A kötvényeket forgalomképes adósságként bocsátják ki. Az elsőbbségi adósság Az elsőbbségi adósság olyan társaság tartozása, amelyik először követel a társaság cash flow-jaival szemben. Biztonságosabb, mint bármely más adósság, például alárendelt adósság. A kötvénykibocsátó a hitelfelvevő, míg a kötvénytulajdonos vagy a vevő a kölcsönadó. A kötvény lejáratakor a kötvénykibocsátók visszafizetik a kötvénytulajdonosnak a névértéket. A névérték névértéke egy kötvény, részvény vagy szelvény névértéke vagy névértéke, amint azt egy kötvény vagy részvényjegy igazolja. Ez egy statikus érték, amelyet a kibocsátáskor határoztak meg, és a piaci értéktől eltérően nem ingadozik rendszeresen. .
Sokféle kötvénykibocsátó létezik:
- Cégek
- Kormányok
- Szupranacionális entitások
- Régiók és önkormányzatok
- Projektek és SPV-k
Kötvénykibocsátók: Cégek
A kötvények leggyakoribb típusát a cégek bocsátják ki. A cégek akkor bocsátanak ki kötvényeket, amikor pénzeszközökre van szükségük a projektek vagy a forgótőke finanszírozásához. Ez a vállalat likviditásának és a rövid távú kötelezettségek teljesítésének, valamint a vállalkozás alapműveleteinek mérőszáma. Az ideális helyzet az. A vállalati kötvények a kötvényminősítések teljes spektruma között mozoghatnak, amint azt az S&P minősítő bizottsága biztosítja , például.
A cégek akár különböző kötvényosztályokat is kibocsáthatnak, eltérő kötvényjellemzőkkel. Ennek megfelelően egy meghatározott hitelminősítéssel rendelkező vállalkozásnak lehetnek kötvénykibocsátásai, amelyek nem feltétlenül felelnek meg ennek a hitelminősítésnek. Például a Hershey's kibocsáthat AA besorolású kötvényeket, még akkor is, ha maga a vállalat teljes mértékben AAA vállalat besorolású.
A vállalati kötvényekből származó kuponfizetéseket rendszeres műveletek útján vagy más közvetett forrásokból, például hitelkeretekből lehet fizetni. Mi a Forgó Adósság - Útmutató és Magyarázat A Forgó Adósságot Hitelkeretnek (LOC) is nevezik. A megújuló adósságnak nincs havonta fix fizetési összege. A díjak a hitel tényleges egyenlegén alapulnak. Ugyanez vonatkozik a kamatláb kiszámítására is; a kölcsön teljes fennálló egyenlegétől függ. , forgó adósság Forgó adósság A forgó adósság (egy "revolver", más néven hitelkeret vagy LOC) nem tartalmaz havi fix fizetéseket. Ez különbözik a fix fizetési vagy lejáratú kölcsöntől, amelynek garantált egyenlege és fizetési struktúrája van. Ehelyett a megújuló adósságok kifizetése a havi hitelegyenlegen alapul. , vagy még több kötvény.
Kötvénykibocsátók: kormányok
A második leggyakoribb kötvénytípust a kormányok bocsátják ki. Az amerikai államkötvény nagyszerű példa erre a kötvénykibocsátóra. Az államkötvény-besorolások általában nagyon magasak, bár ez függhet a kötvényt kibocsátó konkrét kormánytól. A fejlődő ország kormánya által kibocsátott kötvény természetesen kockázatosabb és alacsonyabb minősítésű lesz, mint egy fejlett ország által kibocsátott kötvény.
Az amerikai kincstári kötvény nagyon magas besorolású kötvény, így ezeknek a kötvényeknek a hozama gyakran kockázatmentes kamatnak számít pénzügyi számítások végrehajtásakor, például a részvények költségeinek kiszámításakor a saját tőke megtérülése (ROE) ) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével. a CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) alapján a Capital Asset Pricing Model (CAPM) egy olyan modell, amely leírja az értékpapír várható hozama és kockázata közötti kapcsolatot. A CAPM képlet azt mutatja, hogy egy értékpapír megtérülése megegyezik a kockázatmentes hozam plusz egy kockázati prémiummal, az adott értékpapír béta alapján.
Az államkötvényekre vonatkozó kuponkifizetéseket általában az állam bevételeiből, például adókból fizetik ki.
Kötvénykibocsátók: Szupranacionális szervezetek
A szupranacionális entitások olyan globális entitásokra utalnak, amelyek nem egy adott nemzetben találhatók. Pontosabban, egy szupranacionális szervezetnek több országban is vannak tagjai. A kötvényeket kibocsátó nemzetek feletti szervezetekre példák a Világbank vagy az Európai Beruházási Bank. Az államkötvényekhez hasonlóan ezek a kötvények is általában nagyon magas besorolásúak.
Egy nemzetek feletti szervezet kötvényeket bocsáthat ki működésének finanszírozása érdekében, és működési bevételből kifizethet kuponkifizetéseket.
Kötvénykibocsátók: régiók és önkormányzatok
A kisebb önkormányzatok a kormányokhoz hasonló kérdésben adhatnak ki kötvényeket. Ezeket a kötvényeket általában a túlzottan átfogó kormányhoz hasonlóan minősítik. Míg a kötvényeket nem a kormány bocsátja ki, azokat általában az adott kormány teljes hite támasztja alá.
Kötvénykibocsátók: Speciális projektek és SPV-k
A cégek vagy kormányok kötvényeket bocsáthatnak ki különleges projektekhez vagy speciális célú gazdasági egységek útján. Ezek a kötvények egy adott projekthez kötődnek, például az infrastruktúra kiépítéséhez. A kötvényből származó bevételt ezután a projekt finanszírozására fordítják, a kuponfizetéseket és a tőkét pedig a projekt bevételeiből fizetik ki.
Tudj meg többet:
- Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
- Fixed Income Trading Fixed Income Trading A fix jövedelmű kereskedelem kötvényekbe vagy más adósságbiztosítási eszközökbe történő befektetést foglal magában. A fix kamatozású értékpapíroknak számos egyedi tulajdonsága és tényezője van
- Adósságtőkepiacok Adósságtőkepiacok (DCM) Az adósságtőkepiaci (DCM) csoportok feladata, hogy tanácsot adjanak közvetlenül a vállalati kibocsátóknak az adósságok felvásárlásához, a meglévő adósság refinanszírozásához vagy a meglévő adósság szerkezetátalakításához. Ezek a csapatok gyorsan mozgó környezetben működnek, és szorosan együttműködnek egy tanácsadó partnerrel
- Kötvénykötvények Kötvényszakaszok A kötvényszakaszok általában jelzálog-fedezetű értékpapírok olyan részei, amelyeket egyszerre kínálnak fel, és amelyek jellemzően eltérő kockázati szintet, hasznot és lejáratot jelentenek. Például a fedezett jelzálogkölcsön-kötelezettségek (CMO) számos olyan részletből állnak, amelyek különböző időpontokban járnak le, változó kockázattal járnak és különböző kamatlábakat fizetnek.
