elérni, ha a vállalatok sikeressé válnak. Elég gazdagok ahhoz, hogy veszteségeket vegyenek fel, amelyek bizonyíthatatlan, magas kockázatú vállalatokba történő befektetéssel keletkezhetnek. A befektetési társaságok kiválasztásakor figyelembe veszik a vállalat növekedési potenciálját, vezetői csapatának erejét, valamint termékeinek vagy szolgáltatásainak egyediségét.
A kockázati tőke lehetővé teszi a minimális működési előzménnyel rendelkező és nem megfelelő pénzeszközökkel rendelkező vállalkozók számára, hogy tőkét biztosítsanak vállalkozásuk elindításához, és tapasztalt üzleti vezetőktől is kaphatnak útmutatást. A vállalkozók gyakran nem tudnak hozzáférni a banki finanszírozáshoz Hídkölcsön A hídhitel egy rövid távú finanszírozási forma, amelyet a jelenlegi kötelezettségek teljesítésére használnak az állandó finanszírozás biztosítása előtt. Azonnali cash flow-t biztosít, ha finanszírozásra van szükség, de még nem áll rendelkezésre. Az áthidaló hitel viszonylag magas kamatlábakkal jár, és valamilyen formájú fedezetet kell nyújtania az üzleti tapasztalat hiánya és az induló vállalkozások magas kockázatú jellege miatt, és a kockázatitőke-befektetők megkönnyebbülésként jelentkeznek.
A kockázati tőkések finanszírozást nyújtanak a döntéshozatal ellenőrzéséért és a társaság tulajdonjogának egy részéért. A kockázati tőkefinanszírozással sikert aratott sikeres vállalatok közül néhány a Facebook, az Uber, a Twitter, az Airbnb, a Paypal és a Xiaomi.
A kockázati tőke története
A kockázati tőke az Egyesült Államokban kezdődött először a második világháború idején. Azelőtt olyan gazdag családok, mint a Rockefellers, a Warburgs és a Vanderbilts voltak a legnépszerűbb befektetők a feltörekvő vállalatokban. Az első kockázatitőke-társaságot, az American Research and Development Corporation-t (ARDC) 1946-ban hozták létre, és egyedülálló abban, hogy a gazdag családokon kívül más forrásból is finanszírozást nyújt.
George Doriot-t, az ARDC alapítóját tekintik a kockázati tőkésség atyjának, aki elindította az első állami tulajdonban lévő kockázatitőke-társaságot. Az ARDC felállítása előtt Doriot Franciaországból az Egyesült Államokba költözött, hogy üzleti diplomát szerezzen. Később a Harvard Business School-ban tanított, és befektetési bankárként is dolgozott.
Doriot és néhány korábbi ARDC-alkalmazottja finanszírozta az Egyesült Államok legsikeresebb vállalatait, köztük a Morgan, a Holland Venture és a Greylock Partners cégeket. Egyik sikeres befektetése a Digital Equipment Corporation (DEC), amelyet 1957-ben 70 000 dollár értékben finanszírozott. A vállalat értéke az 1968-as első nyilvános ajánlattétel során 355 millió dollár fölé nőtt, ami 101% -os éves hozamot jelent.
A kockázati kapitalizmus 1958-ban kezdett formálódni a kisvállalkozások befektetési törvényének elfogadását követően. A törvény felhatalmazást adott a Kisvállalkozások Egyesületének az Egyesült Államokban működő kisvállalkozások befektetési társaságainak engedélyezésére. Az engedély hozzáférhetővé tette a befektetési társaságokat olcsó, kormány által garantált alapokhoz, hogy segítsen nekik befektetni az amerikai feltörekvő vállalatokba.
Az ipar az 1980-as években lassulást tapasztalt, egyes cégek először veszteséget könyveltek el. A lassulást elsősorban az IPO-k túlkínálata, tapasztalatlan alapkezelők és a fokozott verseny okozta. Az Egyesült Államok kockázatitőke-társaságai szintén szembesültek a külföldi vállalatokkal, elsősorban Japánnal és Koreával.
A normál működés az 1990-es években folytatódott, mielőtt a 2000-es évek elején elérték a dot-com mellszobor idején. A techcégekbe befektetett kockázati tőkések jelentős veszteségeket szenvedtek el. Azóta az ipar felfelé növekedett, 2014-ben több mint 47 milliárd dollár kockázati tőkével.
