Az érzékenység-elemzés a pénzügyi modellezésben használt eszköz. Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban végzik a vállalat pénzügyi teljesítményének előrejelzéséhez. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. annak elemzése, hogy a független változók halmazának különböző értékei hogyan hatnak egy adott függő változóra bizonyos meghatározott feltételek mellett. Az érzékenység-elemzést általában széles körben alkalmazzák, a biológiától és a földrajztól kezdve a közgazdaságtanig és a mérnöki tudományig.
Különösen hasznos egy „fekete doboz folyamat” tanulmányozásában és elemzésében, ahol a kimenet több bemenet átlátszatlan függvénye. Az átlátszatlan funkció vagy folyamat olyan, amelyet valamilyen okból nem lehet tanulmányozni és elemezni. Például a klímamodellek a földrajzban általában nagyon összetettek. Ennek eredményeként a bemenetek és a kimenetek közötti pontos kapcsolat nem jól érthető.
Kép a Finance forgatókönyvéből és érzékenység-elemzéséből az Excel tanfolyamon
Mi lenne, ha elemzés
A pénzügyi érzékenység elemzését, más néven „mi-ha” elemzést vagy egy „mi-ha” szimulációs gyakorlatot is leggyakrabban a pénzügyi elemzők használják. Az elemző Trifecta® útmutató A végső útmutató arról, hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző. Világszínvonalú pénzügyi elemző szeretne lenni? Az iparág vezető bevált gyakorlatait kívánja követni és kiemelkedni a tömegből? A The Analyst Trifecta® elnevezésű folyamatunk elemzésből, prezentációból és puha készségekből áll, hogy megjósolják egy adott cselekvés kimenetelét, bizonyos körülmények között.
A pénzügyi érzékenység elemzése meghatározott határokon belül történik, amelyeket a független (input) változók halmaza határoz meg.
Például érzékenységi elemzéssel tanulmányozható a kamatlábak változásának hatása a kötvényárakra, ha a kamatlábak 1% -kal emelkednek. A „mi lenne, ha” kérdés lenne: „ Mi történne egy kötvény árával, ha a kamatlábak 1% -kal emelkednének?”. Erre a kérdésre érzékenységelemzéssel lehet választ adni.
Az elemzést az Excel programban hajtják végre, a szalag Adatok szakaszában és a „Mi lenne, ha elemzés” gomb alatt, amely a „Célkeresés” és az „Adattáblázat” elemeket is tartalmazza. Ezeket a funkciókat mindkettő lépésről lépésre megtanítja az ingyenes Excel Crash tanfolyamunkon.
Példa érzékenységelemzésre
John felelős a HOLIDAY CO üzletágért, amely karácsonyi díszeket ad el egy bevásárlóközpontban. John tudja, hogy közeleg az ünnepi időszak, és hogy a bevásárlóközpont zsúfolt lesz. Meg akarja tudni, hogy a bevásárlóközpont forgalmának növekedése növeli-e a teljes árbevételt. Értékesítés árbevétele Az árbevétel a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatásnyújtásból származó bevétele. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezéseket fel lehet használni, és gyakran használják felcserélve, ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. CO HOLIDAY és ha igen, akkor mennyivel.
Egy csomag karácsonyi dísz átlagára 20 dollár. Az előző évi ünnepi szezonban a HOLIDAY CO 500 csomag karácsonyi dekorációt adott el, amelynek összértéke 10 000 dollár volt.
A pénzügyi érzékenységi elemzés elvégzése után John megállapítja, hogy a bevásárlóközpontban a vásárlói forgalom 10% -os növekedése az eladások számának 7% -os növekedését eredményezi.
Ezen információk felhasználásával John meg tudja jósolni, hogy az XYZ vállalat mennyi pénzt fog termelni, ha az ügyfélforgalom 20% -kal, 40% -kal vagy 100% -kal nő. John pénzügyi érzékenységi elemzése alapján a forgalom ilyen növekedése a bevételek 14, 28, illetve 70% -os növekedését eredményezi.
Az ingyenes Excel összeomlási tanfolyamunkon megtudhatja, hogyan készíthet ilyen táblázatot!
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
Szenzitivitás-elemzés és forgatókönyv-elemzés
Fontos, hogy ne keverjük össze a pénzügyi érzékenység elemzését a pénzügyi forgatókönyv elemzésével. Noha bizonyos mértékben hasonlóak, a kettőnek vannak néhány alapvető különbsége.
