A tőkeáttételes finanszírozás a normálnál nagyobb összegű adósság felhasználása a saját tőkével vagy készpénzzel szemben a befektetési eszközök vásárlásának finanszírozására. A tőkeáttételes finanszírozás célja a befektetés potenciális hozamának növelése, feltéve, hogy a befektetés értéke növekszik.
Magántőke magántőke karrier profil A magántőke elemzői és munkatársai hasonló munkát végeznek, mint a befektetési banki tevékenységben. A munka pénzügyi modellezést, értékelést, hosszú órákat és magas fizetést tartalmaz. A magántőke (PE) a befektetési bankárok (IB) gyakori előrelépése. Az IB elemzői gyakran arról álmodoznak, hogy a vásárlói oldalra, a cégekre és a tőkeáttételes kivásárlásra váltsanak. Az LBO tranzakció általában akkor fordul elő, amikor a magántőke-befektetési társaság annyi hitelt vesz fel különböző hitelezőktől (a vételár 70-80% -áig), hogy belső kamathozamot érjen el IRR>A vállalatok 20% -a a lehető legtöbb tőkeáttételt alkalmazza befektetése belső megtérülési rátájának vagy IRR belső megtérülési rátájának (IRR) javítására. A belső megtérülési ráta (IRR) az a diszkontráta, amely a nettó jelenértéket (NPV) teszi projekt nulla. Más szavakkal, ez a várható összetett éves megtérülési ráta, amelyet egy projekt vagy beruházás esetén el fognak érni. .
A tőkeáttétel hatásai
Az adósság tényleges költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére. alacsonyabb, mint a saját tőke (mivel az adósságtulajdonosokat mindig a részvényesek előtt fizetik ki - ezért alacsonyabb a kockázat).
A tőkeáttétel azonban növeli a társaság bevételeinek volatilitását és a cash flow-t. A cash flow a cash flow (CF) a vállalkozás, intézmény vagy magánszemély pénzmennyiségének növekedése vagy csökkenése. A pénzügyekben a kifejezést az adott időszakban keletkező vagy elfogyasztott készpénz (pénznem) mennyiségének leírására használják. A CF-nek sokféle típusa létezik, valamint az a kockázat, hogy kölcsön adják-e az említett társaságot. Ezek a kockázatok olyan tényezőket tartalmaznak, mint (de nem kizárólag) a vállalat likviditásának, iparának stabilitásának változásai és a gazdaság elmozdulásai, például a kamatlábak.
Az elemzőknek meg kell érteniük, hogy a vállalat milyen tőkeáttételt használ a kockázat és a hozam jellemzőinek felmérése érdekében. A tőkeáttétel megértése elősegítheti a cash flow előrejelzését is, lehetővé téve a cég jelenlegi értékének megállapításához megfelelő diszkontráta kiválasztását.
Példa arra, hogy a tőkeáttételes pénz növeli a hozamot
Íme egy egyszerű példa arra, hogy a tőkeáttételes finanszírozás pontosan hogyan növeli a tőke hozamát.
Az alábbi ábrán 3 példát mutatunk be:
- Nincs tőkeáttétel - 100% -os sajáttőke finanszírozás
- Mérsékelt tőkeáttétel - finanszírozott tőke 70% (adósság 30%)
- Magas tőkeáttétel - 40% finanszírozott tőke (60% adósság)
Figyelje meg, hogyan növekszik a tőkebefektetők belső megtérülési rátája az idő múlásával, mivel több tőkeáttétel jön létre. Feltételeztük, hogy az összes adósságot egyenlő kifizetésekre amortizálják 5 év alatt.
Ha többet szeretne megtudni, és hogyan kell felépíteni egy ilyen modellt, nézze meg pénzügyi modellezési tanfolyamainkat!
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
Mi a tőkeáttételes pénzügy egy pénzügyi intézménynél?
A befektetési bankon belül a tőkeáttétel-finanszírozásért felelős részleg felelős az ügyfél tőkeáttételes kivásárlásával kapcsolatos szolgáltatásokért. Ezek a szolgáltatások magukban foglalják a felvásárlások adósságfinanszírozásának strukturálását, kezelését és tanácsadását.
