Piaci hozzáadott érték (MVA) - áttekintés, képlet, előnyök

A piaci hozzáadott érték (MVA) az a vagyonmennyiség, amelyet a vállalat az alapítása óta képes létrehozni az érintettek számára. Egyszerűbben fogalmazva: ez a különbség a társaság részvényeinek jelenlegi piaci értéke és a kezdőtőke között, amelyet mind a kötvénytulajdonosok, mind a részvényesek befektettek a társaságba.

Piaci hozzáadott érték

A piaci hozzáadott érték fogalma meglehetősen hasonló a gazdasági hozzáadott értékhez (EVA) A gazdasági hozzáadott érték (EVA) a gazdasági hozzáadott érték (EVA) azt mutatja, hogy a valós értékteremtés akkor következik be, amikor a projektek megtérülési rátát keresnek a tőkeköltségük felett, és ez növekszik érték a részvényesek számára. A maradékjövedelem technika, amely a jövedelmezőség mutatójaként szolgál, abból kiindulva, hogy a valós jövedelmezőség akkor áll fenn, amikor a vagyon van. Az alábbi cikk elmagyarázza a kettő közötti különbséget, ugyanakkor kiemeli a piaci hozzáadott érték kiszámításának jelentőségét is.

Gazdasági hozzáadott érték vs. piaci hozzáadott érték

Az első dolog, amit szem előtt kell tartani, hogy a befektetők és a hitelezők különböző technikákat alkalmaznak a vállalat értékének megállapításához. Különösen fontos azok számára, akik egy adott szervezetbe szeretnének befektetni. Értékbecsléseket alkalmaznak annak meghatározására is, hogy egy adott vállalat jó hitelkockázat-e.

A befektetők két fő technikát alkalmaznak a vállalat értékének meghatározására, nevezetesen:

1. Gazdasági hozzáadott érték (EVA)

A Stern Stewart & Co. által kitalált gazdasági hozzáadott érték (EVA) méri a vállalat által elért valós nyereséget. Lényegében arra használják, hogy meghatározzák, mennyire vált nyereségessé egy szervezet egy adott időszakon belül.

Az EVA-t úgy számítják ki, hogy kivonják a vállalat kezdeti tőkéjének szorzatát, és a tőkeköltség százalékos aránya A tőkeköltség tőkeköltsége az a minimális megtérülési ráta, amelyet a vállalkozásnak meg kell keresnie, mielőtt értéket termelne. Mielőtt egy vállalkozás profitot tud elérni, legalább elegendő jövedelmet kell termelnie ahhoz, hogy fedezze működése finanszírozásának költségeit. adózott nettó eredményéből. A tény szemléltetésére vegyük figyelembe az alábbi példát:

Az ABC vállalat 2018-ban 200 000 USD adózott nettó nyereséget termelt. A társaság befektetett tőkéje 2 millió USD volt, átlagos tőkeköltsége 8,5% volt. Az ABC EVA kiszámításához:

200 000 USD - (2 000 000 USD * 8,5%) = 30 000 USD

A 30 000 dolláros összeg azt jelenti, hogy az ABC társaság elegendő nyereséget termelt az üzleti tevékenység kezdeti költségeinek fedezéséhez.

2. Piaci hozzáadott érték (MVA)

A piaci hozzáadott érték viszont csupán a társaság piaci értéke és a befektetői kezdeti hozzájárulása közötti különbség.

Ellentétben azzal, amit sokan feltételeznek, az MVA nem teljesítménymutató. Ehelyett ez egy mutató, amelyet a vagyon mérésére használnak. Lényegében arra használják, hogy pontosan meghatározzák, mennyi értéket halmozott fel a cég az idők során.

Ha egy vállalat jól teljesített, ez azt jelenti, hogy megtartotta a nyereségét. A nyereség növeli a könyv szerinti értéket A könyv szerinti érték A könyv szerinti érték a társaság saját tőkéjének értéke, amint azt a pénzügyi kimutatásai tartalmazzák. A könyv szerinti értéket általában a társaság részvényértékéhez (piaci kapitalizációhoz) viszonyítva tekintik meg, és úgy határozják meg, hogy a társaság eszközeinek összértékét veszik, és levonják a társaságnak még mindig fennálló kötelezettségeit. a társaság részvényeinek, ösztönözve a befektetőket részvényeik árának emelésére a jövőbeni jövedelemre számítva. Az egész folyamat a vállalat piaci értékének szárnyalását idézi elő.

