A devizaswap-szerződés (más néven kereszt-devizaswap-szerződés) egy származtatott ügylet két fél között, amely magában foglalja a kamatfizetések cseréjét, valamint a tőkeösszegek cseréjét. tartozását. Más szavakkal, a tőkefizetés olyan kölcsönre eső kifizetés, amely csökkenti a fennmaradó hitelösszeget, ahelyett, hogy a kölcsön után felszámított kamatfizetésre vonatkozna. bizonyos esetekben különböző pénznemekben vannak megadva. Bár a devizaswap-szerződések általában a tőkeösszegek cseréjét jelentik, egyes csereügyletek csak a kamatfizetések átutalását követelhetik meg.
A devizacsere-szerződések lebontása
A deviza-csereügylet kétféle devizában denominált fix vagy változó kamatfizetések két szakaszából áll. A kamatfizetések átutalása előre meghatározott időpontokban történik. Ezenkívül, ha a swap ügyfelek korábban megállapodtak a tőkeösszegek cseréjében, ezeket az összegeket lejárati napon is cserélni kell ugyanazon árfolyamon. Fix vagy rögzített árfolyamok A devizaárfolyamok az egyik valuta erősségét méri a másikhoz. A valuta erőssége számos tényezőtől függ, mint például az inflációs ráta, a hazájában érvényesülő kamatlábak vagy a kormány stabilitása, hogy csak néhányat említsünk. .
A devizaswapokat elsősorban a devizaárfolyamok ingadozásával járó lehetséges kockázatok fedezésére vagy a devizahitelek alacsonyabb kamatlábainak megszerzésére használják. A csereügyleteket általában a különböző országokban működő vállalatok használják.
Például egy vállalat felveheti a hitelt a hazai pénznemben, és swap-szerződést köthet egy külföldi céggel, hogy kedvezőbb kamatlábat érjen el. adott, általában a tőke százalékában kifejezve. az egyébként nem elérhető devizán.
Hogyan működnek a devizacsere-szerződések?
A devizaswap-szerződések mechanizmusának megértése érdekében vegyük figyelembe a következő példát. Az A vállalat amerikai székhelyű vállalat, amely tevékenységének bővítését tervezi Európában. Az A vállalat 850 000 eurót igényel az európai terjeszkedés finanszírozásához.
Másrészt a B vállalat egy német vállalat, amely az Egyesült Államokban működik. A B vállalat az Egyesült Államokban szeretne vállalatot szerezni üzleti tevékenységének diverzifikálása érdekében. A felvásárlási megállapodáshoz 1 millió USD finanszírozás szükséges.
Sem az A, sem a B vállalat nem rendelkezik elegendő készpénzzel saját projektjeik finanszírozásához. Így mindkét vállalat adósságfinanszírozással igyekszik megszerezni a szükséges forrásokat Adósság vs részvényfinanszírozás Adósság vs részvényfinanszírozás - melyik a legjobb az Ön vállalkozásának és miért? Az egyszerű válasz az, hogy attól függ. A tőke szemben az adóssággal kapcsolatos döntés számos tényezőre támaszkodik, mint például a jelenlegi gazdasági helyzet, a vállalkozás jelenlegi tőkeszerkezete és a vállalkozás életciklusának szakasza, hogy csak néhányat említsünk. . Az „A” és a „B” vállalat inkább saját nemzeti pénznemében vesz fel hitelt (amely alacsonyabb kamatlábbal vehető fel), majd megkötik egymással a devizaswap-megállapodást.
Az A és a B társaság közötti devizacsere a következő módon alakítható ki. Az A vállalat 1 millió dolláros hitelkeretet szerez az A Banktól, 3,5% -os fix kamatlábbal. Ugyanakkor a B vállalat 850 000 eurót vesz fel a B banktól a 6 hónapos LIBOR LIBOR LIBOR változó kamatlábbal, amely a londoni bankközi kamatláb rövidítése, arra a kamatlábra utal, amelyet az Egyesült Királyság bankjai más pénzintézeteknek számítanak fel egy rövid lejáratú hitel lejárata egy naptól 12 hónapig a jövőben. A LIBOR a rövid távú kamatlábak viszonyítási alapjaként működik. A vállalatok úgy döntenek, hogy swap megállapodást hoznak létre egymással.
A megállapodás szerint az A és a B társaságnak a tranzakció kezdetén cserélnie kell a tőkeösszegeket (1 millió dollár és 850 000 euró). Ezenkívül a feleknek félévente cserélniük kell a kamatfizetéseket.
Az A társaságnak a B társaságnak euróban denominált változó kamatfizetéseket kell fizetnie, míg a B vállalat az A társaságnak fix kamatfizetéseket fizet dollárban. A lejárat napján a vállalatok ugyanazon árfolyamon visszaváltják a tőkeösszegeket (1 USD = 0,85 €).
A devizacsere-szerződések típusai
A kamatcsereügyletekhez hasonlóan a devizaswapok is osztályozhatók a szerződésben szereplő lábak típusai alapján. A leggyakrabban előforduló devizaswap típusok a következők:
- Rögzített / változó : A devizaswap egyik szakasza rögzített kamatfizetéseket jelent, míg egy másik szakasz változó kamatfizetések folyama.
- Float vs. float (bázis swap): Az úszó és úszó swap ügyletet általában bázis swapnak nevezik. A bázis csereügyletben mindkét swap láb változó kamatfizetést jelent.
- Rögzített vagy fix: A devizaswap-szerződések mindkét folyamata fix kamatfizetéssel jár.
További források
A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:
- Kamatcsere swap kamatcsere A kamatcsereügylet egy származtatott ügylet, amelynek révén két partner megállapodik abban, hogy a jövőbeni kamatfizetések egyik áramát másikra cserélik.
- EUR / USD valutakereszt EUR / USD valutakereszt Az euró dollár árfolyam (röviden EUR / USD vagy röviden € / $) az amerikai dollár száma minden 1 euróra. Ez a szokás a két valuta közötti árfolyam jegyzésére. Ez az útmutató áttekintést nyújt azokról a tényezőkről, amelyek befolyásolják a devizaárfolyamot, és amit a befektetőknek és a spekulánsoknak tudniuk kell
- Változó kamat Lebegő kamat A változó kamatláb változó kamatlábra utal, amely az adósságkötelezettség időtartama alatt változik. Ez ellentétes a fix kamatlábbal.
- Nemzetközi Fisher Effect (IFE) Nemzetközi Fisher Effect (IFE) A International Fisher Effect (IFE) kijelenti, hogy két ország nominális kamatlábai közötti különbség egyenesen arányos valutáik árfolyamának adott időpontban bekövetkező változásával. Irving Fisher, amerikai közgazdász dolgozta ki az elméletet.
