Az FCF általános szabad pénzáramlás-képlet megegyezik a műveletekből származó pénzzel. A műveletekből származó pénzáram időtartam. A működési tevékenység magában foglalja a bevételek generálását, a költségek kifizetését és a forgótőke finanszírozását. mínusz tőkekiadások Tőkekiadások A tőkekiadások olyan alapokra vonatkoznak, amelyeket egy vállalat hosszú távú eszközök vásárlásához, javításához vagy karbantartásához használ a vállalat hatékonyságának vagy kapacitásának javítása érdekében. A hosszú lejáratú eszközök általában fizikai jellegűek, és hasznos élettartama több mint egy könyvelési időszak. . Az FCF a vállalkozás által generált készpénz összegét jelenti,a társaság által a befektetett eszközökbe történő újbóli befektetés elszámolása után. Ezt a számot néha összehasonlítják a saját tőkéhez való szabad cash flow-val vagy a céghez történő ingyenes cash flow-val is (lásd a cash flow típusok összehasonlítását The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). Ez a végső cash-flow útmutató megérteni az EBITDA, a műveletekből származó cash flow (CF), a Free Cash Flow (FCF), a felszabadítatlan Free Cash Flow vagy a Free Cash Flow to Firma (FCFF) közötti különbségeket. Tanulja meg a képletet az egyes számításához és az eredménykimutatásból származtatja őket, mérleg vagy cash flow kimutatás).FCFF) Ez a végső Cash Flow Guide az EBITDA, a műveletekből származó cash flow (CF), a Free Cash Flow (FCF), a felszabadítatlan Free Cash Flow vagy a Free Cash Flow to Firm (FCFF) közötti különbségek megértéséhez. Tanulja meg a képletet az egyes számításához és az eredménykimutatásból, a mérlegből vagy a cash flow kimutatásból származtatja őket)FCFF) Ez a végső Cash Flow Guide az EBITDA, a műveletekből származó cash flow (CF), a Free Cash Flow (FCF), a felszabadítatlan Free Cash Flow vagy a Free Cash Flow to Firm (FCFF) közötti különbségek megértéséhez. Tanulja meg a képletet az egyes számításához, és származtassa azokat egy eredménykimutatásból, mérlegből vagy cash flow kimutatásból).
Értékelés Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékeléssel kapcsolatos bevált gyakorlatokat, valamint a vállalat értékének becslését összehasonlítható vállalati elemzés, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, amelyeket a befektetési banki tevékenység, a tőkekutatás,
Képlet:
FCF = Cash in Operations - CapEx
Olvassa el a Finance végső pénzforgalmi útmutatóját Értékelés Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelési bevált módszereket, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, amelyeket a befektetési banki tevékenységekben, a tőkekutatásban használnak, és többet megtudhatnak a pénzforgalom!
A szabad cash flow képlet levezetése
Ha nincs cash flow kimutatása Cash Flow kimutatás, akkor a Cash Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash Flow kimutatás) információt tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt generált és használt fel egy adott időszakban. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. A műveletekből származó pénzeszközök és a tőkekiadások megtalálásához az eredménykimutatásból és a mérlegből származhat. Az alábbiakban bejárjuk az FCF Formula megszerzéséhez szükséges lépéseket a kezdetektől fogva.
1. lépés Műveletekből származó készpénz és nettó jövedelem
A működésből származó pénz nettó jövedelem A nettó jövedelem A nettó jövedelem kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják. plusz a nem készpénzköltségek Nem pénzbeli kiadások A nem készpénzköltségek az eredménykimutatásban jelennek meg, mivel a számviteli elvek megkövetelik, hogy azokat nyilvántartásba vegyék annak ellenére, hogy azokat ténylegesen nem készpénzzel fizették meg. , kiigazítva a készpénz nélküli forgótőke (követelések, készlet, tartozások stb.) változásával.
Így a műveletből származó készpénz képlete:
CFO = nettó jövedelem + nem pénzbeli kiadások - a nem készpénz nettó forgótőke növekedése
Ha többet szeretne megtudni, indítsa el most pénzügyi modellezési tanfolyamainkat!
2. lépés: Nem készpénzes költségek
A nem készpénzes kiadásokat tovább bonthatjuk egyszerűen az eredménykimutatásban felsorolt összes olyan tétel összegére, amely nem befolyásolja a készpénzt.
