A 10 éves amerikai kincstárjegy olyan adósságkötelezettség, amelyet az Egyesült Államok kormányának Pénzügyminisztériuma bocsát ki, és amelynek lejárata 10 év. Félévente kamatot fizet a tulajdonosnak rögzített kamatlábbal. A fizetendő kamat A társaság mérlegében megjelenő kötelezettségvállalási számla, amely a kamatráfordítás összegét jelenti, amely a mai napig felhalmozódott, de amelyet a napig nem fizettek ki. mérlegben. Ez a hitelezőknek jelenleg fennálló kamat összegét képviseli, és jellemzően az eredeti kibocsátáskor meghatározott rövid lejáratú kötelezettség. Az amerikai kormány a névértéket fizeti. Névérték A névérték egy kötvény, részvény vagy szelvény névértéke vagy névértéke, ahogyan azt egy kötvény vagy részvény igazolás mutatja. Ez egy statikus érték, amelyet a kibocsátáskor határoztak meg, és a piaci értéktől eltérőennem ingadozik rendszeresen. a kötvény tulajdonosának a lejárati idő lejárta után. A kibocsátó az összegyűlt forrásokat az adósságainak és a folyamatos kiadásoknak, például a munkavállalók fizetésének fedezésére használja fel.
Forrás: commons.wikimedia.org
A kincstárjegyeket legfeljebb 10 évre bocsátják ki. A 10 éves amerikai kincstárjegy a leghosszabb futamidejű. Az egyéb kincstári kötvények lejárata 2, 3, 5 és 7 év. Ezek a kötvények félévente kamatot fizetnek a lejáratig.
A 10 éves kincstárjegy fix kamatlábat fizet, amely irányítja a piac egyéb kamatlábait is. Például viszonyítási alapként szolgál más kamatlábakhoz, például a kincstári kötvényekhez és a jelzálog-kamatlábakhoz. Az egyik kivétel az állítható kamatlábú jelzálogkölcsön, amelyet inkább a Szövetségi Alap kamatlábai vezérelnek. A Szövetségi Alap kamatlábának meghatározásakor a Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) A Federal Reserve az Egyesült Államok központi bankja, és a világ legnagyobb szabadpiaci gazdaságának pénzügyi hatósága. figyelembe veszi a jelenlegi 10 éves kincstári megtérülési rátát.
A 10 éves kamatláb hozama a leggyakrabban használt kockázatmentes kamatláb a társaság súlyozott átlagos tőkeköltségének (WACC) kiszámításához. WACC A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. . A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, valamint egy letölthető WACC számológépet és diszkontált cash flow (DCF) DCF modell oktatási útmutatót nyújt. A DCF modell egy speciális típusú pénzügyi modell egy vállalkozás értékbecslésére használják. A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat kamatmentes szabad cash flow elemzéséről.
Befektetés a kincstárjegyekbe
A tízéves amerikai kincstár aukciókon vásárolható meg versenyképes és nem versenyképes ajánlattétel útján. Ez az egyik legnépszerűbb és legjobban követett adósságinstrumentum, amelyet az egyik legbiztonságosabb befektetésnek tekintenek. Annak ellenére, hogy az Egyesült Államok adóssága a GDP-hez viszonyított aránya meghaladja a 100% -ot, a kormány továbbra sem valószínű, hogy nem teljesíti kötelezettségeit. Ezért a jegyzet vonzó a befektetők számára.
A kincstárjegyeket vásárló befektetők dönthetnek úgy, hogy lejáratig tartják őket, vagy eladják a másodlagos piacon. Az amerikai kincstár nem szab korlátozásokat arra vonatkozóan, hogy a befektetőknek mennyi ideig kell tartaniuk ezeket a befektetéseket. Ellentétben a rövidebb, 2–7 éves lejáratú kincstárjegyekkel, amelyeket havonta bocsátanak ki, a 10 éves amerikai kincstárjegyeket csak februárban, májusban, augusztusban és novemberben bocsátják ki.
Hogyan működik a 10 éves amerikai kincstári jegyzet
Recesszió szakasz
Amikor a piac ingatag, nagy a kereslet a 10 éves amerikai kincstár iránt, mivel a befektetők biztonságos befektetéseket keresnek. Amikor az adósságinstrumentumokat az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma aukción értékesíti, a magas kereslet gyakran arra készteti a befektetőket, hogy a névértéken vagy annál magasabb értéken tegyenek ajánlatot. kötvény vagy részvény bizonyítvány. Ez egy statikus érték, amelyet a kibocsátáskor határoztak meg, és a piaci értéktől eltérően nem ingadozik rendszeresen. .
A befektetők elsősorban olyan befektetéseket keresnek, amelyek biztosítják az alapjaikat, annak ellenére, hogy a T-bankjegy hozama alacsony. A hozam alacsonyabb az üzleti ciklus recessziós szakaszában.
Bővítési szakasz
Másrészt az üzleti ciklus bővítési szakaszában alacsony a kereslet a 10 éves kincstárak iránt, mivel más adósságinstrumentumok vonzóbbak. Ilyenkor a befektetők magasabb hozamú befektetéseket keresnek, szemben a biztonságosabb befektetésekkel. Mivel a kincstárak alacsony hozamot nyújtanak, a befektetők alternatív befektetésekbe fogják fordítani pénzüket, amelyek magasabb hozamot biztosítanak számukra.
