Részvényesi érték - Ismerje meg a részvényesek értékének fő mozgatórugóit

A részvényesi érték a vállalkozás pénzügyi tulajdonosainak pénzügyi értéke, amelyet a társaság részvényeinek birtoklásáért kapnak. A részvényesi érték növekedése akkor jön létre, amikor a társaság megtérül a befektetett tőkéből (ROIC). A ROIC ROIC a befektetett tőke megtérülését jelenti, és ez egy olyan jövedelmezőségi mutató, amelynek célja a társaság által a befektetett tőkéről szerzett százalékos megtérülés mérése. amely nagyobb, mint súlyozott átlagos tőkeköltsége (WACC). Egyszerűbben fogalmazva: az érték akkor jön létre a részvényesek számára, amikor az üzlet növeli a profitot.

Részvényesi érték létrehozása

Mivel egy vállalat és részvényeinek értéke a nettó jelenértéken alapul, a nettó jelenérték (NPV) a nettó jelenérték (NPV) az összes jövőbeli (pozitív és negatív) cash flow értéke egy befektetés teljes élettartama alatt, Jelen. Az NPV elemzés a belső értékelés egyik formája, amelyet széles körben alkalmaznak a pénzügyi és számviteli területeken az üzleti érték, a befektetési biztosíték, az összes jövőbeli cash-flow meghatározásához. Ezt az értéket növelhetik vagy csökkenthetik a cash flow változásai és a diszkont változásai mérték. Mivel a vállalatnak nincs kis befolyása a diszkontlábakra, vezetői a tőke hatékony befektetésére összpontosítanak, hogy kevesebb pénzkockázat mellett több cash flow-t generáljanak.

A részvényesi érték létrehozása

A részvényesi érték maximalizálása érdekében három fő stratégia létezik: Stratégiai vállalati és üzleti stratégiai útmutató. Olvassa el az összes pénzügyi cikket és forrást az üzleti és vállalati stratégiáról, a pénzügyi elemzők számára fontos fogalmakról, amelyeket beépíteni kell a pénzügyi modellezésbe és elemzésbe. Első mozgató előny, Porter 5 erője, SWOT, versenyelőny, a beszállítók alkupozíciója a vállalat jövedelmezőségének növelése érdekében: (1) a bevételek növekedése, (2) az üzemi haszonkulcs növekedése és (3) a tőke hatékonyságának növelése. A következő szakaszokban a három intézkedés mindegyikének fellendítésének főbb tényezőit tárgyaljuk.

Részvényesi érték - Az érték diagramjai

# 1 Bevételnövekedés

Bármely áru- és szolgáltató vállalkozás esetében árbevétel árbevétel árbevétel az a bevétel, amelyet a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatások nyújtásából kap. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezéseket fel lehet használni, és gyakran használják felcserélve, ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. javítható az értékesítési volumen növelésének vagy az eladási ár inflációjának stratégiáival.

Növekvő értékesítési volumen

Egy vállalat meg akarja tartani jelenlegi ügyfeleit és távol tartani őket a versenytársaktól, hogy megőrizze piaci részesedését. Ezenkívül új ügyfeleket kell vonzania a meglévő ügyfelek ajánlásai, marketing és promóciók, új termékek és szolgáltatások kínálata, valamint új bevételi források révén. A bevételi források a bevételi források azok a különböző források, amelyekből a vállalkozások pénzt keresnek áruk értékesítéséből vagy szolgáltatások nyújtásából. Azok a bevételi típusok, amelyeket a vállalkozás könyvelésben könyvel el, a vállalkozás által végzett tevékenységek típusától függenek. Lásd kategóriákat és példákat.

Az eladási ár emelése

A vállalat egyszeri stratégiaként emelheti a jelenlegi termékárakat, vagy több hónap, negyedév vagy év alatt fokozatosan drágíthatja a bevételeket. Új termékeket is kínál, fejlett tulajdonságokkal és tulajdonságokkal, és magasabb áron kínálhatja őket.

Ideális esetben egy vállalkozás a nagyobb mennyiséget és a magasabb árakat egyaránt ötvözi a bevételek jelentős növeléséhez.

