A fedezeti arány a pénzügyi mutatók azon csoportjának bármelyike, amelyet a társaság pénzügyi kötelezettségeinek teljesítésére való képességének mérésére használnak. Adósságkapacitás Az adósságkapacitás az adósság teljes összegére utal, amelyet egy vállalkozás fel tud venni és visszafizetni az adósságmegállapodás feltételei szerint. . A magasabb arány azt jelzi, hogy a vállalat nagyobb mértékben képes teljesíteni pénzügyi kötelezettségeit, míg az alacsonyabb arány kisebb képességet jelez. A fedezeti arányokat általában a hitelezők és a hitelezők használják. Főbb bankok az Egyesült Államokban. Az Egyesült Államok szövetségi betétbiztosítási részvénytársaságának adatai szerint 2014. februárjában az USA-ban 6799 FDIC-szel fedezett kereskedelmi bank működött. Az ország központi bankja a Federal Reserve Bank, amely 1913-ban a Federal Reserve Act elfogadása után jött létre a leendő hitelfelvevő pénzügyi helyzetének meghatározása érdekében.
A leggyakoribb lefedettségi arányok:
- Kamatfedezeti arány Kamatfedezeti arány A kamatfedezeti hányados (ICR) egy olyan pénzügyi arány, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák a társaság azon képességét, hogy kifizesse a fennálló adósságának kamatát. : A társaság azon képessége, hogy kifizesse a kamatköltséget Kamatköltség A kamatráfordítás olyan társaságból származik, amely adósság- vagy tőkebérleti szerződéssel finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes főbb adósságrészletet, és a kamatot kiszámítva az adósságának (csak) szorzatával.
- Adósságszolgálati fedezeti arány Adósságszolgálati fedezettségi arány Az adósságszolgálati fedezeti ráta (DSCR) azt méri, hogy egy vállalat képes-e működési bevételeit felhasználni valamennyi adósságfizetési kötelezettségének visszafizetésére, ideértve a tőke és a rövid és hosszú lejáratú adósság kamatainak visszafizetését is. . : A vállalat képessége az összes adósságfizetési kötelezettség megfizetésére, beleértve a tőke és a kamat visszafizetését
- Készpénz-fedezeti arány: A vállalat képessége arra, hogy kamatkiadást fizessen a készpénzegyenlegével
- Eszköz fedezeti hányad: A vállalat azon képessége, hogy eszközével visszafizesse adósságkötelezettségeit
1. számú kamatfedezeti arány
A kamatfedezeti ráta Kamatfedezeti arány A kamatfedezeti arány (ICR) egy olyan pénzügyi arány, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák a társaság azon képességét, hogy kifizesse a fennálló adósságának kamatát. (ICR), más néven „szerzett kamat”, értékeli, hányszor képes a társaság működési bevételeivel megfizetni adóssága után járó kamatköltségeket. Általános referenciaértékként az 1,5-ös kamatfedezeti arányt tekintik a legkevesebb elfogadható aránynak. Az 1,5 alatti ICR jelezheti a nemteljesítési kockázatot és a hitelezők megtagadását, hogy több pénzt költsenek a társaságnak.
Képlet
Kamatfedezeti arány = működési bevétel / kamatráfordítás
Példa
Egy vállalat 500 000 dolláros működési bevételt jelent. A társaság 60 000 dolláros kamatfizetésért felel.
Kamatfedezet = 500 000 USD / (60 000 USD) = 8,3x
Ezért a társaság képes lenne működési bevételeivel 8,3-szorosát fizetni.
2. számú adósságszolgálati fedezettség
Az adósságszolgálat fedezeti hányada Adósságszolgálat-fedezeti ráta Az adósságszolgálati fedezeti ráta (DSCR) azt méri, hogy egy vállalat képes-e működési bevételeit felhasználni valamennyi adósságfizetési kötelezettségének visszafizetésére, ideértve a tőke és a kamat rövid és hosszú távú visszafizetését is. adósság. (DSCR) értékeli, hogy a vállalat képes-e működési bevételeit felhasználni az adósságkötelezettségek visszafizetésére, beleértve a kamatokat is. A DSCR-t gyakran kiszámítják, amikor egy vállalat hitelt vesz fel banktól, pénzintézettől vagy más hitelszolgáltatótól. Az 1-nél kisebb DSCR arra utal, hogy képtelenség a társaság adósságának kielégítésére. Például egy 0,9 DSCR azt jelenti, hogy csak az éves adósság- és kamatfizetések 90% -ának fedezésére van elegendő nettó működési bevétel. Általános ökölszabályként az ideális adósságszolgálati fedezettség 2 vagy annál magasabb.
