A változó kamatláb egy változó kamatlábra utal, amely az adósságkötelezettség időtartama alatt változik. Ezzel ellentétes a fix kamatláb, ahol a kamatláb az adósság teljes élettartama alatt állandó marad. Hitelek, például lakossági jelzálogkölcsönök, Jelzálogalapú értékpapír (MBS) Jelzálog fedezetű értékpapír (MBS) olyan adósságpapír, amelyet jelzálog vagy jelzáloggyűjtemény biztosít. Az MBS olyan eszközfedezetű értékpapír, amellyel a másodlagos piacon kereskednek, és amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy profitáljanak a jelzálogkölcsön-üzletből, mind fix kamatlábakkal, mind változó kamatlábakkal megszerezhetők, amelyek időszakonként igazodnak a kamatpiaci viszonyokhoz.
Lebegő kamatláb lebontása
A kamatláb változása változó kamatozású hitel esetén általában olyan referencia-kamatlábon alapul, amelyet a szerződésben részt vevő felek nem ellenőrizhetnek. A referencia-kamat általában elismert referencia-kamatláb, például Prime kamatláb. A „prime rate” kifejezés (más néven elsődleges hitelkamat vagy prime kamatláb) arra a kamatlábra vonatkozik, amelyet a nagy kereskedelmi bankok hitelekre és a legmagasabb hitelminősítésű ügyfelek birtokában lévő termékek. , amely a legalacsonyabb ráta, amelyet a kereskedelmi bankok hitelképes ügyfeleiknek számítanak fel kölcsönökért (általában nagyvállalatok vagy magas nettó vagyonú magánszemélyek).
A változó kamatozású adósság gyakran kevesebb, mint a fix kamatozású adósság, a hozamgörbe függvényében. Az alacsonyabb fix kamatú költségek kompenzációja érdekében a hitelfelvevőknek magasabb kamatkockázatot kell viselniük. A kötvények kamatkockázata a jövőbeni kamatlábak emelkedésének kockázatát jelenti. Amikor a hozamgörbét megfordítjuk, akkor az adósság költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére. változó kamatlábakkal magasabb lehet, mint a fix kamatozású adósság. A fordított hozamgörbe azonban inkább kivétel, mint norma.
A változó kamatlábak valószínűleg olcsóbbak a hitelfelvételnél egy hosszú lejáratú hitel, például egy 30 éves jelzálog esetében, mivel a hitelezők magasabb fix kamatot igényelnek a hosszabb lejáratú hitelek esetében, mivel nem képesek pontosan előrejelezni a gazdasági helyzetet olyan hosszú ideig. Általános feltételezés szerint a kamatlábak az idő múlásával emelkednek - vagy
Előfordul, hogy változó kamatlábat kínálnak egyéb speciális jellemzőkkel, például a felszámítható maximális kamatláb korlátozásával, vagy a maximális összeg korlátozásával, amellyel a kamatláb az egyik kiigazítási periódusról a másikra növelhető. Ezek a jellemzők leginkább a jelzálogkölcsönökben találhatók meg. A kölcsönszerződés ilyen minősítő záradékai elsősorban arra szolgálnak, hogy megvédjék a hitelfelvevőt attól, hogy a kamatláb hirtelen olyan tiltó szintre emelkedjen, amely valószínűleg a hitelfelvevő nemteljesítését eredményezné.
Forrás: wikimedia.org
A változó kamatláb felhasználása
A változó kamatláb sokféle felhasználási lehetőséget kínál. Néhány leggyakoribb példa:
- A változó kamatlábakat leggyakrabban a jelzálogkölcsönöknél alkalmazzák. Referencia-kamatláb Effektív éves kamatláb Az effektív éves kamatláb (EAR) az a kamatláb, amelyet az adott időszak összetételéhez igazítottak. Egyszerűen fogalmazva: az effektívet vagy az indexet követik, a változó kamatlábat például „az alapkamat plusz 1%” -ként számítják.
- A hitelkártya-társaságok úszó kamatlábakat is kínálhatnak. Ismét a bank által felszámított változó kamatláb általában az elsődleges kamatláb plusz egy bizonyos spread.
