Értékelési modellezés az Excelben - Ismerje meg a 3 leggyakoribb módszert

Az Excelben végzett értékelési modellezés többféle elemzésre utalhat, ideértve a diszkontált pénzáramlást (DCF). A DCF modell képzésének ingyenes útmutatója A DCF modell egy adott pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen egy vállalat előre nem látható szabad cash flow elemzésének, összehasonlítható kereskedési többszöröseinek, precedens tranzakcióinak előrejelzése. Precedens tranzakció elemzés A precedens tranzakció elemzése a vállalat értékelési módszere, ahol a korábbi M&A tranzakciókat használják egy ma összehasonlítható üzlet értékének megítélésére. Ezt az értékelési módszert általában „precedensként” emlegetik, hogy egy elemzők által általában összeállított fúzió / felvásárlás részeként egy teljes vállalkozást értékeljenek, és olyan arányokat, mint például vertikális és horizontális elemzés. A különféle típusú elemzések a semmiből épülhetnek fel az Excel programban, vagy használhatnak meglévő sablont / modellt.Az ilyen típusú munkát általában a pénzügyi szakemberek széles köre végzi.

Értékelési modellezés az Excelben

Miért végezzen értékelési modellezést az Excelben?

Számos oka lehet az értékelési modellezésnek az Excel programban, és a legkülönbözőbb iparágak szakemberei jelentős időt töltenek pontosan ilyen munkával.

Az értékelési modellezés végrehajtásának okai a következők:

  • Felkészülés a tőkebevonásra A tőzsdei bevezetés folyamata Az IPO-folyamat során egy magáncég első alkalommal bocsát ki új és / vagy meglévő értékpapírokat a nyilvánosság számára. Az öt lépés, amelyet a befektetők részletesen megvitattak (tehát a részvények kibocsátási árának meghatározása)
  • Vállalkozás eladása és az elfogadandó ártartomány meghatározása
  • Vállalat felvásárlása Fúziók Beszerzések felvásárlási és felvásárlási folyamata Ez az útmutató az M&A folyamat minden lépését végigvezeti. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket, valamint azt, hogy mennyit kell fizetni érte.
  • Részvények kibocsátása az alkalmazottak számára (Employee Share Ownership Plan vagy ESOP)
  • Belső költségvetési és tervezési célok
  • Az utódlástervezés Az utódlástervezés Az utódlástervezés azt a folyamatot jelenti, amelyben az alkalmazottak toborzása és fejlesztése a szervezeten belüli kulcsszerep betöltését szolgálja. Az üzlet számára
  • Értékelje a befektetési lehetőségeket és a tőkeprojekteket
  • Értékvesztési teszt (az eszközértékek bármely jelentős csökkenésével kapcsolatos)
  • Jogi eljárások, ideértve a fizetésképtelenséget A fizetésképtelenség A fizetésképtelenség arra a helyzetre utal, amikor egy vállalkozás vagy magánszemély nem képes teljesíteni a hitelezőkkel szemben fennálló pénzügyi kötelezettségeit, amikor a tartozások esedékessé válnak. A fizetésképtelenség a pénzügyi szorongások állapota, míg a csőd jogi eljárás.

Hogyan végezhető el az értékelési modellezés az Excelben?

Amint azt fentebb megjegyeztük, a vállalat értékelésére három elsődleges módszer létezik. A diszkontált cash-flow (DCF) elemzés a legrészletesebb módszer, és gyakran a leginkább támaszkodik a megközelítésre. Az alábbiakban bemutatjuk az egyes modellezési típusok végrehajtásának módját.

# 1 Kedvezményes cash flow modellezés az Excelben

Ezt a megközelítést alkalmazva egy elemző vagy pénzügyi szakember 3-5 év múltbeli pénzügyi információt vesz fel egy vállalkozásról, és az Excel-be teszi. Ezután összekapcsolják a három pénzügyi kimutatást Hogyan kapcsolódik a 3 pénzügyi kimutatás Hogyan kapcsolódnak egymáshoz a 3 pénzügyi kimutatások? Megmagyarázzuk, hogyan lehet összekapcsolni a három pénzügyi kimutatást az Excel pénzügyi modellezéséhez és értékeléséhez. A nettó jövedelem és az eredménytartalék, a PP&E, az értékcsökkenés és az amortizáció, a tőkekiadások, a forgótőke, a finanszírozási tevékenység és a készpénzegyenleg összekapcsolása, hogy azok dinamikusan kapcsolódjanak egymáshoz. Ezt követően feltételezések készülnek arról, hogy a vállalkozás hogyan fog teljesíteni a jövőben, és ezeket a feltételezéseket az Excel képleteiben felhasználják a jövőre vonatkozó előrejelzés létrehozására (általában körülbelül öt évvel a jövőre nézve). Végül,kiszámítják a végértéket Terminálérték A végértéket a vállalat értékelésénél használják. A végső érték az előrejelzési időszakon túl is létezik, és feltételezi, hogy a vállalat folyamatosan foglalkozik vele. a vállalkozás számára, és engedje vissza az előrejelzési időszakot és a végső értéket a jelenbe, a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltségének felhasználásával. WACC A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, és a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort (WACC) is nyújt.a vállalkozás számára, és engedje vissza az előrejelzési időszakot és a végső értéket a jelenbe, a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltségének felhasználásával. WACC A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, és a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort (WACC) is nyújt.a vállalkozás számára, és engedje vissza az előrejelzési időszakot és a végső értéket a jelenbe, a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltségének felhasználásával. WACC A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, és a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort (WACC) is nyújt.hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet (WACC) is biztosít.hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet (WACC) is biztosít.

