Az ár / cash flow (más néven ár / cash flow vagy P / CF) arány olyan pénzügyi többszörös, amely összehasonlítja a vállalat piaci értékét Piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció (Market Cap) a vállalat forgalomban lévő részvényeinek legfrissebb piaci értéke . A Market Cap megegyezik a mindenkori részvényárfolyam szorzatával a forgalomban lévő részvények számával. A befektető közösség gyakran a piaci kapitalizációs értéket használja arra, hogy a vállalatokat működési cash flow-jához (vagy a társaság részvényenkénti részvényárfolyamának a részvényenkénti működési cash flow-hoz) rangsorolja.
Lényegében az ár / cash flow arány a társaság részvényeinek aktuális árát méri a társaság által generált készpénz mennyiségéhez viszonyítva. Az ár-pénzáramlás többszörösét elsősorban a részvények értékelésének összehasonlítható elemzési módszerében alkalmazzák. Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek területén.
Képlet az ár-pénzáram arányhoz
A definíció szerint az ár / cash flow arány két számítási módszert foglal magában. Először is, a többszörös kiszámítható a vállalat piaci kapitalizációja alapján. Ilyen esetben az ár-cash flow képlet a következő:
Ezenkívül az arány részvényenkénti alapon is kiszámítható. Az ár / cash flow arány képlet egy részvényre vetítve:
Az ár-pénzáram arány alkalmazása
A részvényértékelésben alkalmazott többszörösekhez hasonlóan az ár / cash flow arány alkalmazása csak bizonyos esetekben alkalmas. Például a működési cash flow használata Működési cash flow A működési cash flow (OCF) a vállalkozás rendszeres működési tevékenysége által generált pénzösszeg egy adott időszakban. A működési cash flow képlet a nettó jövedelem (képezze az eredménykimutatás alját), hozzáadva a nem készpénz tételeket, plusz a forgótőke változásainak korrekciója a P / CF arányban tökéletes választást jelent a vállalatok részvényeinek értékelésére nagy, nem pénzbeli kiadásokkal (pl. értékcsökkenés). Bizonyos esetekben a pozitív cash flow-val rendelkező vállalatok nem nyereségesek a nem készpénzes kiadásaik miatt.A P / CF arány lehetővé teszi az elemzők és a befektetők számára, hogy kevésbé torz képet alkossanak a társaság pénzügyi helyzetéről.
Bár nincs egyetértés a P / CF arány optimális szintjeit illetően, általánosan elfogadott, hogy az alacsony többszörös azt jelzi, hogy egy részvény alulértékelt. A magas P / CF arány általában a korai fejlődési szakaszban lévő vállalatok számára jellemző, amikor a részvény árfolyamát leginkább a jövőbeli növekedési kilátásaik alapján értékelik, miközben kis mennyiségű készpénz keletkezik.
Általában ezt a többszöröst jobb megoldásnak tekintik, amelyet a részvényértékelésekben lehet használni az ár / nyereség (P / E) arányhoz viszonyítva. Árkereseti arány Az árnyereség aránya (P / E arány) a vállalat közötti kapcsolat. részvényárfolyam és részvényenkénti nyereség. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy jövőbeni) jövedelem egységére kell fizetnie. A P / CF arány egyik fő előnye a P / E aránnyal szemben, hogy a vállalat cash flow-jait nem lehet olyan egyszerűen manipulálni, mint a nyereségét.
További források
A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:
- Egy részvényre jutó eredmény (EPS) Egy részvényre jutó eredmény (EPS) az egy részvényre jutó eredmény (EPS) kulcsfontosságú mutató, amelyet a társaság részvényesének a társaság nyereségének részének meghatározásához használnak. Az EPS az egyes törzsrészvények nyereségét méri
- Piac és könyv arány Piac és könyv arány A Piac és könyv arány, vagy Ár-könyv arány segítségével a vállalkozás aktuális piaci értékét vagy árát hasonlítják össze a mérleg saját tőkéjének könyv szerinti értékével. A piaci érték a mindenkori részvényárfolyam és az összes forgalomban lévő részvény szorzata, a nettó könyv szerinti érték az összes eszköz levonva az összes kötelezettséget. Az arány megmondja, mennyit
- Pénzforgalmi kimutatás Pénzforgalmi kimutatás A cash flow kimutatás (más néven cash flow kimutatás) a három legfontosabb pénzügyi kimutatás egyike, amely az adott időszakban (pl. Egy hónap, negyedév vagy év). A cash flow kimutatás hídként működik az eredménykimutatás és a mérleg között
- Pénzügyi elemzési mutatók Szószedet Pénzügyi elemzési mutatók Szószedet Fogalommeghatározások és definíciók a közös pénzügyi elemzési arányokhoz. Fontos, hogy megértsük ezeket a fontos kifejezéseket.
