A fenntartási fedezet az a tőke teljes összege, amelynek befektetési számlán kell maradnia ahhoz, hogy befektetési vagy kereskedési pozíciót tarthasson. Hosszú és rövid pozíciók A befektetés során a hosszú és a rövid pozíciók a befektetők irányadó fogadását jelentik, hogy egy értékpapír vagy emelkedni fog (ha hosszú ) vagy le (ha rövid). Az eszköz kereskedésében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (sokáig tart), vagy eladhat (rövidre csökken). és kerülje a margin hívást. Annak érdekében, hogy jobban megértsük, mi a fenntartási fedezet, fontos áttekinteni a fedezetszámlák és a fedezethívások mögöttes fogalmait.
A karbantartási tartalék lebontása
Mielőtt a karbantartási tartalékot teljes mértékben megértenék, fontos megérteni, hogy mi a fedezeti számlák és hogyan működnek, ami magában foglalja a karbantartási tartalékokat is.
A fedezeti számla olyan kereskedési számla, amely tőkeáttétellel rendelkezik - azaz a kereskedőnek nem kell feltüntetnie a befektetés teljes értékét ahhoz, hogy kereskedési pozíciót tartson. Ehelyett csak letétet kell fizetniük, az úgynevezett fedezetet, amely a pénzügyi biztosíték összértékének rögzített százaléka. Állami értékpapírok Az állami értékpapírok vagy forgalomképes értékpapírok olyan befektetések, amelyek nyíltan vagy könnyen kereskednek a piacon. Az értékpapírok vagy részvény vagy adósság alapúak. lényegében a befektetés fennmaradó értékét a kereskedő által használt brókercégtől vagy más befektetési vállalkozástól kölcsönzik.
A kormányzati értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) Az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) az amerikai szövetségi kormány független ügynöksége, amely a szövetségi értékpapír-törvények végrehajtásáért és az értékpapírokra vonatkozó szabályok javaslatáért felelős. Feladata az értékpapír-ipar fenntartása is, és a részvény- és opciós tőzsdék szabályozzák a tőkeáttétellel rendelkező kereskedési számlák minimális fedezeti követelményeit. Ezenkívül minden közvetítő vagy kereskedő cég meghatározza saját fedezeti követelményeit az ilyen előírásoknak megfelelően. A brókercég minimális fedezeti követelményei gyakran meghaladják a kormány által előírt minimális fedezetet. Extra pénzügyi biztonságot nyújt a brókercégnek és ügyfeleinek.
Kezdeti fedezet és karbantartási fedezet - hogyan működik
Annak megértése, hogy a fedezeti számlák hogyan működnek, és hogyan jön létre a fenntartási fedezet, segít megnézni egy példát.
Vegyük fontolóra, hogy egy kereskedő az ABC társaság 100 részvényét kívánja megvásárolni részvényenként 20 dollárért, de a befektetőnek nincs meg a szükséges 2000 dollár, amely a részvények teljes összegének megvásárlásához szükséges. Ha a befektető fedezeti számlát vezetett be brókercégénél, akkor a részvényeket csak a teljes vételár egy százalékának felszámolásával szerezheti meg. Ezt a kezdeti százalékot „kezdeti fedezeti követelménynek” nevezik.
Tegyük fel például, hogy a kezdeti fedezeti követelmény a teljes vételár 50% -a, ami ebben az esetben 1000 USD. A befektető által megszerzett teljes 100 részvény megszerzéséhez legalább 1000 dollárnak kell lennie kereskedési számláján ahhoz, hogy teljesítse a kezdeti 50% -os fedezeti követelményt. Amikor egy befektető árrésszel vásárol, lényegében a teljes vételár egyenlegét kölcsönzi brókercégétől, amelyért általában minimális finanszírozási díjat számítanak fel.