- A változó kamatozású hitelek a banki ágazatban gyakoriak a nagyvállalati ügyfelek számára. Az ügyfél által fizetett teljes kamatlábat úgy határozják meg, hogy hozzáadnak (vagy ritka esetekben kivonnak) egy felárat vagy árrést egy meghatározott alapkamathoz.
Referencia-kamatláb
A változó kamatláb változása referencia-kamaton alapul. A változó kamatozású hiteleknél alkalmazott két leggyakoribb referencia-kamatláb az Egyesült Államokban érvényes alapkamat, Európában pedig a londoni bankközi kamatláb (LIBOR). A változó kamatláb megegyezik az alapkamatlábbal és egy szpreddel vagy fedezettel.
Például az adósság kamatát a hat hónapos LIBOR + 2% lehet. Ez egyszerűen azt jelenti, hogy félév végén a következő időszakra vonatkozó kamatlábat az adott pillanatban a LIBOR, valamint a 2% -os felár alapján határozzák meg. A változó kamatlábakat negyedévente, félévente vagy évente ki lehet igazítani.
A változó kamatláb előnyei
A változó kamatláb előnyei a következők:
- Általában a változó kamatlábak alacsonyabbak a fix kamatlábakhoz képest, így segítenek csökkenteni az adós hitelfelvételi költségeit.
- Mindig fennáll a váratlan nyereség esélye. Nagyobb kockázattal jár a jövőbeni nyereség kilátása is. A hitelfelvevő előnyöket élvez, ha a kamatlábak csökkennek, mert hitelének változó kamatlába csökken. A hitelező további profitot élvez, ha a kamatláb emelkedik, mert ezután megemelheti a hitelfelvevőre felszámított változó kamatot.
Hátrányok
A változó kamatozású hitel lehetséges hátrányai a következők:
- A kamatláb nagyban függ a piaci helyzetektől, amelyek dinamikusnak és kiszámíthatatlannak bizonyulhatnak. Ennélfogva a kamatláb olyan pontra emelkedhet, hogy a kölcsönt nehéz lesz visszafizetni.
- A kamatlábak kiszámíthatatlansága megnehezíti a költségvetés tervezését a hitelfelvevő számára. A hitelező számára ez is megnehezíti a jövőbeni cash flow-k pontos előrejelzését.
- Kedvezőtlen piaci viszonyok idején a pénzintézetek megpróbálják biztonságosan játszani, az ügyfelekre nehezedő terheket. A referencia-kamatláb felett magas díjakat számítanak fel, ami végső soron kihat a hitelfelvevők zsebére.
Összegzés
A kamatlábak a gazdaság egyik legbefolyásosabb eleme. Segítenek az egyének és vállalatok napi döntéseinek kialakításában, például annak eldöntésében, hogy jó-e házvásárlás, kölcsönfelvétel vagy pénzt takarékoskodni. A kamatszint fordítottan arányos a hitelfelvétel szintjével, ami viszont kihat a gazdasági terjeszkedésre. A kamatlábak befolyásolják a részvényárfolyamokat, a kötvénypiacokat és a derivatívák kereskedelmét.
Kapcsolódó források
A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:
- Adósságütemezés Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak
- Az adósság költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére.
- Fizetendő kamat Fizetendő kamat Kifizetendő kamat a társaság mérlegében megjelenő kötelezettségvállalási számla, amely a kamatráfordítás összegét mutatja, amely a napig felhalmozódott, de amelyet a mérlegben szereplő időpontig nem fizettek ki. Ez a hitelezőknek jelenleg fennálló kamat összegét jelenti, és jellemzően rövid lejáratú kötelezettség
- A Fixed Income Trading & Investing Finance kereskedési és befektetési útmutatóit önálló tanulmányi forrásokként tervezték, hogy megtanulják a saját tempójukban kereskedni. Böngésszen több száz cikkben kereskedésről, befektetésről és a pénzügyi elemzők számára fontos témákról. Ismerje meg az eszközosztályokat, a kötvények árképzését, a kockázatot és a hozamot, a részvényeket és a tőzsdéket, az ETF-eket, a lendületet, a technikát