# 2 Működési különbözet

Az értékesítés maximalizálása mellett a vállalkozásnak meg kell határoznia a költségcsökkentés megvalósítható megközelítéseit, amelyek optimális működési árrést eredményeznek. Míg egy vállalatnak törekednie kell valamennyi kiadásának csökkentésére, a COGS (az eladott áruk költsége az eladott áruk költsége (COGS) az eladott áruk költsége (COGS) az áruk vagy szolgáltatások előállítása során felmerülő „közvetlen költségeket” méri. költség, közvetlen munkaerőköltség és közvetlen gyári általános költségek, és közvetlenül arányos a bevételekkel. A bevételek növekedésével több erőforrásra van szükség az áruk vagy szolgáltatások előállításához. A COGS gyakran), valamint az SG&A (értékesítési, általános és adminisztratív) kiadások általában a legnagyobb kategóriákat, amelyeket hatékonyan kell kezelni és minimalizálni.

Az eladott áruk költsége (COGS)

Amikor egy vállalat jó kapcsolatot alakít ki beszállítóival, akkor tárgyalhat a beszállítókkal az anyagárak csökkentéséről vagy a nagy megrendelésekre vonatkozó kedvezményekről. Hosszú távú megállapodást is köthet a beszállítókkal anyagi forrásának és árképzésének biztosítása érdekében.

Sok vállalat automatizálást alkalmaz gyártási folyamataiban a termelés hatékonyságának növelése érdekében. Az automatizálás nemcsak csökkenti a munkaerő- és anyagköltségeket, hanem javítja a termékek minőségét és pontosságát, és ezáltal nagymértékben csökkenti a hibákat és a visszatérési arányokat.

A visszatérés kezelése az a folyamat, amelynek során a visszatéréssel és a fordított logisztikával kapcsolatos tevékenységeket kezelik. Fontos tényező a költségek csökkentésében, mert a jó hozamkezelési folyamat segít a vállalatnak hatékonyan kezelni a termékáramlást, és meghatározni a vevők nemkívánatos megtérülésének csökkentési módjait.

Értékesítési, általános és adminisztratív (SG&A) költségek

SG&A SG&A Az SG&A magában foglalja a vállalatnak az adott időszakban felmerült összes nem termelési költségét. Ide tartoznak az olyan kiadások, mint a bérleti díj, a reklám, a marketing, a könyvelés, a peres ügyek, az utazás, az étkezés, a vezetői fizetések, a bónuszok és egyebek. Esetenként tartalmazhatja az amortizációs ráfordítást is, amely általában az egyik legnagyobb kiadás a vállalatnál. Ezért ezek minimalizálása elősegíti a vállalat számára az optimális működési fedezet elérését. A vállalatnak szigorúan ellenőriznie kell marketing költségvetését a jövő évi kiadások megtervezésekor. Gondosan kezelnie kell a bérszámfejtését és a rezsiköltségeit is, időszakos értékeléssel, valamint a felesleges munkaerő- és egyéb költségek csökkentésével.

A szállítási költség közvetlenül kapcsolódik a termék értékesítéséhez és visszatérítéséhez. Ezért a jó visszatérés-menedzsment segít csökkenteni az eladott áruk és a logisztikai költségeket.

# 3 Tőkehatékonyság

A tőkehatékonyság a vállalatnál felmerült dollárköltségek és a termék vagy szolgáltatás előállítására fordított dollárok aránya, amelyet ROCE-nek (a befektetett tőke megtérülése) vagy az EBIT (eredmény előtti kamat és adó) közötti Befektetett tőke. A tőkehatékonyság azt tükrözi, hogy egy vállalat mennyire hatékonyan használja fel készpénzét működésében.

Részvényesi érték - ROCE képlet

A befektetett tőke a társaság által a nyereség megszerzéséhez felhasznált tőke teljes összege, amely egyszerűsíthető úgy, hogy az összes eszköz levonja a rövid lejáratú kötelezettségeket. A magasabb ROCE a tőke hatékonyabb felhasználását jelzi a részvényesi érték előállításához, és ennek magasabbnak kell lennie, mint a vállalat tőkeköltsége.

Az ingatlanok, gépek és berendezések (PP&E PP&E (ingatlanok, gépek és berendezések) a PP&E (ingatlanok, gépek és berendezések) a mérlegben szereplő egyik fő befektetett eszköz. A PP&E-re a Capex, az értékcsökkenés és az akvizíciók hatnak. / Tárgyi eszközök elhelyezkedése. Ezek az eszközök kulcsfontosságú szerepet játszanak a vállalat működésének és jövőbeni kiadásainak pénzügyi tervezésében és elemzésében)

A magas tőkehatékonyság elérése érdekében a vállalatnak először magas eszköz-megtérülést szeretne elérni (ROA eszközérték-megtérülés és ROA-formula ROA-formula. egy vállalkozás teljes eszközéhez viszonyítva. Ez az arány azt jelzi, hogy egy vállalat mennyire teljesít jól, ha összehasonlítja az általa termelt nyereséget (nettó jövedelmet) az eszközbe fektetett tőkével.), amely a vállalat nettó jövedelmét méri kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják. teljes eszközei által generált.