A leggyakoribb tételek, amelyek nem befolyásolják a készpénzt, az értékcsökkenési leírás Értékcsökkenési leírás Az értékcsökkenési ráfordítást arra használják, hogy az üzem, az ingatlan és a berendezés értékét idővel csökkentsék annak használatának és elhasználódásának. Az értékcsökkenési ráfordítást arra használják, hogy jobban tükrözze a hosszú lejáratú eszközök költségeit és értékét, mivel ezek kapcsolódnak az általa generált bevételhez. és amortizáció, részvényalapú kompenzáció Részvényalapú kompenzáció A részvényalapú kompenzáció (más néven részvényalapú kompenzáció vagy sajáttőke-kompenzáció) a vállalkozás alkalmazottjainak és igazgatóinak fizetési módja a vállalkozás tulajdonosi részesedésével. Jellemzően arra használják, hogy a munkavállalókat a szokásos pénzalapú javadalmazáson túl motiválják, és hogy érdekeiket összehangolják a vállalat érdekeivel. ,értékvesztés goodwill értékvesztés elszámolás goodwill értékvesztés akkor következik be, amikor a cég mérlegében a goodwill értéke meghaladja az auditorok által bevizsgált számviteli értéket, ami leírást vagy értékvesztést eredményez. A számviteli standardok szerint a goodwillt eszközként kell elszámolni, és évente értékelni kell. A vállalatoknak fel kell mérniük, hogy van-e értékvesztés és nyereség / veszteség a befektetéseknél.
Így a nem készpénzes kiigazítások képlete:
Korrekciók = értékcsökkenés + amortizáció + részvényalapú kompenzáció + értékvesztés + befektetési nyereség / veszteség
3. lépés: A nem készpénz nettó működőtőke változásai
A nem pénzbeli nettó forgótőke változásainak kiszámítása Nettó működőtőke Nettó forgótőke (NWC) a társaság forgóeszközei (készpénz nélkül) és a mérlegében szereplő rövid lejáratú kötelezettségek (adósság nélkül) különbsége. Ez a vállalat likviditásának és a rövid távú kötelezettségek teljesítésének, valamint a vállalkozás alapműveleteinek mérőszáma. Az ideális helyzet az FCF-képlet levezetésének tipikusan a legbonyolultabb lépése, különösen, ha a vállalatnak összetett mérlege van. Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszköz = kötelezettségek + saját tőke.
A képletet (egyszerű mérlegben) befolyásoló leggyakoribb tételek a követelések, a készlet és a tartozások.
Így a készpénz nélküli forgótőke változásának képlete a következő:
Változások = (2017 AR - 2016 AR) + (2017 készlet - 2016 készlet) - (2017 AP - 2016 AP)
Hol,
AR = követelések
AP = tartozások
2017 = aktuális időszak
2016 = előző időszak
4. lépés: Tőkekiadások
Lehetséges származtatni a tőkekiadásokat (CapEx Hogyan kell kiszámítani a CapEx-t - Képlet Ez az útmutató bemutatja, hogyan kell kiszámítani a CapEx-et úgy, hogy a pénzügyi modellezéshez és elemzéshez az eredménykimutatásból és a mérlegből levezetjük a CapEx-képletet.) Egy vállalat számára, amelynek nincs pénzforgalmi kimutatása. Ehhez a következő képletet használhatjuk a mérleg és az eredménykimutatás tételeivel. Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység összes költségét. Ez a kimutatás egyike annak a három megállapításnak, amelyet mind a vállalati pénzügyekben (beleértve a pénzügyi modellezést is), mind a könyvelésben használnak. .
Így a tőkekiadások képlete:
CapEx = 2017 PP&E - 2016 PP&E + Értékcsökkenés és amortizáció
Ha többet szeretne megtudni, indítsa el most pénzügyi modellezési tanfolyamainkat!
5. lépés: Az FCF Formula összetevőinek kombinálása
A fenti négy lépést egyetlen hosszú FCF képletbe egyesíthetjük.
A teljes FCF formula egyenlő:
FCF = Nettó jövedelem + [értékcsökkenés + amortizáció + részvényalapú kompenzáció + értékvesztés + befektetések nyeresége / vesztesége] - [(2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)] - [2017 PP&E - 2016 PP&E + Értékcsökkenés és amortizáció]
vagy
FCF = nettó jövedelem + nem pénzbeli kiadások - növekvő összeg a működő tőkében - tőkekiadások
Gyakorlatilag nem lenne értelme az FCF-et egy formában kiszámítani. Ehelyett általában több külön számításként végeznék, amint azt a levezetés első 4 lépésében bemutattuk.