A T-Notes iránti kereslet változásának hatása
A tízéves kincstárjegyek iránti kereslet közvetlenül befolyásolja más adósságinstrumentumok kamatlábait. Mivel a 10 éves T-kötvények hozama alacsony keresleti időszakokban növekszik, a hosszabb lejáratú adósságok kamatlába emelkedni fog. Az amerikai államkincstár által nem fedezett hosszú lejáratú adósságoknak magasabb kamatot kell fizetniük, hogy kompenzálják a befektetőknek a nemteljesítés magasabb kockázatát.
A 10 éves amerikai kincstári jegyzet fontossága
Pénzügyi modellezés és értékelés
A befektetési banki szakemberek többségében a 10 éves jegyzet Böngésszen munkaköri leírásokban: követelmények és készségek a befektetési banki, részvénykutatási, kincstári, FP & A, vállalati pénzügyek, számvitel és egyéb pénzügyi területek állásajánlataihoz. Ezeket a munkaköri leírásokat a készségek, a követelmények, az oktatás, a tapasztalatok és egyéb, a tőkekutatás, a vállalati fejlesztés, a pénzügyi tervezés és elemzés (FP&A) a FP&A pénzügyi tervezés és elemzés (FP&A) legáltalánosabb listájának összeállításával állítják össze. vállalat. Az FP&A szakemberei tervezéssel, elemzéssel és modellezéssel támogatják a vezérigazgató, a CFO és az Igazgatóság vezetői döntéshozatalát. Tudja meg, mit jelent az FP&A elemzője, vezetője vagy igazgatója munkája - fizetés, követelmények, oktatás, készségek,és egyéb finanszírozási területek, mint kockázatmentes megtérülési ráta.
A vállalat WACC kiszámításakor az egyik feltételezés, amelyet az adósság költségeiben meg kell adni az Adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére. a „kockázatmentes kamatláb”, amely általában megegyezik a 10 éves kincstárjegy hozamával.
Az alábbiakban bemutatunk egy példát a WACC számításra:
A fenti E15 cellában az adósságköltség megegyezik a 10 éves kincstári kötvény hozamával.
Tudjon meg többet a Finance pénzügyi modellezési és értékelési tanfolyamain.
Befektetői bizalom
A 10 éves amerikai kincstárjegy iránti kereslet megmutathatja a befektetők bizalmát a gazdaság állapotában. Amikor a befektetők nagyon bíznak a gazdaság teljesítményében, akkor a 10 éves kincstári jegyzetnél magasabb hozamú befektetéseket keresnek. Ez a T-Note árának csökkenését váltja ki, tükrözve az alacsonyabb keresleti szintet.
Ezzel szemben, amikor a befektetők alacsonyan bíznak a gazdaság állapotában, nő a biztonságosabb, kormány által támogatott 10 éves kötvények iránti kereslet, ami áremelkedést eredményez. A kevésbé biztonságos befektetések árai csökkennek a magasabb nemteljesítési kockázat miatt.
Gazdasági mutató
A 10 éves amerikai kötvény az egyik legjobban követett kincstári hozam az Egyesült Államokban. A befektetők a kincstári hozamgörbe alapján értékelhetik a gazdaság teljesítményét. A hozamgörbe az összes hozam grafikus ábrázolása az egy hónapos DKJ-től a 30 éves T-kötvényig.
A 10 éves T-kötvény a görbe közepén helyezkedik el, hozama pedig azt a hozamot jelzi, amelyre a befektetőknek 10 évre meg kell kötniük a pénzüket.
Kapcsolódó olvasmány
Köszönjük, hogy elolvasta ezt a pénzügyi útmutatót az Egyesült Államok 10 éves kincstári jegyzetéhez. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) tanúsítás hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amelyet azért hoztak létre, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé válhasson. A pénzügyi elemzőként való tanulás és karrier továbbhaladásához ezek a további források hasznosak lesznek:
- Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
- Forgalomképes értékpapírok Forgalomképes értékpapírok A forgalomképes értékpapírok korlátozás nélküli rövid lejáratú pénzügyi eszközök, amelyeket vagy tőzsdei vagy tőzsdén jegyzett társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira bocsátanak ki. A kibocsátó társaság ezeket az eszközöket kifejezetten az üzleti tevékenység és a terjeszkedés további finanszírozásához szükséges pénzeszközök gyűjtése céljából hozza létre.
- Adósságtőkepiacok Adósságtőkepiacok (DCM) Az adósságtőkepiaci (DCM) csoportok feladata, hogy tanácsot adjanak közvetlenül a vállalati kibocsátóknak az adósságok felvásárlásához, a meglévő adósság refinanszírozásához vagy a meglévő adósság szerkezetátalakításához. Ezek a csapatok gyorsan mozgó környezetben működnek, és szorosan együttműködnek egy tanácsadó partnerrel
- Fixed Income Trading Fixed Income Trading A fix jövedelmű kereskedelem kötvényekbe vagy más adósságbiztosítási eszközökbe történő befektetést foglal magában. A fix kamatozású értékpapíroknak számos egyedi tulajdonsága és tényezője van