Például, ha egy magántőke-társaság különböző finanszírozási lehetőségeket vizsgál fel egy másik vállalat megszerzése érdekében, a tőkeáttételes pénzügyi részleg különböző típusú adósságokat mutat be, amelyeket az ügyfélcég felvehet (banki adósság, magas hozamú adósság, szindikált kölcsönök stb.) ). Ezt követően segítene az ügyfélcégnek a tőkeszerkezet és a műveletek alapján a legjobb megoldás meghatározásában.
Miután a cég megemelte az adósságát, a tőkeáttételes pénzügyi részleg forgalmazza az adósság-befektetőknek kínált ajánlat (oka) t, segítve a céget a megszerzésükhöz szükséges tőke előteremtésében.
Ha többet szeretne megtudni, fedezze fel a Finance interaktív karrier térképét.
Mit csinálnak a tőkeáttételes pénzügyi elemzők?
A tőkeáttételes pénzügyi elemző munkája nagyrészt megoszlik a hitel és a kockázat elemzése, az adósság strukturálása és az ügyfelekkel való kommunikáció között. Az elemzők feladata megvizsgálni ügyfeleik és adósságbefektetőik hitelprofilját, elemezni a szponzorok potenciális megtérülését, valamint Excel-modellek segítségével meghatározni az optimális tőkeszerkezetet, ügyfelük pénzügyi előrejelzései alapján.
Karrier kilátások
A tőkeáttételes pénzügyi részlegekben sok szakterületet alkalmaznak, nevezetesen az ügyletek kibocsátása, a tőkepiaci kutatás, az eszköz- / portfóliókezelés, valamint az adósságinstrumentumok értékesítése és kereskedelme. Mivel a tőkeáttétellel foglalkozó részlegek általában kevésbé letelepedett cégekkel foglalkoznak, ez számos lehetőséget kínál a magántőke-társaságokkal való kapcsolattartásra és együttműködésre, ami vonzó lehet azok számára, akik érdeklődnek és ambíciókkal rendelkeznek a magántőke iránt.
További források
Reméljük, hogy ez hasznos útmutató volt a tőkeáttételes finanszírozáshoz és ahhoz, hogy a tőkeáttétel hogyan növeli a részvény hozamát (és növeli a megfelelő kockázatot). A továbbtanulás érdekében fedezze fel az alábbi releváns pénzügyi forrásokat:
- Tőkeáttételes tőkésítés Tőkeáttételes feltőkésítés Tőkeáttételes feltőkésítés akkor következik be, amikor a kibocsátó az adósságpiacokhoz fordul kötvények eladásához, és a bevételeket saját tőke visszavásárlására fordítja.
- Tőkeáttételi arányok Tőkeáttételi arányok A tőkeáttételi mutató a mérlegben, az eredménykimutatásban vagy a cash flow-kimutatásban az üzleti egységnél felmerült adósságszintet mutatja be több más számlával szemben. Excel sablon
- Tőkeáttételes kivásárlás LBO LBO vételi oldal Ez a cikk kifejezetten a vállalati pénzügyek vételi oldalán lévő LBO-król szól. Egy tőkeáttételes kivásárlás során a magántőke-befektetési társaság a lehető legtöbb tőkeáttételt használja fel egy vállalkozás megszerzéséhez és a tőkebefektetők belső megtérülési rátájának maximalizálásához. Az LBO vevőoldali egységei magukban foglalják a magántőke-társaságokat, az életbiztosítási társaságokat, a fedezeti alapokat, a nyugdíjalapokat és a befektetési alapokat.
- LBO modell LBO modell Az LBO modell az Excelben épül fel, hogy értékelje a tőkeáttételes kivásárlási (LBO) tranzakciót, egy jelentős adósság felhasználásával finanszírozott vállalat felvásárlását.
- Magántőke karrier Magántőke karrier profil A magántőke elemzői és munkatársai hasonló munkát végeznek, mint a befektetési bankban. A munka pénzügyi modellezést, értékelést, hosszú órákat és magas fizetést tartalmaz. A magántőke (PE) a befektetési bankárok (IB) gyakori előrelépése. Az IB elemzői gyakran arról álmodoznak, hogy vásárlói oldalra lépjenek,
