Vízszintes egyesülés - A vízszintes egyesülések működésének megértése

Horizontális egyesülés akkor következik be, amikor az azonos vagy hasonló iparágban működő vállalatok egyesülnek. A horizontális egyesülés célja a méretgazdaságosság hatékonyabb kihasználása. A méretgazdaságosság A méretgazdaságosság a költség-előnyt jelenti, amelyet egy vállalat tapasztal, amikor növeli a kibocsátás szintjét. Az előny az egységenként rögzített fix költség és az előállított mennyiség. Minél nagyobb a termelt mennyiség mennyisége, annál alacsonyabb az egységenkénti fix költség. Típusok, példák, útmutatások, a piaci erő növelése, valamint a költség- és bevételalapú szinergiák kiaknázása Az M&A-szinergiák Az M&A-szinergiák akkor fordulnak elő, amikor az összevont társaság értéke meghaladja a két egyedi vállalat összegét. Az üzemi szinergiák becslésének tíz módja az M&A ügyletekben: 1) elemezzük a létszámot, 2) megvizsgáljuk a szállítók konszolidálásának módjait,3) értékelje a székhely vagy bérleti díjak megtakarítását; 4) becsülje meg a megosztással megtakarított értéket.

Vízszintes egyesülés

A horizontális egyesülés okai

Amikor a vállalatok horizontális egyesülésen mennek keresztül, az alapelv az értékteremtés. A sikeres egyesülésnek olyan értéket kell teremtenie, amelyben a társaságok egyesítése többet érne, mintha minden vállalat független tulajdonban lenne. Horizontális egyesülés esetén az 1 + 1-nek (két független társaságra utalva) nagyobbnak kell lennie a 2-nél (az egyesült társaság).

A vízszintes egyesülés okai:

  • Növelje a piaci részesedést és csökkentse a versenyt az iparban
  • A méretgazdaságosság további felhasználása (ezzel csökkentve a költségeket)
  • Növelje a diverzifikációt
  • Az intenzív versengés csökkentésével alakítsa át a vállalat versenyképességét
  • A kötetgazdaságok megvalósítása Hatáskörök gazdaságai A kötetgazdaságok olyan gazdasági fogalom, amely a teljes termelési költség csökkenésére utal, amikor egy termékcsaládot együtt gyártanak, nem pedig külön.
  • Ossza meg egymást kiegészítő készségeket és forrásokat

A fúziós siker elérésének problémái

Bár a horizontális egyesülésnek számos előnye van, előfordulhat, hogy nem valósítják meg maradéktalanul, és az egyesülés valójában nem hozhat létre hozzáadott értéket. Az egyesülő vállalatok olyan problémákkal küzdenek, mint:

  • Integrációs nehézségek: Két különböző vállalati kultúra egyesítése nehéz lehet.
  • Nehézség a munkakapcsolat kiépítésében: Az eltérő vezetési stílusok miatt nehéz lehet munkakapcsolatot kiépíteni.
  • Képtelenség elérni a szinergiákat: A várható szinergiák soha nem valósulhatnak meg, és ez a teljes érték csökkenését eredményezheti.
  • Bürokratikus ellenőrzések: Jogi következményei lehetnek, ha a horizontális egyesülés olyan monopóliumnak tekinthető társaságot hoz létre. A horizontális fúziókat az Egyesült Államokban vizsgálják, mert a versenytársak kombinációja monopóliumot hozhat létre, és emelheti az árakat a fogyasztók számára.

Vízszintes összeolvadás vs. vertikális egyesülés

Noha az egyiket gyakran összekeverik a másikkal, egyértelmű különbség van a két egyesülés között.

  1. Horizontális egyesülés: Amikor a hasonló termékeket értékesítő vállalatok egyesülnek.
  2. Vertikális összefonódás: A gyártási folyamat különböző szakaszaiban lévő vállalatok között fordul elő (olyan vállalatok között, ahol valaki vásárol vagy elad valamit a vállalattól vagy a vállalattól).

Az alábbi ábra a kettő közötti különbséget mutatja:

Feltételezve, hogy az A, B és C ruhaüzlet versenytárs. Ha az A ruhaüzlet beolvad a B vagy a C ruhaüzletbe, akkor az horizontális összefonódás.

A gyártási folyamat: A textilgyártó → A pólógyártó → ruházati üzlet A. Ha az A ruházati üzlet összeolvad az A pólógyártóval vagy az A textilgyártóval, akkor vertikális egyesülésről van szó.

Példa vízszintes egyesülésre

Vegyünk egy híres horizontális fúziót: a HP (Hewlett-Packard) és a Compaq 2011-ben. A szerkezet részvény-részvény egyesülés volt, amelynek árfolyama 0,63 HP részvény / Compaq részvény, körülbelül 25 milliárd USD értékben. Az új társaság 64% -át a HP, 36% -át a Compaq részvényesei birtokolják.

A HP és a Compaq horizontális egyesülésének indoklása a következő pontokon alapult:

  • Harcoljon az IBM és a Dell fokozódó versenyében az iparban
  • Évente csaknem 3 milliárd USD-val csökkenti a költségeket
  • Ossza meg egymást kiegészítő erőforrásokkal és fejlessze az üzleti szegmenseket
  • Gyorsabban reagáljon az ipar változó vásárlói igényeire, és állítsa be a termék színvonalát
  • Szembesülni a zsugorodó piac kihívásával

Az egyesülés 87 milliárd dolláros globális technológiai vezetőt hozott létre, amely a legátfogóbb IT-termékeket és szolgáltatásokat kínálja a vállalkozások és a fogyasztók számára. Az új HP az informatikai szolgáltatások, képalkotás, nyomtatók és hozzáférési eszközök terén a globális vezető szereplővé vált. Megteremtődtek a költség- és bevételi szinergiák, amelyek jelentős részvényesi értéket teremtenek és új növekedési lehetőségeket kínálnak.

Egyéb források

Tudjon meg többet az egyesülésekről és felvásárlásokról a következő pénzügyi források megtekintésével:

  • Törvényes összefonódás Törvényes egyesülés Két társaság közötti törvényes egyesülés során (ahol az A társaság beolvad a B társaságba) a két társaság egyike továbbra is fennmarad a tranzakció befejezése után. Ez a kombináció általános formája az egyesülési és felvásárlási folyamatban.
  • Hogyan lehet összeolvadási modellt felépíteni Hogyan lehet összeolvadási modellt felépíteni Az egyesülési modell két vállalat elemzése, amelyek egy üzleti egységet alkotnak, és az ezzel járó pénzügyi hatások. Ismerje meg a lépéseket; hogyan kell
  • M&A szempontok és következmények M&A szempontok és következmények Az M&A lebonyolításakor a vállalatnak tudomásul kell vennie és át kell vizsgálnia az egyesüléseket és felvásárlásokat érintő összes tényezőt és összetettséget. Ez az útmutató fontosakat vázol fel
  • Monopólium monopólium A monopólium olyan piac, amelynek egyetlen eladója van (monopolistának hívják), de sok vásárlója van. A tökéletesen versenyző piacon lévő eladóktól eltérően a monopolista lényeges ellenőrzést gyakorol egy áru / termék piaci ára felett.

Legutóbbi hozzászólások