Az egyszerűsített képlet:
FCF = Cash in Operations - CapEx
Támogatott és kiaknázatlan szabad cash flow
Amikor a vállalati pénzügyi szakemberek a Szabad cash flow-ra hivatkoznak, akkor utalhatnak a Unlevered Free Cash Flow-ra is a Unlevered Free Cash Flow-ra. A Unlevered Free Cash Flow egy elméleti cash flow-adat egy vállalkozás számára, feltéve, hogy a vállalat teljesen adósságmentes, kamatráfordítás nélkül. , (A vállalkozáshoz történő szabad pénzáramlás) vagy a tőkeáttételes szabad pénzáramlás (a saját tőkéhez történő ingyenes pénzáramlás, a saját tőkéhez történő szabad pénzáramlás (FCFE)) A saját tőkéhez történő szabad pénzáramlás (FCFE) az az összeg, amelyet egy vállalkozás generál, amely rendelkezésre áll. potenciálisan a részvényesek számára kerül kiosztásra. Ezt a műveletekből származó pénzeszközként számolják el, csökkentve a tőkekiadásokkal. Ez az útmutató részletes magyarázatot ad arra, hogy miért fontos és hogyan kell kiszámítani, és több)
Az általános szabad cash flow és a megtérítetlen szabad cash flow közötti egyik fő különbség az, hogy a szokásos FCF magában foglalja a társaság kamatköltségét Kamatköltség A kamatköltség egy olyan társaságból származik, amely adósság- vagy tőkebérleti szerződéssel finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes főbb adósságrészletet, és a kamatot a szorzatával kell kiszámítani, míg a karát nélküli változat alátámasztja a kamatráfordítást, és becslést készít arról, hogy mi lenne az adó a kamatráfordítás nélkül.
Ha többet szeretne megtudni, olvassa el az FCF vs Unlevered FCF vs Levered FCF Értékelési ingyenes értékelési útmutatónkat a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő megtanulásához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékeléssel kapcsolatos legjobb gyakorlatokat, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, a befektetési banki, részvénykutatási,
A szabad cash flow videó magyarázata (különféle típusok)
Az alábbiakban bemutatjuk a különféle típusú cash flow-k videó magyarázatát, beleértve az EBITDA EBITDA EBITDA vagy a kamat előtti eredmény, az adó, az értékcsökkenés és az amortizáció a társaság nyereségét, mielőtt bármelyik nettó levonást megtennék. Az EBITDA a vállalkozás működési döntéseire összpontosít, mert a tőkeszerkezet hatása előtt megvizsgálja a vállalkozás nyereségességét az alaptevékenységekből. Képlet, példák, CF, FCF, FCFE és FCFF. Nézze meg a videót, hogy megtudja, mi mindegyikük!
Remélhetőleg ez az ingyenes YouTube-videó segített rávilágítani a különféle pénzforgalomra, annak kiszámítására és jelentésére. Az egyes típusok alapos megértése érdekében olvassa el a Finance Cash Flow Comparision Guide The Ultimate Cash Flow Guide-t (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). Ez a végső Cash Flow Guide az EBITDA, Cash Műveletekből származó áramlás (CF), szabad pénzáramlás (FCF), fedezetlen szabad pénzáramlás vagy szabad pénzáramlás a céghez (FCFF) Tanulja meg a képletet az egyes számításához, és származtassa azokat egy eredménykimutatásból, mérlegből vagy cash flow kimutatásból.
Az FCF képlete a pénzügyi modellezésben és értékelésben
Ami a pénzügyi modellezést illeti, mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban végzik, hogy előre jelezzék a vállalat pénzügyi teljesítményét. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. és a cégértékelések elvégzése az Excel programban, a legtöbb elemző a fel nem használt FCF-t használja. Általában külön ütemtervet hoznak létre a modellben, ahol egyszerű lépésekre és az összes komponensre bontják a számítást.
Az alábbiakban bemutatunk egy példát az FCF valuta nélküli pénzügyi számításra.
Ha többet szeretne megtudni, indítsa el most pénzügyi modellezési tanfolyamainkat!
További releváns források
Reméljük, hogy ez hasznos útmutató volt az FCF képlet megértéséhez, annak levezetéséhez és az FCF kiszámításához.
A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ® FMVA® tanúsítás hivatalos szolgáltatója. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon . A karrier továbbhaladásához az alábbi további források hasznosak lehetnek:
- Pénzforgalmi útmutató Értékelés Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékeléssel kapcsolatos bevált gyakorlatokat, valamint a vállalat értékének becslését összehasonlítható vállalati elemzés, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, amelyeket a befektetési banki tevékenység, a tőkekutatás,
- Pénzügyi modellezés legjobb gyakorlatai Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a mozgatórugókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről és egyebekről.
- Haladó Excel-képletek A haladó Excel-képletek ismeretei Ezek a fejlett Excel-képletek kritikus fontosságúak az ismeretekhez, és a pénzügyi elemzési ismereteiket egy újabb szintre emelik. Speciális Excel-funkciók, amelyeket ismernie kell. Tanulja meg a 10 legjobb Excel-képletet, amelyet minden világszínvonalú pénzügyi elemző rendszeresen használ. Ezek a készségek javítják a táblázatos munkát bármilyen karrierben
- Hogyan lehet nagyszerű pénzügyi elemző Az elemző Trifecta® útmutató A végső útmutató arról, hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző. Világszínvonalú pénzügyi elemző szeretne lenni? Az iparág vezető bevált gyakorlatait kívánja követni és kiemelkedni a tömegből? A The Analyst Trifecta® elnevezésű folyamatunk elemzésből, prezentációból és puha készségekből áll