Idővel a vállalat áttérhet a saját technológiájának fejlesztésére is, amely egy vállalat tulajdonában lévő rendszer, alkalmazás vagy eszköz, amely versenyelőnyt biztosít a tulajdonos számára. Ezután a vállalat profitálhat ennek az eszköznek a felhasználásából vagy a technológia licenceléséből más vállalatoknak. A szabadalmaztatott technológia optimális eszköz a birtokláshoz, mert nagymértékben növeli a tőke hatékonyságát.

Leltár

Készletkészlet A készlet a mérlegben található forgóeszköz-számla, amely a vállalat által felhalmozott összes alapanyagból, befejezetlen termelésből és késztermékből áll. Ezt gyakran az összes forgóeszköz közül a leginkább illikvidnek tartják - így a gyors arányszámítás során kizárják a számlálóból. gyakran a vállalat összes eszközének fő alkotóeleme, és egy vállalat mindig növelni szeretné a készletforgalmát, amely egyenlő a nettó árbevétellel elosztva az átlagos készlettel. A magasabb készletforgalmi arány azt jelenti, hogy több bevétel keletkezik, tekintettel a készlet mennyiségére. A növekvő készletforgalom csökkenti a tartási költségeket is, amelyek a tárolóhelyek bérleti díjaiból, közüzemi, lopási és egyéb kiadásokból állnak. Eredményes raktárkezeléssel érhető el, amely magában foglalja a készletrendelések folyamatos ellenőrzését és ellenőrzését,raktárkészlet, visszaküldés vagy elavult cikk.

A készletvásárlás hatékonysága nagymértékben javítható a Just-in-time (JIT) rendszer használatával. Költségek csak akkor merülnek fel, amikor a készlet elfogy, és új megrendeléseket adnak le, ami lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy minimalizálják a felesleges készlet megőrzésével és eldobásával kapcsolatos költségeket.

Részvényesi érték a gyakorlatban

Sok tényező befolyásolja a részvényesi értéket, és nagyon nehéz lehet pontosan meghatározni a növekedés vagy csökkenés okait.

A vállalkozások vezetői folyamatosan a „részvényesi érték létrehozásáról” beszélnek, de ez gyakran inkább hangzás, mint tényleges gyakorlat. A bonyodalmak sokasága - ideértve a vezetői javadalmazási ösztönzőket és a főügynöki kérdéseket - miatt a részvényesi érték elsőbbsége néha megkérdőjelezhető.

A vállalkozásokat számos külső erő befolyásolja, így a vezetés és a külső tényezők hatása nagyon nehezen mérhető.

Olvasson többet a Harvard-tól a részvényesi érték létrehozásának stratégiáiról.

További források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos globális szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amely egy vezető pénzügyi elemző tanúsító program. A továbbtanulás és a karrier előrehaladása érdekében az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • A saját tőke megtérülése (ROE) A saját tőke megtérülése (ROE) a saját tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%) . A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével.
  • A befektetett tőke megtérülése (ROIC) A befektetett tőke megtérülése A befektetett tőke megtérülése - ROIC - a tőkét nyújtók, nevezetesen a cég kötvénytulajdonosai és részvényesei által elért hozam jövedelmezősége vagy teljesítménymérője. A vállalat ROIC-ját gyakran összehasonlítják a WACC-vel annak megállapításához, hogy a vállalat értéket teremt-e vagy semmisít meg.
  • Egy részvényre jutó eredmény (EPS) Egy részvényre jutó eredmény (EPS) az egy részvényre jutó eredmény (EPS) kulcsfontosságú mutató, amelyet a társaság részvényesének a társaság nyereségének részének meghatározásához használnak. Az EPS az egyes törzsrészvények nyereségét méri
  • Várható hozam Várható megtérülés A befektetés várható megtérülése a lehetséges hozam valószínűség-megoszlásának várható értéke, amelyet a befektetők számára biztosíthat. A befektetés megtérülése egy ismeretlen változó, amelynek különböző valószínűségekkel különböző értékei vannak.

Legutóbbi hozzászólások