Az elidegenítés (vagy elidegenítés) a társaság vagyonának vagy üzleti egységének eladása, cseréje, bezárása vagy csőd útján történő csődeljárás. Csőd A csőd egy emberi vagy nem emberi jogi személy (cég vagy kormányzati szerv) jogállása, amely nem tudja visszafizetni fennálló tartozásait a hitelezőknek. . Részleges vagy teljes elidegenítés történhet, attól függően, hogy a vezetőség miért választotta üzleti erőforrásainak eladását vagy felszámolását. Az elidegenítések példái közé tartozik a szellemi tulajdonjogok értékesítése, vállalati felvásárlások és egyesülések, valamint a bíróság által elrendelt elidegenítések.
Mi az oka a leválásnak?
Sok oka van annak, hogy egy vállalat dönthet úgy, hogy el kell adnia egy eszközt, egy üzleti egységet vagy az egész vállalatot. Néhány leggyakoribb ok:
1. Redundáns üzleti egységek eladása
A legtöbb vállalat úgy dönt, hogy eladja alaptevékenységének egy részét, ha nem teljesít, annak érdekében, hogy nagyobb hangsúlyt fektessen a jól teljesítő és nyereséges egységekre.
2. Alapok generálása
Az üzleti egység készpénzért történő eladása kötelező pénzügyi kötelezettség nélküli jövedelemforrás.
3. A viszonteladási érték növelése
A társaság egyedi eszköz-likvidációs értékének összege meghaladja a kombinált eszközei piaci értékét, vagyis a felszámolás során több nyereség realizálódik, mint a meglévő eszközök megtartásával.
4. Az üzleti életben maradás vagy a stabilitás biztosítása
Néha a vállalatok pénzügyi nehézségekkel szembesülnek; ezért bezárás vagy csőd kimondása helyett megoldást kínál egy üzleti egység eladása.
5. A szabályozók betartása
A bírósági végzés megköveteli egy vállalkozás értékesítését a piaci verseny javítása érdekében.
Hogyan történik a leválasztás?
A vállalatok az portfólió hatékony kezelése érdekében eladnak. A folyamat folytatására és a rendelkezések hatékony végrehajtására számos lehetőség kínálkozik.
1. Részleges eladások
Eladni egy üzleti leányvállalatot egy másik vállalatnak tőkebevonás céljából, és inkább a termelékenyebb alapegységekre kell felhasználni az alapokat.
2. Spin-off szétválás
Üzleti stratégia, amelyben a vállalat részlege vagy egysége elválik és független társasággá alakul.
3. Felosztott szétválás
Amikor egy vállalat feloszlik egy vagy több független társaságra, és ennek következtében az anyavállalat feloszlik vagy megszűnik.
4. Saját tőke lehúzás
Vállalati megközelítés, amelyben a társaság a teljes tulajdonú leányvállalat egy részét eladási nyilvános ajánlatok vagy IPO-k útján értékesíti, és továbbra is teljes irányítást és ellenőrzést tart fenn.
Fúziókkal és felvásárlásokkal kapcsolatos kapcsolatok (M&A)
Az elidegenítési tranzakciókat gyakran összevonják az egyesülésekkel és felvásárlásokkal. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket. A legtöbb ember ezeknek a tranzakcióknak a vásárlási oldalára gondol (vállalkozások vásárlása), de a vállalatok aktívan keresik a nem teljesítő vagy nem alapvető eszközök értékesítését is, hogy optimalizálják üzleti tevékenységüket.
A vállalati vagyonállomány folyamatos felülvizsgálata és optimalizálása a legjobb teljesítmény érdekében a vállalati stratégia fontos része.
Példa: A GE elidegeníti a GE Capital céget
2015-ben a GE anyavállalat úgy döntött, hogy szerkezetátalakítási terv keretében eladja a GE Capital üzletágát. A Fortune cikke szerint a befektetőknek három fő okból tetszett ez a tranzakció:
- A befektetők nem szeretik a konglomerátumokat (azaz "diverzifikált kedvezményt alkalmaznak" az értékelésükre)
- Ha a tőkeköltsége meghaladja a tőkeköltségét, az értéket teremt (oka a GE Capital eladásának)
- A részvények visszavásárlása lehet a tőke jobb felhasználása (ha az ár megfelelő)
Ha többet szeretne megtudni, olvassa el a Fortune cikkét az üzlet értékesítéséről és a fennmaradó műveletek későbbi átszervezéséről.
Vállalati fejlesztés és befektetési banki szolgáltatások
Az eszközök és üzleti egységek értékesítésében a legaktívabban részt vevő pénzügyi szakemberek a befektetési bankárok. Mit csinálnak az Investment Bankers? Mit csinálnak a befektetési bankárok? A befektetési bankárok heti 100 órát dolgozhatnak kutatással, pénzügyi modellezéssel és prezentációk készítésével. Habár a bankszektor egyik legkívánatosabb és pénzügyileg leginkább kifizetődő pozícióját tölti be, a befektetési banki tevékenység az egyik legnagyobb kihívást jelentő és legnehezebb karrierút is. Útmutató az IB-hez és a vállalati fejlődéshez Vállalati fejlődés döntések üzleti növekedése és átszervezése, stratégiai partnerségek létesítése, fúziók és felvásárlások (M&A) és / vagy szervezeti kiválóság elérése érdekében.A Corp Dev emellett olyan lehetőségeket is kiaknáz, amelyek kihasználják a vállalat üzleti platformjának értékét. szakemberek.
Az elidegenítés elemzésekor a befektetési banki vagy vállalati elemzők pénzügyi modellezés és egyéb technikák alkalmazásával értékelik az eszközt.
Ha többet szeretne megtudni az értékelésről, amely az M&A-val kapcsolatos, olvassa el a Finance online pénzügyi modellezési tanfolyamait.
További források
A pénzügyi elemzőként való tanulás és karrier előrehaladása érdekében a Finance hatalmas forrásokból álló könyvtárat hozott létre, amely segíti az utat. További források a következők:
- Ingyenes bevezető a vállalati pénzügyi tanfolyamra
- Ingyenes Excel összeomlási tanfolyam
- Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzésről
- Az elemző Trifecta Az elemző Trifecta® útmutató A végső útmutató arról, hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző. Világszínvonalú pénzügyi elemző szeretne lenni? Az iparág vezető bevált gyakorlatait kívánja követni és kiemelkedni a tömegből? A The Analyst Trifecta® elnevezésű folyamatunk elemzésből, prezentációból és puha készségekből áll
