Egyenlegesen súlyozott index - meghatározás, előnyök és hátrányok

Egyenlegesen súlyozott index egy tőzsdei index - amely nyilvános tőzsdei társaságok csoportjából áll. Privát vagy állami társaság. A magán és az állami társaság közötti fő különbség az, hogy egy állami társaság részvényeivel tőzsdén kereskednek, míg egy a társaság részvényei nem. - amely azonos mennyiségű pénzt fektet be az indexet alkotó egyes vállalatok részvényeibe. Így az egyes vállalatok részvényeinek teljesítménye ugyanolyan fontos szerepet játszik az index teljes értékének meghatározásában.

Egyenlegesen súlyozott index vs piaci cap súlyozott

Egyenlegesen súlyozott index vs. tőkésítéssel súlyozott index

A részvénybefektetések világában az indexek olyan indexek, amelyek súlyt adnak a befektetéseknek a piaci kapitalizáció alapján. Piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció (Market Cap) a vállalat forgalomban lévő részvényeinek legfrissebb piaci értéke. A Market Cap megegyezik a mindenkori részvényárfolyam szorzatával a forgalomban lévő részvények számával. A befektető közösség gyakran a piaci kapitalizációs értéket használja az indexen szereplő egyes vállalatok rangsorolásához.

A piaci kapitalizációval súlyozott indexalap többet fektet be bizonyos vállalatokba, mint mások. Függetlenül attól, hogy az index milyen társaságokat képvisel - kis-, közepes vagy nagy-cap -, az index nagymértékben halmozódik az index legnagyobb vállalatai számára.

Az S&P 500 index példaként használva az index értékének többségét csak az indexet alkotó tíz legnagyobb vállalat alkotja. Ebből a tényből könnyen látható, hogy az index súlyozása óriási különbséget jelent a számított értékében, és hogy az azonos súlyozott index lényegesen eltér a hagyományos piaci sapkával súlyozott indextől.

Érték és lendület mint különbségtevő az indexekben

Egyes piaci elemzők azt mondták, hogy az ugyanolyan súlyozott indexek az értéken alapulnak, a piaci kapitalizációval súlyozott indexeket pedig a lendület vezérli. Az összes vállalatban azonos súlyú indexnek vásárolnia és eladnia kell, miközben a vállalatok részvényei növekednek és csökkennek az értékeik, helyreállítva az egyensúlyt egy csökkenő részvényárfolyamú társaság további részvényeinek megvásárlásával és a részvények eladásával, amikor a társaság részvényárának emelkedését tapasztalja.

Ily módon az egyenlő súlyozott index piaci megközelítése ellentmondásosnak tekinthető, amely a népszerű A társaság részvényeinek eladását, a kedvezőtlen B társaság részvényeinek vásárlását jelenti.

A piaci sapkával súlyozott index felépítését viszont nagyrészt a részvényárfolyam lendülete szabja meg. Amikor egy vállalat részvényárfolyama emelkedik, az index megtartja a részvényeket, automatikusan nagyobb súlyt tulajdonítva a társaságnak az indexen belül.

Az indexet forgalmazó alap további készpénzt tölt fel az ilyen társaságok felé, mivel több befektető fektet be rájuk. Az inverz is igaz. Ha egy vállalat részvényárfolyama csökken, az index kevesebb készpénzt szán a társaság részvényeire, és kisebb súlyt tulajdonít annak az indexen belül.

Egyenlegesen súlyozott indexek és a kisvállalkozások ereje

Az egyenlő súlyozású indexek tulajdonképpen a kisebb vállalatokat részesítik előnyben, szerintük ugyanolyan fontosságúak, mint a nagy tőkés társaságok. Kiküszöbölik a piaci korlát elfogultságát, egyenlő esélyt adva az indexen belüli minden vállalatnak. Ez azt jelenti, hogy a legkisebb cégek is nagyobb hatalmat gyakorolnak az azonos súlyozott indexben, mint a piaci kapitalizációval súlyozottaknál.

