A tőkemérték-besorolás a vállalatok vagy a befektetők által alkalmazott stratégia az egyszerre vállalt projektek számának korlátozására. Ha van olyan rendelkezésre álló befektetéskészlet, amely várhatóan nyereséges lesz, a tőke arányosítása segít a befektetőnek vagy a vállalkozás tulajdonosának kiválasztani a legjövedelmezőbb befektetéseket.
Azok a vállalatok, amelyek tőkemérték-stratégiát alkalmaznak, általában viszonylag magasabb megtérülést (ROI) eredményeznek (ROI) A befektetés megtérülése (ROI) a befektetés megtérülése (ROI) egy olyan teljesítménymérő, amelyet a befektetés megtérülésének értékelésére vagy a különböző beruházások hatékonyságának összehasonlítására használnak. . Ez egyszerűen azért van, mert a vállalat oda fekteti erőforrásait, ahol a legnagyobb profitpotenciált azonosítja.
Tőkeértékelési példa
A tőkeértékelés a vállalkozás által vállalt beruházások és projektek korlátozásának felállításáról szól. Ennek jobb szemléltetése érdekében vegyük figyelembe a következő példát:
A VV Construction öt lehetséges projektet vizsgál, amelyekbe befektethet, az alábbiak szerint:
Annak meghatározása, hogy mely projekt kínálja a legnagyobb potenciális jövedelmezőséget Nyereségességi index A jövedelmezőségi index (PI) a jövőbeni cash flow-k jelenérték és a kezdeti beruházás arányát méri. Az index hasznos eszköz a befektetési projektek rangsorolásához és a befektetési egységenként létrehozott érték bemutatásához. A jövedelmezőségi index Profit Investment Ratio (PIR) vagy Value Investment Ratio (VIR) néven is ismert. , az egyes projekteket a következő képlet segítségével számoljuk ki:
Nyereségesség = NPV / befektetési tőke
A fenti táblázat alapján arra a következtetésre juthatunk, hogy az 1. és a 2. projekt kínálja a legnagyobb potenciális profitot. Ezért a VV Construction valószínűleg e két projektbe fog beruházni.
A tőke mértékének típusai
Kétféle tőkeérték-osztályozás létezik - kemény és lágy osztályozás.
1. Kemény tőke arányosítás
A kemény tőke arányosítása azt az arányosítást jelenti, amelyet a társaságra a rajta kívül álló körülmények szabnak ki. Például egy vállalat számára korlátozható az új projektek finanszírozására való hitelfelvétel, mivel hitelminősítése romlott. Így nehéz vagy ténylegesen lehetetlen biztosítani a társaság számára a finanszírozást, vagy csak túlzott kamatlábak mellett képes rá. Kamatláb A kamatláb az az összeg, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen típusú adósságért felszámít. adott, általában a tőke százalékában kifejezve. .
2. Lágy tőke arányosítás
Ezzel szemben a puha tőke arányosítása azt a helyzetet jelenti, amikor a vállalat szabadon döntött úgy, hogy bizonyos korlátozásokat vezet be tőkekiadásaira, még akkor is, ha képes lehet sokkal magasabb tőkebefektetésekre, mint amennyit választ. A társaság számos módszer közül választhat a befektetési korlátozások saját maga számára történő bevezetésére. Például ideiglenesen megkövetelheti, hogy egy projekt magasabb megtérülési rátát kínáljon, mint amire általában szükség van ahhoz, hogy a vállalat fontolóra vegye annak folytatását. Vagy a vállalat egyszerűen korlátozhatja az új projektek számát, amelyeket a következő 12 hónapban vállal.
Miért használják a tőkeértéket? - Előnyök
A tőkemérték-besorolást sok befektető és vállalat alkalmazza annak biztosítására, hogy csak a legmegvalósíthatóbb befektetések történjenek. Segít abban, hogy a vállalkozások csak azokba a projektekbe fektessenek be, amelyek a legmagasabb megtérülést kínálják. Úgy tűnhet, hogy minden olyan beruházást meg kell valósítani, amelynek magas megtérülése várható. Vannak azonban esetek, amikor az alapok alacsonyak, vagy amikor egy vállalat vagy egy egyéni befektető csupán javítani akarja cash flow-ját, mielőtt további befektetéseket eszközölne. Előfordulhat az is, hogy a befektetőnek oka van feltételezni, hogy kedvezőbb feltételekkel tudják megvalósítani a befektetést azzal, hogy egy kicsit tovább várnak, mielőtt folytatják. Például a vállalat vezetése a kamatlábak jelentős csökkenésére számíthat a következő fél évben, ami olcsóbb finanszírozási költségeket jelentene.