Érzékenységvizsgálata független változók halmazának valamilyen függő változóra gyakorolt hatásának megértésére szolgál bizonyos meghatározott feltételek mellett. Például egy pénzügyi elemző ki akarja deríteni, hogy a társaság nettó forgótőkéje hogyan befolyásolja a haszonkulcsát. Az elemzés magában foglalja az összes olyan változót, amely hatással van a vállalat haszonkulcsára, például az eladott áruk költségeit. Számvitel Számviteli útmutatóink és forrásaink önálló tanulási útmutatók a könyvelés és a pénzügy saját tempójában történő elsajátításához. Böngésszen útmutatók és források százai között. , munkavállalói bérek, vezetői bérek, stb. Az elemzés ezeket az állandó és változó költségeket el fogja különíteni. Az egyik legnépszerűbb módszer a fix költségek és a változó költségek szerinti osztályozás.A rögzített költségek nem változnak a termelési mennyiség növekedésével / csökkenésével, míg a változó költségek kizárólag függenek, és az összes lehetséges eredményt feljegyzik.
A forgatókönyv-elemzés viszont megköveteli a pénzügyi elemzőtől, hogy részletesen megvizsgálja egy adott forgatókönyvet. A forgatókönyv-elemzést általában olyan gazdasági helyzetek elemzésére végzik, amelyek jelentős gazdasági sokkokkal járnak, például a globális piac elmozdulása vagy a vállalkozás jellegének jelentős megváltozása.
A forgatókönyv részleteinek meghatározása után az elemzőnek meg kell határoznia az összes releváns változót, hogy azok illeszkedjenek a forgatókönyvhöz. Az eredmény egy nagyon átfogó kép a jövőről (diszkrét forgatókönyv). Az elemző ismeri a kimenetek teljes skáláját, figyelembe véve az összes szélsőséget, és megértené, hogy mi lesz a különféle kimenetel, egy adott valós forgatókönyv által meghatározott változók meghatározott halmaza mellett.
A pénzügyi érzékenység elemzésének előnyei
Az érzékenység elemzésének számos fontos oka van:
- Az érzékenység-elemzés hitelességet ad bármilyen típusú pénzügyi modell számára A pénzügyi modellek típusai A pénzügyi modellek leggyakoribb típusai a következők: 3 kimutatási modell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, költségvetési modell. Fedezze fel a legjobb 10 típust úgy, hogy a modellt széles körben teszteli.
- A pénzügyi érzékenység elemzése lehetővé teszi az elemző számára, hogy rugalmasan reagáljon azokra a határokra, amelyeken belül tesztelheti a függő változók érzékenységét a független változókkal szemben. Például a kamatlábak 5 pontos változásának a kötvényárakra gyakorolt hatásának tanulmányozására szolgáló modell különbözne attól a pénzügyi modelltől, amelyet a kamatlábak 20 pontos változásának a kötvényárakra gyakorolt hatásának tanulmányozására használnának.
- Az érzékenységelemzés segít megalapozott döntéseket hozni. A döntéshozók a modell segítségével megértik, hogy a kimenet mennyire reagál bizonyos változók változásaira. Így az elemző hasznos lehet kézzelfogható következtetések levezetésében, és fontos szerepet játszhat az optimális döntések meghozatalában.
Az érzékenység-elemzés legjobb gyakorlatai
# 1 Elrendezés az Excelben
Az elrendezés, a felépítés és a tervezés egyaránt fontos az Excel jó érzékenység-elemzéséhez. Ha egy modell nem megfelelően szervezett, akkor a modell készítője és felhasználói is összezavarodnak, és az elemzés hibára hajlamos.
Az Excel elrendezésének legfontosabb szempontjai:
- Helyezze az összes feltételezést a modell egy területére
- Minden feltételezés / bemenet formázása Pénzügyi modell formázása A pénzügyi modell formázása önmagában is tudomány. A pénzügyi modell megfelelő formázásával az elemző fenntartja a következetességet, az egyértelműséget és a hatékonyságot. egyedi betűszínnel, hogy könnyen azonosíthatók legyenek
- Gondolja át alaposan, mit teszteljen - csak a legfontosabb feltételezéseket
- Megérteni a függő és független változók (lineáris? - nemlineáris?) Kapcsolatát (összefüggését)
- Hozzon létre diagramokat és grafikonokat, amelyek lehetővé teszik a felhasználók számára az adatok egyszerű megjelenítését
- Hozzon létre egy külön területet az elemzéshez csoportosítással (lásd az alábbi példát)
# 2 Közvetlen vagy közvetett módszerek
A közvetlen módszer magában foglalja a különböző számok helyettesítését egy modell feltételezésében.
