Tőkeáttételi arányok - adósság / tőke, adósság / tőke, adósság / EBITDA, példák

A tőkeáttételi arány bármilyen pénzügyi arány. Pénzügyi elemzési arányok szószedete Fogalomtár és fogalommeghatározások a közös pénzügyi elemzési arányokhoz. Fontos, hogy megértsük ezeket a fontos kifejezéseket. ez jelzi a gazdálkodó egység adósságszintjét a mérlegében szereplő egyéb számlákkal szemben. Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke, eredmény-kimutatás Eredménykimutatás Az eredménykimutatás a társaság egyik alapvető pénzügyi kimutatása, amely egy adott időszak eredményét mutatja.Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. , vagy cash flow-kimutatás Pénzforgalmi kimutatás A Cash-Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. . Ezek az arányok jelzik, hogy a vállalat eszközeit és üzleti tevékenységét hogyan finanszírozzák (adósság vagy saját tőke felhasználásával). Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.Ez az állítás egyike annak a három állításnak, amelyet mind a vállalati pénzügyekben (beleértve a pénzügyi modellezést), mind a könyvelésben használnak. , vagy cash flow-kimutatás Pénzforgalmi kimutatás A Cash-Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. . Ezek az arányok jelzik, hogy a vállalat eszközeit és üzleti tevékenységét hogyan finanszírozzák (adósság vagy saját tőke felhasználásával). Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.Ez az állítás egyike annak a három állításnak, amelyet mind a vállalati pénzügyekben (beleértve a pénzügyi modellezést), mind a könyvelésben használnak. , vagy cash flow-kimutatás Pénzforgalmi kimutatás A Cash-Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. . Ezek az arányok jelzik, hogy a vállalat eszközeit és üzleti tevékenységét hogyan finanszírozzák (adósság vagy saját tőke felhasználásával). Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.vagy cash flow kimutatás Cash-flow kimutatás A Cash-Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. . Ezek az arányok jelzik, hogy a vállalat eszközeit és üzleti tevékenységét hogyan finanszírozzák (adósság vagy saját tőke felhasználásával). Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.vagy cash flow kimutatás Cash-flow kimutatás A Cash-Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. . Ezek az arányok jelzik, hogy a vállalat eszközeit és üzleti tevékenységét hogyan finanszírozzák (adósság vagy saját tőke felhasználásával). Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.Az alábbiakban két általános tőkeáttételi mutatót mutatunk be: adósság / saját tőke és adósság / tőke.

tőkeáttételi arányok - példa

A közös tőkeáttételi arányok felsorolása

Számos különböző tőkeáttételi arány létezik, amelyet a piaci elemzők, a befektetők vagy a hitelezők figyelembe vehetnek. Néhány olyan fiók, amely jelentős összehasonlíthatósággal bír az adósságokkal, az összes eszköz, az összes tőke, a működési költségek és a bevételek.

Az alábbiakban az öt leggyakrabban alkalmazott tőkeáttételi arányt mutatjuk be:

  1. Adósság / eszköz arány = Összes adósság / Összes eszköz
  2. Adósság / saját tőke arány = Teljes adósság / Saját tőke
  3. Adósság / tőke arány = Ma adósság / (Összes adósság + Saját tőke)
  4. Adósság / EBITDA arány = Összes adósság / eredmény kamatadó nélkül Értékcsökkenés és amortizáció (EBITDA EBITDA EBITDA vagy Nyereség kamat, adó, értékcsökkenés, amortizáció előtt a társaság nyeresége, mielőtt bármelyik nettó levonást megtenné. Az EBITDA az operatív döntésekre összpontosít. egy vállalkozásról, mert a tőkeszerkezet hatása előtt megvizsgálja a vállalkozás nyereségességét az alapműveletekből. Képlet, példák)
  5. Eszköz-saját tőke arány = Összes eszköz / Saját tőke

1. tőkeáttételi hányados

Képzeljen el egy vállalkozást a következő pénzügyi információkkal:

  • 50 millió dollár vagyon
  • 20 millió dolláros adósság
  • 25 millió dolláros saját tőke
  • 5 millió USD éves EBITDA
  • 2 millió USD éves értékcsökkenési leírás

