A kamatok, adók, amortizáció és amortizáció előtti nettó adósság (EBITDA) mutató a pénzügyi tőkeáttételt méri. hitelfelvétel költségei. és a vállalat képessége az adósság kifizetésére Senior és alárendelt adósság Az elsőbbségi és alárendelt adósság megértése érdekében először felül kell vizsgálnunk a tőkekészletet. A tőkekészlet a különböző finanszírozási források elsőbbségét tekinti. Az elsőbbségi és alárendelt adósság a vállalat tőkekészletében elfoglalt rangjukra utal. Felszámolás esetén először az elsőbbségi adósságot kell kifizetni. Lényegében,a nettó adósság / EBITDA arány (adósság / EBITDA) jelzi, hogy egy vállalatnak meddig kellene működnie a jelenlegi szintjén, hogy kifizesse az összes adósságát. Az arányt a hitelminősítő intézetek általában használják. A hitelminősítő ügynökség egy olyan társaság, amely felméri a vállalatok és kormányzati szervezetek pénzügyi erejét, különös tekintettel arra, hogy képesek-e megfelelni a tőkének és meghatározni annak valószínűségét, hogy a társaság nem teljesíti adósságát.
Képlet
Az Adósság / EBITDA arány képlete a következő:
Hol:
- A nettó adósságot rövid lejáratú adósság + hosszú lejáratú adósság - pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékek formájában számítják.
- EBITDA Az EBITDA az EBITDA vagy a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény a társaság nyeresége, mielőtt bármelyik nettó levonást megtenné. Az EBITDA a vállalkozás működési döntéseire összpontosít, mert a tőkeszerkezet hatása előtt megvizsgálja az üzleti vállalkozás jövedelmezőségét az alapműveletekből. A képlet, a példák a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményeket jelentik.
Gyakorlati példa az EBITDA arányra
Például a McDonald's Corporation a következő adatokat közölte a 2016. december 31-ével végződő pénzügyi évre vonatkozóan:
A McDonald's adóssága az EBITDA-val az alábbiak szerint kerül kiszámításra:
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes nettó deb / EBITDA arány sablont!
Értelmezés
Az elemzők általában az alacsony nettó adósság / EBITDA arányt részesítik előnyben, mivel ez azt jelzi, hogy egy vállalat nincs túlzottan eladósodva, és képesnek kell lennie az adósságkötelezettségek visszafizetésére. Ezzel szemben, ha a nettó adósság / EBITDA arány magas, ez azt jelzi, hogy egy vállalatot súlyosan terhelnek az adósságok. Ez a helyzet csökkentené a társaság hitelminősítését, és a befektetőknek ezért magasabb kötvényhozamokra lenne szükségük a magasabb nemteljesítési kockázat kompenzálására. A McDonald's Corporation esetében a Standard & Poor's (S&P) BBB +, a Moody's Baa1, a Fitch pedig BBB hitelminősítést rendelt:
Forrás: A Capital IQ-ról összeállított információk A CapIQ (a Capital IQ rövidítése) a Standard & Poor's (S&P) által tervezett piackutatási platform. A platformot széles körben használják a vállalati pénzügyek számos területén, ideértve a befektetési banki tevékenységet, a tőkekutatást, az eszközkezelést és egyebeket. A Capital IQ platform kutatásokat, adatokat és elemzéseket kínál a magán, az állami 2018-ban.
Általában a 4 vagy 5 feletti nettó adósság / EBITDA arány magasnak tekinthető, és vörös zászlónak tekintik, amely aggodalomra ad okot a hitelminősítők, befektetők, hitelezők és elemzők számára. Az arány azonban az iparágak között jelentősen eltér, mivel az egyes iparágak nagymértékben különböznek a tőkekövetelmények tekintetében. Ennek eredményeként a legjobban ugyanazon iparág vállalkozásainak összehasonlítására használható. A vállalat és a hitelező közötti kölcsönszerződésben a hitelező gyakran megköveteli, hogy a társaság bizonyos nettó adósság / EBITDA arány alatt maradjon.
Key Takeaways
- A nettó adósság / EBITDA ráta azt méri, hogy a vállalat képes-e adósságot fizetni az EBITDA-val. Az EBITDA a vállalkozás működési döntéseire összpontosít, mert a tőkeszerkezet hatása előtt megvizsgálja az üzleti vállalkozás jövedelmezőségét az alapműveletekből. Képlet, példák.
- Az arányt a hitelminősítő intézetek általában használják. A hitelminősítő ügynökség egy olyan társaság, amely felméri a vállalatok és kormányzati szervezetek pénzügyi erejét, különös tekintettel arra, hogy képesek-e megfelelni a tőkének és hitelminősítést rendelni egy társasághoz.
- Az alacsony arányt részesítik előnyben, ami azt jelzi, hogy a vállalat nincs túlzottan eladósodva.
- A magas arány azt jelzi, hogy a vállalat magas adósságszinttel rendelkezik, és ennek következtében alacsonyabb hitelminősítést eredményezhet (ezért arra kötelezi a vállalatot, hogy magasabb hozamot kínáljon a kötvényekre).
- Az ideális adósság / EBITDA arány nagymértékben függ az iparágtól, mivel az iparágak jelentősen eltérnek az átlagos tőkekövetelmény tekintetében. Az 5-nél nagyobb arány azonban általában aggodalomra ad okot.
- Annak biztosítása érdekében, hogy egy vállalat képes legyen visszafizetni az adósságkötelezettségeket, a kölcsönszerződések jellemzően megkötik a kötvényeket. Adóssági Szövetségek Az adósság-kötvények olyan korlátozások, amelyeket a hitelezők (hitelezők, adósságtulajdonosok, befektetők) kötnek hitelezési megállapodásokra az adós (adós) tevékenységének korlátozása érdekében. amelyek meghatározzák azt a tartományt, amelybe a vállalat nettó adósság / EBITDA aránya eshet.
Kapcsolódó olvasmányok
Köszönjük, hogy elolvasta a Finance magyarázatát a nettó adósság / EBITDA arányról. A Finance felajánlja a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ FMVA® tanúsítást. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, valamint egyéb képzéseket végeznek a pénzügyi szakemberek számára. Ha többet szeretne megtudni és bővíteni szeretné karrierjét, tanulmányozza az alábbi releváns pénzügyi forrásokat.
- Tőkeáttételi arányok Tőkeáttételi arányok A tőkeáttételi mutató a mérlegben, az eredménykimutatásban vagy a cash flow-kimutatásban az üzleti egységnél felmerülő adósság szintjét jelzi több más számlával szemben. Excel sablon
- Adóssági kötvények Adóssági kötvények Az adósság-kötvények olyan korlátozások, amelyeket a hitelezők (hitelezők, adósságtulajdonosok, befektetők) hitelezési megállapodásokra kötöttek, hogy korlátozzák az adós (adós) tevékenységét.
- A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
- Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről
