Az eurókötvény egy fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapír (értékpapír), amelynek pénzneme más, mint a kötvény kibocsátásának helye szerinti ország. Ezért egyedülálló kötéstípus.
Az eurókötvények lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy külföldi pénznemben kibocsátott kötvényeket bocsássanak rendelkezésre. A kötvényeket azért is hívják külső kötvényeknek, mert devizában (külső pénznemben) származhatnak.
Ha egy eurókötvény dollárban denominált, akkor az euró-dollár kötvénynek nevezhető. Ha kínai jüanban denominálták, akkor ezt euró-jüan kötvénynek neveznék.
Hogyan működnek az eurókötvények?
Az eurókötvények lényege, hogy egy vállalat gazdasági és szabályozási környezetétől (pl. Az ország kamatlábaitól, gazdasági ciklusától, piaci méretétől stb.) Függően bármelyik országot választhatja a kötvények kibocsátására. Ami a kötvényeket vonzóvá teszi a befektetők körében, az a kötvény kis névleges összege (névérték vagy névérték Névérték Névérték a kötvény, részvény vagy szelvény névértéke vagy névértéke, ahogyan azt egy kötvény vagy részvényjegy mutatja. a kibocsátáskor meghatározott statikus érték, és a piaci értékkel ellentétben nem ingadozik rendszeresen.), ami azt jelenti, hogy a kötvény megszerzése viszonylag olcsó.
Fontos, hogy az eurókötvények rendkívül likvidek és egy pénzügyi éven belül készpénzre válthatók.
Az eurókötvények besorolása attól a pénznemtől függ, amelyben a kötvényeket kibocsátották. Ha egy amerikai székhelyű cég úgy dönt, hogy brit fontban bocsátja ki az eurókötvényeket Kínában, akkor a kötvényeket euró font kötvények közé sorolják.
Hogyan bocsátják ki az eurókötvényt?
Jellemzően a pénzügyi intézmények, például a befektetési bankok, kötvényeket bocsátanak ki a hitelfelvevő nevében. Ha egy bank lesz felelős a jegyzési folyamatért, az garanciát jelent a hitelfelvevő számára arra, hogy a teljes kötvénykibocsátást az elsődleges piacon értékesítik a kezdeti adósságkibocsátási folyamat során.
Felhívjuk figyelmét, hogy az „eurókötvény” kifejezés csak arra utal, hogy a kötvényt más országban és valutában bocsátották ki. Nem szükséges, hogy ország legyen Európában. Bármely ország lehet a világon.
Például az eurókötvényeket Kínában lehet kibocsátani és dollárban denominálni.
Az eurókötvényeket számos intézmény bocsátja ki, például:
- Vállalatok
- Kormányok
- Szindikátusok Szindikátus A szindikátus mindenből szervezett csoport - vállalatok, más szervezetek vagy akár egyének. A csoportot függetlenül szervezik az alkotó entitások. A szindikátus elsődleges figyelemre méltó tulajdonsága, hogy a benne lévő csoportok együtt működnek valamilyen típusú üzleti tevékenység folytatása érdekében, kollektív érdekeik érvényesítése és előmozdítása érdekében.
Az eurókötvények kibocsátásának elsődleges oka a devizatőke iránti igény. Mivel a kötvények fix kamatozású értékpapírok; általában fix kamatlábat kínálnak a befektetőknek.
Képzeljük el például, hogy egy amerikai vállalat célja egy új piac behatolása és egy nagy gyár felállítását tervezi mondjuk Kínában. A vállalatnak nagy összegeket kell helyi pénznemben - a kínai jüanban - befektetnie. Mivel a vállalat új belépő a kínai piacon, előfordulhat, hogy nem jut hitelhez Kínában.
A társaság úgy dönt, hogy jüan denominált eurókötvényekkel megy az Egyesült Államokban. Azok a befektetők, akik számláján jüant tartanak, befektetnek a kötvényekbe, amelyek forrásokat biztosítanak egy új létesítményhez Kínában. Ha egy új gyár nyereséges, akkor a cash flow az amerikai kötvénytulajdonosok kamatainak rendezésére szolgál.
A kibocsátók előnyei
Az eurókötvény-kibocsátók számára nyújtott előnyök listája a következőkből áll:
- Rugalmasság a kötvények és valuta előállításához kedvező ország kiválasztására
- Alacsonyabb kamatlábú országválasztás
- Az árfolyamkockázat elkerülése Az árfolyamkockázat Az árfolyamkockázat vagy az árfolyamkockázat azt a kitettséget jelenti, amelyet a különböző országokban működő befektetők vagy vállalatok szembesülnek az egyik pénznem egy másik devizához viszonyított változásának következtében bekövetkező, kiszámíthatatlan nyereséggel vagy veszteséggel. . vagy forex kockázat eurókötvények felhasználásával
- Hozzáférés a kötvény lejárati időszakainak óriási tartományához, amelyet a kibocsátó választhat
- A nemzetközi kötvénykereskedelem annak ellenére, hogy egy adott országban bocsátották ki, amely szélesíti a potenciális befektetői kört
A befektetők előnyei
Az eurókötvény megvásárlásakor a helyi befektetők számára az a fő előny, hogy kitettséget nyújt a hazában tartózkodó külföldi befektetések számára. A diverzifikáció érzetét is adja a diverzifikáció A diverzifikáció a portfólió-erőforrások vagy a tőke allokálásának technikája a különféle befektetések számára. A diverzifikáció célja a veszteségek mérséklése, a kockázatok szétosztása.
Mint korábban említettük, az eurókötvények meglehetősen olcsóak, kis névértékűek és rendkívül likvidek.
Ha egy eurókötvényt devizában denominálnak és egy erős gazdaságú (és valutás) országban bocsátanak ki, akkor a kötvény likviditása növekszik.
Kapcsolódó olvasmányok
A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szolgáltatója. A Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditáció a hitelelemzők globális szabványa, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitelelemzési, cash flow elemzéseket, szövetségi modellezés, hitel-visszafizetések és egyebek. tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítson.
A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:
- Kötvényminősítések Kötvényértékelések A kötvényminősítések a vállalati vagy az államkötvények hitelképességének képviseletét képviselik. A minősítéseket a hitelminősítő intézetek teszik közzé, és értékelik a kötvénykibocsátó pénzügyi erejét és képességét a kötvény tőkéjének és kamatának a szerződés szerinti visszafizetésére.
- Nemzetközi kötvények Nemzetközi kötvények A nemzetközi kötvények olyan kötvények, amelyeket egy olyan ország vagy vállalat bocsátott ki, amely nem belföldi befektető számára. A nemzetközi kötvénypiac gyorsan bővül, mivel a vállalatok továbbra is a legolcsóbb módot keresik a pénzfelvételre. Nemzetközi adósságkibocsátással a társaság több befektetőt érhet el.
- Elsődleges piac Elsődleges piac Az elsődleges piac az a pénzügyi piac, ahol új értékpapírokat bocsátanak ki, és azok kereskedelem számára elérhetővé válnak magánszemélyek és intézmények által. A tőkepiacok kereskedelmi tevékenységei az elsődleges és a másodlagos piacra vannak felosztva.
- Hozamgörbe Hozamgörbe A hozamgörbe az adósság kamatlábainak grafikus ábrázolása egy lejárati tartományban. Ez azt mutatja, hogy a befektető milyen hozamra számít, ha adott ideig kölcsönadja a pénzét. A grafikon a kötvény hozamát mutatja a függőleges tengelyen és az érésig eltelt időt a vízszintes tengelyen.