Most a következőképpen számítsa ki a fent vázolt 5 arány mindegyikét:

  1. Adósság / eszközök Adósság és eszköz arány Az adósság / eszköz arány, más néven adósságráta, olyan tőkeáttételi arány, amely az adóssággal finanszírozott eszközök százalékos arányát jelzi. = 20 USD / 50 USD = 0,40x
  2. Az Adósság / Részvény Pénzügy Pénzügyi cikkei önálló tanulmányi útmutatóként készültek a fontos pénzügyi fogalmak online elsajátításához saját tempójában. Böngésszen több száz cikkben! = 20 USD / 25 USD = 0,80x
  3. Adósság / tőke = 20 USD / (20 USD + 25 USD) = 0,44x
  4. Adósság / EBITDA Adósság / EBITDA arány A nettó adósság / kamat, adók, amortizáció és amortizáció előtti eredmény (EBITDA) mutató a pénzügyi tőkeáttételt és a vállalat adósságfizetési képességét méri. Lényegében a nettó adósság / EBITDA arány (adósság / EBITDA) jelzi, hogy egy vállalatnak meddig kellene működnie a jelenlegi szintjén, hogy kifizesse az összes adósságát. = 20 USD / 5 USD = 4,00x
  5. Eszköz / Részvény = 50 USD / 25 USD = 2,00x

Tőkeáttétel-sablon képernyőkép

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

2. tőkeáttételi hányados

Ha egy vállalkozás teljes eszközállománya 100 millió dollár, a teljes adóssága 45 millió dollár, a saját tőkéje pedig 55 millió dollár, akkor a kölcsönvett pénz arányos összege az összes eszközzel szemben 0,45, vagy kevesebb, mint a teljes erőforrás fele. Az adósság és a saját tőke összehasonlításakor ennek a cégnek az aránya 0,82, vagyis a saját tőke teszi ki a cég eszközeinek többségét.

Fontosság és felhasználás

A tőkeáttételi arányok azt mutatják, hogy a vállalkozás milyen mértékben használja fel a kölcsönvett pénzt. Ezenkívül értékeli a társaság fizetőképességét és a tőkeszerkezetet. A vállalat tőkeszerkezetében magas tőkeáttétel kockázatos lehet, de előnyöket is jelent.

A tőkeáttétel alkalmazása előnyös azokban az időszakokban, amikor a cég nyereséget keres, amint azok felerősödnek. Másrészt egy erősen tőkeáttételes vállalkozásnak gondjai lesznek, ha csökken a jövedelmezősége, és nagyobb a nemteljesítés kockázata, mint egy ugyanabban a helyzetben levő tőke nélküli vagy kevésbé tőkeáttételes vállalkozásnál.

Végül az adósság jelenlegi szintjének elemzése fontos tényező, amelyet a hitelezők figyelembe vesznek, amikor egy vállalkozás további hitelfelvételre kíván pályázni.

Lényegében a tőkeáttétel kockázatot jelent, de jutalmat is teremt, ha a dolgok jól mennek.

Melyek a különböző tőkeáttételi arányok?

1 Működési tőkeáttétel

A működési tőkeáttételi arány a fix költségek és a változó költségek százalékos arányát vagy arányát jelenti. A magas működési tőkével rendelkező vállalat a fix költségek jelentős részét viseli tevékenysége során, és tőkeigényes vállalkozás. Az eladási mennyiség kismértékű változása a jövedelem és a befektetés megtérülésének nagy változását eredményezné. Negatív forgatókönyv lehet az ilyen típusú vállalatok számára, ha magas fix költségeit nem fedezi a bevétel, mert csökken a termék iránti piaci kereslet. A tőkeigényes vállalkozásokra példa az autóipar.

Ha a fix költségek és a bevételek aránya magas (azaz> 50%), a vállalat jelentős működési tőkeáttétellel rendelkezik. Ha a fix költségek és a bevételek aránya alacsony (azaz <20%), akkor a társaságnak kevés működési tőkeáttétele van.