MVA Formula

Bár az MVA kiszámításához különböző képletekkel találkozhatunk, a legegyszerűbb:

MVA = a részvények piaci értéke - a saját tőke könyv szerinti értéke

A részvények piaci értékének megállapításához egyszerűen szorozza meg a forgalomban lévő részvényeket az aktuális részvényenkénti piaci árral. Ha egy vállalat kínál elsőbbségi és törzsrészvényeket, akkor a kettőt együtt összesítik, hogy megtalálják a teljes piaci értéket.

Példaként vegyük figyelembe az XYZ vállalatot, amelynek saját tőkéje Részvénytőke Részvénytulajdonos tőke (más néven részvénytőke) a vállalat mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével a részvényesek részvénye = eszközök - a kötelezettségek összege 750 000 dollár. A társaság 5000 elsőbbségi és 100 000 forgalomban lévő törzsrészvénnyel rendelkezik.

A törzsrészvények jelenlegi piaci értéke részvényenként 12,50 USD, az elsőbbségi részvények esetében pedig 100 USD.

A törzsrészvények piaci értéke = 100 000 * 12,50 USD = 1 250 000 USD

Az elsőbbségi részvények piaci értéke = 5000 * 100 USD = 500 000 USD

A részvények teljes piaci értéke = 1 250 000 USD + 500 000 USD = 1 750 000 USD

A fenti adatok felhasználásával:

Piaci hozzáadott érték = 1 750 000 - 750 000 USD = 1 000 000 USD

A piaci hozzáadott érték (MVA) előnyei

1. Vonzóbbá teszi a vállalatokat a potenciális befektetők számára

A befektetők mindig a magasabb MVA-val rendelkező vállalatokat részesítik előnyben, mert ez megmutatja a cég képességét arra, hogy vagyont teremtsen részvényeseinek. Más szavakkal, a magas MVA azt mutatja, hogy a szervezet egészséges és sikeres - ez a tényező azt jelzi, hogy később nagy valószínűséggel jelentős megtérülést lehet elérni. Tehát azoknak a befektetőknek, akiket nem érdekelnek a magas hozamú befektetések, egy magas MVA-val rendelkező cég biztonságos megoldásnak tűnik.

2. Növeli a vállalat túlélési esélyeit

A vállalati világban semmi sem 100% -ig biztos. Egy vállalat milliárdos nyereséget termelhet egy perc alatt, és legközelebb csődöt hirdethet. Ahhoz azonban, hogy egy vállalat magas MVA-t regisztráljon, biztosan nagy a boldogulás valószínűsége.

A magas MVA azt jelenti, hogy a vállalat elegendő vagyont termel, így továbbra is vonzza a befektetőket. Ez azt jelenti, hogy továbbra is bővíti tevékenységét, több profitot keres és versenytársai előtt marad.

Key Takeaways

A piaci hozzáadott érték egy vagyoni mutató, amelyet a részvényesek által a társaság jelenlegi értékén felül befektetett tőke összegének mérésére használnak. Egyszerűen fogalmazva; meghatározza, hogy a vállalkozás megalakulása óta növekedett vagy csökkent-e az értéke.

Az MVA-t úgy számítják ki, hogy először megállapítják a társaság részvényeinek teljes piaci értékét. A részvényesi saját tőkét vagy kezdőtőkét ezután levonják a kapott összegből. A magasabb MVA-t előnyben részesítik, mert ez azt jelzi, hogy a vállalat elegendő pénzt termel a tőkeköltség fedezésére.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi további források hasznosak lehetnek:

  • Tőkeszerkezet Tőkeszerkezet A tőkeszerkezet a vállalkozás működésének finanszírozására és eszközeinek finanszírozására alkalmazott adósság és / vagy saját tőke összegére vonatkozik. Egy cég tőkeszerkezete
  • Belső megtérülési ráta (IRR) Belső megtérülési ráta (IRR) A belső megtérülési ráta (IRR) az a diszkontráta, amely nullává teszi a projekt nettó jelenértékét (NPV). Más szavakkal, ez a várható összetett éves megtérülési ráta, amelyet egy projekt vagy beruházás esetén el fognak érni.
  • Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) WACC A WACC egy vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort is tartalmaz
  • Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén

Legutóbbi hozzászólások