A teljes tőke megtérülése (ROTC) a befektetés megtérülési aránya, amely számszerűsíti, hogy a társaság mekkora megtérülést ért el tőkeszerkezetének felhasználásával. Tőkeszerkezet A tőkeszerkezet a vállalkozás által az adósságának finanszírozására alkalmazott adósság és / vagy saját tőke összegére vonatkozik. működését és finanszírozza eszközeit. Egy cég tőkeszerkezete. Ez az arány eltér a közös tőke megtérülésétől A közös tőke megtérülése A közös tőke megtérülés (ROCE) aránya azt a megtérülést jelenti, amelyet a tőkebefektetők a befektetésükön kapnak. A sajáttőke-megtérüléstől (ROE) annyiban különbözik, hogy a társaság csak a saját tőkéjéből látott hozamot különbözteti meg ahelyett, hogy mérné a vállalat összes hozamát (ROCE), mivel az előbbi számszerűsíti a vállalat megtérülését. befektetett.A ROCE adat félrevezető lehet, mivel nem veszi figyelembe a vállalat adósságainak felhasználását. Az a társaság, amelynek tőkeszerkezetében nagy összegű adósságot alkalmaz, magas ROCE lesz.
A ROTC igazságosabb értékelést ad a társaság pénzeszközeinek felhasználásáról a projektek finanszírozásához, és jobban működik, mint egy általános jövedelmezőségi mutató. Ez az arány mentes a mesterséges inflációtól. Infláció Az infláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének meghatározott időn belüli növekedésére utal. Az árszint emelkedése azt jelzi, hogy az adott gazdaság valutája elveszíti vásárlóerejét (vagyis kevesebbet lehet ugyanannyi pénzzel megvásárolni). olyan tőkeszerkezet indukál, amely lényegesen magasabb vagy alacsonyabb összegű adósságtőkét alkalmaz, mint a saját tőke.
Az össztőke megtérülése felhasználható annak értékelésére, hogy egy vállalat vezetése mennyire használta fel tőkeszerkezetét, hogy mind a saját tőke, mind az adósság tulajdonosai számára értéket termeljen. A ROTC jobb mércéje a menedzsment képességeinek felmérésére, mint a ROCE arány, mivel ez csak a menedzsment közös saját tőke használatát figyeli.
A teljes tőke megtérülésének kiszámítása
A teljes tőke megtérülése kiszámítható az alábbi képlettel:
Százalékban kifejezve
Hol:
Kamat és adók előtti eredmény (EBIT) - a vállalkozás által realizált nyereséget képviseli kamat vagy adófizetések figyelembevétele nélkül
Teljes tőke - A vállalkozás teljes rendelkezésre álló tőkéjére vonatkozik, számítva: Összes tőke = rövid lejáratú adósság + hosszú lejáratú adósság + saját tőke
Olyan vállalkozások esetében, amelyeknek nincsenek kötelezettségeik a rövid lejáratú adósságon, a hosszú lejáratú adósságon és az összes saját tőkén kívül, az összes tőke megtérülése gyakorlatilag megegyezik az eszközök megtérülési rátájával (ROA) . Az eszközök megtérülése (ROA) egy olyan megtérülési mutató (ROI), amely a vállalkozás jövedelmezőségét méri az összes eszközéhez viszonyítva. Ez az arány azt jelzi, hogy egy vállalat mennyire teljesít jól, ha összehasonlítja a termelt nyereséget (nettó jövedelmet) az eszközbe fektetett tőkével. . Ennek oka az, hogy a vállalkozás tőkeszerkezete a mérlegében a vállalkozás kötelezettségszekciójának teljes részét alkotná. Ez az adat megegyezik a vállalkozás összes eszközével. (Eszközök = Források + Saját tőke).
Bár a ROA szintén hasznos nyereségességi mutató, reaktívabb megközelítést alkalmaz az üzleti tőke felhasználásának kiszámításához. A ROA az értéket, amelyet egy vállalkozás képes létrehozni, a felhasznált eszközök alapján, nem pedig a tőkeallokációs döntések alapján méri.