2 Pénzügyi tőkeáttétel

A pénzügyi tőkeáttételi mutató azon kötelezettségek vagy adósságok összegére vonatkozik, amelyeket a társaság üzleti tevékenységének finanszírozására használt vagy fog használni. A felvett alapok felhasználása a részvényalapok helyett valóban javíthatja a társaság saját tőkearányos megtérülését és az egy részvényre jutó eredményt, feltéve, hogy a nyereség növekedése nagyobb, mint a kölcsönök után fizetett kamat. A finanszírozás túlzott felhasználása nemteljesítéshez és csődhöz vezethet. Lásd a fent vázolt leggyakoribb pénzügyi tőkeáttételi mutatókat.

3 Kombinált tőkeáttétel

A kombinált tőkeáttételi arány a működési tőkeáttétel és a pénzügyi tőkeáttétel kombinációjára utal. Például a mérleg és az eredménykimutatás megtekintésekor a működési tőkeáttétel az eredménykimutatás felső felét az üzemi jövedelem révén befolyásolja, míg az alsó fele a pénzügyi tőkeáttételből áll, ahol a részvényesek egy részvényre jutó eredménye értékelhető.

Hogyan jön létre a tőkeáttétel?

A tőkeáttétel különböző helyzeteken keresztül jön létre:

  • A társaság adósságot vállal bizonyos eszközök vásárlásához. Ezt „eszközfedezetű hitelezésnek” nevezik, és nagyon gyakori az ingatlanok és az olyan tárgyi eszközök vásárlásakor, mint az ingatlanok, gépek és berendezések. A PP&E (ingatlanok, gépek és berendezések) a PP&E (ingatlanok, gépek és berendezések) a mérlegben található alapvető befektetett eszközök. A PP&E-t befolyásolja a Capex, az értékcsökkenés és a tárgyi eszközök beszerzése / elidegenítése. Ezek az eszközök kulcsfontosságú szerepet játszanak a vállalat működésének és jövőbeni kiadásainak pénzügyi tervezésében és elemzésében (PP&E).
  • Egy vállalat a vállalkozás általános hitelképessége alapján vesz fel hitelt. Ez általában egyfajta „cash flow-hitel”, és általában csak a nagyobb vállalatok számára elérhető.
  • Amikor egy vállalat felvásárol egy felvásárlás finanszírozására (tudjon meg többet az egyesülési és felvásárlási folyamatról. Fúziók Beszerzések M&A folyamata Ez az útmutató végigvezeti Önnel az egyesülési és felvásárlási folyamat minden lépését. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és üzletek. Ebben az útmutatóban Vázolja az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket.
  • Amikor egy magántőke-társaság (vagy más társaság) tőkeáttételes kivásárlást hajt végre tőkeáttételes kivásárlással (LBO) A tőkeáttételes kivásárlás (LBO) olyan ügylet, amelynek során a vállalkozást az adósság fő ellenértékének felhasználásával szerzik meg. Az LBO tranzakció általában akkor fordul elő, amikor a magántőke-befektetési társaság annyi hitelt vesz fel különböző hitelezőktől (a vételár 70-80% -áig), hogy az IRR> 20% (LBO) belső kamathozamot érjen el.
  • Amikor az egyén opciókkal, határidős ügyletekkel, letétekkel vagy más pénzügyi eszközökkel foglalkozik.
  • Amikor egy személy házat vásárol, és úgy dönt, hogy pénzeszközöket kölcsönöz egy pénzügyi intézménytől az ár egy részének fedezésére. Ha az ingatlant magasabb értéken értékesítik, nyereség realizálódik.
  • A részvénybefektetők úgy döntenek, hogy pénzt vesznek fel befektetési portfóliójuk kihasználása érdekében.
  • Egy vállalkozás növeli állandó költségeit. A fix és változó költségek A költség jellegétől függően többféleképpen osztályozható. Az egyik legnépszerűbb módszer a fix költségek és a változó költségek szerinti osztályozás. Az állandó költségek a termelési volumen egységeinek növekedésével / csökkenésével nem változnak, míg a változó költségek kizárólag a működésének kihasználásától függenek. Az állandó költségek nem változtatják meg a vállalkozás tőkeszerkezetét, de növelik a működési tőkeáttételt, amely aránytalanul növeli / csökkenti a nyereséget a bevételekhez képest.

