Piaci korlát a GDP arányhoz (Buffett mutató) - Amit tudnia kell

A piaci felső határ GDP-hez (más néven Buffett-mutató) az ország összes nyilvánosan forgalmazott részvényének teljes értékének a mértéke, elosztva az adott ország bruttó hazai termékével (GDP GDP-képlet A GDP-képlet a fogyasztásból, a kormányzatból áll. kiadások, beruházások és nettó export. Ebben az útmutatóban a GDP képletét szakaszokra bontjuk. A bruttó hazai termék (GDP) az adott országban egy adott időszakban előállított összes végső gazdasági termék és szolgáltatás pénznemben kifejezett értéke helyi pénznemben idő. ). Széles módszerként értékelte, hogy az ország tőzsdéje túlértékelt vagy alulértékelt-e a történelmi átlaghoz képest. Ez az ár / értékesítés többszörös többszörös elemzésének egy formája. A többszörös elemzés magában foglalja a vállalat értékelését többszörös használatával.Összehasonlítja a vállalat többszörösét egy társvállalatéval. egy egész ország számára.

Piaci korlát a GDP-képlethez

A képlet:

piaci cap / gdp arány képlet

A Buffett-mutató

A tőzsdei GDP-arányos felső határ Buffett-mutatóként vált ismertté az elmúlt években, mivel Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett közismerten nem szereti az EBITDA-t. Warren Buffett nevéhez fűződik, hogy „A menedzsment szerint a fogtündér fizet a CapExért?” Kommentálta a Fortune Magazine-nak, hogy szerinte ez „a legjobb egyetlen mérőszáma annak, hogy az értékelések melyik pillanatban állnak”.

Ennek az az oka, hogy szerinte az az egyszerű módja, hogy összesített értéket nézzen az összes részvény értékére, és összehasonlítsa ezt az értéket az ország teljes kibocsátásával, amely a bruttó hazai termék. Ez nagyon szorosan kapcsolódik az ár / értékesítés arányhoz, amely nagyon magas szintű értékelési forma.

Példa a Buffett-mutatóra

Az alábbi grafikonon (fotóhitel: Advisor Perspectives) láthatja az időbeli arányt.

A számláló megegyezik a The Wilshire 5000 Total Market Index-kel, amely az Egyesült Államokban forgalmazott összes részvény értékét képviselő piaci cap-index.

A nevező az Egyesült Államok negyedéves GDP-je.

Amint láthatja, az átlag körülbelül 75%, néhány 100% feletti tüske, néhány periódus pedig 50% alatt van.

buffett indikátor diagram

Fotó: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)

A piaci korlát GDP-arányos értelmezése

A mutató olyan, mint az ár / értékesítés aránya az egész országban. Értékbecslésben, és pontosabban összehasonlítható cégelemzésben Összehasonlítható cégelemzés Hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzést végezni. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének származtatásához, az Ár / Értékesítés vagy az EV / Érték mutatót használják az értékelés mérésére.

Az 1,0x-nél (vagy 100% -nál) nagyobb ár / értékesítési arányt általában a nagyra becsült jelnek tekintik, míg a 0,5x (vagy 50%) alatt kereskedő cégeket olcsónak. A vállalat értékelésének megfelelő értékeléséhez más tényezőket is figyelembe kell venni, például a haszonkulcsokat és a növekedést.

Ez összhangban áll a Buffett-mutató értelmezésével, amelynek értelme van, mivel lényegében ugyanaz az arány, de csak egy vállalat helyett egy egész országra vonatkozik.

A Buffett-mutató hiányosságai

Míg a Buffett mutató nagyszerű mutató, az ár / eladási arány is meglehetősen durva. Nem veszi figyelembe a vállalkozások jövedelmezőségét, csak a legfelső bevételi számukat, amely félrevezető lehet.

Ezenkívül az arány hosszú időn keresztül (kb. Az elmúlt 30 évben) magasabb tendenciát mutat, ezért sok befektető megkérdőjelezi, hogy mi legyen az ésszerű átlagos arány. Míg az átlag 75%, és sokan úgy gondolják, hogy a 100% feletti meghaladás azt jelzi, hogy a piac túlértékelt, mások szerint az „új normális” közelebb van a 100% -hoz.

Végül, ezt az arányt befolyásolják a kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) tőzsdei bevezetési folyamatának tendenciái Az IPO folyamat az, amikor egy magáncég első alkalommal bocsát ki új és / vagy meglévő értékpapírokat a nyilvánosság számára. Az 5 lépés részletesen megtárgyalt, és a nyilvánosan forgalmazott vállalatok százalékos aránya (összehasonlítva a magántulajdonnal). Minden egyéb egyenlő, ha az állami vagy a magánvállalkozások arányának nagy növekedése tapasztalható, akkor a piaci korlát és a GDP aránya emelkedne, bár értékelési szempontból semmi sem változott.

További források

Ez útmutatást adott a piaci cap / GDP arányhoz (a Buffett mutató), amely a nemzeti (vagy akár globális) tőzsdei értékelés magas szintű formája. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos globális szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsítás, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

Kérjük, nézze meg ezeket az ingyenes forrásokat a karrierje előrehaladásához:

  • Értékelési technikák Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
  • A magáncég értékelése A magántársaság értékelése 3 technika a magáncégek értékeléséhez - megtanulhatja, hogyan értékelje az üzleti vállalkozásokat, még akkor is, ha azok magán és korlátozott információkkal rendelkeznek. Ez az útmutató példákat tartalmaz, beleértve az összehasonlítható vállalatelemzést, a diszkontált cash flow elemzést és az első chicagói módszert. Ismerje meg, hogy a szakemberek hogyan értékelik az üzletet
  • Összehasonlítható vállalati elemzés Összehasonlítható vállalati elemzés Hogyan lehet elvégezni az összehasonlítható vállalati elemzést. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének levezetésére
  • Precedens tranzakcióelemzés Precedens tranzakcióelemzés A precedens tranzakcióelemzés a vállalat értékelésének egy olyan módszere, ahol a korábbi M&A tranzakciókat használják egy ma összehasonlítható üzlet értékének megítélésére. Ezt az értékelési módszert általában „precedensekként” emlegetik egy elemzők által általánosan összeállított egyesülés / felvásárlás részeként egy teljes vállalkozás értékelésére.

Legutóbbi hozzászólások