Példa a teljes tőke megtérülésére
A Mark's Donuts azt akarja felmérni, hogy mennyire jól alkalmazta tőkeszerkezetét, kiszámítva az üzletág ROTC-jét az elmúlt években. Az alábbiakban bemutatjuk az üzleti vállalkozások elmúlt évek pénzügyi kimutatásait:
A Pénzügyi eredménykimutatás-sablonból Az eredménykimutatás-sablon Az ingyenes eredménykimutatás-sablon letölthető. Készítsen saját eredménykimutatást éves és havi sablonokkal a megadott Excel fájlban. A fájl tartalmazza a bevételt, az eladott áruk költségét, a bruttó nyereséget, a marketinget, az értékesítést, a G&A-t, a fizetéseket, a béreket, a kamatráfordítást, az értékcsökkenést, az amortizációt, az adókat, a nettó jövedelmet
A Finance mérleg sablonjából Mérleg sablon Ez a mérlegsablon alapot nyújt Önnek ahhoz, hogy saját vállalata pénzügyi kimutatását összeállítsa, bemutatva az összes eszközt, kötelezettséget és saját tőkét. A mérleg az alapvető egyenleten alapul: Eszközök = Források + Saját tőke Ezzel a sablonnal hozzáadhat és eltávolíthat sorokat az ea alatt.
A piros négyzetek kiemelik azokat a fontos információkat, amelyekre a ROTC kiszámításához szükségünk van, nevezetesen az EBIT EBIT útmutató Az EBIT rövidítése a kamatok és adók előtti eredmény, és az eredménykimutatásban a nettó jövedelem előtti utolsó részösszegek egyike. Az EBIT-t néha működési bevételnek is nevezik, és ennek hívják, mert az összes működési költség (termelési és nem termelési költség) levonásával az árbevételből származik. és a tőkeszerkezet. A fenti képlet segítségével a következő számokat kapjuk:
A ROTC több mint megháromszorozódott 2015-től 2017-ig. Ez azt jelzi, hogy a vállalat jól használja ki tőkeszerkezetét és folytatja az NPV-pozitív projekteket.
További források
Köszönjük, hogy elolvasta ezt a pénzügyi cikket a teljes tőke megtérülés arányáról! A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A kapcsolódó témákról további információt a következő pénzügyi forrásokban talál:
- Hogyan kell kiszámítani az adósságszolgáltatás fedezeti hányadát Hogyan kell kiszámítani az adósságszolgáltatás fedezeti arányát Ez az útmutató leírja az adósságszolgáltatás fedezeti hányadának kiszámítását. Először áttekintjük az adósságszolgáltatás fedezeti hányadának rövid leírását, miért fontos, majd lépésről lépésre áttekintjük az adósságszolgáltatás fedezeti hányadosának számos példáját.
- A hosszú lejáratú adósság aktuális része A hosszú lejáratú adósság aktuális része A hosszú lejáratú adósság aktuális része a hosszú lejáratú adósság egy éven belül esedékes része. A hosszú lejáratú adósság futamideje több mint egy év. A hosszú lejáratú adósság jelenlegi része eltér a jelenlegi adósságtól, amely egy éven belül teljes egészében visszafizetendő adósság.
- Defenzív intervallumarány Defenzív intervallumráta A defenzív intervallumráta (DIR) egy pénzügyi likviditási ráta, amely azt jelzi, hogy egy vállalat hány napig működhet anélkül, hogy a forgóeszközökön kívül más tőkeforrásokat kellene igénybe vennie. Más néven alap védelmi intervallum arány (BDIR) vagy defenzív intervallum periódus arány (DIPR).
- ROAS (hirdetési kiadások megtérülése) ROAS (hirdetési kiadások megtérülése) A ROAS (a hirdetési kiadások megtérülése) fontos e-kereskedelmi mutató. A ROAS méri az egy dollárnyi marketingre fordított bevételt. Hasonló és alternatív jövedelmezőségi mutató a ROI-hoz, vagyis a "Befektetés megtérüléséhez". A ROAS-t általában az e-kereskedelmi vállalkozásokban használják egy marketingkampány hatékonyságának értékelésére.