Képlet
Adósságszolgálati fedezettség = Működési bevétel / Összes adósságszolgálat
Példa
Például egy vállalat pénzügyi kimutatása a következő adatokat tartalmazta:
- Működési eredmény: 500 000 USD
- Kamatköltség: 100 000 USD
- Fő kifizetések: 150 000 USD
Adósságszolgálati fedezet = 500 000 USD / ((100 000 USD + 150 000 USD) = 2,0x
Ezért a vállalat az adósságszolgálatát kétszer fedezni tudná működési bevételeivel.
# 3 Készpénz fedezeti arány
Ez még egy további arány, az úgynevezett készpénzfedezeti arány, amelyet a társaság készpénzegyenlegének és az éves kamatráfordításának összehasonlítására használnak. Ez egy nagyon konzervatív mutató, mivel csak a készpénzt (nincs más eszköz) hasonlítja össze a társaság kamatköltségével az adósságához viszonyítva.
Képlet
Készpénz fedezeti arány = Teljes készpénz / Összes kamatráfordítás
Példa
Vegyünk egy vállalatot a következő információkkal:
- Készpénz egyenleg: 50 millió dollár
- Rövid lejáratú adósság: 12 millió USD
- Hosszú lejáratú adósság: 25 millió USD
- Kamatköltség: 2,5 millió USD
Készpénz fedezet = 50 millió USD / 2,5 millió USD = 20,0x
Ez azt jelenti, hogy a vállalat húszszor fedezni tudja kamatköltségeit. Mivel a készpénz egyenlege nagyobb, mint a teljes adósságegyenleg, a társaság az összes tartozását is visszafizetheti a készpénzzel.
# 4 Eszközfedezeti arány
Az eszközfedezeti ráta (ACR) értékeli a vállalat azon képességét, hogy eszközei értékesítésével visszafizesse adósságkötelezettségeit. Más szavakkal, ez az arány értékeli a vállalat azon képességét, hogy az adósságkötelezettségeket eszközökkel fizesse ki a kötelezettségek kielégítése után. Az eszközfedezet elfogadható szintje az iparágtól függ. Az 1-es ASR azt jelenti, hogy a vállalat az összes vagyonának eladásával csak az összes adósságát tudná kifizetni. Az 1 feletti ASR azt jelenti, hogy a vállalat képes lenne minden adósságát megfizetni minden eszközének eladása nélkül.
Képlet
Eszköz fedezeti arány = ((Összes eszköz - Immateriális javak) - ( Rövid lejáratú kötelezettségek - Rövid lejáratú adósság)) / Összes adósság kötelezettség
Példa
Például a vállalat pénzügyi adatai a következők:
- Összes eszköz: 170 millió dollár
- Immateriális javak: 30 millió USD
- Rövid lejáratú kötelezettségek: 30 millió USD
- Rövid lejáratú adósság: 20 millió USD
- Teljes adósság: 100 millió USD
Eszköz fedezet = ((170 millió dollár - 30 millió dollár) - (30 millió dollár - 20 millió dollár)) / 100 millió dollár = 1,3x
Ezért a vállalat képes lenne az összes adósságát törleszteni anélkül, hogy az összes vagyonát eladná.
További források
A Finance a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének globális szolgáltatója. A továbbtanulás és a karrier előrehaladása érdekében ezek a további pénzügyi források hasznosak lehetnek:
- Az adósság költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére.
- Adósságütemezés Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak
- Senior és alárendelt adósság Senior és alárendelt adósság Az elsőbbségi és alárendelt adósság megértése érdekében először felül kell vizsgálnunk a tőkekészletet. A tőkekészlet a különböző finanszírozási források elsőbbségét tekinti. Az elsőbbségi és alárendelt adósság a vállalat tőkekészletében elfoglalt rangjukra utal. Felszámolás esetén először az elsőbbségi adósságot kell kifizetni
- Adóssági kötvények Adóssági kötvények Az adósság-kötvények olyan korlátozások, amelyeket a hitelezők (hitelezők, adósságtulajdonosok, befektetők) hitelezési megállapodásokra kötöttek, hogy korlátozzák az adós (adós) tevékenységét.