Például, ha a modellben a bevétel növekedésének feltételezése 10% -kal évről évre (YoY YoY (Évről évre) YoY az Évről évre rövidítést jelenti, és egyfajta pénzügyi elemzés, amelyet az idősorok adatainak összehasonlítására használnak. növekedés, a trendek detektálása), akkor a bevételi képlet = (tavalyi bevétel) x (1 + 10%). A közvetlen megközelítésben különböző számokat helyettesítünk a növekedési ütem pótlására - például 0%, 5%, 15% és 20% -, és megnézzük, mi az ebből származó bevételi dollár.
A közvetett módszer (amint az alább látható) százalékos változást illeszt be a modell képleteibe, ahelyett, hogy közvetlenül megváltoztatná egy feltételezés értékét.
Ugyanazzal a példával élve, mint a fentiekben, ha a modellben a bevételnövekedés feltételezése 10% éves összehasonlításban (YoY YoY (Évről évre) YoY az Évről évre rövidítés, és egyfajta pénzügyi elemzés, amelyet az idősorok adatainak összehasonlítására használnak Hasznos a növekedés mérésére, a trendek detektálására), akkor a bevételi képlet = (tavalyi bevétel) x (1 + 10%). Ahelyett, hogy a 10% -ot valamilyen más számra változtatnánk, megváltoztathatjuk a képletet: = (tavalyi bevétel) x (1 + (10% + X)), ahol X a modell érzékenységi elemzési területén található érték .
Tanulja meg, hogyan kell ezt lépésről lépésre megtenni - indítsa el most érzékenységelemző tanfolyamunkat!
# 3 Táblázatok, diagramok és grafikonok
Az érzékenység-elemzés még a leginformáltabb és technikailag hozzáértőbb pénzügyi szakemberek számára is kihívást jelent, ezért fontos, hogy az eredményeket könnyen érthető és követhető módon fejezhessük ki.
Az adattáblák remekül mutatják be a függő változóra gyakorolt hatást akár két független változó megváltoztatásával. Az alábbiakban bemutatunk egy példát egy olyan adattáblára, amely világosan bemutatja a bevétel növekedésének változásainak hatását, és az EV / EBITDA többszörös EV / EBITDA EV / EBITDA-t használjuk az értékelés során a hasonló vállalkozások értékének összehasonlítására, a vállalati érték (EV) és az EBITDA értékelésével. többszörös az átlaghoz képest. Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét a különféle összetevőkre, és áttekintjük, hogyan lehet lépésről lépésre kiszámítani a vállalat részvényeinek árfolyamát.
A Tornado diagramok nagyszerű módja lehet annak, hogy egyszerre számos változóra kiterjedjen a változások hatása. Tornado-diagramoknak hívják őket, mert a leghatékonyabbtól a legkevésbé hatásosig vannak rendezve, oly módon, hogy a tornádó-kúp alakjára formálja a diagramot. Ha meg szeretné tudni, hogyan kell felépíteni ezeket a diagramokat, indítsa el most az Excel-tanfolyam érzékenység-elemzésünket!
Az érzékenység elemzésének video magyarázata
Nézze meg ezt a rövid videót, hogy gyorsan megértse az útmutató által ismertetett főbb fogalmakat, beleértve a Közvetlen és Közvetett módszereket is.
Kapcsolódó cikkek és útmutatók
Köszönjük, hogy elolvasta ezt az érzékenységelemzési útmutatót. A Finance a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) hivatalos globális szolgáltatója. Ha többet szeretne megtudni a pénzügyi modellezésről, hasznosak lesznek ezek az ingyenes pénzügyi források:
- Forgatókönyv-elemzés A forgatókönyv-elemzés A forgatókönyv-elemzés egy olyan módszer, amelyet a pénzügyi befektetések különböző lehetséges eredményeinek spekulációjával elemeznek a döntésekre. A pénzügyi modellezésben ez
- A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
- DCF modellezési útmutató DCF modell tréning ingyenes útmutató A DCF modell egy speciális típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat szabad felhasználású szabad cash flow-járól
- Pénzügyi modellezés bevált gyakorlata Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről és egyebekről.
