A pénzáramlás (CF) a vállalkozás, intézmény vagy magánszemély pénzmennyiségének növekedése vagy csökkenése. A pénzügyekben a kifejezést az adott időszakban keletkező vagy elfogyasztott készpénz (pénznem) mennyiségének leírására használják. A CF-nek sokféle típusa van, különféle fontos felhasználási lehetőségekkel a vállalkozás működtetéséhez és a pénzügyi elemzések elvégzéséhez. A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget. . Ez az útmutató részletesen feltárja mindet.
A pénzáramlás típusai
A Cash Flow-nak többféle típusa van, ezért fontos, hogy alaposan megértsük, mi is ezek mindegyike. Ha valaki CF-re hivatkozik, akkor az alább felsorolt típusok bármelyikére gondolhat, ezért feltétlenül tisztázza, hogy melyik cash flow-kifejezést használja.
A cash flow típusai a következők:
- Az operatív tevékenységből származó pénzeszközök - a társaság alaptevékenységéből származó pénzeszközök - nem tartalmazzák a befektetési alapból származó CF-t. Ez megtalálható a vállalat cash flow kimutatásában Cash flow kimutatás A cash flow kimutatás (más néven cash flow kimutatás) egyike annak a három legfontosabb pénzügyi kimutatásnak, amely beszámol egy adott időszakban keletkezett és elköltött pénzről (pl. egy hónap, negyedév vagy év). A cash flow kimutatás hídként működik az eredménykimutatás és a mérleg között (az első szakasz).
- Ingyenes készpénzáramlás saját tőkéhez (FCFE) - Az FCFE azt a készpénzt jelenti, amely rendelkezésre áll az üzletbe történő újbóli befektetés után (tőkekiadások). Tudjon meg többet az FCFE saját tőkéhez történő szabad cash flow-járól (FCFE). A saját tőkéjéhez való szabad cash flow (FCFE) az a pénzmennyiség, amelyet egy vállalkozás generál és amely potenciálisan felosztható a részvényesek számára. Kiszámítása a műveletekből származó pénzeszközöknek a tőkekiadásokkal csökkentve. Ez az útmutató részletes magyarázatot ad arra, hogy miért fontos, és hogyan kell kiszámítani, és néhányat.
- Szabad pénzáramlás a céghez (FCFF) - Ez egy olyan intézkedés, amely feltételezi, hogy a vállalatnak nincs tőkeáttétele (adóssága). Pénzügyi modellezésben és értékelésben használják. Tudjon meg többet az FCFF fedezetlen szabad cash flow-járól A szabad felhasználatlan szabad cash flow egy üzleti vállalkozás elméleti pénzforgalmi mutatója, feltéve, hogy a vállalat teljesen adósságmentes, kamatráfordítás nélkül. .
- Nettó pénzváltozás - A cash flow összegének változása az egyik számviteli időszakról a másikra. Ez a Cash Flow kimutatás alján található Cash Flow kimutatás A Cash Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. .
A pénzforgalom felhasználása
A cash flow-nak számos felhasználási lehetősége van mind a vállalkozás működtetésében, mind a pénzügyi elemzések elvégzésében. Valójában ez az egyik legfontosabb mutató az egész pénzügyi és számviteli területen.
A CF leggyakoribb készpénzmutatói és felhasználása a következő:
- Nettó jelenérték - egy vállalkozás értékének kiszámítása DCF-modell felépítésével DCF-modellképzési ingyenes útmutató A DCF-modell egy speciális típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen a vállalat szabad felhasználatlan szabad pénzáramának előrejelzése, és a nettó jelenérték kiszámítása (NPV nettó jelenérték (NPV) nettó jelenérték (NPV) az összes jövőbeni (pozitív és negatív) cash flow értéke az egész életen át Az NPV-elemzés a belső értékelés egyik formája, amelyet széles körben alkalmaznak a pénzügyi és számviteli területeken egy vállalkozás értékének, befektetési biztosítékának meghatározásához)
- Belső megtérülési ráta - az IRR meghatározása Belső megtérülési ráta (IRR) A belső megtérülési ráta (IRR) az a diszkontráta, amely nullára teszi a projekt nettó jelenértékét (NPV). Más szavakkal, ez a várható összetett éves megtérülési ráta, amelyet egy projekt vagy beruházás esetén el fognak érni. egy befektető befektetéssel ér el
- Likviditás - annak értékelése, hogy a vállalat mennyire tudja teljesíteni rövid távú pénzügyi kötelezettségeit
- Pénzforgalmi hozam - annak mérése, hogy egy vállalkozás mekkora készpénzt termel részvényenként, a részvényárához viszonyítva, százalékban kifejezve
- Részvényenkénti pénzáramlás (CFPS) - a működési tevékenységből származó pénz elosztva a forgalomban lévő részvények számával
- P / CF Ratio - egy részvény árfolyama osztva a CFPS-szel (lásd fent), amelyet néha az ár-nyereség vagy a P / E arány alternatívájaként alkalmaznak. Az ár-nyereség aránya Az ár-nyereség aránya (P / E arány): a társaság részvényárának és az egy részvényre jutó nyereség kapcsolata. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy jövőbeni) jövedelem egységére kell fizetnie
- Készpénz-átváltási arány - az az időtartam, amely között egy vállalkozás fizet a készletéért (az eladott áruk költsége), és fizetést kap az ügyfelektől, a készpénz-átváltási arány. , egy pénzügyi irányítási eszköz, amelyet a társaság cash flow-jainak a nettó nyereségéhez viszonyított arányának meghatározására használnak. Más szavakkal, ez az az arány, amelyet a vállalat a pénzkiáramlást pénzbevezetéssé alakíthat. A vállalatok a CCR alapján állapítják meg, hogy igen