DCF-érték modellezési példa

Részletesebb magyarázatért olvassa el ezt a lépésenkénti útmutatót a DCF-modellezéshez. A DCF-modell ingyenes képzési útmutatója A DCF-modell egy speciális típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat szabad felhasználású szabad cash flow-járól.

# 2 Összehasonlítható kereskedési többszörös az Excel-ben

Ez a megközelítés az összehasonlítható többszörös értékelési modellezéshez Excelben nagyon eltér a DCF modellétől. Ezzel a módszerrel az elemző egy vállalat belső értékének meghatározása helyett (a fentiek szerint) megvizsgálja más nyilvánosan forgalmazott vállalatok értékeléseit, és összehasonlítja azokat az általuk értékelni kívánt vállalkozásokkal. Az értékelési sokszorosok gyakori példái: EV / Revenue, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA az értékelés során a hasonló vállalkozások értékének összehasonlítására szolgál, összehasonlítva az üzleti értéküket (EV) az EBITDA többszörösével az átlaghoz viszonyítva. Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét annak különféle összetevőire, és végigvezetjük Önt, hogyan lehet lépésről lépésre kiszámítani, EV / EBIT,Ár / Nyereség Árnyereség arány Az ár-nyereség arány (P / E Ratio) a vállalat részvényárfolyamának és az egy részvényre jutó nyereség kapcsolata. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy a jövőbeni) jövedelem egységére kell fizetnie, valamint az Ár / Könyv értékelése ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját ütemben történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelési bevált módszereket, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, a befektetési banki, a részvénykutatásban.és az ár / könyv értékelése Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelési bevált módszereket, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, a befektetési banki, a részvénykutatásban.és az ár / könyv értékelése Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelési bevált módszereket, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, a befektetési banki, a részvénykutatásban.

összehasonlítható cégértékelési modell az Excelben

Részletesebb magyarázatért olvassa el ezt az útmutatót az összehasonlítható vállalati elemzéshez. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének levezetésére.

# 3 Precedens tranzakció modellezés az Excelben

Az Excel értékelési modellezésének harmadik megközelítésével az elemző megvizsgálja a hasonló vállalkozások múltbeli fúzióinak és felvásárlásainak árát. Ez is egy viszonylagos értékelési forma, de az összehasonlítható kereskedési többszöröstől eltérően ezek a tranzakciók tartalmazzák az átvételi prémiumokat (az irányítás értékét), és a múltban alapulnak (gyorsan elavulhatnak).

Példa precedens tranzakcióelemzésre Excel

Részletesebb magyarázatért olvassa el a precedens tranzakciók ezen útmutatóját. Precedens tranzakciók elemzése A precedens tranzakciók elemzése a vállalat értékelési módszere, ahol a korábbi M&A tranzakciókat használják egy ma összehasonlítható üzlet értékének megítélésére. Ezt az értékelési módszert általában „precedensként” emlegetik, hogy egy elemzők által általánosan összeolvadás / felvásárlás részeként egy egész üzletet értékelni lehessen.

Az értékelési modellezés végrehajtásának készségei az Excelben

Az ilyen típusú elemzések elvégzéséhez a pénzügyi szakembereknek sokféle készséggel kell rendelkezniük, amelyek elsajátításához gyakran évekig tartó oktatás és tapasztalat szükséges.

A legfontosabb készségek a következők:

  • Számvitel (alapelvek, módszerek, pénzügyi kimutatások)
  • Pénzügy (pénzügyi matematika, képletek, arányok, számítások)
  • Excel (MS Excel bevált módszerek, parancsikonok, függvények)
  • Stratégia (versenyelőny, piacelemzés)
  • Értékelés (az összes előző képesség kombinációja)

A Finance pénzügyi elemzői tanúsítása FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, ezeket egy intenzív online programban fedik le, míg más megnevezések nem feltétlenül fedik le az összes készségterületet.