Az egyenlő súlyozott index alapok előnyei

Egyenlegesen súlyozott indexalapnak vannak előnyei és hátrányai a piaci sapkával súlyozott indexalaphoz képest. Az egyenlő súlyozású indexalap elsődleges előnyei és hátrányai a következők:

  • Az azonos súlyozású indexek diverzifikáltabbak, mint a piaci kapitalizációval súlyozott indexek kapitalizációval súlyozott indexek A kapitalizációval súlyozott indexek a kapitalizációval súlyozott indexek (cap-weighted index, CWI) egy olyan részvénypiaci indexek, amelyekben az index minden egyes alkotóeleme súlyozva van az összértékéhez viszonyítva piac tőkésítés. Egy kapitalizációval súlyozott indexben a nagyobb piaci kapitalizációval rendelkező vállalatok nagyobb hatást gyakorolnak az index értékére. , és ezért kevesebb kockázatot hordozhat
  • Az egyenlő súlyozású alapok az értékbefektetésre összpontosítanak Részvénybefektetés: Útmutató az értékbefektetéshez Amióta Ben Graham "Az intelligens befektető" megjelent, az úgynevezett "értékbefektetés" az egyik legelterjedtebb és legszélesebb körben követett módszer. részvényszedés. , amelyet sok piaci elemző és befektető kiemelkedő befektetési stratégiának tart

Az egyenlő súlyozott index alapok hátrányai

  • Az egyenlő súlyozású indexek magasabb portfólió-forgalmi rátát mutatnak, ami magasabb össz tranzakciós költségeket jelent, és ami szintén kedvezőtlenebb adóügyi elbánást eredményezhet
  • Ők kiszolgáltatottabbak a medvepiaci szakaszban bekövetkező hirtelen, ingadozó értékcsökkenésekkel szemben (Ezzel szemben a piaci sapkával súlyozott alapok, amelyek nagyobb mértékben vannak befektetve a nagy tőkés, blue chip részvényekbe, valószínűleg stabilabbak lesznek a medvepiacokon).

Az egyenlő súlyozott indexek fontos alternatívát jelentenek a piac teljes értékének kiszámításához. A befektetők számára az a döntés, hogy befektetnek-e egy alapba, amely egyenlően súlyozott indexet vagy piaci kapitalizációval súlyozott indexet használ-e, egyszerűen csak arra utal, hogy melyik index szerint valószínű a legmagasabb a megtérülés (ROI) A befektetés megtérülése (ROI) A befektetés megtérülése (ROI) egy teljesítménymérő, amelyet a befektetés megtérülésének értékelésére vagy a különböző befektetések hatékonyságának összehasonlítására használnak. .

2009 és 2018 között az S&P 500 index egyenlő súlyozott indexű változata folyamatosan felülmúlta a szokásos piaci cap-súlyozott indexet. Ugyanakkor a NASDAQ-100 index egyenlő súlyozott indexe alulteljesített a piaci sapkával súlyozott NASDAQ-100 indexhez képest ugyanabban az időszakban. Így nincs egyértelmű vagy egyszerű válasz arra a kérdésre, hogy „Melyik a jobb, egy piaci sapkával súlyozott indexalap vagy egyenlő súlyozott indexalap?”

További források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:

  • Dow Jones Ipari Átlag (DJIA) Dow Jones Ipari Átlag (DJIA) A Dow Jones Ipari Átlag (DJIA), más néven "Dow Jones" vagy egyszerűen "Dow", az egyik legnépszerűbb és legelterjedtebb. tőzsdei indexek
  • FTSE indexek FTSE indexek Az FTSE indexek számos nagy brit tőzsdeindexre utalnak. Az indexek a piaci elemzőknek és a befektetőknek mérőszámot adnak a teljes részvénypiac nyomon követésére. Pontosabban, az FTSE (Financial Times Stock Exchange) indexek a Londoni Értéktőzsdén (LSE) forgalmazott részvényeket képviselik. Ezek tükrözik az Egyesült Királyság részvényeinek teljesítményét
  • NASDAQ Composite NASDAQ Composite A NASDAQ Composite a NASDAQ tőzsdén több mint 3000 törzsrészvény indexe. Az index az egyik legjobban követett index a
  • Nikkei Index Nikkei Index A Nikkei Index vagy a Nikkei 225 a legelismertebb japán tőzsdeindex. Ez a japán top 225 vállalatot foglalja magában a tokiói tőzsdén.

Legutóbbi hozzászólások