Milyen kockázatokkal jár a magas működési tőkeáttétel és a magas pénzügyi tőkeáttétel?

Ha a tőkeáttétel megsokszorozhatja a jövedelmet, megtöbbszörözheti a kockázatot is. A magas működési és pénzügyi tőkeáttételi arány megléte nagyon kockázatos lehet egy vállalkozás számára. A magas működési tőkeáttételi arány azt szemlélteti, hogy egy vállalat kevés eladást generál, ugyanakkor magas költségekkel vagy fedezettel rendelkezik, amelyeket fedezni kell. Ez vagy alacsonyabb jövedelmi célt eredményezhet, vagy nem elegendő működési bevételt fedezhet az egyéb költségek fedezésére, és negatív eredményeket eredményezhet a vállalat számára. Másrészt magas a pénzügyi tőkeáttételi arány, ha a befektetés megtérülése (ROI) nem haladja meg a kölcsönök után fizetett kamatot. Ez jelentősen csökkenti a vállalat jövedelmezőségét és az egy részvényre jutó eredményt.

Lefedettségi arányok

A fent említett arányok mellett a lefedettségi arányokat is felhasználhatjuk. Lefedettségi arány A lefedettségi hányadot a társaság pénzügyi kötelezettségeinek teljesítésére való képességének mérésére használják. A magasabb arány azt jelzi, hogy a tőkeáttételi mutatóval együtt nagyobb a kötelezettségvállalások teljesítésének képessége annak mérésére, hogy a vállalat képes-e fizetni pénzügyi kötelezettségeit. Adósságkapacitás Az adósságkapacitás az adósság teljes összegére vonatkozik, amelyet egy vállalkozás fel tud venni és visszafizetni az adósság feltételei szerint. megegyezés. .

A leggyakoribb lefedettségi arányok:

  1. Kamatfedezeti arány Kamatfedezeti arány A kamatfedezeti hányados (ICR) egy olyan pénzügyi arány, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák a társaság azon képességét, hogy kifizesse a fennálló adósságának kamatát. : A társaság azon képessége, hogy kifizesse a kamatköltséget Kamatköltség A kamatráfordítás olyan társaságból származik, amely adósság- vagy tőkebérleti szerződéssel finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes főbb adósságrészletet, és a kamatot kiszámítva az adósságának (csak) szorzatával.
  2. Adósságszolgálati fedezettség : A vállalat képessége minden adósságfizetési kötelezettség megfizetésére, beleértve a tőke és a kamat visszafizetését
  3. Készpénz-fedezeti arány: A vállalat képessége arra, hogy kamatkiadást fizessen a készpénzegyenlegével
  4. Eszköz fedezeti hányad: A vállalat azon képessége, hogy eszközével visszafizesse adósságkötelezettségeit

További források

Ez a tőkeáttételi mutató útmutató bemutatja a főbb arányokat, adósság / tőke, adósság / tőke, adósság / EBITDA stb. Az alábbiakban további releváns pénzügyi forrásokat találunk, amelyek elősegítik karrierjük előrehaladását.

  • Lefedettségi arányok Lefedettségi arány A lefedettségi arány a vállalat pénzügyi kötelezettségeinek teljesítésére való képességének mérésére szolgál. A magasabb arány a kötelezettségek teljesítésének nagyobb képességét jelzi
  • Többszörös értékelése többszörös elemzés A többszörös elemzés magában foglalja a vállalat értékelését többszörös használatával. Összehasonlítja a vállalat többszörösét egy társvállalatéval.
  • EV / EBITDA Az EV / EBITDA az EV / EBITDA-t használják az értékeléshez, hogy összehasonlítsák a hasonló vállalkozások értékét azáltal, hogy értékelik a vállalati értéküket (EV) az EBITDA többszöröséhez az átlaghoz viszonyítva. Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét annak különféle összetevőire, és lépésről lépésre bemutatjuk, hogyan kell kiszámítani.
  • Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzésről

Legutóbbi hozzászólások