Olyan munkák, amelyek értékelési modellezést végeznek az Excel programban

Számos olyan munkahely és karrierlehetőség igényel, amely megköveteli azokat a képességeket, amelyek képesek értékelni egy vállalatot, üzleti egységet vagy befektetési lehetőséget az Excel programban.

Az ilyen készségeket igénylő leggyakoribb karrierek közé tartoznak a következők:

  • Befektetési banki IBD - Investment Banking Division Az IBD az egész befektetési bankon belül a Investment Banking Division rövidítése. Az IBD feladata a vállalatokkal, intézményekkel és kormányokkal való együttműködés a tőkebevonás lebonyolításában (részvény-, adósság- és hibridpiacok biztosítása), valamint az egyesülések és felvásárlások végrehajtása (elemzői és társult szintű)
  • Magántőke és kockázati tőke (elemző és társult szint)
  • Vállalati fejlesztés (elemzői és vezetői szint)
  • Pénzügyi tervezés és elemzés Az FP & A pénzügyi tervezés és elemzés (FP&A) fontos funkció egy vállalatnál. Az FP&A szakemberei tervezéssel, elemzéssel és modellezéssel támogatják a vezérigazgató, a CFO és az Igazgatóság vezetői döntéshozatalát. Tudja meg, mit jelent az FP&A elemzője, vezetője vagy igazgatója munkája - fizetés, követelmények, oktatás, készségek (elemző, menedzser és igazgatói szint)
  • Nyilvános számvitel (tranzakciós tanácsadás, értékvesztés teszt)
  • Részvénykutatás Részvénykutatás áttekintése A részvénykutatási szakemberek felelősek olyan befektetési lehetőségekről szóló elemzések, ajánlások és jelentések elkészítéséért, amelyek érdekelhetik a befektetési bankokat, intézményeket vagy ügyfeleiket. A Részvénykutatási részleg elemzők és munkatársak csoportja. Ez a részvénykutatás áttekintő útmutató (munkatárs és elemző szint)

Miért érdemes az Excelt használni az értékelési modellezéshez?

Az Excel rugalmassága egyszerre áldás és átok. Míg a nagyobb szervezetek megkísérelhetik szoftverek használatát a pénzügyi modellezésük kezelésében. Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban végzik a vállalat pénzügyi teljesítményének előrejelzéséhez. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. , a valóság az, hogy gyakran visszatérnek az Excelbe.

Az Excel használatának fő okai a következők:

  • Teljes rugalmasság és testreszabás
  • Rendkívül alacsony költségű vásárlás
  • Könnyen megosztható külsőleg más felekkel
  • Mindenütt jelen van és mindenki érti
  • Könnyen használható és könnyen ellenőrizhető (nincs „fekete doboz”)

A másik oldalon azonban az Excel rendkívüli rugalmassága azt jelenti, hogy a modellek hajlamosak lehetnek hibákra, pontatlan számításokra és rossz gyakorlatokra. Az elemzőknek és más pénzügyi szakembereknek biztosítaniuk kell, hogy erős Excel-modellezési készségekkel és az iparág vezető bevált gyakorlatainak alapos megértésével rendelkezzenek.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta ezt az útmutatót és az értékelési modellezés áttekintését az Excel programban. Remélhetőleg mára már alaposan megértette, mi ez, miért használják, hogyan teljesítik, és milyen képességek szükségesek a megvalósításához.

Ha többet szeretne megtudni a modellezésről, nézze meg a Finance pénzügyi elemző tanúsító programját. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, valamint az alábbi ingyenes pénzügyi forrásokhoz:

  • Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
  • Adatforrások a pénzügyi modellezésben Adatforrások a pénzügyi modellezésben A megfelelő adatforrások összegyűjtése és felhasználása a pénzügyi modellezésben kritikus fontosságú az üzleti siker szempontjából. A pénzügyi modellezés megköveteli az összegyűjtést és
  • Excel-modellezés legjobb gyakorlata Excel-modellezés bevált gyakorlata Az alábbi excel-modellezési bevált gyakorlatok lehetővé teszik a felhasználó számára, hogy a legtisztább és felhasználóbarátabb modellezési élményt nyújtsa. A Microsoft Excel rendkívül robusztus eszköz. Az Excel teljesítményfelhasználóvá válás megtanulása szinte kötelező a befektetési banki, a vállalati pénzügyek és a magántőke területén.

Legutóbbi hozzászólások