Az International Fisher Effect (IFE) megállapítja, hogy a névleges kamatlábak közötti kamatláb-kalkulátor kamatláb-kalkulátor közötti különbség segít kiszámítani a tényleges kamatlábat az időszakok száma, a kamatláb típusa és a kezdeti egyenleg összege alapján. két országban egyenesen arányos a devizájuk árfolyamának változásával. Árfolyamkockázat Az árfolyamkockázat vagy az árfolyamkockázat arra a kitettségre utal, amelyet a különböző országokban működő befektetők vagy vállalatok szembesülnek az előre nem látható nyereségekkel vagy veszteségekkel kapcsolatban. az egyik pénznem értékének változása egy másik pénznemhez viszonyítva. bármikor. Irving Fisher, amerikai közgazdász dolgozta ki az elméletet.
Az International Fisher Effect a jelenlegi és a jövőbeli nominális kamatlábakon alapul, és az azonnali és jövőbeni devizamozgások előrejelzésére szolgál. Az IFE ellentétben áll a tiszta inflációt alkalmazó egyéb módszerekkel. Az infláció az infláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének meghatározott időn belüli növekedésére utal. Az árszint emelkedése azt jelzi, hogy az adott gazdaság valutája elveszíti vásárlóerejét (vagyis kevesebbet lehet ugyanannyi pénzzel megvásárolni). hogy megpróbálja megjósolni és megérteni az árfolyam mozgásait.
Hogyan fogalmazták meg a nemzetközi Fisher-hatást
A nemzetközi Fisher Effect elméletet azon az alapon ismerték el, hogy a kamatlábak Kamatláb A kamatláb azt az összeget jelenti, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve. függetlenek más monetáris változóktól, és hogy erősen jelzik, hogy az adott ország valutája hogyan teljesít. Fisher szerint az infláció változásai nem befolyásolják a reálkamatokat, mivel a reálkamat egyszerűen a nominális kamatláb mínusz az infláció.
Az elmélet azt feltételezi, hogy egy alacsonyabb kamatlábú országban alacsonyabb az infláció, ami az ország valutájának reálértékének növekedését jelenti egy másik ország valutájához képest. Ha a kamatlábak magasak, magasabb az infláció, ami az ország valutájának leértékelődését eredményezi.
Hogyan számoljuk ki a Fisher-hatást
Az IFE kiszámításának képlete a következő:
E = [(i 1 -i 2 ) / (1+ i 2 )] ͌ (i 1 -i 2 )
Hol:
- E = Az ország valutájának árfolyamának százalékos változása
- I 1 = Az ország A kamatlába
- I 2 = az ország B kamatlába
Példa
Vegyünk példát két devizára, az USD-re (az Egyesült Államok) és a CAD-re (a kanadai dollár). Az USD / CAD azonnali árfolyam 1,30, az Egyesült Államok kamatlába 5,0%, míg Kanadaé 6,0%.
Az IFE feltételezése alapján a magasabb kamatlábú ország, ebben az esetben Kanada magasabb inflációs rátát fog tapasztalni, és valutája leértékelődik. A jövőbeni azonnali kamatláb kiszámításához az azonnali kamatlábat kell megszorozni, és meg kell szorozni a külföldi kamatláb és a hazai kamatláb arányával, az alábbiak szerint:
1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312
Tekintettel a jövőbeni azonnali árfolyamra, az International Fisher Effect feltételezi, hogy a CAD valuta leértékelődik az USD-vel szemben. 1 USD 1,312 CAD-ra változik, az eredeti 1,30-as árfolyam helyett. Egyrészt a befektetők alacsonyabb kamatlábat kapnak az USD devizájára, másrészt viszont profitálnak az amerikai valuta értékének növekedéséből.
Az IFE működéséhez több feltételezést kell megfogalmazni. Néhány feltételezés magában foglalja az országok közötti tőke szabad áramlását, a tőkepiacok integrációját. Piacok típusai - kereskedők, brókerek, tőzsdék A piacok között brókerek, kereskedők és tőzsdék találhatók. Minden piac különböző kereskedési mechanizmusok alatt működik, amelyek befolyásolják a likviditást és az ellenőrzést. A különböző típusú piacok lehetővé teszik az ebben az útmutatóban vázolt eltérő kereskedési jellemzőket, valamint a kereskedelem szempontjából a pénznem ellenőrzésének hiányát.