Öt szakasz a kockázatitőke-finanszírozásban
A kockázati tőke finanszírozásának öt szakasza van, amelyek magukban foglalják:
1. számú vetőmag szakasz
A kezdeti szakaszban a vállalat csak egy termék vagy szolgáltatás ötlete, és a vállalkozónak meg kell győznie a kockázatitőke-befektetőt arról, hogy ötletük életképes befektetési lehetőség. Ha az üzlet növekedési potenciált mutat, akkor a befektető finanszírozást nyújt a korai termék- vagy szolgáltatásfejlesztés, piackutatás, üzleti terv-fejlesztés és egy vezetői csapat felállításához. A kezdő fázisú kockázati tőkések más befektetési körökben vesznek részt más befektetők mellett.
# 2 Indítási szakasz
Az indítási szakasz jelentős készpénz-infúziót igényel, hogy segítse az új termékek vagy szolgáltatások új ügyfelek számára történő hirdetését és marketingjét. Ebben a szakaszban a vállalat befejezte a piackutatást, van egy üzleti terve, és termékeik prototípusa a befektetők számára. A vállalat ebben a szakaszban további befektetőket von be további finanszírozás biztosítása érdekében.
# 3 első szakasz
A vállalat készen áll a tényleges gyártásra és értékesítésre, és ehhez nagyobb tőkére van szükség, mint az előző szakaszokban. A legtöbb első szakaszú vállalkozás általában fiatal, és kereskedelmileg életképes termékkel vagy szolgáltatással rendelkezik.
# 4 Bővítési szakasz
A vállalkozás már megkezdte termékeinek vagy szolgáltatásainak értékesítését, és további tőkére van szüksége a kereslet támogatásához. Erre a finanszírozásra van szükség a piac terjeszkedésének támogatásához vagy egy másik üzletág beindításához. A finanszírozás felhasználható a termék fejlesztésére és az üzem bővítésére is.
# 5 Hídszínpad
A híd szakasz a részvénytársasággá történő átmenet. A vállalkozás elérte az érettségét, és finanszírozást igényel a felvásárlások, egyesülések és IPO-k támogatásához. A kockázatitőke-befektető ebben a szakaszban kiléphet a társaságból, eladhatja részvényeit, és hatalmas megtérülést érhet el a vállalatba tett befektetésein. A kockázatitőke-befektető kilépése lehetővé teszi más befektetők bejutását, remélve, hogy profitálnak az IPO-ból.
Egy kockázatitőke-társaság felépítése
A kockázatitőke-társaság partnerség formájában épül fel, ahol a kockázatitőke-társaság általános partnerként, a befektetők pedig korlátolt felelősségű partnerként működik. A betéti társaságok között lehetnek biztosítótársaságok, gazdagok, nyugdíjalapok, egyetemi alapok és alapítványok. Valamennyi partner tulajdonosi részesedéssel rendelkezik a kockázati vállalkozás alapban, de az ügyvezetők a befektetett társaságok vezetőiként és befektetési tanácsadóiként működnek.
A kockázatitőke-társaság befektetéséből származó nyereséget felosztják az általános partnerek és a betétesek között. Az általános partnerek, akik egyúttal magántőke-alapkezelők is, a nyereség 20% -át kapják teljesítményösztönzésként. Emellett éves befektetési díjat is kapnak a befektetett tőke 2% -áig. Az alapba befektető betétesek a többi 80% -ot az általános partnerekkel osztják meg.
Kapcsolódó olvasmányok
Ha többet szeretne megtudni a vállalati befektetésről és finanszírozásról, íme néhány hasznos pénzügyi forrás:
- Indítási értékelési mutatók Indítási értékelési mutatók (internetes vállalatok számára) Indítási értékelési mutatók internetes vállalatok számára. Ez az útmutató felvázolja a 17 legfontosabb e-kereskedelem értékelési mutatóját az interneten
- A Corporate Venturing Finance Finance pénzügyi cikkei önálló tanulmányi útmutatókként szolgálnak a fontos pénzügyi fogalmak online elsajátításához a saját tempójában. Böngésszen több száz cikkben!
- Mezzanine Fund Mezzanine Fund A mezzanine alap olyan tőkekészlet, amely mezzanine finanszírozásba fektet felvásárlások, növekedés, feltőkésítés vagy menedzsment / tőkeáttételes felvásárlások céljából. A társaság tőkeszerkezetében a mezzanine finanszírozás a saját tőke és az adósság hibridje. A mezzanine finanszírozás leggyakrabban előnyben részesített részvény vagy alárendelt és fedezetlen adósság formájában történik.
- Angyal befektető Angyal befektető Angyal befektető olyan személy vagy vállalat, amely tőkét biztosít az induló vállalkozásoknak saját tőke vagy átváltható adósság fejében. Biztosíthatnak egyszeri befektetést vagy folyamatos tőkeinjekciót, hogy segítsék az üzletet a nehéz korai szakaszokban.
