A piaci hatékonyság viszonylag tág fogalom, és bármely olyan mutatóra vonatkozhat, amely az információ szóródását méri a piacon. A hatékony piac az, ahol minden információt tökéletesen továbbítanak (mindenki megkapja az információt), teljesen (mindenki megkapja a teljes információt), azonnal (mindenki egyszerre kapja meg az információt) és költségmentesen (mindenki ingyen kapja az információt).
A piaci hatékonyság fogalma szorosan kapcsolódik a hatékony piac hipotéziséhez a hatékony piacok hipotéziséhez. A hatékony piacok hipotézise olyan befektetési elmélet, amely elsősorban Eugene Fama kutatási munkájának tulajdonított koncepciókból származik, ahogyan azt 1970-ben részletezték, amelyet Eugene Fama, amerikai pénzügyi szakember dolgozott ki. közgazdász. A Fama más pénzügyi közgazdászok munkájára épült, mint Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin és Robert Merton.
Összegzés:
- A piaci hatékonyság viszonylag tág fogalom, és bármely olyan mutatóra vonatkozhat, amely az információ szóródását méri a piacon. A hatékony piac az, ahol minden információt tökéletesen, teljesen, azonnal és költségmentesen továbbítanak.
- Az eszközárak a hatékony piacon teljes mértékben tükrözik a piaci szereplők rendelkezésére álló összes információt. Ennek eredményeként lehetetlen előzetesen pénzt keresni azáltal, hogy aktív piacokon kereskednek eszközökkel.
- A piaci hatékonyság NEM azt mondja, hogy egy eszköz ára annak valódi ára. Csak azt mondja, hogy lehetetlen következetesen megbecsülni, hogy az eszköz ára felfelé vagy lefelé mozog-e.
Mi az a hatékony piac?
A hatékony piacot az információk tökéletes, teljes, költségmentes és azonnali továbbítása jellemzi. Az eszközárak a hatékony piacon teljes mértékben tükrözik a piaci szereplők rendelkezésére álló összes információt. Ennek eredményeként lehetetlen előzetesen pénzt keresni azáltal, hogy aktív piacokon kereskednek eszközökkel.
Az eredmény a piaci hatékonyság alternatív meghatározását adja, amely különösen népszerű a pénzügyi piacok résztvevői körében. Hatékony piacnak számít minden olyan piac, ahol az eszközár mozgását nem lehet következetesen megbecsülni, azaz lehetetlen, hogy a befektető következetesen pénzt keressen egy hatékony piac a pénzügyi eszközök kereskedelmével Pénzügyi eszközök A pénzügyi eszközök olyan eszközökre utalnak, amelyek a jövőbeni cash flow-kra vonatkozó szerződéses megállapodásokból vagy egy másik gazdálkodó egység tőkeinstrumentumaiból származnak. Kulcs .
A piaci hatékonyság következményei - szemléltető példa
Az ABC vállalat egy nyilvános tőzsdei technológiai vállalat, amely a New York Stock Exchange (NYSE) listán szerepel. New York Stock Exchange (NYSE) A New York Stock Exchange (NYSE) a világ legnagyobb értékpapír-tőzsdéje, az S&P 500 82% -át üzemelteti. , valamint a világ 70 legnagyobb vállalata. Ez egy tőzsdén forgalmazott vállalat, amely platformot kínál vásárláshoz és eladáshoz. A cég egy új terméket bocsát ki, amely mindennél fejlettebb a piacon. Ha az ABC Company által működtetett összes piac hatékony, akkor az új termék megjelenése nem befolyásolhatja a társaság részvényeinek árfolyamát.
- Az ABC vállalat munkavállalókat vesz fel a hatékony munkaerőpiacról. Ezért minden munkavállalónak pontosan azt az összeget fizetik ki, amellyel hozzájárulnak a vállalathoz.
- Az ABC vállalat tőkét bérel. A tőke bármi, ami növeli az értékteremtés képességét. Használható az érték növelésére számos kategóriában, például pénzügyi, társadalmi, fizikai, szellemi stb. Az üzleti életben és a közgazdaságtanban a két leggyakoribb tőketípus a pénzügyi és az emberi. hatékony tőkepiacról. Ezért a tőketulajdonosoknak fizetett bérleti díj pontosan megegyezik a tőke által a társasághoz befizetett összeggel.
- Ha a New York-i tőzsde hatékony piac, akkor az ABC Társaság árfolyama tökéletesen tükrözi a vállalatról szóló összes információt. Ezért az NYSE összes résztvevője megjósolhatta, hogy az ABC vállalat kiadja az új terméket. Ennek eredményeként a társaság árfolyama nem változik.
Piaci hatékonyság - mit nem jelent ez?
1. Az eszközárak soha nem térnek el valódi áruktól
A fenti megállapítás a piaci hatékonyság fogalmának alapvető félreértését jelenti. A piaci hatékonyság NEM azt mondja, hogy egy eszköz ára annak valódi ára. Csak azt mondja, hogy lehetetlen következetesen megbecsülni, hogy az eszköz ára felfelé vagy lefelé mozog-e.
2. Valamennyi piaci szereplő tökéletesen racionális
A tökéletesen racionális piaci szereplők nem szükséges feltétele a hatékony piacnak. Ha a piaci szereplők független és korrelálatlan eltéréseket mutatnak a racionalitástól, akkor hatékony piacot lehet elérni.
További források
A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi további források hasznosak lehetnek:
- Aszimmetrikus információ Aszimmetrikus információ Az aszimmetrikus információ, amint azt a kifejezés is sugallja, egyenlőtlen, aránytalan vagy elfordult információ. Jellemzően valamilyen típusú üzleti ügyletre vagy pénzügyi megállapodásra hivatkoznak, ahol az egyik fél több vagy részletesebb információval rendelkezik, mint a másik.
- Véletlenszerű munka elmélete Véletlen séta elmélet A Véletlen séta elmélet vagy a Véletlen séta hipotézis a tőzsde matematikai modellje. Az elmélet hívei úgy vélik, hogy az árak
- Szegmentált piacok elmélete Szegmentált piacok elmélete A szegmentált piacok elmélete szerint a kötvények piaca a kötvények futamideje alapján „szegmentálódik”, és függetlenül működnek.
- Három legjobb részvény szimulátor Három legjobb részvény szimulátor A legjobb részvény szimulátorok lehetővé teszik a felhasználó számára, hogy gyakorolja és finomítsa befektetési technikáit. A tőzsdei szimulátorok lehetővé teszik a hamis készpénz valós idejű adatokkal történő kereskedését, lehetővé téve a kereskedők számára, hogy teszteljék a különféle kereskedési stratégiákat, mielőtt valódi pénzt kockáztatnának rajtuk.