A korlátozott számú projektet könnyebb kezelni
Amikor egy vállalat egyszerre nagyszámú projektbe fektet be, az alapok megosztása kevesebb tőkét jelent az egyes projektekhez. Ez általában azt jelenti, hogy több idő és erőfeszítés szükséges az egyes projektek figyelemmel kíséréséhez és kezeléséhez. A korlátozott erőforrások elosztása több projekt között valóban veszélyeztetheti a projektek sikerét, ha például egy vagy több projektre tervezett költségvetés jelentősen alulbecsüli a költségeket. A bölcs tőke arányos meghatározása segíthet a vállalatnak elkerülni az ilyen problémákat.
A tőkeosztályozás növeli a befektetési rugalmasságot
A befektetési lehetőségek folyamatosan változnak. A portfóliókezelők általában a rendelkezésre álló befektetési alapok jelentős részét készpénz formájában tartják. A készpénzfelesleg készenlétének fenntartása mindenekelőtt nagyobb pénzügyi stabilitást biztosít, és megkönnyíti a befektetők számára a hirtelen felmerülő kedvezőtlen körülményekhez való alkalmazkodást.
A felesleges készpénz tartalékban tartása mást is eredményez. Biztosítja, hogy ha hirtelen felmerül egy különösen vonzó, láthatatlan arany lehetőség, a befektető rendelkezésére áll források a helyzet azonnali kihasználására. A gyors cselekvés képessége lehet a különbség a jó és a nagyszerű befektetési lehetőség között.
A tőkeértékelés lehetséges hátrányai
A tőkearány a saját potenciális hátrányaival is jár, beleértve a következőket:
1. Magas tőkekövetelmény
Mivel a tőkemérték-forgatókönyv szerint csak a legjövedelmezőbb beruházásokat hajtják végre, az arányosítás a tőkekövetelményeket is magasra teheti.
2. Szembeszáll a hatékony tőkepiaci elmélettel
Ahelyett, hogy minden nagy nyereséget kínáló projektbe fektetne be, a tőke arányosítása csak a legmagasabb becsült megtérüléssel rendelkező projektek kiválasztását teszi lehetővé. De a hatékony piacok elmélete szerint gyakorlatilag lehetetlen idővel olyan kiváló befektetéseket kiválasztani, amelyek jelentősen felülmúlják a többieket. A tőkearányosítás valójában nagyobb kockázatot jelenthet a befektető számára azáltal, hogy nem rendelkezik diverzifikált befektetési portfólióval.
További források
Reméljük, hogy élvezettel olvasta a Finance útmutatóját a tőkemérték-szabályozásról. A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:
- Átvilágítás a projektfinanszírozásban A kellő gondosság a projektfinanszírozásban Az átvilágítás a projektfinanszírozásban magában foglalja az üzlethez kapcsolódó szempontok kezelését és felülvizsgálatát. A megfelelő átvilágítás biztosítja, hogy ne merüljenek fel meglepetések egy pénzügyi tranzakcióval kapcsolatban. A folyamat magában foglalja a tranzakció átfogó vizsgálatát és a hitelminősítő jegyzet elkészítését.
- Növekvő pénzáramlás Növekményes pénzáramlás A növekvő pénzáramlás azt a pénzáramlást jelenti, amelyet a vállalat akkor szerez be, amikor új projektet vállal. A növekményes cash flow becsléséhez a vállalkozásoknak össze kell hasonlítaniuk a tervezett cash flow-t, ha új projektet vállal, és ha nem, akkor figyelembe kell venni, hogy az ilyen projekt elfogadása hogyan befolyásolhatja a vállalkozás egy másik részének cash flow-ját.
- Projektértékelési áttekintési technika (PERT) Projektértékelési felülvizsgálati technika (PERT) A projektmenedzsmentben a Projektértékelési áttekintési technikát vagy a PERT-t használják arra, hogy meghatározzák az adott feladat vagy tevékenység befejezéséhez szükséges időt. Ez
- Költségvetéstípusok Költségvetéstípusok A költségvetési módszereknek négy általános típusa van, amelyet a vállalatok használnak: (1) növekményes, (2) tevékenységalapú, (3) értékjavaslat és (4) nulla alapú. A