A Nemzetközi Fisher-effektus relevanciája
Rövid távon az International Fisher Effect megbízhatatlan változónak tekinthető egy valuta ármozgásának becslésében, az árfolyamokat befolyásoló egyéb tényezők megléte miatt. A tényezők hatással vannak a nominális kamatlábak és az infláció előrejelzésére is.
Hosszú távon azonban az IFE-t megbízhatóbb változónak tekintik, hogy meghatározzák a nominális kamatlábak változásának hatását az árfolyamváltozásokra.
Fisher-effektus vs. Nemzetközi Fisher-effektus
A Fisher-effektus leírja a kamatlábak és az infláció mértékének kapcsolatát. Azt javasolja, hogy egy országban a nominális kamatláb egyenlő legyen a reálkamatlábbal és az inflációs rátával, ami azt jelenti, hogy a reálkamat megegyezik a nominális kamatlábbal levont kamatlábbal.
Ezért az infláció bármely mértékű növekedése a nominális kamat arányos növekedését eredményezi, ahol a reálkamat állandó. Tegyük fel például, hogy a reálkamat 5,5%, az infláció 2,5% -ról 3,5% -ra változik. A nominális kamatláb kiszámítása a következőképpen történik:
(1 + névleges kamatláb) = (1 + reálkamatláb) (1 + inflációs ráta)
Névleges kamatláb = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1
= (1,055) (1,025) - 1
= 0,081 vagy 8,1%
Névleges kamatláb = (1,055) (1,035) - 1
= 0,092 vagy 9,2%
Ezért a nominális kamatláb 8,1% -ról nőtt, amikor az inflációs ráta 2,5% volt, 9,2% -ra, amikor az infláció mértéke 3,5% -ra emelkedett.
Az International Fisher kibővíti a Fisher Effect elméletet azzal a javaslattal, hogy két ország valutájának becsült felértékelődése vagy értékcsökkenése arányos a névleges kamatlábak különbségével. Például, ha az Egyesült Államokban a nominális kamatláb magasabb, mint az Egyesült Királyságé, akkor az előbbi devizaértékének a kamatkülönbséggel kell esnie.
További források
A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.
A pénzügyi elemzések ismereteinek fejlesztése és továbbfejlesztése érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat:
- Hatékony éves kamatláb Eredményes éves kamatláb A tényleges éves kamatláb (EAR) az a kamatláb, amelyet egy adott időszakra vonatkozóan korrigálnak az összetettséggel. Egyszerűen fogalmazva, a hatékony
- EUR / USD valutakereszt EUR / USD valutakereszt Az euró dollár árfolyam (röviden EUR / USD vagy röviden € / $) az amerikai dollár száma minden 1 euróra. Ez a szokás a két valuta közötti árfolyam jegyzésére. Ez az útmutató áttekintést nyújt azokról a tényezőkről, amelyek befolyásolják a devizaárfolyamot, és amit a befektetőknek és a spekulánsoknak tudniuk kell
- Gazdasági kitettség Gazdasági kitettség A gazdasági kitettség, amelyet néha működési kitettségnek is neveznek, a vállalat nettó jelenértékének (NPV) változásának mérőszáma, amely a devizaárfolyamok (FX) okozta cash flow-ingadozások eredményeként következik be. Ezt az expozíciót nem lehet könnyen mérsékelni, mert kapcsolatban áll
- USD / CAD valuta kereszt USD / CAD valuta kereszt Az USD / CAD devizapár az USA és CAD közötti átváltás jegyzett árfolyamát, vagy azt, hogy egy kanadai dollár hány dollárt kap egy dollárért. Például az USD / CAD 1,25 azt jelenti, hogy 1 amerikai dollár egyenértékű 1,25 kanadai dollárral. Az USD / CAD árfolyamát mind a gazdasági, mind a politikai erők befolyásolják