- Finanszírozási rés - annak mérése, hogy a vállalatnak mekkora hiányt kell leküzdenie (mennyi több készpénzre van szüksége)
- Osztalékfizetések - a CF az osztalék finanszírozására használható. Osztalék Az osztalék az eredmény és az eredménytartalék egy része, amelyet a társaság kifizet a részvényeseinek. Amikor egy vállalat nyereséget termel és felhalmozódik az eredménytartalék, akkor ezeket a nyereségeket újra befektethetjük a vállalkozásba, vagy osztalékként kifizethetjük a részvényesek számára. befizetések a befektetőknek
- Tőkekiadások - a CF az újbóli befektetés és a növekedés finanszírozására is felhasználható. Pénzügyi modellezés A bevételek növekedése az üzleti életben
Cash Flow vs jövedelem
A befektetők és az üzleti szereplők mélyen törődnek a CF-vel, mert ez egy vállalat életereje. Lehet, hogy kíváncsi vagy: „Miben különbözik a CF a vállalati eredménykimutatásban bemutatottaktól? Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. ? A bevételek és a nyereség az eredményszemléletű eredményszemléletű számvitelen alapulnak. A pénzügyi vagy eredményszemléletű számvitelben az időbeli elhatárolások azoknak a bevételeknek a nyilvántartására vonatkoznak, amelyeket a társaság kereshet, de még nem kapott, vagy a ráfordítások elszámolásának alapelveitamely kisimítja a kiadásokat Kiadások A kiadások pénzzel vagy hitelrel történő kifizetést jelentenek áruk vagy szolgáltatások vásárlásához. A kiadásokat egyetlen időpontban (a vásárlás időpontjában) kell elszámolni, összehasonlítva egy adott időszakra felosztott vagy felhalmozott kiadással. Ez az útmutató áttekinti a számviteli kiadások különféle típusait, és a bevételeket a termékek / szolgáltatások átadásának ütemezéséhez igazítja. A bevétel-elszámolási politikák és az egyeztetési elv miatt a társaság nettó jövedelme vagy nettó eredménye valóban lényegesen eltérhet a cash-flow-tól.összehasonlítva egy meghatározott idő alatt felosztott vagy felhalmozott kiadással. Ez az útmutató áttekinti a számviteli kiadások különféle típusait, és a bevételeket a termékek / szolgáltatások átadásának ütemezéséhez igazítja. A bevétel-elszámolási politika és az egyeztetési elv miatt a társaság nettó jövedelme vagy nettó nyeresége lényegesen eltérhet a cash-flow-tól.összehasonlítva egy meghatározott idő alatt felosztott vagy felhalmozott kiadással. Ez az útmutató áttekinti a számviteli kiadások különféle típusait, és a bevételeket a termékek / szolgáltatások átadásának ütemezéséhez igazítja. A bevétel-elszámolási politika és az egyeztetési elv miatt a társaság nettó jövedelme vagy nettó nyeresége lényegesen eltérhet a cash-flow-tól.
A vállalatok nagy figyelmet fordítanak CF-re, és igyekeznek a lehető leggondosabban kezelni. Pénzügyben, számvitelben, valamint pénzügyi tervezésben és elemzésben (FP&A) dolgozó szakemberek FP & A szerep A pénzügyi tervezés és elemzés (FP&A) szerep ma egyre nagyobb jelentőségű, mivel segít kiemelni az üzleti teljesítmény elemzését. Az FP & A szerepkör már nem korlátozódik a vezetői beszámolókra, hanem rengeteg üzleti betekintést igényel, hogy a vállalat felső vezetése jelentős időt töltsön a vállalkozás pénzeszközeinek értékelésével és a lehetséges problémák azonosításával.
Tudjon meg többet a Harvardtól a cash flow és a nettó jövedelem közötti különbségről itt.
Pénzforgalom-generációs stratégiák
Mivel a CF annyira számít, természetes, hogy a vállalkozások vezetői mindent megtesznek annak érdekében, hogy növeljék ezt. Az alábbi szakaszban vizsgáljuk meg, hogyan próbálhatják meg a vállalkozások üzemeltetői növelni a vállalat készpénzforgalmát. Az alábbiakban egy olyan infografika látható, amely bemutatja, hogy a CF hogyan növelhető különböző stratégiák segítségével.
Az üzleti vezetők a fent felsorolt emelőkarok bármelyikével növelhetik a CF-t. A CF javításának stratégiái három kategóriába sorolhatók: bevételnövekedés, működési haszonkulcs és tőkehatékonyság. Ezek mindegyike felosztható nagyobb volumenre, magasabb árakra, alacsonyabb értékesített árukra, alacsonyabb SGA-ra, hatékonyabb ingatlan-berendezésekre és hatékonyabb készletgazdálkodásra.
További források
A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak. A pénzügyi elemzések ismereteinek fejlesztése és továbbfejlesztése érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat:
- Mi a pénzügyi modellezés? Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban hajtják végre, hogy előre jelezzék a vállalat pénzügyi teljesítményét. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni.
- A pénzügyi modellek típusai A pénzügyi modellek típusai A pénzügyi modellek leggyakoribb típusai a következők: 3 kimutatási modell, DCF modell, M&A modell, LBO modell, költségvetési modell. Fedezze fel a legjobb 10 típust
- Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
- Pénzügyi kimutatások elemzése Pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