A fenntartási fedezet a teljes befektetés szükséges százaléka, amely kisebb, mint az eredeti fedezet, és amelyet a befektetőnek meg kell tartania a kereskedési számláján a fedezeti lehívás elkerülése érdekében - brókerének követelése, hogy vagy további pénzeszközöket helyezzenek el elegendő mennyiségű részesedésüket elszámolják vagy felszámolják a fedezeti lehívás teljesítéséhez. Tegyük fel például, hogy a fenntartási fedezet követelménye 40%.
Tegyük fel, hogy a vállalati ABC részvények értéke 30% -kal csökken. A kereskedő fedezeti számlája ekkor a fenntartási fedezet szintje alá esik, az alábbiak szerint:
- Az ABC 100 részvényének teljes értéke 1400 dollárra csökkent.
- A befektető 50% -os fedezeti követelményének értéke 1000 dollárról 700 dollárra csökkent.
- A 40% -os karbantartási tartalékszint 800 USD.
- Ezért a befektető számlája 100 dollárral esett az előírt fenntartási fedezeti szint alá.
Amint a fentiek bekövetkeznek, a brókercég letéti felhívást küld a befektetőnek. Ez azt jelenti, hogy a brókercég értesíti a kereskedőt, hogy két dolog egyikét kell tennie: több pénzt kell befizetnie a számlára, vagy el kell adnia a részvények egy részét annak érdekében, hogy pótolja a részvény aktuális ára és a fenntartási fedezet követelménye közötti különbséget.
Fedezethívás esetén a brókercég megkövetelheti a befektetőtől, hogy további pénzeszközöket helyezzen letétbe, vagy elegendő értékpapírt számoljon fel, hogy a számla visszatérjen a kezdeti fedezeti követelményhez, amely a befektetés eredeti összértékének 50% -a.
A fedezeti számlák azért hasznosak a befektetők számára, mert lehetővé teszik a tőkeáttételes befektetést - a befektetések nagyobb összértékének megtartására való képességet úgy, hogy csak a befektetések teljes értékének egy százalékát kell letétbe helyezni. A fedezetszámla létrehozása előtt az összes érintett félnek alá kell írnia az összes megfelelő megállapodást, amely felvázolja a fedezeti számlákra vonatkozó kormányzati szabályokat, valamint a brókercég saját követelményeit a fedezeti ügyletekkel kapcsolatban. A fenntartói árrések azért fontosak a brókercégek számára, mert mind a befektetőt, mind a brókert pénzügyi szempontból védik.
Kapcsolódó olvasmányok
A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak. A továbbtanulás érdekében nézze meg az alábbi forrásokat:
- Tőkenyereség-hozam Tőkenyereség-hozam A tőkenyereség-hozam (CGY) a befektetés vagy értékpapír árának drágulása százalékban kifejezve. Mivel a tőkenyereség-hozam kiszámítása egy értékpapír piaci árát veszi figyelembe az idő múlásával, felhasználható az értékpapír piaci árának ingadozásának elemzésére. Lásd a számítást és a példát
- Fedezett hívás Fedezett hívás A fedezett hívás egy kockázatkezelési és opciós stratégia, amely magában foglalja az alapul szolgáló eszköz (például részvény) hosszú pozíciójának tartását és az alapul szolgáló eszköz vételi opciójának eladását (megírását).
- Hosszú és rövid pozíciók Hosszú és rövid pozíciók A befektetés során a hosszú és a rövid pozíciók a befektetők irányított fogadását jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha hosszú), vagy lefelé (rövid). Az eszköz kereskedésében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (sokáig tart), vagy eladhat (rövidre csökken).
- Kötési ár Kötési ár A kötési ár az az ár, amelyen az opció tulajdonosa élhet az alapul szolgáló értékpapír vételére vagy eladására vonatkozó opciótól, attól függően, hogy vételi vagy eladási opcióval rendelkezik-e. Az opció egy szerződés, amelynek joga a szerződés meghatározott áron történő gyakorlása, amelyet kötési árnak neveznek.
