Részvénykockázati prémium - Ismerje meg a részvénykockázati prémiumok kiszámítását

Részvénykockázati prémium a saját tőke / egyedi részvény hozam és a kockázatmentes megtérülési ráta különbsége. A kockázatmentes megtérülési arány összehasonlítható a hosszabb lejáratú államkötvényekkel, kötvénykibocsátók Különböző típusú kötvénykibocsátók léteznek. Ezek a kötvénykibocsátók kötvényeket hoznak létre, hogy kölcsönöket vegyenek fel a kötvénytulajdonosoktól, amelyeket lejáratkor kell visszafizetni. nulla nemteljesítési kockázat vállalása a kormány részéről. Ez az a többlethozam, amelyet a részvény a tulajdonosnak fizet a tulajdonos által vállalt kockázat kockázat nélküli mértékén felül. Ez a befektetőnek járó kompenzáció a magasabb kockázat vállalásáért és a kockázat nélküli értékpapírok helyett saját tőkébe történő befektetésért.

Részvénykockázati prémium

A részvénykockázat prémiuma és a kockázat szintje közvetlenül korrelál. Minél nagyobb a kockázat, annál nagyobb a különbség a részvényhozamok között. Tőkenyereség-hozam A tőkenyereség-hozam (CGY) a befektetés vagy értékpapír árának drágulása százalékban kifejezve. Mivel a tőkenyereség-hozam kiszámítása egy értékpapír piaci árát veszi figyelembe az idő múlásával, felhasználható az értékpapír piaci árának ingadozásának elemzésére. Lásd a számítást és a példát, valamint a kockázatmentes kamatlábat és ennélfogva magasabb díjat. Az empirikus adatok igazolják a részvénykockázat prémium fogalmát is. Ez azt bizonyítja, hogy hosszabb távon minden befektető jutalomban részesül nagyobb kockázat vállalásáért.

A racionális befektető számára a befektetéssel járó kockázat növekedésének együtt kell járnia az adott befektetésből származó potenciális haszon növekedésével, hogy a befektetés életképes maradjon. Például, ha az államkötvények 6% -os hozamot adnak a befektetőnek, akkor minden racionális befektető csak akkor választja meg bármely társaság részvényét, ha az több mint 6% -os hozamot, mondjuk 14% -ot ad. Itt 14% - 6% = 8% a részvénykockázati prémium.

Kockázatmentes eszköz

A kockázatmentes eszköz olyan eszköz, amelynek jövőbeni hozama biztosan ismert. Ez az eszköz kibocsátójába vetett teljes bizalomból ered. Az állampapírokat kockázatmentes eszköznek tekintjük. A kormány elméletileg soha nem késne az értékpapírjainak kamat- és tőkefizetéseivel. A kormánynak ugyanis lehetősége van önfinanszírozni adósságát. Kölcsönözhet a központi banktól, vagy több pénznemet nyomtathat. Ezért a kockázatmentes eszközök nulla nemteljesítési kockázatnak és elhanyagolható inflációs kockázatnak vannak kitéve.

Részvénykockázat prémium kiszámítása

A képlet:

Részvénykockázati prémium (a piacon) = A tőzsde megtérülési rátája - kockázatmentes kamatláb

Itt a piaci megtérülési rátát az érintett tőzsde érintett indexének hozamának tekinthetjük, azaz a Dow Jones ipari átlagnak a Dow Jones ipari átlagnak (DJIA) a szintén a Dow Jones ipari átlagnak (DJIA). a "Dow Jones" vagy egyszerűen "a Dow" néven emlegetett, az Egyesült Államok egyik legnépszerűbb és legelterjedtebb részvénypiaci indexe. Gyakran a kockázatmentes kamatot a hosszú lejáratú bankok aktuális lejáratú állampapírok.

Tőkeinstrumentum-árképzési modell és részvénykockázati prémium

A tőkeeszköz-árképzési modell, közismert nevén CAPM tőkeszerkezeti árképzési modell (CAPM). A tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) egy olyan modell, amely leírja az elvárt hozam és az értékpapír kockázata közötti kapcsolatot. A CAPM képlet azt mutatja, hogy az értékpapír megtérülése megegyezik a kockázatmentes hozam plusz egy kockázati prémiummal, amely az adott értékpapír bétája alapján szolgál. Ez egy modell az értékpapír várható hozamának kiszámításához a béta együtthatóval számított szisztematikus kockázat alapján. . A CAPM szerint a befektető hozamának két összetevője van. Az első komponens a pénz időértéke, amelyet a kockázatmentes megtérülési ráta ad, a második pedig a befektetők által vállalt kockázat kompenzációja, amelyet a kockázati prémium képvisel.

A CAPM a következő egyenletek segítségével írható le:

R a = R f + β a (R m - R f )

Hol:

  • R a = Várható megtérülés az 'a' biztonságban
  • R f = kockázatmentes megtérülési ráta
  • R m = Várható megtérülés a piacon
  • β a = az „a” bétája, és
  • β a = A piaci hozam kovariációja a részvény hozamával / A piaci hozam változása

Itt β a az 'a' részvény kockázati együtthatója, amely az adott részvényre jellemző. A diszperzió mértékével méri az állomány volatilitását.

β a = A piaci hozam kovariációja a részvény hozamával / A piaci hozam változása

Részvénykockázati prémium = R a - R f = β a (R m - R f )

Numerikus példa

Tekintsük a következő példát. A 10 éves államkötvény hozama 7%, az A értékpapír béta értéke 2, a piaci hozama pedig 12%. Ezután a CAPM módszer szerinti részvénykockázati prémium a következő:

β a ( R m - R f ) = 2 (12% - 7%) = 10%

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Kapcsolódó olvasmány

Nézze meg a következő pénzügyi forrásokat, hogy többet tudjon meg a kockázatokról és a befektetésről.

  • Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.
  • Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
  • Fixed Income Trading Fixed Income Trading A fix jövedelmű kereskedelem kötvényekbe vagy más adósságbiztosítási eszközökbe történő befektetést foglal magában. A fix kamatozású értékpapíroknak számos egyedi tulajdonsága és tényezője van
  • A tőkeeszközök árazási modellje A tőkeinstrumentumok árazási modellje (CAPM) A tőkeeszköz-árazási modell (CAPM) egy olyan modell, amely leírja az elvárt hozam és az értékpapír kockázata közötti kapcsolatot. A CAPM képlet azt mutatja, hogy egy értékpapír megtérülése megegyezik a kockázatmentes hozammal és egy kockázati prémiummal, az adott értékpapír béta alapján

Legutóbbi hozzászólások